બજાજ ઑટો નિરાશાજનક Q2 પરિણામો પર 10% ડ્રૉપ કરે છે: નકારની પાછળ શું છે?

બજાજ ઑટોના શેરમાં 17 ઑક્ટોબરના રોજ સવારે ટ્રેડ દરમિયાન 10% થી ₹10,414 કરતાં વધુ ઘટાડો થયો છે. કંપનીએ નાણાંકીય વર્ષ 2024-25 ના બીજા ત્રિમાસિક માટે અપેક્ષિત ચોખ્ખા નફો કરતાં ઓછો નફો પોસ્ટ કર્યા પછી અને ભારતમાં ટૂ-વ્હીલર વેચાણ માટે તેના વિકાસના દૃષ્ટિકોણમાં સુધારો કર્યો.

Q2 ફાઇનાન્શિયલ પરફોર્મન્સ ટૂંકું છે

બીજા ત્રિમાસિક માટે, બજાજ ઑટો એ સ્ટેન્ડઅલોન નેટ પ્રોફિટમાં ₹ 2,005 કરોડ સુધી 9% વધારો નોંધાવ્યો છે, વિશ્લેષકોની અપેક્ષાઓ ખૂટે છે. આ ગયા વર્ષે સમાન ત્રિમાસિકમાં ₹ 1,836 કરોડના ચોખ્ખા નફાની સરખામણી કરે છે.

જુલાઈ-સપ્ટેમ્બરના સમયગાળા માટેની આવકમાં પાછલા વર્ષમાં 22% વધીને ₹10,777 કરોડથી વધીને ₹13,127 કરોડ થયો હતો. વૃદ્ધિ હોવા છતાં, કંપનીની કામગીરી બજારની અપેક્ષાઓને પૂર્ણ કરતી નથી જેના કારણે તેના શેરમાં વેચાણ થઈ ગયું છે.

બજાજ ઑટોએ ભારતમાં ટૂ-વ્હીલર વેચાણ માટે તેના વિકાસના દૃષ્ટિકોણમાં પણ સુધારો કર્યો છે, જે 5% નું સૌથી ઓછું લક્ષ્ય ધરાવે છે, જે તેના અગાઉના અંદાજના 5-8% ના ઓછા અંતમાં છે . આ સાવચેત આઉટલુક કંપનીની સ્ટૉક કિંમત પર દબાણમાં ઉમેર્યું છે.

બજાજ ગ્રુપ સ્ટૉક્સની લિસ્ટ પણ તપાસો

બ્રોકરેજ પ્રતિક્રિયાઓ: મિક્સ્ડ સેન્ટિમેન્ટ

સિટી: 33% ડાઉનસાઇડ સાથે વેચો

સિટીએ બજાજ ઑટો માટે વેચાણનું રેટિંગ જારી કર્યું છે, જેમાં પ્રતિ શેર ₹7,800 ની લક્ષિત કિંમત છે, જે તેના છેલ્લા ₹11,616 ની અંતિમ અંતિમ અંતિમ કિંમતથી 33% ની ઘટાડો સૂચવે છે . સિટી મુજબ કંપનીની Q2 પરફોર્મન્સ સરેરાશ વેચાણ કિંમતો (ASPs) અને કુલ માર્જિનમાં નાની ચૂકને કારણે અપેક્ષાઓથી થોડી ઓછી હતી. બ્રોકરેજએ તહેવારોની માંગને પણ નોંધ્યું હતું, જોકે વાહનના રજિસ્ટ્રેશનમાં વાહન ડેટામાં વર્ષ દર વર્ષે 12% વર્ષનો વધારો થયો હતો.

મેક્વેરિયા: ન્યુટ્રલ સ્ટેન્સ

મેક્વેરિયા ₹11,200 ની લક્ષ્ય કિંમત સાથે ન્યુટ્રલ રેટિંગ જાળવે છે . બ્રોકરેજને જાણવા મળ્યું કે Q2 પરફોર્મન્સ અપેક્ષાઓને અનુરૂપ છે પરંતુ નવા પ્રૉડક્ટની રજૂઆતને કારણે કુલ માર્જિન નબળા હતા. મેક્વેરિયે તહેવારોની માંગના દૃષ્ટિકોણ પર પણ નિરાશા વ્યક્ત કરી હતી.

