વૉલ સ્ટ્રીટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ગુરુએ તેમની મની ગેમ્સ કેવી રીતે રમી

જો કેટલાક સૌથી પ્રતિષ્ઠિત મની મેનેજર્સને લિંક કરતું એક સામાન્ય થ્રેડ છે જેણે વૈશ્વિક મૂડી બજારો પર તેમના ચિહ્નને છોડી દીધા છે, તો તે માત્ર ટન જ છે જેમના પૈસા તેઓએ સંચાલિત કર્યા અથવા સલાહ આપી છે.

ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ગુરુ, જે મૂડી બજારોના કનોઇઝર્સ માટે પ્રતિભાશાળી બની ગયા છે, તેઓ વિવિધ પૃષ્ઠભૂમિ અને રોકાણ દર્શનથી આવે છે.

કેટલાકએ બોન્ડ માર્કેટમાંથી તેમના સ્પર્સ મેળવ્યા જ્યારે સ્ટૉક માર્કેટમાં મોટાભાગના અન્ય લોકો અને તેમ છતાં કેટલાક ઇન્ડેક્સ ફંડથી પ્રાપ્ત કર્યા. કેટલાકને વિપરીત બેટ્સ અને અન્ય લોકોએ ડાઘ, મૂલ્ય અથવા રોકાણના સિદ્ધાંતોનું પાલન કર્યું. કેટલાક શૈક્ષણિક-રોકાણકારો હતા અને કેટલાકમાં વેપાર અથવા રોકાણમાં ઔપચારિક શિક્ષણ અથવા તાલીમ પણ નહોતી.

અહીં આપણે ભૂતકાળના લગભગ એક દર્જન અનુભવી લોકો અને હાલમાં સક્રિય લોકોના એક સમૂહને જોઈએ છીએ, અને તેઓએ કેવી રીતે મની ગેમ્સનો સંપર્ક કર્યો છે. તેમને કેટલાક જાણીતા છે તેમજ કેટલાક લોકોની પૂજા કરવામાં આવે છે અને કેટલાકને લાંબા સમય સુધી મરવામાં આવે છે પરંતુ તેમના સિદ્ધાંતો આજે પણ હજારો વેપારીઓ દ્વારા અનુસરવામાં આવે છે.

તેથી, અમે આઇકન મૂળાક્ષરના ક્રમમાં રજૂ કરીએ છીએ, પર એક બીજા સામે તેમની મહાનતા વજન ન કરીએ.

બેન્જામિન ગ્રહમ

બ્રિટિશ જન્મેલા અમેરિકન અર્થશાસ્ત્રી, પ્રોફેસર અને રોકાણકાર, બેન્જામિન ગ્રહમને મૂલ્ય રોકાણના પિતા તરીકે ગણવામાં આવે છે, એક રોકાણ અભિગમ કે તેમણે 1928 માં કોલંબિયા બિઝનેસ સ્કૂલમાં શિક્ષણ આપવાનું શરૂ કર્યું.

તેમની પુસ્તક, 'ધ ઇન્ટેલિજન્ટ ઇન્વેસ્ટર', પહેલાં 1949 માં પ્રકાશિત છે, તેને સ્ટોક માર્કેટ બાઇબલ માનવામાં આવે છે. અને વૉરેન બફેટના અનુસાર, તે "ક્યારેય લખાણમાં રોકાણ કરવા માટે શ્રેષ્ઠ પુસ્તક છે." શું અમારે હજી વધુ કહેવાની જરૂર છે?

તેમની મૂળભૂત દર્શન સુરક્ષાના માર્જિન (માનવ ભૂલ વાંચો) પ્રદાન કરતી વખતે અને લાંબા ગાળાની વ્યૂહરચનાઓ વિકસાવવા માટે મૂળભૂત વિશ્લેષણનો ઉપયોગ કરવાની નોંધપાત્ર ભૂલથી રોકાણકારોને સુરક્ષિત કરવાની આસપાસ કરવામાં આવી હતી (ખેદ વ્યાપારીઓ). તેમના દ્વારા સલાહ આપવામાં આવેલ પ્રથમ નિયમ એ છે કે ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યૂ વર્સસ માર્કેટ વેલ્યૂના આધારે ઇન્વેસ્ટમેન્ટના નિર્ણયો લેવા. બીજો ઉચ્ચ ડિવિડન્ડ ઉપજ સ્ટૉક્સ અને ઓછી ડેબ્ટ-ઇક્વિટી કંપનીઓ સાથે પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપી રહ્યો હતો.

