છેલ્લા ત્રણ વર્ષોમાં નિષ્ક્રિય ભંડોળ કેવી રીતે પિક કરવામાં આવ્યું છે

છેલ્લા 3 વર્ષોમાં મોટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્ટોરી અથવા નેરેટિવ શું છે. વાસ્તવમાં, જો તમે કોવિડ પછીના સમયગાળા પર નજર કરો છો, તો મ્યુચ્યુઅલ ફોલિયોમાં ઘણી વૃદ્ધિ થઈ છે કારણ કે સહસ્ત્રાબ્દીઓની નવી જાતિએ બજારમાં પ્રવેશ કર્યો છે. જો કે, મોટું વર્ણન નિષ્ક્રિય ભંડોળની ઝડપી વૃદ્ધિ થઈ છે. આ પૅસિવ ફંડ્સ ઍક્ટિવ ફંડ્સથી વિપરીત છે. ઍક્ટિવ ફંડ્સમાં, ફંડ મેનેજર નક્કી કરે છે કે કયા ક્ષેત્રોને ખરીદવા, કયા સ્ટૉક્સ ખરીદવા, કયા બોન્ડ્સ ખરીદવા, કેટલા ફાળવવા માટે વગેરે. પૅસિવ ફંડ્સમાં, આવી કોઈ ઝંઝટ નથી. ફંડ મેનેજર હમણાં જ ફંડને નિફ્ટી અથવા સેન્સેક્સ જેવા ઇન્ડેક્સ પર મોકલે છે. ત્યારબાદ, આ સૂચકાંકોને મેચ અથવા મિરર કરવાનો પ્રયત્ન માત્ર છે અને આ સૂચકાંકોને હરાવવાનો નથી. પરંતુ તેઓ શા માટે વિકસિત થયા છે?

હેસ્ટેક પર શરત; હેસ્ટેકમાં સૂઈ શોધવા પર નથી

આ વૈશ્વિક નિષ્ક્રિય રોકાણના પિતા, જેક બોગલ દ્વારા પ્રસિદ્ધ રીતે કહેવામાં આવ્યું હતું. હેસ્ટેક એ નિફ્ટી અથવા સેન્સેક્સ જેવા બજારનું પ્રતિનિધિત્વ કરનાર વ્યાપક આધારિત ઇન્ડેક્સ માટે એનાલોજી છે. હેસ્ટેકમાં સૂચિ એ સક્રિય મેનેજમેન્ટ અભિગમ છે, જ્યાં સ્ટૉકને શોધવા માટે ઘણું પ્રયત્ન કરવામાં આવે છે જે આરામદાયક માર્જિન દ્વારા ઇન્ડેક્સને હરાવી શકે છે. છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં, બજારને હરાવવું ભારતમાં વધુ મુશ્કેલ થઈ રહ્યું છે. ફંડ મેનેજરો આને કુર્તોસિસને શ્રેષ્ઠ કરે છે, કારણ કે ફંડ ચોક્કસ ટકાવારીથી વધુ ચોક્કસ સ્ટૉક્સને હોલ્ડ કરવામાં અવરોધિત છે.

જ્યારે ભારતીય ભંડોળ મેનેજરો ભૂતકાળમાં બજારને હરાવી શક્યા હતા, ત્યારે છેલ્લા 2 વર્ષોમાં પરિસ્થિતિ બદલાઈ ગઈ છે. બજારોને પરિણામે વધુ જટિલતા મળી રહી છે કે ભંડોળ મેનેજરોમાંથી માત્ર લગભગ 10-15% બજારના સૂચકાંકોને સતત હરાવી શકે છે. જેણે રોકાણકારો વચ્ચે ચલણ મેળવવા માટે નિષ્ક્રિય ભંડોળ માટેનો માર્ગ પ્રશસ્ત કર્યો છે. અને, આ પૅસિવ ફંડ્સ જેમ કે ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ અને ઇન્ડેક્સ ઇટીએફ ખરેખર ઝડપથી જમીન મેળવી રહ્યા છે.

