માર્ચ 2023 ત્રિમાસિકમાં SME IPO કેવી રીતે પ્રદર્શિત થયા

મુખ્ય બોર્ડ IPO હજુ પણ થોડા અને વચ્ચે હોઈ શકે છે, ત્યારે SME સેગમેન્ટ એ છે જ્યાં ઘણી બધી IPO ઍક્શન દેખાય છે. માર્ચ 2023 ને એકલા સમાપ્ત થયા ચોથા ત્રિમાસિકમાં, સમગ્ર બીએસઇમાં કુલ 37 એસએમઇ આઇપીઓ અને એનએસઇ સેગમેન્ટ એકસાથે મૂકવામાં આવ્યા હતા. અલબત્ત, એકત્રિત કરવામાં આવેલી કુલ રકમ ઘણી નાની હોઈ શકે છે, પરંતુ હકીકત એ છે કે ઘણી બધી IPO હકીકતને સૂચવે છે કે હજુ પણ IPO ની માંગ છે અને ભૂખ છે જ્યાં રોકાણકારો માટે બાકી ટેબલ પર રિટર્ન છે.

Q4FY23 માં SME IPO સ્ટોરીની હાઇલાઇટ્સ

અહીં માર્ચ 2023 સમાપ્ત થયેલ ચતુર્થ ક્વાર્ટર માટે SME IPO સ્ટોરીના કેટલાક મુખ્ય ટેકઅવે છે. અમે પહેલાં ચોથા ત્રિમાસિક માટે મેક્રો ચિત્ર પર નજર કરીશું અને પછી રિટર્ન, સબ્સ્ક્રિપ્શન અને તેમની રેન્કિંગ જેવી દાણાદાર સમસ્યાઓમાં આવીશું.

• ચોથા ત્રિમાસિક માટે, Q4FY23, એનએસઇ અને બીએસઇ એસએમઇ સેગમેન્ટમાં કુલ 37 એસએમઇ આઇપીઓ એકસાથે મૂકવામાં આવ્યા હતા. આ 37 IPOએ તેમના વચ્ચે કુલ ₹668.02 કરોડ રકમ વધારી છે. અમે માત્ર ચોથા ત્રિમાસિકમાં બંધ થયેલા SME IPO પર જ ધ્યાન આપ્યું છે.
   

• ઇશ્યુ સાઇઝના સંદર્ભમાં સૌથી મોટું SME IPO ₹56.24 કરોડના IPO સાઇઝ પર સીલમેટિક ઇન્ડિયા લિમિટેડ હતું. અમાનય સાહસોના ત્રિમાસિકમાં સૌથી નાના IPO પાસે માત્ર ₹2.76 કરોડનું ઇશ્યૂ સાઇઝ હતું.
   

• ત્રિમાસિક માટે, ₹50 કરોડથી વધુના ઈશ્યુ સાઇઝ સાથે કુલ 3 IPO અને ₹20 કરોડ કરતાં વધુની ઈશ્યુ સાઇઝ સાથે 13 સમસ્યાઓ હતી. ત્રિમાસિકમાં કુલ 37 એસએમઇ આઇપીઓમાંથી, 24 આઇપીઓનું ₹10 કરોડથી વધુનું ઇશ્યૂ સાઇઝ છે જ્યારે 13 આઇપીઓનું ₹10 કરોડથી ઓછું ઇશ્યૂ સાઇઝ છે.
   

• Q4FY23 માં એસએમઇ સેગમેન્ટના 37 આઇપીઓમાંથી, બધા એસએમઇ આઇપીઓને એકંદર સ્તરે સંપૂર્ણપણે સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યા હતા. એન્લોન ટેક્નોલોજી સોલ્યુશન્સમાં 428.62 ગણાનું શ્રેષ્ઠ સબસ્ક્રિપ્શન હતું જ્યારે સુદર્શન ફાર્માને માત્ર 1.06 વખત સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યું હતું.
   

• બધામાં 37 IPO માંથી, 6 SME IPO 200 કરતાં વધુ વખત સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યા હતા જ્યારે 8 IPO 100 કરતાં વધુ વખત સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યા હતા. 37 SME IPOમાંથી, કુલ 18 IPO (લગભગ 50%) ને 10 કરતાં વધુ વખત સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યા હતા જ્યારે 19 IPOs ને 10X કરતાં ઓછું સબસ્ક્રિપ્શન મળ્યું હતું.
   

