રિટર્નનો આવશ્યક દર શું છે?

શું તમે ક્યારેય વિચાર્યું છે કે રોકાણકારો તેમનો સમય અને પૈસા કેવી રીતે યોગ્ય છે તે નક્કી કરે છે? રિટર્નનો જરૂરી દર દાખલ કરો - એક મુખ્ય ખ્યાલ જે રોકાણકારોને વધુ સ્માર્ટ પસંદગી કરવામાં મદદ કરે છે. રોકાણકાર દ્વારા શામેલ જોખમોને ધ્યાનમાં રાખીને, રોકાણકાર દ્વારા રોકાણ કરવાની અપેક્ષા રાખવામાં આવતો ન્યૂનતમ નફો તરીકે વિચારો. તમે ગેમ શરૂ કરો તે પહેલાં ટાર્ગેટ સેટ કરવાની જેમ છે - તમે જાણવા માંગો છો કે તમારે કયા સ્કોર જીતવાની જરૂર છે!

રોકાણમાં રિટર્નનો આવશ્યક દર શું છે?

કલ્પના કરો કે તમે તમારા પાડોશીમાં એક નાની ચાય દુકાન ખોલવાની યોજના બનાવી રહ્યા છો. શરૂઆત કરતા પહેલાં, તમે જાણવા માંગો છો કે તમારે તમારા ખર્ચને કવર કરવા અને નફો કમાવવા માટે કેટલા પૈસા કરવા જોઈએ, બરાબર? આ મૂળભૂત રીતે રોકાણકારી દુનિયામાં આવશ્યક વળતર દર છે.

સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, રિટર્નનો આવશ્યક દર એ ન્યૂનતમ નફો છે જે ઇન્વેસ્ટર તેના રિસ્ક લેવલને આધારે ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાંથી કમાવાની અપેક્ષા રાખે છે. આ કહેવાની જેમ છે, "જો હું આ સ્ટૉક અથવા પ્રોજેક્ટમાં મારા પૈસા મૂકીશ, તો મને તેને યોગ્ય બનાવવા માટે ઓછામાં ઓછું આ વધારો કરવાની જરૂર છે."

ઉદાહરણ તરીકે, ચાલો કહીએ કે તમે કંપનીના શેરમાં રોકાણ કરવાનું વિચારી રહ્યા છો. તમારી આવશ્યક રિટર્ન દરને 10% પર સેટ કરવાનો અર્થ એ છે કે તમે તમારા રોકાણને વાર્ષિક ઓછામાં ઓછા 10% સુધી વધારવાની અપેક્ષા રાખો છો. જો ઇન્વેસ્ટમેન્ટ તમને તેના કરતાં ઓછું આપશે, તો તમે તે તમારા પૈસા માટે યોગ્ય નથી અને અન્ય તકો શોધી શકો છો.

રિટર્નનો આવશ્યક દર રોકાણકારોને અનેક રીતે મદદ કરે છે:

1. તે બેંચમાર્ક તરીકે કાર્ય કરે છે: તમે વિવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પોની તુલના કરી શકો છો અને જોઈ શકો છો કે તમારા જરૂરી રિટર્નને કયા વ્યક્તિ મળે છે અથવા વધુ છે.

2. તે જોખમને ધ્યાનમાં લે છે: જોખમી રોકાણોમાં સામાન્ય રીતે વધુ આવશ્યક વળતરનો દર હોય છે. વધુ જોખમ લેવા માટે વધુ રિવૉર્ડની અપેક્ષા કરવી એ જેવું છે.

3. તે નિર્ણય લેવામાં મદદ કરે છે: સ્પષ્ટ ન્યૂનતમ રિટર્નની અપેક્ષા સેટ કરીને, તમે ઝડપથી તમારા માપદંડને પૂર્ણ ન કરતા રોકાણોને ફિલ્ટર કરી શકો છો.

4. તે પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટને માર્ગદર્શન આપે છે: તે તમને મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે કે તમારા વર્તમાન રોકાણો તમારી અપેક્ષાઓને પૂર્ણ કરે છે કે નહીં.