તેની સાથે સૌથી વધુ સંકળાયેલ એક ફોર્મ્યુલા 'ગ્રાહમ'નો નંબર' છે, જે તેની કમાણી પ્રતિ શેર (EPS) અને અપેક્ષિત વાર્ષિક વૃદ્ધિથી પ્રાપ્ત સ્ટૉકનું આંતરિક મૂલ્યાંકન કરે છે અને પછીથી કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ પર ઉપજ જેવા પાસાઓને શામેલ કરવામાં ફેરફાર કરવામાં આવ્યું હતું.

ઘણા લોકો હજુ પણ આનો ઉપયોગ એસેટ-લાઇટ ટેક્નોલોજી સક્ષમ બિઝનેસમાં આ નંબરના ઉપયોગ માટે મર્યાદાઓ હોવા છતાં, થોડા ફેરફારો પછી પણ તેનો ઉપયોગ કરે છે.

કાર્લ આઇકૅન

આઈસીએએચએન, જે આજે શેરહોલ્ડર ઍક્ટિવિઝમ માટે જાણીતા છે, તેમણે કંપનીઓ સાથે હાર્ડબોલ રમીને પોતાનું નામ બનાવ્યું છે. તેમણે હવે ડિફંક્ટ ડ્રેક્સેલ બર્નહેમ લેમ્બર્ટ પર જંક બોન્ડ કિંગ માઇકલ મિલ્કન દ્વારા સમર્થિત જાહેર કંપનીઓના શેર ખરીદીને કોર્પોરેટ રેઇડર તરીકે પોતાનો પ્રારંભિક સ્પર્સ મેળવ્યો.

આઇસીએચએન પોતાને એક વિરોધી રોકાણકાર કહે છે, જે કોઈ રોકાણ કરવા માંગતી નથી, અન્યએ તેને વલ્ચર કેપિટલિસ્ટ તરીકે ટૅગ કર્યું છે. તેઓ ઓછી અથવા ડિપ્રેસ્ડ પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો અથવા તેમના બુક મૂલ્યોથી ઓછા માર્કેટ વેલ્યૂવાળા સ્ટૉક્સ પસંદ કરે છે.

તેમનું મોડસ ઑપરેન્ડી ખૂબ જ સરળ છે. લક્ષ્ય કંપનીઓના શેરો ખરીદો, બોર્ડ અથવા મેનેજમેન્ટ વ્યૂહરચનામાં એક વાત કરવાની માંગ કરવી જેના પરિણામે સંપત્તિના ભાગને વિસ્તારવામાં આવે છે અને તેના દ્વારા શેરની માલિકી ધરાવતી બાકીની કંપનીના મૂલ્યને વધારો.

તેમને ગ્રીનમેલિંગનો આરોપ પણ કરવામાં આવ્યો છે, જેમાં એક ખરીદદાર કંપનીના પૂરતા શેર ખરીદે છે જેના કારણે તેઓ તેમના હિસ્સાને ખરીદવાનું જોખમ આપે છે, અન્ય લોકોને તેમના હિસ્સાને ખરીદવા માટે મજબૂર કરે છે.

જૉર્જ સોરોસ

હંગેરી-બોર્ન હેજ ફંડ ટાયકૂને એક શોર્ટ-ટર્મ સ્પેક્યુલેટર તરીકે માર્ક કર્યું છે જેનો ઉપયોગ તે રિફ્લેક્સિવિટી સ્ટ્રેટેજી કહે છે. સોરોસ એક હોલોકાસ્ટ સર્વાઇવર છે જેના પિતાને બીજા વિશ્વ યુદ્ધ દરમિયાન તેમના દેશના નાજી વ્યવસાય દરમિયાન ખ્રિશ્ચિયન તરીકે કાગળ ઉતારવાનું ભૂલવું પડ્યું હતું. તેમને પછીથી રેલવે પોર્ટર તરીકે પાર્ટ-ટાઇમ કામ કરવો પડ્યો હતો અને લંડન સ્કૂલ ઑફ ઇકોનોમિક્સમાં તેમના અભ્યાસને ફાઇનાન્સ કરવા માટે નાઇટ-ક્લબ વેટર તરીકે કામ કરવો પડ્યો હતો.