• જો તમે IPO સબસ્ક્રિપ્શનના એકંદર ચિત્ર પર નજર કરો છો, તો FY23 ના ચોથા ત્રિમાસિકમાં SME IPOs દ્વારા ₹668 કરોડ એકત્રિત કરવામાં આવશે, તો કુલ સબસ્ક્રિપ્શન બિડ્સ ₹35,620 કરોડ માટે પ્રાપ્ત થઈ હતી. તે સરેરાશ 53.32X નું એકંદર સબસ્ક્રિપ્શન છે.
   

• ચાલો અમને પરત કરવાની વાર્તા જોઈએ. અહીં રિટર્નની ગણતરી માત્ર પૉઇન્ટ-ટુ-પૉઇન્ટના આધારે કરવામાં આવે છે અને કોઈ વાર્ષિક કરવામાં આવતું નથી. Q4FY23 માં 37 એસએમઇ આઇપીઓમાંથી, કુલ 22 આઇપીઓએ સકારાત્મક વળતર આપ્યું છે જ્યારે 15 એસએમઇ આઇપીઓએ નકારાત્મક વળતર આપ્યું છે.
   

• આઈપીઓ પર સકારાત્મક વળતર માત્ર સકારાત્મક વળતર વિશે 127.25% થી વધુ વળતર સુધી છે. નકારાત્મક બાજુએ, રિટર્ન -2.65% થી ઓછામાં ઓછા -70.96% સુધી છે. ત્યાં કુલ 3 SME IPO હતા જે 100% કરતાં વધુ રિટર્ન આપે છે અને 7 કંપનીઓ સૂચિબદ્ધ થયા પછી 50% કરતાં વધુ રિટર્ન આપે છે.
   

• શું કોઈ રોકાણકાર તમામ IPOમાં રોકાણ કરીને અને ઓછામાં ઓછા એક ઘણું ફાળવણી મેળવીને વધુ સારું રહ્યા હતા. ભંડોળની કિંમતની અવગણના કરીને, વળતર મૂડી પર 17.82% હશે, જે એસએમઇ આઇપીઓના પોર્ટફોલિયો પર ખૂબ જ આકર્ષક વળતર છે.

ચાલો હવે આપણે રિટર્ન અને સબસ્ક્રિપ્શન લેવલના આધારે શ્રેષ્ઠ અને સૌથી ખરાબ પ્રદર્શન કરનાર IPO પર ચાલીએ.

સબ્સ્ક્રિપ્શનના સ્તરોના આધારે શ્રેષ્ઠ SME IPO

સબસ્ક્રિપ્શનના સ્તરના આધારે ટોચના 10 IPO ની સૂચિ અહીં છે. આ SME IPO ની સાઇઝને ધ્યાનમાં લીધા વિના છે.

આ ચોથા ત્રિમાસિકમાં 2023 માર્ચ સમાપ્ત થયેલ ટોચના 10 SME IPO છે. એન્લોન ટેક્નોલોજીના કિસ્સામાં 428.62 વખત શ્રેષ્ઠ સબસ્ક્રિપ્શન જોવામાં આવ્યું હતું જ્યારે માર્ચ 2023 ત્રિમાસિકમાં દસમી શ્રેષ્ઠ એસએમઇ IPO લગભગ 65 વખત સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યું હતું. ચોક્કસપણે એસએમઈ ક્ષેત્રમાં વ્યાજનું નિર્માણ થાય છે. સબસ્ક્રિપ્શનનું ઉચ્ચ સ્તર રિટર્નની આપોઆપ ગેરંટી છે. અહીં કેટલાક ટેકઅવે છે.

સબસ્ક્રિપ્શનના સંદર્ભમાં ટોચના 10 એસએમઇ આઇપીઓમાંથી, 8 એ માત્ર 2 માં નકારાત્મક વળતર આપ્યું છે. સબસ્ક્રિપ્શન દ્વારા ટોચના 10 માંથી, ઓછામાં ઓછા 3 IPO છે જેણે 100% કરતાં વધુ રિટર્ન આપ્યા છે જ્યારે કુલ 5 IPO એ 50% કરતાં વધુ રિટર્ન આપ્યા હતા. સ્પષ્ટપણે, ઉચ્ચ સબસ્ક્રિપ્શન રિટર્નને અસર કરતું દેખાય છે, પરંતુ અમારે રેટિફિકેશન માટે નીચેની યાદી પણ જોવી પડશે.