યાદ રાખો, રિટર્નનો આવશ્યક દર એક જ સાઇઝ માટે અનુકૂળ નથી-તમામ નંબર. તે રોકાણકારના લક્ષ્યો, જોખમ સહિષ્ણુતા અને રોકાણના આધારે અલગ હોઈ શકે છે. નિવૃત્તિ માટે બચત કરનાર એક યુવા રોકાણકાર પાસે નિવૃત્તિની ઉંમરની નજીકની કોઈની તુલનામાં અલગ આવશ્યક વળતર દર હોઈ શકે છે.

રિટર્નનો આવશ્યક દર શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે?

તેને તમારા ફાઇનાન્શિયલ GPS તરીકે વિચારો - તે તમને સંભવિત રીતે નફાકારક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે માર્ગદર્શન આપે છે અને તમને તમારી અપેક્ષાઓને પૂર્ણ કરતા ન હોય તેવા લોકોને ટાળવામાં મદદ કરે છે.

રોકાણની પસંદગીઓ માર્ગદર્શન આપે છે

● માહિતીપૂર્ણ નિર્ણયો: મર્યાદિત વિકલ્પો સાથેના બફેટની જેમ, તે તમને સૌથી સંતોષકારક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પસંદ કરવામાં મદદ કરે છે.
● જોખમ વિચારણા સંબંધિત જોખમો સાથે સંભવિત રિટર્નને બૅલેન્સ કરે છે, જેમ કે જોખમી સાહસ સાથે સ્થિર નોકરીની તુલના કરવી.

પોર્ટફોલિયો મૈનેજ્મેન્ટ વધારે છે

● પોર્ટફોલિયો રિવ્યૂ: એક બાગકાર તરીકે કાર્ય કરે છે, જે તમને નક્કી કરવામાં મદદ કરે છે કે કયા રોકાણો રાખવા, કાઢી નાંખવા અથવા ઉમેરવા માટે રોકાણ કરે છે.
● ગોલ એલાઇનમેન્ટ: ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યો સાથે ટ્રૅક પર હોય તેની ખાતરી કરે છે, જેમ કે ડ્રીમ બાઇક માટે સેવિંગ.

વાસ્તવિકતા તપાસ પ્રદાન કરે છે

● અપેક્ષા વ્યવસ્થાપન: તમને બજારની સ્થિતિઓ અને જોખમોને ધ્યાનમાં લેવા માટે મજબૂર કરે છે, વાસ્તવિકતા સાથે અપેક્ષાઓને ગોઠવવા.
● સંચાર સાધન: નાણાંકીય સલાહકારો સાથે રોકાણની અપેક્ષાઓને સ્પષ્ટપણે સંચારિત કરવામાં મદદ કરે છે.

નાણાંકીય આયોજનની સુવિધા આપે છે
 

● ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યો: તમારા વ્યક્તિગત ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યો સાથે તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટને ગોઠવો, જેમ કે ઘર, નિવૃત્તિ અથવા શિક્ષણ માટે બચત.
● નિયમિત મૂલ્યાંકન: અપેક્ષિત વળતરને પહોંચી વળવા માટે નિયમિત સમીક્ષા અને રોકાણોને સમાયોજિત કરવાની મંજૂરી આપે છે.

વ્યવહારિક સલાહ

● સંશોધન અને સલાહ: સંપૂર્ણ સંશોધનના મહત્વ પર ભાર આપે છે અને વ્યાવસાયિક સલાહ મેળવવા પર, કારણ કે બજારો અણધાર્યા છે અને ભૂતકાળની કામગીરી ભવિષ્યના પરિણામોની ગેરંટી આપતી નથી.