HSBC: ₹14,000 ટાર્ગેટ સાથે બુલિશ

પડકારો હોવા છતાં, એચએસબીસી બજાજ ઑટો પર ₹14,000 ની લક્ષ્ય કિંમત નિર્ધારિત કરે છે . એચએસબીસી માને છે કે બજાજ ખાસ કરીને થ્રી વ્હીલર ઇવી સેગમેન્ટમાં આવી રહ્યું છે જ્યાં કંપનીએ 20% પ્રવેશ પ્રાપ્ત કર્યો છે. બેંક દ્વારા EV ની વૃદ્ધિને ચલાવતા અનુકૂળ નિયમો અને સબસિડી પણ દર્શાવવામાં આવી છે અને તે ઇ-રિક્શા ફોર્મલાઇઝેશન એક મુખ્ય વૃદ્ધિ ચાલક હોવાની અપેક્ષા રાખે છે.

જેફરીઝ: નિકાસની પુનઃપ્રાપ્તિ પર આશાવાદી

જેફરીઝ પાસે બજાજ ઑટો પર ખરીદીની ભલામણ છે જે વધતા ઘરેલું ટૂ-વ્હીલરની માંગ અને નિકાસમાં રિકવરી દ્વારા FY24-27 કરતાં વધુ 14% વૉલ્યુમ સીએજીઆરનો અંદાજ લગાવે છે. બ્રોકરેજ એ હાઇલાઇટ કરે છે કે કંપની ઇલેક્ટ્રિક ટૂ-વ્હીલર (e-2Ws) માં વિસ્તૃત થઈ રહી છે, જેમાં CNG બાઇકનું પ્રમાણ વધી રહ્યું છે અને બ્રાઝિલમાં ક્ષમતા વધી રહી છે.

મોર્ગન સ્ટેનલી: માર્જિન પર સકારાત્મક

મોર્ગન સ્ટેનલી માર્જિન જાળવવાની બજાજની ક્ષમતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને ઓવરવેટ રેટિંગ પણ જાળવે છે. જ્યારે ઇલેક્ટ્રિક વાહનો (EV) નો વધારો પ્રૉડક્ટના મિશ્રણને અસર કરી શકે છે, ત્યારે મોર્ગન સ્ટેનલી કંપનીની લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ વિશે વિશ્વાસ રાખે છે.

આંતરરાષ્ટ્રીય પ્રદર્શન અને વિસ્તરણ યોજનાઓ

બજાજ ઑટોએ Q2 દરમિયાન તેના લેટિન અમેરિકન (LATAM) બજારોમાં વાર્ષિક 20% વર્ષની વૃદ્ધિ નોંધાવી હતી, જોકે તેના આફ્રિકન બજારોમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. કંપની Q2 ની તુલનામાં Q3 માં મજબૂત નિકાસ પ્રદર્શન વિશે આશાવાદી છે.

આગળ જોતાં, બજાજ બ્રાઝિલમાં તેના પદચિહ્નને વિસ્તૃત કરી રહ્યું છે. કંપની 2024 સુધી વાર્ષિક ધોરણે 20,000 થી 35,000 એકમો સુધી માનસમાં તેની ઉત્પાદન ક્ષમતાને વધારવાની યોજના બનાવે છે . આ વિસ્તરણને તેની બ્રાઝિલિયન પેટાકંપની, બજાજ ડો બ્રાઝિલ કૉમર્શિયો ડી મોટોક્સિલેટાસ લિમિટેડમાં ₹84 કરોડના રોકાણ દ્વારા સમર્થિત છે.

તારણ

વર્ષ શરૂ થયા પછી બજાજ ઑટો શેરમાં 70% નો વધારો થયો છે. જો કે Q2 માં તાજેતરની ઓછી કામગીરી અને તેના વિકાસના દૃષ્ટિકોણમાં નીચેના સુધારાથી શેરની કિંમતમાં તીવ્ર ઘટાડો થયો છે. જ્યારે કેટલાક બ્રોકરેજ સાવચેત રહે છે, ત્યારે અન્ય કંપનીની ભવિષ્યની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ વિશે ખાસ કરીને ઇવી અને નિકાસ બજારોમાં આશાવાદી છે.