સીડી દ્વારા ફંડ એકત્રિત કરવા પર બેંકો આક્રમક બને છે

વધતા રેપો દરોની વચ્ચે, ભારતીય બેંકોએ બજારમાંથી ભંડોળ ઊભું કરવાની નવી પદ્ધતિ શોધી કાઢી છે. તેઓ થાપણોના પ્રમાણપત્રો (સીડી) દ્વારા આક્રમક રીતે ભંડોળ ઊભું કરી રહ્યા છે, જે બેંકો માટે ટૂંકા ગાળાની ભંડોળ ઊભું કરવાની પદ્ધતિ છે. આ સીડી સામાન્ય રીતે એક મની માર્કેટ સાધન છે અને તેની પાસે થોડા દિવસથી લઈને 1 વર્ષ સુધીની મેચ્યોરિટી હોય છે. છેલ્લા કેટલાક મહિનાઓમાં, થાપણોના પ્રમાણપત્રો જારી કરવાના માધ્યમથી બેંકોની ભંડોળ ઊભું કરવાની પ્રવૃત્તિમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો છે, કારણ કે અન્ય વિકલ્પો કરાર કરી રહ્યા છે.

વધતા બૉન્ડની ઉપજ અને રેપો રેટ્સ વચ્ચે, મોટાભાગની બેંકોએ ઑફર કરેલા ડિપોઝિટ રેટ્સમાં વધારો કરવો પડશે. જો કે, તે તેમના ભંડોળના ખર્ચમાં વધારો કરશે અને તેમના ચોખ્ખા વ્યાજ માર્જિન (એનઆઈએમ)ને સંકુચિત કરશે. અન્ય વિકલ્પ સીડીએસ દ્વારા ભંડોળ એકત્રિત કરવાનો છે, જે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક દરો પર ટૂંકા ગાળાના ભંડોળ પ્રદાન કરે છે. સ્પષ્ટ ચિત્ર મેળવવા માટે તમારે માત્ર નંબર જોવાની જરૂર છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો તમે માત્ર 2022 ઓગસ્ટના પ્રથમ 20 દિવસોનો સમય લઈ જાઓ, તો સીડીએસ જારી કરીને પીએસયુ અને ખાનગી બેંકો ₹30,000 કરોડની નજીક ઉભી કરે છે, તો ક્રમનો રેકોર્ડ. 

આ માત્ર નાના અને મધ્યમ કદના બેંકો જ નથી જે સીડીને વધુ નફાકારક અને આકર્ષક વિકલ્પ શોધી રહ્યા છે. પંજાબ નેશનલ બેંક અને બેંક ઑફ બરોડા જેવા મોટા પીએસયુ બેંકો પણ સીડી રૂટને વધુ લાભદાયી શોધી રહ્યા છે. કારણો શોધવામાં મુશ્કેલ નથી. એક વર્ષની મુદત માટે સીડી દ્વારા ભંડોળ ઊભું કરવાનો ખર્ચ 6.60% અને 6.74% વચ્ચે છે, અને આ દરો પર થાપણોના સ્રોતમાં વધારો કરવો મુશ્કેલ બની રહ્યો છે. આ તેમને ઓછામાં ઓછા એક વર્ષ માટે ભંડોળ જોડાવાની મંજૂરી આપે છે અને જો આરબીઆઈ લાંબા સમય સુધી ટાઇટ કરવાનું નક્કી કરે તો તેમને એક કુશન આપે છે. 

સીડીએસનો વર્તમાન દર માત્ર આરબીઆઈના રેપો દરથી લગભગ 120 બીપીએસ છે, જે ઓગસ્ટ નીતિમાં 5.40% સુધી વધારવામાં આવ્યો છે. આ એક આકર્ષક સ્પ્રેડ છે. બેંકો દ્વારા CD માંગમાં આ વધારો માટે વધુ એક કારણ છે. દરમાં વધારો, સીઆરઆર વધારો અને વીઆરઆરઆર દ્વારા સતત ઘટાડો કરવા બદલ આભાર, બેન્કિંગ સિસ્ટમ લિક્વિડિટી સરપ્લસ ₹100,000 કરોડથી ઓછું થયું છે. આ અચાનક અને તીક્ષ્ણ લિક્વિડિટીમાં પડવાથી બેંકોને સીડી માર્ગ તરફ વધારવામાં આવી રહી છે અને આ ઘટના 2022 દ્વારા ચાલુ રાખવાની સંભાવના છે.

જો સપ્લાય વાર્તાની એક બાજુ છે, તો ભારતીય બેંકો દ્વારા જારી કરાયેલ સીડી માટે પણ નોંધપાત્ર ભૂખ છે, મોટાભાગના ડેબ્ટ ફંડ તેમના નિકાલ પર ઘણા ટૂંકા ગાળાના પૈસા ધરાવે છે અને બેંક સીડી તેમની પોર્ટફોલિયોની પસંદગીમાં યોગ્ય રીતે યોગ્ય છે. મોટાભાગના ફંડ મેનેજર તેમના સરપ્લસ ફંડને બેંક સીડીમાં પાર્ક કરવા માટે ઉત્સુક છે. આ મજબૂત માંગ અને સપ્લાય સુનિશ્ચિત કરે છે કે CD માં રસ બંને રીતે કામ કરે છે. સીડીની માંગ અને સપ્લાય સાઇડ તરફેણમાં કામ કરી રહી છે. વધુમાં, એમપીસીએ સૂચવ્યું છે કે દરમાં વધારો તેના માટે વધુ પગ હોઈ શકે છે.