સેબી નિયમોમાં સુધારો કરે છે, સ્વૈચ્છિક મૃત્યુ માટે નિશ્ચિત કિંમતની પદ્ધતિ રજૂ કરે છે

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા, અથવા સેબીએ નિયમો હટાવવા માટે મોટા ફેરફારોનો અનાવરણ કર્યો છે જે કંપનીઓના પ્રમોટર્સને નવી નિશ્ચિત કિંમત મોડેલ દ્વારા વધુ સરળતાથી તેમની કંપનીઓને ખાનગી રીતે લઈ જવાની મંજૂરી આપશે. સેબીએ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ હોલ્ડિંગ કંપનીઓ અથવા હોલ્ડકોને હટાવવા માટે નવી માર્ગદર્શિકા પણ સેટ કરી છે.

નવી પદ્ધતિ પ્રમોટર્સને "યોગ્ય કિંમત" પર ન્યૂનતમ 15% પ્રીમિયમ સાથે નિશ્ચિત કિંમત પર તમામ જાહેર શેરોની પુનઃખરીદી કરવાની મંજૂરી આપે છે. RBB પ્રક્રિયા ઉપરાંત, પ્રમોટર્સ "યોગ્ય કિંમત" પર ન્યૂનતમ 15% પ્રીમિયમ સાથે નિશ્ચિત કિંમત પર નવી પદ્ધતિ દ્વારા તમામ જાહેર શેરોને ફરીથી ખરીદી શકે છે

અપડેટેડ નિયમો, જે સપ્ટેમ્બર 25 થી શરૂ થશે, તેમાં શામેલ છે કે "જો કોઈ પ્રાપ્તકર્તા નિશ્ચિત કિંમત પદ્ધતિ દ્વારા ડિલિજ કરવાનો પ્રસ્તાવ કરે છે, તો ઑફરની કિંમત નિયમન 19A હેઠળ ગણતરી કરેલ ફ્લોર કિંમત કરતાં ઓછામાં ઓછી 15% વધુ હોવી જોઈએ."

ફિક્સ્ડ પ્રાઇસ પ્રોસેસ પાત્રતા માત્ર ત્યારે જ આપવામાં આવે છે જ્યારે કંપનીના શેર સામાન્ય રીતે સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે.

"આ યોજના પ્રમોટર્સ માટે ફ્લોર પર 15% પ્રીમિયમ ચૂકવવાની પૂર્વ-નિર્ધારિત કિંમત પર ડિલિસ્ટ કરવાની સંભાવના ખોલે છે. જો કે, તેમની પાસે હજુ પણ શેરધારકોની ઇચ્છા પર આરબીબી પસંદ કરવાનો વિકલ્પ છે. ઘણીવાર આરબીબીની માંગ કરવામાં આવશે કારણ કે તે કાઉન્ટર-ઑફરનો પ્રકાર પ્રદાન કરે છે," સિરિલ અમર્ચંદ મંગલદાસમાં ભાગીદાર ગૌતમ ગંડોત્રે કહ્યું.

આરબીબી અને નિશ્ચિત કિંમત પદ્ધતિઓ હેઠળ, સેબીએ ઇક્વિટી શેર માટે ફ્લોર પ્રાઇસ ગાઇડલાઇન પણ નિર્ધારિત કરી છે, જે હટાવવામાં આવે છે. ફ્લોરની કિંમત રેફરન્સ તારીખથી છેલ્લા 26 અઠવાડિયા પહેલા અથવા વૉલ્યુમ-વેટેડ સરેરાશ કિંમત અને ઍડજસ્ટેડ બુક વેલ્યૂ સહિતના અન્ય કોઈપણ માપદંડોમાં કરેલા એક્વિઝિશનમાં ચૂકવેલ ઉચ્ચતમ રકમ કરતાં ઓછી હોઈ શકતી નથી.

આરબીબી પ્રક્રિયાની કઠોર પ્રકૃતિ સામાન્ય રીતે એવી મુક્ત કિંમતમાં પરિણમે છે જે પ્રમોટર પ્રાપ્ત કરી શકતા નથી, અને તેથી ઑફર કામ કરી શકાય છે.

જ્યારે આ સુધારાઓ સપ્ટેમ્બર 25 થી લાગુ થઈ ગઈ છે, ત્યારે પ્રાપ્તકર્તાઓ આગામી બે મહિના માટે પાછલા નિયમો હેઠળ તેમની નિર્ધારિત દરખાસ્તો સબમિટ કરી શકે છે.

આ પ્રક્રિયાને સરળ બનાવવા માટે, SEBI એ અગાઉના 90% થી 75% જાહેર શેરહોલ્ડરની મંજૂરીમાં RBB હેઠળ સફળ કાઉન્ટર-ઑફર મેળવવાની જરૂરિયાતને પણ દૂર કરી છે . એકવાર પ્રમોટર્સ અથવા પ્રાપ્તકર્તાઓને ઑફર પછી ઓછામાં ઓછી 90% માલિકી મળે તે પછી, RBB પ્રક્રિયા હેઠળ સ્પષ્ટપણે સફળ થઈ જાય છે.

અપડેટેડ નિયમ આરબીબી પ્રક્રિયા હેઠળ નિર્ધારિત કરવાની પ્રક્રિયાની રૂપરેખા આપે છે. નવા નિયમ મુજબ, જો પ્રાપ્તકર્તા ઓછામાં ઓછા 75% શેર ધરાવે છે, પરંતુ 50% કરતાં ઓછા સાર્વજનિક શેર ટેન્ડર કરવામાં આવતા નથી, તો પ્રાપ્તકર્તા ડિલિસ્ટિંગ માટે જાહેર શેરધારકોને કાઉન્ટર-ઑફર બનાવી શકે છે.

હોલ્ડકોને દૂર કરવા માટે, સેબી દ્વારા નિર્દિષ્ટ કરવામાં આવ્યું છે કે પાત્ર બનવા માટે, હોલ્ડકોના મૂલ્યના ઓછામાં ઓછા 75% અન્ય સૂચિબદ્ધ કંપનીઓમાં ડાયરેક્ટ ઇક્વિટી રોકાણોમાંથી મેળવવું આવશ્યક છે. આ બે સ્વતંત્ર મૂલ્યાંકનકારો દ્વારા સંયુક્ત મૂલ્યાંકન દ્વારા સુનિશ્ચિત કરવામાં આવશે. ડિલિસ્ટ કર્યા પછી, હોલ્ડકોને ત્રણ વર્ષ અથવા તેનાથી વધુ માટે રિલિસ્ટ કરવાની પરવાનગી આપી શકાતી નથી.

સેબી કહે છે કે આ નવી પ્રક્રિયામાં કાર્યકારી ખર્ચને ઘટાડવાને કારણે આગામી પાંચ વર્ષમાં અંદાજિત ₹200 કરોડની બચત કરવી જોઈએ. તે જ બાબત ફિનટેક એકીકરણ ખર્ચને પણ ઘટાડે છે અને વધારાના ખર્ચ વગર આંતરિક સમન્વયને સમર્થન કરે છે કારણ કે યુડીઆઈએફએના અમલીકરણને તબક્કાવાર રીતે કરવામાં આવશે.