CLSA ટાટા મોટર્સને ખરીદવા માટે અપગ્રેડ કરે છે

વર્ષ દરમિયાન ટાટા મોટર્સ માટે 2022 વર્ષ શ્રેષ્ઠ વર્ષ નથી, જેમાં સ્ટૉક 18-20% ગુમાવે છે. જેએલઆર પ્રોડક્ટ્સ માટે નબળા વૈશ્વિક માંગ સિવાય, કંપની ચિપની અછત દ્વારા પણ પ્રભાવિત થઈ હતી. હવે વસ્તુઓ બદલાઈ રહી હોય તેવું લાગે છે. વૈશ્વિક માંગ વધારી રહી છે, ચીન તેની અર્થવ્યવસ્થાને ફરીથી ખોલી રહી છે અને ચીપ સપ્લાયની પરિસ્થિતિ સામાન્ય બનાવી રહી છે. આ સંદર્ભમાં, જાગુઆર લેન્ડ રોવર (JLR) દ્વારા વેચાણની સુધારેલી ગુણવત્તા સાથે, ગ્લોબલ બ્રોકિંગ મેજર CLSA એ ટાટા મોટર્સને સ્ટૉક પર 24% અપસાઇડ ટાર્ગેટ સાથે "ખરીદવા" માટે અપગ્રેડ કર્યું છે. જાગુઆર લેન્ડ રોવરના વેચાણમાં રિકવરી ઉપરાંત, સીએલએસએ કંપનીની માર્જિન પ્રોફાઇલમાં સુધારોની પણ અપેક્ષા રાખે છે. આ નાણાંકીય વર્ષ 24 માં મફત રોકડ પ્રવાહ (એફસીએફ)ને વધારવાની સંભાવના છે.

બુધવારે 11 જાન્યુઆરી 2022 ના રોજ ટાટા મોટર્સની અંતિમ કિંમત ₹418 હતી અને સ્ટૉક માટે સીએલએસએ દ્વારા નિર્ધારિત લક્ષ્ય ₹512 છે, જેનો અર્થ હવે 22.5% ની ઉપર છે, જે તેમને હજી પણ નિષ્પક્ષ રીતે સ્વસ્થ બનાવે છે. જ્યારે કૉલ આપવામાં આવ્યો હતો, ત્યારે સ્ટૉકમાં 24% હેડરૂમ ઉપર જવા માટે હતું. જો કે, આ અપગ્રેડ પછી, ટાટા મોટર્સ અને ટાટા મોટર્સ ડીવીઆર બંનેએ તેમની સ્ટૉકની કિંમત વધી ગઈ છે. ટાટા ડીવીઆર ટાટા મોટર્સના વિવિધ મતદાન અધિકારો (ડીવીઆર) શેરનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, જેમાં ટાટા મોટર્સના ઉચ્ચ લાભાંશ મળે છે પરંતુ મતદાન અધિકારો નથી. CLSA દ્વારા આ અપગ્રેડની આગળ પણ, છેલ્લા કેટલાક દિવસોમાં સ્ટૉક અને DVR બંને રેલી કરી રહ્યા છે.

સીએલએસએ અપગ્રેડ માટે મુખ્ય ડ્રાઇવર જેગુઆર લેન્ડ રોવર (જેએલઆર) એ ઑક્ટોબર 2022 અને ડિસેમ્બર 2022 વચ્ચેના ત્રિમાસિકમાં ઉચ્ચ જથ્થાબંધ વૉલ્યુમની જાણ કરી હતી, જેને Q3FY23 તરીકે પણ ઓળખાય છે. આ બાઉન્સ ચિપ સપ્લાયમાં મજબૂત સુધારાની પાછળ આવ્યું હતું, જે છેલ્લા કેટલાક મહિનામાં ઑટો કંપનીઓ માટે એક મુખ્ય સ્ટમ્બલિંગ બ્લોક હતો. ત્રિમાસિક માટે, જથ્થાબંધ વૉલ્યુમ 79,591 એકમો હતા. જો કે, આ આંકડા ચેરી જાગુઆર લેન્ડ રોવર ચાઇના સંયુક્ત સાહસને બાકાત રાખે છે. જેએલઆર માટે એક સકારાત્મક પરિબળ એ છે કે ચાઇના નંબરો પિક-અપ કરી રહ્યા છે અને દેશ તેની નોંધપાત્ર ઝીરો-કોવિડ પૉલિસીમાંથી આગળ વધવાની અપેક્ષા છે.