યુએસ સુધી પ્રવેશ કર્યા પછી અને નાણાં અને રોકાણોની દુનિયામાં પ્રવેશ કર્યા પછી, તેમણે વૈશ્વિક મેક્રો વ્યૂહરચના દ્વારા મોટા, અત્યંત ફાયદાકારક શરતોને આકર્ષિત કરીને પોતાનું ચિન્હ બનાવ્યું: કરન્સીઓ, કોમોડિટી કિંમતો, સ્ટૉક્સ, બોન્ડ્સ, ડેરિવેટિવ્સ અને મેક્રો ઇકોનોમિક વિશ્લેષણના આધારે અન્ય સંપત્તિઓ પર ઉચ્ચ હિસ્સેદારીના પંટ્સ.

પરોપકાર અને રાજકીય દ્રષ્ટિકોણો માટે જાણીતા 91 વર્ષીય સોરોને પણ તેમના એક મુખ્ય વેપાર માટે યાદ કરવામાં આવે છે જે લગભગ ઇંગ્લેન્ડની બેંકને બ્રિટિશ પાઉન્ડ ખરીદવા માટે લાભનો ઉપયોગ કરીને અને તેમને જર્મન માર્ક્સમાં રૂપાંતરિત કરી અને પાઉન્ડ ખોવાયેલા મૂલ્ય તરીકે નાણાંને મિન્ટ કરી.

જેસી લિવરમોર

જેસી લિવરમોરે 19 મી સદીના અંતે, ટિકર ટેપના દિવસોમાં સ્ટૉકબ્રોકર સાથે એક ક્વોટેશન બોર્ડ બોય તરીકે 14 વર્ષની ઉંમરે પોતાનું કાર્યકારી જીવન શરૂ કર્યું હતું. આ નોકરી સરળ હતી - તેમને વૉલ સ્ટ્રીટથી ટેપમાંથી કિંમતો લેવી પડી અને તેમને તેમના નિયોક્તાઓના ગ્રાહકો માટે બોર્ડ પર લખવું પડ્યું.

મજબૂત માનસિક અંકગણિત કૌશલ્યોએ તેમને વેપારના પ્રથમ કથાઓમાંથી એક બનવા માટે પ્રેરિત કર્યું અને તે પણ પોતાના પૈસા સાથે પણ, કોઈ બીજાના નથી.

જોકે તેમની પાસે આધુનિક દુનિયાની એક્સેલ શીટ્સની લક્ઝરી ન હતી, પરંતુ તેમણે પાઇવોટ પોઇન્ટ્સની આસપાસના કિંમતની પેટર્ન પરની પોતાની વ્યૂહરચના આધારિત કરી અને તેને વૉલ્યુમ વિશ્લેષણ સાથે જોડી દીધી. ટૂંકમાં, તેમણે ખોટા બ્રેકઆઉટની સંભાવનાને ઘટાડવા માટે બફરનો ઉપયોગ કરતી વખતે નવા ઉચ્ચ અથવા ઓછા પર પ્રવેશ કર્યો.

લિવરમોરની વ્યૂહરચના 'ટ્રેન્ડ સાથે' ટ્રેડિંગ અને મુખ્ય બિંદુઓનો ઉપયોગ કરવા; બજારને દિશાની પુષ્ટિ કરવા માટે સમય આપવો; સેક્ટોરલ લીડર પસંદ કરનાર ટ્રેડને બંધ કરો; બુલ માર્કેટમાં સૌથી મજબૂત સ્ટૉક્સ અથવા બેર માર્કેટમાં નબળા સ્ટૉક્સ સાથે રમો; સરેરાશ સ્થિતિને ઘટાડશો નહીં; માર્જિન કૉલ અને છેલ્લા પરંતુ ઓછામાં ઓછા, ઘણા સ્ટૉક્સને અનુસરશો નહીં.