રિટર્નના આવશ્યક દરના મુખ્ય ઘટકો

જરૂરી રિટર્ન દરને સમજવું એ તમારા મનપસંદ ડિશની ઘટકોને જાણવા જેવી છે. ચાલો આ મહત્વપૂર્ણ ફાઇનાન્શિયલ મેટ્રિકની ગણતરીમાં જતા મુખ્ય ઘટકોને તોડીએ:

● જોખમ-મુક્ત દર: આને તમારા રિટર્નના આવશ્યક દરની પાયા તરીકે વિચારો. આ તે રિટર્ન છે જે તમે સરકારી બોન્ડ જેવા વર્ચ્યુઅલી કોઈ જોખમ વગર ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાંથી મેળવી શકો છો. ભારતમાં, તમે જોખમ-મુક્ત દર તરીકે 10-વર્ષના સરકારી બોન્ડ પર વ્યાજ દરને ધ્યાનમાં લઈ શકો છો. આ ટૅક્સી રાઇડ માટે મૂળ ભાડાની જેમ છે - કોઈપણ અતિરિક્ત ઉમેરતા પહેલાં તમે ન્યૂનતમ ચુકવણી કરશો.

● રિસ્ક પ્રીમિયમ આ વધારાનું રિટર્ન છે જે તમે વધારાનું જોખમ લેવાની અપેક્ષા રાખે છે. આ ઉચ્ચ સમય દરમિયાન કેબમાં વધારાની કિંમત જેવી છે. ઇન્વેસ્ટમેન્ટ જેટલું જોખમ ધરાવે છે, જોખમનું પ્રીમિયમ તેટલું વધુ. ઉદાહરણ તરીકે, તમે ટાટા અથવા રિલાયન્સ જેવી સુસ્થાપિત કંપની કરતાં નવા ટેક સ્ટાર્ટઅપમાં રોકાણ કરવા માટે વધુ રિસ્ક પ્રીમિયમની અપેક્ષા રાખશો.

● ફુગાવાનો ફુગાવો એ એક શાંત ચોર જેવો છે જે સમય જતાં તમારા પૈસાનું મૂલ્ય દૂર કરે છે. તમારું ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વાસ્તવિક શરતોમાં વધે તેની ખાતરી કરવા માટે તમારે રિટર્નનો આવશ્યક દર ફુગાવા માટે ધ્યાનમાં લેવો જોઈએ. જો ફુગાવા 5% છે અને તમારું રોકાણ 7% પરત કરે છે, તો તમારું વાસ્તવિક રિટર્ન માત્ર 2% છે.

● સમય ક્ષિતિજ: તમે રોકાણ રાખવાની યોજના બનાવો છો તે સમયની લંબાઈ તમારા જરૂરી રિટર્ન દરને અસર કરી શકે છે. સામાન્ય રીતે, લાંબા સમયગાળા માટે રોકાણનો સમયગાળો ઓછા આવશ્યક વળતર દરની મંજૂરી આપી શકે છે, કારણ કે ટૂંકા ગાળાના બજારમાં વધઘટમાં પણ સમય લાગી શકે છે.

● માર્કેટ રિટર્ન આ એકંદર માર્કેટનું સરેરાશ રિટર્ન છે, જે ઘણીવાર ભારતમાં નિફ્ટી 50 જેવા વ્યાપક માર્કેટ ઇન્ડેક્સ દ્વારા પ્રતિનિધિત્વ કરવામાં આવે છે. તે તમારા રોકાણો માટે બેંચમાર્ક તરીકે કામ કરે છે. જો માર્કેટ સરેરાશ 10% પર પરત આવે છે, તો તમે વધારાના જોખમને યોગ્ય બનાવવા માટે વ્યક્તિગત સ્ટૉક્સ માટે તમારા જરૂરી રિટર્નનો દર વધુ સેટ કરી શકો છો.

● બીટા એકંદર બજારની તુલનામાં રોકાણની અસ્થિરતાને કેવી રીતે માપે છે. 1 નો બીટાનો અર્થ એ છે કે રોકાણ બજારને અનુરૂપ ચાલે છે. બીટા 1 કરતાં વધુ છે જે ઉચ્ચ અસ્થિરતા (અને સંભવિત ઉચ્ચ વળતર) સૂચવે છે, જ્યારે બીટા 1 કરતાં ઓછી અસ્થિરતાને સૂચવે છે. મસાલાના વિવિધ ડિશ કેવી રીતે છે તેની તુલના કરવી એ જેવું છે - કેટલાક હળવા છે, અન્ય એકદમ ગરમ છે!

