આઉટલુક 2022: અહીં નિફ્ટી લેવલ, મુખ્ય જોખમો અને મુખ્ય થીમ્સ પર જેપી મોર્ગનના વ્યૂ છે

યુએસ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંક જેપી મોર્ગને ગ્રાહકોને 2022 માટે નાણાંકીય, ઑટોમોબાઇલ્સ, રિયલ એસ્ટેટ અને નિકાસ-લક્ષી કંપનીઓ જેવા હાઈ-બીટા અને રેટ-સેન્સિટિવ સ્ટૉક્સ માટે પોતાનો ભારત પોર્ટફોલિયો ફાળવણી શિફ્ટ કરવાની સલાહ આપી છે.

2022 માટેના આઉટલુક રિપોર્ટમાં, જેપી મોર્ગનના હેડ ઑફ ઇન્ડિયા રિસર્ચ અને ઇન્ડિયન ઇક્વિટી સ્ટ્રેટેજિસ્ટ સંજય મૂકીમે ભારતીય ઇક્વિટીઓ માટે તેમનો સાવચેત અભિગમ દર્શાવ્યો. તેમણે કહ્યું કે બજારો ટૂંકા ગાળામાં તેમના મજબૂત ગતિને જાળવી રાખી શકે છે, પરંતુ ઉચ્ચ કચ્ચા તેલની કિંમતો, જીડીપી માટે નબળા વપરાશ, ફૂગાવાના જોખમો, શિખરના મૂલ્યાંકન અને વ્યાજ દરમાં વધારાના લાંબા ગાળાના જોખમો સામે આવી શકે છે.

મૂકીમ ગ્રીક ગૉડ આઇકેરસ પછી ભારતીય ઇક્વિટીઓમાં રેલીને 'આઇકેરસ ટ્રેડ' તરીકે ગણવામાં આવે છે, જેમણે કૃત્રિમ વેક્સ વિંગ્સનો ઉપયોગ કરીને કારાવાસથી બચી ગયા પરંતુ આગિયાની સમુદ્રમાં પડી અને સૂર્યની નજીક પ્રવાહી કરતી વખતે પાંખો ડૂબી ગયા.

જેપી મોર્ગને ભારતીય ઇક્વિટીમાં વેક્સ વિંગ્સ અને અતિરિક્ત લિક્વિડિટી વચ્ચે સમાનાંતર બનાવ્યું જેને બજારોમાં ઉચ્ચ રેકોર્ડ કરવા અને બહુ-વર્ષીય ઉચ્ચ મૂલ્યાંકનને શૂટ કરવા માટે બજારો લેવામાં આવ્યા. જેપી મોર્ગને તેના ગ્રાહકોને શું કહ્યું છે તે અહીં જણાવેલ છે.

ટોચ પર માર્કેટ

જો કોરોનાવાઇરસ ફેડ અને ગ્લોબલ ઇક્વિટીના ઓમાઇક્રોન વેરિયન્ટ સંબંધિત ચિંતાઓ ચાઇનામાં સંભવિત પુનરુજ્જીવન દ્વારા મજબૂત વિકાસ પર સારી રીતે કામ કરે છે તો ભારતીય ઇક્વિટીઓ ટૂંકા ગાળાના બાઉન્સ માટે સેટ કરે છે.

જો કે, ઉભરતા બજારોમાં એમસીએસઆઈ ઇન્ડિયા ઇન્ડેક્સ દ્વારા આદેશિત પ્રીમિયમ 15 વર્ષના ઉચ્ચ છે અને ઉચ્ચ કચ્ચા તેલની કિંમતો લગભગ ભારતના સંબંધિત પ્રદર્શનને નુકસાન પહોંચાડે છે.

જેપી મોર્ગનના શ્રેષ્ઠ-કેસ પરિસ્થિતિ ડિસેમ્બર 2022 માટે 19,000 નો નિફ્ટી ટાર્ગેટ સૂચવે છે, જે વર્તમાન સ્તરથી 10% ઉપર પ્રદાન કરે છે.

નિફ્ટી ઇસ સમય લગભગ 16,900-17,000 લેવલ ટ્રેડ કરે છે. બજાર મૂલ્ય દ્વારા ટોચની 50 કંપનીઓની ગેજ 2021ની શરૂઆતથી લગભગ 25% વધી ગઈ છે.