જૉન (જેક) બોગલ

બોગલે ડાયરેક્ટ સ્ટૉક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સાથે નહીં પરંતુ મ્યુચ્યુઅલ ફંડની દુનિયાને વધારીને પોતાનું ચિન્હ બનાવ્યું. તેને હમણાં ગ્લોબલ ગોલિયાથ વેન્ગાર્ડ ગ્રુપના સંસ્થાપક તરીકે ઇન્ડેક્સના પિતા તરીકે ઓળખાય છે. તેમણે ઓછા ખર્ચે નિષ્ક્રિય રોકાણ ભંડોળ સાથે ઉદ્યોગમાં અવરોધ કર્યો.

અન્ય અનુભવીઓથી વિપરીત, તેમની પાસે અર્થવ્યવસ્થા અને ઇક્વિટીઓ પર અંતર્નિહિત શરત સાથે લાંબા ગાળા માટે ખરીદી અને હોલ્ડ કરવાની એક ચોક્કસ વ્યૂહરચના હતી. તેમનો વિચાર એ હતો કે ટ્રેડિંગ શૂન્ય-રકમ માટે બનાવે છે પરંતુ તે જ સમયે ઇક્વિટીઓ લાંબા ગાળે રિટર્ન આપશે જે કોઈની બચત માટે અન્ય વિકલ્પોને હરાવશે.

સામાન્ય રોકાણકાર માટે તેમનો સીક્રેટ સૉસ એક ઓછી કિંમતનું ઇન્ડેક્સ ફંડ ખરીદવાનો છે અને પછી તેને લાંબા ગાળા માટે શ્રેષ્ઠ વ્યૂહરચના તરીકે રાખવી છે, નિયમિતપણે રોકાણ કરવાનું ભૂલશો નહીં.

જૉન નેફ

Neff એક અન્ય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ મેવરિક હતું. વેન્ગાર્ડના વિન્ડસર ફંડ્સના મેનેજર, જ્યારે તેણે 36 વર્ષ પહેલાં નવા રોકાણકારો માટે સબસ્ક્રિપ્શન બંધ કર્યું ત્યારે સૌથી મોટું મ્યુચ્યુઅલ ફંડ છે, ત્યારે એનઇએફએફ સ્ટૉક્સને હરાવે તેમાં નિષ્ણાત બનાવ્યું છે.

તેમણે ઓછી કિંમતની અન્ડરપરફોર્મિંગ કંપનીઓને પસંદ કરવા માટે દિવસના મોટા વિકાસના સ્ટૉક્સને છોડીને બજારોને વિરોધી તરીકે રમી હતી. અને કોઈ વ્યક્તિ ઓછા મૂલ્યના સ્ટૉક્સને કેવી રીતે પસંદ કરે છે? સૌથી વધુ પ્રોઝેક અને ડેરાઇડેડ પરંતુ P/E મલ્ટિપલના સરળ મેટ્રિકને જોઈને.

પરંતુ તેમણે માત્ર રેશિયો પર તેના નિર્ણયને આધારિત નથી. તેમણે તેને પ્રાઇસ પ્રોટેક્શન મેટ્રિક તરીકે આકર્ષક ડિવિડન્ડ ઉપજ સાથે નફા અને આવકમાં મજબૂત વૃદ્ધિની આગાહી સાથે પરિવર્તિત કર્યું.

જૉન ટેમ્પલટન

તેમણે ફ્રેન્કલિન સંસાધનોમાં વેચ્યું અને હજુ પણ તેના નામનો ભાગ ઉપયોગ કર્યો, ટેમ્પલટન એક વિરોધી રોકાણકાર અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ મેનેજર હતા. તેમણે બજારના વલણોને ધ્યાનમાં લીધા વિના મૂલ્ય સ્ટૉક્સની ઓળખ કરી અને તક તરીકે તકલીફમાં વ્યવસાયને જોયું.