જ્યાં સુધી જથ્થાબંધ વેચાણ આકર્ષક હતા, તે જ રીટેઇલ વેચાણ વિશે કહી શકાતું નથી, જે 84,827 એકમો પર QOQ ના આધારે 3.7% ની અનુભવ કરી હતી. આ મુખ્યત્વે અર્થવ્યવસ્થામાં ઉચ્ચ વ્યાજ દરોની પ્રચલિતતા માટે આભારી હોઈ શકે છે. મોટાભાગના રિટેલ ગ્રાહકો દરો માટે અત્યંત સંવેદનશીલ હોય છે અને દરોમાં કોઈપણ તીક્ષ્ણ વૃદ્ધિ ગંભીરતાથી માંગને નષ્ટ કરી શકે છે. રિટેલ વેચાણમાં ઉત્તર અમેરિકામાં 26%, યુકેમાં 14% અને વિદેશી બજારોમાં 12% નો વધારો થયો હતો. જો કે, યુરોપિયન પ્રદેશમાં 6% વેચાણમાં આવ્યું હતું જ્યારે ચીનમાં ત્રિમાસિકમાં રિટેલ વેચાણના વેચાણમાં 8.5% ની ઘટાડો થયો હતો. આખરે, તે યુરોપ અને ચીનના દબાણ હતા જેણે રિટેલ વેચાણને દબાણ હેઠળ રાખી હતી.

જો કે, ઑર્ડર પુસ્તકો ખૂબ જ મજબૂત હોવાનું ચાલુ રાખે છે. Q3FY23 માટે, કુલ ઑર્ડર બુકમાં 215,000 ક્લાયન્ટ ઑર્ડર વધારો થયો હતો. નવી રેન્જ રોવર, નવી રેન્જ રોવર સ્પોર્ટ અને ડિફેન્ડર માટે મજબૂત માંગ હતી; આ 3 મોડેલો એકંદર બુકના લગભગ ત્રણ-ચોથા પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. બ્રોકરેજ એ ધ્યાનમાં રાખે છે કે ચીનમાં મજબૂત જથ્થાબંધ, નબળા માંગ અને કોવિડ લૉકડાઉન વચ્ચે જથ્થાબંધ વૃદ્ધિ એક સારો સંકેત છે. વાસ્તવમાં, મોટું સકારાત્મક હતું કે જેએલઆર માટે જથ્થાબંધ સંખ્યાઓ શેરી પરની સૌથી આશાવાદી અપેક્ષાઓથી વધુ આગળ હતી અને તે તેમને સારી સ્થિતિમાં રોકી દીધી છે.

મોટાભાગના વિશ્લેષકો એ પણ અપેક્ષા રાખે છે કે ટેમો અને જેએલઆર માટે આવનારા ત્રિમાસિકોમાં વૃદ્ધિ સુધારેલ પ્રોડક્ટ મિશ્રણ દ્વારા ચલાવવી જોઈએ કારણ કે કંપની તેના ઉત્પાદનને વધુ સારા નફા માર્જિન સાથે મોડેલો તરફ વધુ શેર કરે છે. હકીકતમાં, ઉચ્ચ માર્જિન મોડેલોનો હિસ્સો ત્રિમાસિક ધોરણે 45% થી 65% સુધી વધી ગયો છે. આ એક સિગ્નલ છે જે સ્ટૉક ધીમે ધીમે વધુ નફા, વધુ સારા માર્જિન બતાવશે અને આ બધા સ્ટૉક હાલમાં ઉપલબ્ધ યોગ્ય મૂલ્યાંકનમાં ઉમેરે છે. આ સ્ટૉક છેલ્લા 6 મહિનામાં પણ 6.5% ઘટી ગયું છે, જે નિફ્ટીને નીચે પ્રદર્શિત કરે છે જે સમાન સમયગાળામાં 10.4% સુધી પહોંચી ગયું છે. સ્પષ્ટપણે, ટાટા મોટર્સ માટે ઘણું બધું જોવા મળે છે અને ડેટા માત્ર યોગ્ય દેખાય છે.

સારાંશ
ટાટા મોટર્સને વર્તમાન બજાર સ્તરના 24% અપસાઇડ ટાર્ગેટ સાથે સીએલએસએ દ્વારા અપગ્રેડ કરવામાં આવ્યું છે. ખરીદવા માટેનો અપગ્રેડ સુધારેલ વેચાણ, ચીનમાં રિકવરી અને ઉચ્ચ માર્જિન પ્રૉડક્ટ્સ પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની અપેક્ષાઓ દ્વારા ચલાવવામાં આવ્યો છે.