2020 મિન્ડબૉગલિંગ હોવાથી પૅસિવ AUM માં વૃદ્ધિ

પાસિવ ભંડોળની 4 મુખ્ય શ્રેણીઓની એયુએમ છેલ્લા 3 નાણાંકીય વર્ષોમાં કેવી રીતે વૃદ્ધિ થઈ છે તે અહીં જણાવેલ છે.

ડેટા સ્ત્રોત: AMFI

પૅસિવ ફંડ્સમાં, ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ 156.5% ના કમ્પાઉન્ડેડ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (સીએજીઆર) પર એયુએમની વૃદ્ધિ કરી છે. અમે એક નાના આધારને કારણે આઉટલાયરને કૉલ કરી શકીએ છીએ. પરંતુ, જો તમે એકંદર કેટેગરી તરીકે પૅસિવ ફંડ્સને જોશો છો, તો પણ AUM છેલ્લા 3 વર્ષોમાં પ્રભાવશાળી 49.4% દ્વારા વધી ગયું છે. ઇન્ડેક્સ ETF આજે કોઈપણ કેટેગરી માટે સૌથી વધુ AUM ધરાવે છે અને તે ₹5 ટ્રિલિયનની નજીક સામેલ છે. તે સાઇઝ પર પણ, તે છેલ્લા 3 વર્ષોમાં 39.2% સીએજીઆરની વૃદ્ધિ થઈ છે. સ્પષ્ટપણે, નિષ્ક્રિય ભંડોળનું એયૂએમ સતત અને ઝડપથી બનાવી રહ્યું છે.

માત્ર AUM જ નહીં, પૅસિવ ફોલિયો પણ ખૂબ જ ઝડપથી ઉપર હોય છે

રિટેલ કલ્ટ કેવી રીતે ફેલાઈ રહ્યું છે તેનો ફોલિયો અથવા ઇન્વેસ્ટર એકાઉન્ટ શ્રેષ્ઠ અને સૌથી વિશ્વસનીય ગેજ છે. સ્પષ્ટપણે, રિટેલ ઇન્વેસ્ટર પણ નિષ્ક્રિય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કલ્ટ પર આધારિત છે કારણ કે તમે છેલ્લા 3 વર્ષોમાં નિષ્ક્રિય ફંડના ફોલિયોના તુલનાત્મક ટેબલમાંથી જોઈ શકો છો.

ડેટા સ્ત્રોત: AMFI

જો નિષ્ક્રિય સંસ્કૃતિ રિટેલ રોકાણકારો સુધી ફેલાઈ રહી છે તો તમે કેવી રીતે નકારો છો. ફોલિયોની સીએજીઆર કેટલી ઝડપથી વધી રહી છે તે તમારે જોવાની જરૂર છે. રુચિનો ભાગ એ છે કે છેલ્લા 3 વર્ષોમાં, ફોલિયોમાં સીએજીઆર વૃદ્ધિ એયુએમમાં સીએજીઆર વૃદ્ધિ કરતાં વધુ મજબૂત રહી છે. રસપ્રદ રીતે, ગોલ્ડ ઈટીએફ કે જેણે ફોલિયોમાં 111.7% વૃદ્ધિ સાથે આગળ વધી હતી કારણ કે મોટાભાગના રિટેલ રોકાણકારોએ એક હેજ તરીકે સોના પર નાનું એક્સપોઝર લીધું હતું. જો કે, જો નવા કર નિયમો હેઠળ આ ઉત્સાહને નાણાંકીય વર્ષ 24 થી શરૂ કરી શકાય છે તો તે જોવું જોઈએ. આ કિસ્સામાં, ફોલિયો માત્ર રિટેલ ભાગીદારી જ નહીં પરંતુ AUM પણ ચલાવે છે. આ એક પ્રકારનું વચન છે કે એકવાર ટિપિંગ પોઇન્ટ પર પહોંચી જાય તે પછી AUM પણ ઝડપી રીતે વધશે.