જીડીપીમાં નબળા વપરાશ

મોટાભાગના દેશોની જેમ, ભારતીય નાણાંકીય અને નાણાકીય આવેશો 2022 માં ધીમા થવાની સંભાવના છે. જેપી મોર્ગન માને છે કે આર્થિક ગતિને 2020-21 નીતિઓની સતત અસર, વધતી રીઓપનિંગ અને ઑર્ગેનિક અપસાઇડ દ્વારા ચલાવવામાં આવશે.

“ડીએમ (વિકસિત બજારો) માં વિપરીત, પ્રથમ ભારતમાં ખૂબ જ મજબૂત નથી (નાણાંકીય આવેગ મોટાભાગે 2HFY21 અસર હતું). ખરીદીની શક્તિ ટોચ પર કેન્દ્રિત હોય તેવું લાગે છે; મોટાભાગના ગ્રાહકો પાસે COVID-19 દ્વારા ઓછી આવક અને બચત હોય છે, જ્યારે ગ્રાહકના આત્મવિશ્વાસના પગલાં ખૂબ ઓછા હોય છે," એમ મૂકીમ કહ્યું હતું.

JP Morgan built a sequential growth of 5.5% quarter-on-quarter seasonally adjusted annual rate (average) for FY23, which would result in headline GDP growth of 8.8% due to favourable base effects.

જો કે, બીજી કોવિડ-19 લહેર ધીમી થયા પછી રિકવરીની ગતિ. જ્યારે મે 2021 માં સંક્રમણ શિખરમાં છે, ત્યારે જીડીપી સપ્ટેમ્બર ત્રિમાસિકમાં પણ મહામારી પૂર્વ-મહામારી વલણથી નીચે રહે છે અને વલણનો અંતર ખાનગી અંતિમ વપરાશ માટે ખૂબ જ વધારે રહે છે, ચિંતા કરીને, યુએસ બેંકે કહ્યું છે.

મહાગાઈના જોખમો

વધારે ફુગાવા (અને વધતી ફુગાવાની અપેક્ષાઓ) એક મુખ્ય જોખમ છે. ભારતીય રિઝર્વ બેંક જ્યાં સુધી તે (મોટા આઉટપુટના અંતર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે) હોય ત્યાં સુધી પ્રો-ગ્રોથમાં રહેવાની સંભાવના છે, પરંતુ આ અંતિમ કરન્સી જોખમો બનાવી શકે છે.

આ ઉપરાંત અમારી દરોમાં વધારો 2022 માં ભારતની નાણાંકીય નીતિને જટિલ બનાવી શકે છે. જ્યારે જેપી મોર્ગન પાસે ભારતીય પર માર્જિનના જોખમો પર એક ન્યુટ્રલ સ્ટેન્સ છે, ત્યારે જો યુએસ ડોલરની તુલનામાં ભારતીય રૂપિયા માટે સંરચનાત્મક સમસ્યાઓ ઉભરી જાય તો તેઓ એક પસંદગીની છુપાયેલી જગ્યા બની શકે છે.

બેટ કરવાની સ્ટાઇલ્સ અને થીમ્સ

વધારે અપેક્ષાઓ અને ધીમી પરિણામો કમાણીની શક્યતા વધારે છે. બજારની પહોળાઈ સંકીર્ણ હોવી જોઈએ (જેમકે તે 2017 મજબૂત પછી 2018 માં કરવામાં આવી હતી), જેપી મોર્ગને કહ્યું.

રોકાણની તેની પસંદગીની થીમ્સ નાણાંકીય (આઇસીઆઇસીઆઇ બેંક, એચડીએફસી બેંક અને એસબીઆઈ સાથે તેના મનપસંદ સ્ટૉક્સ તરીકે), ઑટોમોબાઇલ્સ (ટીવીએસ મોટર, બજાજ ઑટો, અને મહિન્દ્રા અને મહિન્દ્રા), પિરામિડ (ટાઇટન અને યુનાઇટેડ બ્રુઅરીઝ) ના ઉચ્ચતમ અંત પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

જેપી મોર્ગન કોવિડ-19 પ્રતિબંધો તેમજ વૈશ્વિક માંગ સાથે સીધા સંબંધ ધરાવતી કંપનીઓને ફરીથી શરૂ કરવાથી લાભ મેળવી શકે તેવી કંપનીઓ પર વધુ સારું વર્ણન કરવાનું પસંદ કરે છે.