● વ્યક્તિગત પરિબળો: તમારા ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યો, જોખમ સહિષ્ણુતા અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટનો અનુભવ તમારા જરૂરી રિટર્ન દરને નિર્ધારિત કરવામાં તમામ ભૂમિકા ભજવે છે. આ તમારી સ્વાદની પસંદગીઓ માટે ડિશને કસ્ટમાઇઝ કરવા જેવું છે.

રિટર્નનો આવશ્યક દરની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે?

રિટર્નના આવશ્યક દરની ગણતરી કરવી જટિલ લાગી શકે છે, પરંતુ ચિંતા ન કરો! અમે બે સામાન્ય પદ્ધતિઓનો ઉપયોગ કરીને તેને સરળ પગલાંઓમાં તોડીશું: મૂડી સંપત્તિ કિંમત મોડેલ (સીએપીએમ) અને ડિવિડન્ડ વૃદ્ધિ મોડેલ. તમારા જરૂરી રિટર્ન દરને રસોઈ બનાવવા માટે આ રેસિપી તરીકે વિચારો.

પદ્ધતિ 1: કેપિટલ એસેટ પ્રાઇસિંગ મોડેલ (સીએપીએમ)

આ સીએપીએમનો ઉપયોગ સ્ટૉક્સ માટે વ્યાપક રીતે કરવામાં આવે છે અને જોખમ-મુક્ત દર, માર્કેટ રિટર્ન અને સ્ટૉકની અસ્થિરતાને ધ્યાનમાં લે છે. અહીં ફોર્મ્યુલા છે:

રિટર્નનો આવશ્યક દર = રિસ્ક-ફ્રી રેટ + બીટા x (માર્કેટ રિટર્ન - રિસ્ક-ફ્રી રેટ)
ચાલો આને એક ઉદાહરણ સાથે તોડીએ:

કલ્પના કરો કે તમે લોકપ્રિય ભારતીય IT કંપનીના સ્ટૉકમાં ઇન્વેસ્ટ કરવાનું વિચારી રહ્યા છો. આપણે કહીએ:

● જોખમ-મુક્ત દર (જેમ કે 10-વર્ષના સરકારી બોન્ડ) 6% છે
● અપેક્ષિત માર્કેટ રિટર્ન (કહો, નિફ્ટી 50 ના આધારે) 12% છે
● સ્ટૉકનું બીટા (અસ્થિરતાનું માપ) 1.2 છે

આને અમારા ફોર્મ્યુલામાં પ્લગ કરવું:
રિટર્નનો આવશ્યક દર = 6% + 1.2 x (12% - 6%) = 13.2%
તેના જોખમનું સ્તર જોતાં, તેને યોગ્ય રોકાણ ગણવા માટે તમારે આ સ્ટૉકમાંથી ઓછામાં ઓછું 13.2% રિટર્નની અપેક્ષા રાખવી જોઈએ.

પદ્ધતિ 2: ડિવિડન્ડ ગ્રોથ મોડેલ
આ મોડેલ ડિવિડન્ડ-ચુકવણી સ્ટૉક્સ માટે ઉપયોગી છે. તે વર્તમાન ડિવિડન્ડ, અપેક્ષિત વૃદ્ધિ દર અને સ્ટૉકની કિંમતને ધ્યાનમાં લે છે. ફોર્મ્યુલા છે:
રિટર્નનો આવશ્યક દર = (અપેક્ષિત ડિવિડન્ડ + વર્તમાન સ્ટૉકની કિંમત) + અપેક્ષિત ડિવિડન્ડ વૃદ્ધિ દર

ચાલો એક ઉદાહરણનો ઉપયોગ કરીએ:
કહો કે તમે સારી રીતે સ્થાપિત ભારતીય એફએમસીજી કંપનીનો સ્ટૉક શોધી રહ્યા છો:

● સ્ટૉકની કિંમત હાલમાં ₹1000 છે
● તે ₹40 ના વાર્ષિક ડિવિડન્ડની ચુકવણી કરે છે
● કંપની દર વર્ષે સતત તેના ડિવિડન્ડને 5% સુધી વધારી રહી છે

આને અમારા ફોર્મ્યુલામાં પ્લગ કરવું:
રિટર્નનો જરૂરી દર = (₹40-₹1000) + 5% = 9%
આ સૂચવે છે કે તમારે આકર્ષક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બનવા માટે આ સ્ટૉકમાંથી ઓછામાં ઓછું 9% રિટર્નની અપેક્ષા રાખવી જોઈએ.

રિટર્નના આવશ્યક દરની મર્યાદાઓ

● વિષયક પ્રકૃતિ: વ્યક્તિગત જોખમ સહિષ્ણુતા, રોકાણના લક્ષ્યો અને બજારની અપેક્ષાઓના આધારે અલગ-અલગ હોય છે.
● ભવિષ્યના રિટર્નનો અંદાજ લગાવવામાં મુશ્કેલી: ભવિષ્યની બજારની સ્થિતિઓને સચોટ રીતે પ્રોજેક્ટ કરવું પડકારજનક છે.
● ટૂંકા ગાળાના વધઘટને અવગણે છે: સામાન્ય રીતે, ટૂંકા ગાળાની બજાર અસ્થિરતા માટે વાર્ષિક દર જ ધ્યાનમાં લેતું નથી.
● જોખમનું ઓવરસિમ્પલિફિકેશન: CAPM જેવા મોડેલો તમામ ઇન્વેસ્ટમેન્ટના જોખમોને સંપૂર્ણપણે કૅપ્ચર કરી શકતા નથી.
● તર્કસંગત રોકાણકારનું વર્તન ધારણ કરે છે: રોકાણકારો તર્કસંગત રીતે કાર્ય કરે છે, ભાવનાઓ અને પૂર્વગ્રહોની ભૂમિકાને અવગણે છે.
● બજારની સ્થિતિઓ બદલવા માટે જવાબદાર નથી: ઘણીવાર ઐતિહાસિક ડેટાના આધારે, બજારની સ્થિતિ બદલવાને કારણે સંભવિત રીતે અપ્રચલિત બની જાય છે.
● કર અને ફુગાવાને ધ્યાનમાં ન લઈ શકે: સામાન્ય રીતે જ્યાં સુધી સ્પષ્ટપણે પરિબળ ન કરવામાં આવે ત્યાં સુધી કર અને ફુગાવાનું ધ્યાનમાં લેતું નથી.
● જટિલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે અરજીમાં મુશ્કેલી: ડેરિવેટિવ્સ અથવા સ્ટ્રક્ચર્ડ પ્રૉડક્ટ્સ પર અરજી કરવી પડકારજનક છે.
● અવાસ્તવિક અપેક્ષાઓ માટેની ક્ષમતા: જો કાળજીપૂર્વક ગણતરી ન કરવામાં આવે તો આ અવાસ્તવિક અપેક્ષાઓ સેટ કરી શકે છે.
● બિન-નાણાંકીય પરિબળોને અવગણે છે: સામાજિક અસર અથવા વ્યૂહાત્મક ફાયદાઓ જેવા ફાઇનાન્શિયલ રિટર્નથી આગળના લાભો મેળવતા નથી.

તારણ

જાણકારીપૂર્વકના રોકાણના નિર્ણયો લેવા માટે આવશ્યક વળતર દરને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે. તે તમને મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે કે રોકાણની તક તમારા નાણાંકીય લક્ષ્યો અને જોખમ સહિષ્ણુતા સાથે સંરેખિત છે કે નહીં. યાદ રાખો, વધુ રિટર્ન મેળવવાનો હેતુ આકર્ષક છે, ત્યારે સામેલ જોખમો સાથે સંભવિત રિવૉર્ડને સંતુલિત કરવું આવશ્યક છે.