ટેમ્પલટન પણ એક અવિડ પ્રવાસી હતા અને વૉલ સ્ટ્રીટની બહાર બજારની તક એક વિવિધતા વ્યૂહરચના તરીકે જોઈ હતી. તેઓ ઓછી નિયમનકારી મુશ્કેલીઓ અને ઓછી મુદ્રાસ્ફીતિવાળા બજારોની પસંદગી કરે છે, અને જ્યારે તે હજી પણ ઉભરતી અર્થવ્યવસ્થા હતી ત્યારે જાપાની બજારને જોવા માટેનું પહેલું એક હતું.

જ્યારે બજારોમાં ખૂબ જ અપેક્ષાઓ હતી ત્યારે વેચાણ બટનને દબાવવા માટે ટેમ્પલટન જાણીતું હતું અને લોકપ્રિય પરંતુ ઓવરવેલ્યુડ સંપત્તિઓ પણ હતી અને તેમની વધતી ઘટાડાનો લાભ લેવા માટે સ્થિતિઓ લીધી હતી.

સરેરાશ રીતે, તેમને ચાર વર્ષ સુધી સ્ટૉક ધરાવતા હોવાનું માનવામાં આવે છે.

પીટર લિંચ

લિંચ એક અન્ય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ છે. આ પુરુષ, જે સતત એસ એન્ડ પી 500ને હરાવે છે, જેના પરિણામે ફિડેલિટીની મેજેલન ફંડની સંપત્તિમાં $18 મિલિયનથી $14 બિલિયન સુધીની વૃદ્ધિ થઈ રહી છે, જે નીચેની રોકાણ વ્યૂહરચનામાં વિશ્વાસ કરે છે.

તેમણે સંપૂર્ણ સંશોધન પછી સ્ટૉક્સ પસંદ કર્યા અને તેમણે વિશ્વાસ કર્યો કે યોગ્ય 'વાર્તા જોવા માટે કંપનીના બિઝનેસ અને સ્પર્ધાત્મક વાતાવરણને સમજવાની જરૂર છે’. તેથી, તેમણે "પેન્ટીહોસમાં કમ્યુનિકેશન્સ સેટેલાઇટ્સ" અને "ફાઇબર ઓપ્ટિક્સને બદલે મોટેલ ચેઇન્સ"માં રોકાણ કરવાનું પસંદ કર્યું.".

સંક્ષેપમાં, તેમણે નાની, મધ્યમથી ઝડપી વિકસતી કંપનીઓની મનપસંદ ભરપૂર રહી હતી, જે સામાન્ય મેટ્રિક્સને ફેક્ટર કર્યા પછી વાજબી કિંમતે ઉપલબ્ધ છે. પરંતુ તેમના પાસે અન્ય કેટલાક પરિબળો પણ હતા: જો ઇન્સાઇડર્સ શેર ખરીદી રહ્યા હોય, તો કંપની પાછા શેર ખરીદી રહી છે, ઓછા સંસ્થાકીય હોલ્ડિંગ અને ઓછા વિશ્લેષક-કવરેજ ખરીદી રહી છે અને સસ્તી કિંમતો પર સારી સંભાવનાના ડીપ્સ પર ખરીદી કરે છે.

ફ્લિપ સાઇડ પર, તેઓ ગરમ ઉદ્યોગો, અધિગ્રહણમાં નફાકારક કંપનીઓ અથવા તેમણે "વિકૃતતાઓ" અને ગ્રાહક એકાગ્રતાવાળા લોકોમાં ગરમ સ્ટૉક્સને ટાળવા માટે ઉપયોગમાં લેતા હતા.

થોમસ રો પ્રાઇસ જૂનિયર.

થોમસ રોની કિંમત જૂનિયર, ડૉક્ટરના પુત્ર, અભ્યાસ રસાયણશાસ્ત્રનો અભ્યાસ કર્યો અને રોકાણના ક્ષેત્રમાં પ્રવેશ કરતા પહેલાં ડુપોન્ટ પર કામ કર્યું. તેમણે એક એવી સંસ્થા પણ બનાવી છે જે તેમનું નામ વહન કરે છે.