સબસ્ક્રિપ્શન સ્તર પર સૌથી ખરાબ SME IPO

સબસ્ક્રિપ્શનના સ્તરના આધારે નીચેના 10 IPO ની સૂચિ અહીં છે. આ SME IPO ની સાઇઝને ધ્યાનમાં લીધા વિના છે.

આ માર્ચ 2023 ના ચોથા ત્રિમાસિકમાં સમાપ્ત થયેલ નીચેના 10 SME IPO છે. સુદર્શન ફાર્માના કિસ્સામાં સૌથી ઓછું સબસ્ક્રિપ્શન 1.06 વખત જોવામાં આવ્યું હતું જ્યારે માર્ચ 2023 ત્રિમાસિકમાં દસમી સૌથી ખરાબ SME IPO માત્ર 1.74 વખત સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યું હતું. સબસ્ક્રિપ્શન દ્વારા 10 સૌથી ખરાબ એસએમઇ આઇપીઓની રેન્કિંગમાં, તેમાંથી કોઈપણને 2X સબસ્ક્રિપ્શન મેળવવાનું પણ મેનેજ કરવામાં આવ્યું નથી. શું આ SME IPO પર ઓછા સ્તરના સબ્સ્ક્રિપ્શન પર અસર થાય છે અને ડિપ્રેસ્ડ રિટર્ન થાય છે?

જવાબ એક ભરપૂર હા હશે. સબસ્ક્રિપ્શનના સંદર્ભમાં નીચેના 10 SME IPO માંથી, 7 એ નકારાત્મક રિટર્ન આપ્યા છે જ્યારે માત્ર 3 જ સકારાત્મક રિટર્ન આપ્યા છે. સબસ્ક્રિપ્શન દ્વારા નીચેના 10 માંથી, ઓછામાં ઓછા 3 IPO છે જે IPO ની કિંમતથી 30% કરતાં વધુ પડી ગયા છે અને તે પ્રોત્સાહન આપતું નથી. આ સૂચિમાં 3 IPO માંથી પણ સકારાત્મક વળતર આપવા માટે સંચાલિત કરે છે, 10% થી વધુના વળતર સાથે માત્ર એક SME IPO છે જ્યારે અન્ય બે IPO પર વળતર 10% થી નીચે છે.

આ મુખ્ય બોર્ડ IPO માં જોવામાં આવેલા ટ્રેન્ડના વિપરીત છે, જ્યાં સબસ્ક્રિપ્શન લેવલ અને લિસ્ટિંગ પછીના રિટર્ન વચ્ચેનું જોડાણ ખૂબ જ સરળ નથી. જ્યારે એસએમઇ આઇપીઓની વાત આવે છે, ત્યારે સંબંધ સ્પષ્ટપણે આશ્રિત દેખાય છે.

લિસ્ટિંગ રિટર્ન પોસ્ટ કરીને 10 ટોચના SME IPO પર એક નજર નાખો

નીચે આપેલ ટેબલ કુલ રિટર્નના સંદર્ભમાં શ્રેષ્ઠ SME IPO કૅપ્ચર કરે છે. આ રિટર્ન છે જે પૉઇન્ટ-ટુ-પૉઇન્ટ રિટર્ન છે.

The top 10 SME IPOs by returns have ranged from 127% to 30%. A total of 3 IPOs has given returns of more than 100% while all the top 10 IPOs by returns have given returns of over 30%. If you look at the top 10 SME IPOs by returns, 3 IPOs got subscribed more than 300 times and 4 more than 200 times. The lowest level of oversubscription has been 17.75 times, which is substantially higher than the median SME IPO subscription of 6.57 times in the March 2023 quarter. Clearly, which ever way you look at it, the extent of subscription has had a substantial impact on the post listing returns, especially where the subscription is more than the median. In fact, all the top 10 SME IPOs by total returns have subscription levels substantially higher than the median subscription level.