ભારતમાં નિષ્ક્રિય ભંડોળના પક્ષમાં શું કામ કર્યું છે?

પૅસિવ ફંડ મેનેજર્સ ઍક્ટિવ ફંડ મેનેજર્સથી અલગ છે કે તેઓ સ્ટૉક પસંદગી વિશે ચિંતા કરતા નથી. તેઓએ જે કરવાની જરૂર છે તે માત્ર એક સારો ઇન્ડેક્સ પસંદ કરવાનો અને તેમના પોર્ટફોલિયોને તે ઇન્ડેક્સ પર બેન્ચમાર્ક કરવાનો છે. એકમાત્ર પૅસિવ ફંડ મેનેજરની ચિંતા એ સુનિશ્ચિત કરવાની છે કે ટ્રેકિંગની ભૂલ નિયંત્રણમાં રાખવામાં આવે છે. ટ્રેકિંગની ભૂલ તે હદ જેટલી હદ સુધી ફંડ ઇન્ડેક્સથી વિવિધ થાય છે. વિવિધતા જેટલી ઓછી હોય, તેટલું સારું માનવામાં આવે છે. તે ઇન્ડેક્સ ફંડ / ઇન્ડેક્સ ઇટીએફને ઇન્ડેક્સનું વધુ પ્રામાણિક પ્રતિનિધિત્વ બનાવે છે. અહીં 4 મુખ્ય પરિબળો છે જેણે ભારતમાં નિષ્ક્રિય ભંડોળની વૃદ્ધિને વેગ આપ્યો છે. વાસ્તવમાં, છેલ્લા 3 વર્ષોમાં વૃદ્ધિની સંપૂર્ણ જાહેરાત કરવામાં આવી છે.

1. છેલ્લા કેટલાક વર્ષોથી, અસ્થિરતાનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારોને સામનો કરવા માટે 2 પડકારો હતા. જ્યારે સફળતાનો દર 10% થી 15% જેટલો ઓછો હતો ત્યારે સક્રિય ભંડોળ કેવી રીતે ખરીદવો અને આવા ભંડોળ મેનેજર અને ભંડોળ કેવી રીતે ભંડોળ પૂરું પાડવું જે બજારને હરાવી શકે છે. એકંદરે અસરકારક સંભાવના ખૂબ જ ઓછી હતી અને તે પૅસિવ ફંડ્સમાં રુચિ લાવી હતી.
    

2. નિષ્ક્રિય ભંડોળની માંગને ચલાવવામાં ખર્ચ લાભ પરિબળ. ઉદાહરણ તરીકે, ઍક્ટિવ ઇક્વિટી ફંડનો કુલ ખર્ચ રેશિયો (ટીઇઆર) એયુએમના 2.3% થી 2.5% છે, જ્યારે ઇન્ડેક્સ ઇટીએફ માટે તે 0.30% થી 0.40% જેટલું ઓછું છે. પસંદગી સ્પષ્ટ છે.
    

3. રિટેલ અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો બંનેને પોતાના પોર્ટફોલિયોના આધારને વિવિધતા આપવાના માધ્યમ તરીકે નિષ્ક્રિય ભંડોળ જોવા મળે છે. છેવટે, પૅસિવ ઇન્વેસ્ટિંગમાં જોખમને વિવિધતા આપવા માટે વ્યાપક-આધારિત સૂચકાંકો સિવાય ગોલ્ડ ઈટીએફ અને એફઓએફ છે.
    

4. અંતે, માંગ સપ્લાય સાથે આવે છે અને તે પેસિવ ફંડ્સના એનએફઓમાં વધારા સાથે સંપૂર્ણપણે રહી છે. જેણે પૅસિવ ફંડ વ્યાજને ટિક કરી રાખ્યું છે.

પૅસિવ ફંડ્સ પર, ભારત હમણાં જ સપાટીને સ્ક્રેચ કરી શકે છે. ટિપિંગ પૉઇન્ટ હજી સુધી આવવું બાકી છે.