જ્યારે અન્ય લોકોએ સાઇક્લિકલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સિદ્ધાંત સાથે સ્ટૉક્સ પસંદ કર્યા, ત્યારે તેમણે 'ગ્રોથ સ્ટૉક' વિભાવનાનું પાલન કર્યું જ્યાં તેમણે સ્પૉટ ફર્મ્સ જોવાનો પ્રયત્ન કર્યો જેના માટે તેઓ લાંબા સમય સુધી કમાણી અને ડિવિડન્ડ બંનેની દેખરેખ રાખી શકે છે અને તે કંપનીઓ પર વહેલી તકે બેટ બનાવી શકે છે.

કંપનીના વ્યવસ્થાપન સાથે વાતચીત સહિત ગહન મૂળભૂત સંશોધન કેટલીક મૂળભૂત વ્યૂહરચનાઓ હતી જે તેમણે સંસ્થાકીય રીતે પોતાની રોકાણ કપડાં હેઠળ કરી હતી. તેમના એક મોટા વિજેતા આઇબીએમ જેવા નામોનો સમાવેશ કરે છે.

વૉરેન બફેટ

ઓમાહાની રમત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ દુનિયાની જીવંત કથાઓમાંથી એક છે અને હજી પણ 91 વર્ષની ઉંમરે ઍક્ટિવ છે. બફેટ એ ખરીદી અને હોલ્ડની વ્યૂહરચના સાથે મૂલ્ય રોકાણ સિદ્ધાંતોનું સખત અનુસરણ કરનાર છે.

બફેટ એવા અનેક લેન્સ દ્વારા કંપનીઓને ગેજ કરવા માટે જાણીતું છે જેમાં સાથીઓની તુલનામાં ઘણા વર્ષોથી ઇક્વિટી પર સારું રિટર્ન પ્રદાન કરે છે; ઓછું ડેબ્ટ અને મજબૂત શેરહોલ્ડર્સ ઇક્વિટી; તંદુરસ્ત અને વિકાસશીલ નફાનું માર્જિન; અનન્ય પ્રોડક્ટ અથવા સેવા કે જે સ્પર્ધાત્મક ફાયદા લાવે છે.

છેલ્લા પરંતુ કદાચ સૌથી આવશ્યક મેટ્રિક્સ તેમના આંતરિક મૂલ્યની તુલનામાં, મૂલ્ય રોકાણના બુલવર્કની તુલનામાં કેવી રીતે મૂલ્યવાન છે.

વિલિયમ (બિલ) ગ્રોસ

બોન્ડ કિંગએ પાંચ દશકો પહેલાં પિમકોની સહ-સ્થાપના કરી અને જ્યારે તેઓ જર્મન માલિક એલિયાન્ઝ અને અન્ય મુદ્દાઓ સાથે અસહમતિ પછી નાના એન્ટિટી જાનસ કેપિટલ (2019 માં તેની નિવૃત્તિ સુધી) પર ખસેડ્યા ત્યારે તેનું નેતૃત્વ કર્યું.

એબ્રેસિવ સ્ટાઇલ માટે જાણીતી છે, તેમને ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ સિક્યોરિટીઝ માટે પ્રથમ ઇન્વેસ્ટેબલ માર્કેટ બનાવવા માટે જમા કરવામાં આવે છે. કુલ આક્રમક બોન્ડ રોકાણો સાથે સંકળાયેલા હતા અને બોન્ડ માર્કેટની નિર્ધારિત દુનિયાની જટિલતાને ઉચ્ચ જોખમ અને પુરસ્કારમાં બદલવામાં આવી હતી.

પિમકોએ માત્ર વીમાદાતાઓ અને પેન્શન ભંડોળના સંરક્ષણમાં પોતાનો માર્ગ જ ગુમાવ્યો નહીં, પરંતુ જંક બોન્ડ્સ અને ઉભરતા બજારો જેવી સંપત્તિઓમાં વિસ્તરણ સાથે સક્રિય વેપારમાં શામેલ થયા. તેમની વ્યૂહરચનાઓના કેટલાક નોંધપાત્ર ભાગોમાં 2% થી નીચેના એકલ ક્રેડિટ એક્સપોઝર પર ટિકિટ કરતી વખતે ગિરવે સમર્થિત સિક્યોરિટીઝ અને વધુ ક્રેડિટ જોખમો પર રમતનો સમાવેશ થયો હતો.