છેવટે, રિટર્ન સૂચિબદ્ધ કર્યા પછી 10 નીચેના SME IPO જુઓ

નીચે આપેલ ટેબલ કુલ રિટર્નના સંદર્ભમાં સૌથી ખરાબ SME IPO કૅપ્ચર કરે છે. આ રિટર્ન છે જે પૉઇન્ટ-ટુ-પૉઇન્ટ રિટર્ન છે.

રિટર્ન દ્વારા 10 વધુ ખરાબ એસએમઇ આઇપીઓ -9.11% થી -70.96% સુધી રેન્જ ધરાવે છે. કુલ 5 IPO એ -30% કરતાં ઓછા રિટર્ન આપ્યા છે જ્યારે રિટર્ન દ્વારા નીચેના 10 IPOમાંથી 8 એ રિટર્ન આપ્યા છે જે નેગેટિવમાં ડબલ અંકો હતા. જો તમે રિટર્ન દ્વારા નીચેના 10 SME IPO પર નજર કરો છો, તો માત્ર 1 IPO સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યો છે એટલે કે, એરિસ્ટો બાયોટેકને 217 વખત સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવે છે. અન્ય 9 IPO ને માત્ર એક અંકનું સબસ્ક્રિપ્શન મળ્યું છે. ઓવરસબ્સ્ક્રિપ્શનનું સૌથી ઓછું લેવલ 1.07 ગણું છે. વાસ્તવમાં, 10 એસએમઇ આઇપીઓમાંથી 9 નીચેના 10 માં રિટર્ન દ્વારા સબસ્ક્રિપ્શન લેવલ હતા જે માર્ચ 2023 ત્રિમાસિકમાં 6.57 ગણા મીડિયન કરતાં ઓછું હતું. સ્પષ્ટપણે, તમે જે રીતે જોશો તે, સબસ્ક્રિપ્શનની મર્યાદા લિસ્ટિંગ પછીના રિટર્ન પર નોંધપાત્ર અસર પાડી છે, ખાસ કરીને જ્યાં સબસ્ક્રિપ્શન મધ્યમ કરતાં ઓછું હોય. જો કે, માર્ચ 2023 ત્રિમાસિકમાં શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન અને સૌથી ખરાબ પ્રદર્શન કરનાર એસએમઇ આઇપીઓ એ આઇપીઓની સંપૂર્ણ શ્રેણી પછી રિટર્નનું નિર્ધારક રહ્યું છે.

માર્ચ 2023 ત્રિમાસિક માટે એસએમઇ આઇપીઓ પર અંતિમ વિચારો

માર્ચ 2023 ત્રિમાસિક માટે SME IPO વિશ્લેષણના કેટલાક મુખ્ય ટેકઅવે અહીં આપેલ છે.

• એવું લાગે છે કે SME IPO માં નોંધપાત્ર રકમનું વ્યાજ હોય છે કારણ કે ચોથા ત્રિમાસિકમાં લગભગ 53.32 ગણા એકંદર સબ્સ્ક્રિપ્શનના મતલબથી સ્પષ્ટ છે.
   

• સબસ્ક્રિપ્શન લેવલ લિસ્ટિંગ પછીના રિટર્ન પર નોંધપાત્ર અસર કરી રહ્યા છે અને સબસ્ક્રિપ્શન લેવલ અને લિસ્ટિંગ પછીના રિટર્ન વચ્ચેના સંબંધ એસએમઇ આઇપીઓના કિસ્સામાં ઘણું બધું સીધું છે.
   

• છેલ્લે, IPO ની સાઇઝ રિટર્ન અથવા સબસ્ક્રિપ્શનની મર્યાદા માટે ખૂબ જ સામગ્રી નથી. વાસ્તવમાં, ઉપરની તમામ લિસ્ટમાં તમામ સાઇઝના IPO નું ઉદાર મિશ્રણ છે.

એક વસ્તુ સ્પષ્ટ છે કે ચોથા ત્રિમાસિકમાં, SME IPO ચોક્કસપણે રોકાણકારો માટે એક વિશિષ્ટ અને વ્યવહાર્ય સંપત્તિ વર્ગ તરીકે ઉભરી રહ્યા છે.