મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં સાઇડ-પૉકેટિંગ શું છે? પ્રક્રિયા, ટ્રિગર અને અસર

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં સાઇડ-પૉકેટિંગને સમજવું

સાઇડ-પૉકેટિંગ એ એક એકાઉન્ટિંગ પ્રક્રિયા છે જ્યાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ મુખ્ય પોર્ટફોલિયોમાંથી તેની તકલીફ અથવા ઓછી ગુણવત્તાની ડેટ સિક્યોરિટીઝને અલગ કરે છે. આ બે અલગ પોર્ટફોલિયો બનાવે છે:

    • એક મુખ્ય પોર્ટફોલિયો જેમાં તંદુરસ્ત અને પ્રવાહી સંપત્તિઓ શામેલ છે.
    • એક સાઇડ પૉકેટ જે મુશ્કેલીમાં મૂકેલી અથવા લિક્વિડ એસેટ ધરાવે છે.

વિચાર સરળ છે - જ્યારે કોઈ કંપની કે જેમાં ફંડે રોકાણ કર્યું છે તે તેની દેય રકમ ચૂકવવામાં નિષ્ફળ જાય છે અથવા ડાઉનગ્રેડ કરવામાં આવે છે, ત્યારે ફંડનો તે ભાગ અલગ ખિસ્સામાં ખસેડવામાં આવે છે. આ મુખ્ય પોર્ટફોલિયોના મૂલ્યને સુરક્ષિત કરે છે અને રોકાણકારોના તંદુરસ્ત રોકાણોને વધુ અસરથી સુરક્ષિત રાખે છે.

બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, સાઇડ-પૉકેટિંગ સુનિશ્ચિત કરે છે કે જ્યારે ખરાબ સમાચાર ફંડના એક ભાગને હિટ કરે છે, ત્યારે તે તેની સાથે બીજું બધું ખેંચતું નથી.

સાઇડ-પૉકેટિંગ શા માટે રજૂ કરવામાં આવી હતી?

2018 માં IL&FS સંકટ પછી ભારતમાં સાઇડ-પૉકેટિંગનો વિચાર લોકપ્રિય બન્યો. ઘણા મ્યુચ્યુઅલ ફંડોએ આઇએલ એન્ડ એફએસમાં પૈસા મૂક્યા હતા, પરંતુ કંપની તેના દેવાની ચુકવણી કરવામાં નિષ્ફળ રહી છે. આનાથી તે રોકાણોને લગભગ અયોગ્ય બનાવ્યું અને રોકાણકારોમાં ગભરાટ થઈ. જ્યારે એક કંપની નિષ્ફળ થઈ, ત્યારે તે સંપૂર્ણ ફંડનું મૂલ્ય ઘટાડ્યું.

આ સમસ્યાને ઉકેલવા માટે, સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડને જોખમી રોકાણો માટે સાઇડ પોકેટ બનાવવાની મંજૂરી આપી છે. આ નિયમ રોકાણકારોને સુરક્ષિત કરવામાં મદદ કરે છે અને જ્યારે બજારની મુશ્કેલીનો સામનો કરે ત્યારે વસ્તુઓને સ્પષ્ટ અને યોગ્ય રાખે છે.

સાઇડ-પૉકેટિંગ કેવી રીતે કામ કરે છે

જ્યારે ક્રેડિટ ઇવેન્ટ થાય ત્યારે સાઇડ-પૉકેટિંગ શરૂ થાય છે. ક્રેડિટ ઇવેન્ટ ડિફૉલ્ટ, ચુકવણીમાં વિલંબ અથવા નીચેના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ગ્રેડ પર કંપનીના ડેટ રેટિંગનું ડાઉનગ્રેડ હોઈ શકે છે. એકવાર આ થયા પછી, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ નીચેના પગલાં લે છે:

એકવાર સાઇડ પૉકેટ બનાવ્યા પછી, તેમાં કોઈ નવી ખરીદી અથવા રિડમ્પશનની પરવાનગી નથી. જો કે, જો પછીથી કોઈ રિકવરી થાય છે, તો લાભ માત્ર એવા રોકાણકારોને જ જાય છે જેમણે અલગ-અલગ થયા ત્યારે યુનિટ ધરાવે છે.

સાઇડ-પૉકેટિંગ ક્યારે ટ્રિગર કરી શકાય છે?

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ક્રેડિટ ઇવેન્ટ પછી જ સાઇડ પૉકેટ બનાવી શકે છે. ટ્રિગર સામાન્ય રીતે નીચેની પરિસ્થિતિઓમાંથી એક છે:

    • ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ગ્રેડ નીચે ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટનું ડાઉનગ્રેડ.
    • જારીકર્તા દ્વારા વ્યાજ અથવા મુદ્દલની ચુકવણીમાં ડિફૉલ્ટ.
    • ક્રેડિટ અનિશ્ચિતતા તરફ દોરી જતી ચુકવણીમાં વિલંબ અથવા સસ્પેન્શન.

પ્રક્રિયા ચોક્કસ સમયસીમાની અંદર પૂર્ણ કરવી આવશ્યક છે, અને ટ્રસ્ટીની મંજૂરી ફરજિયાત છે. આ સુનિશ્ચિત કરે છે કે ફંડ હાઉસ માત્ર જરૂરી હોય ત્યારે જ સાઇડ-પૉકેટિંગનો ઉપયોગ કરે છે અને ખરાબ ઇન્વેસ્ટમેન્ટની પસંદગીઓને છુપાવવા માટેના સાધન તરીકે નહીં.

સાઇડ-પૉકેટિંગ રોકાણકારોને કેવી રીતે સુરક્ષિત કરે છે

સાઇડ-પૉકેટિંગમાં રોકાણકારો અને ફંડ મેનેજરો બંને માટે ઘણા લાભો છે.

1. પેનિક ઉપાડ અટકાવે છે

જ્યારે કોઈ કંપની તેના દેવું ચૂકવવામાં નિષ્ફળ જાય છે, ત્યારે ઘણા લોકો તેમના પૈસા એક જ સમયે ફંડમાંથી ખેંચવાનો પ્રયત્ન કરે છે. આ ફંડને નુકસાન પર તેના સારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટને વેચી શકે છે. સાઇડ-પૉકેટિંગ ખરાબ ભાગને અલગ કરે છે, જે રોકાણકારોને શાંત રહેવામાં મદદ કરે છે અને ઉપાડવા માટે ઝડપથી દૂર રહે છે.

2. વસ્તુઓને યોગ્ય રાખે છે

સાઇડ-પૉકેટિંગ વગર, નવા રોકાણકારો સસ્તા ભાવે ફંડમાં જોડાઈ શકે છે અને પછી જ્યારે વસ્તુઓ સુધરે છે ત્યારે નફાનો આનંદ માણી શકે છે. સાઇડ-પૉકેટિંગ સુનિશ્ચિત કરે છે કે જો પૈસા બાદમાં રિકવર કરવામાં આવે તો માત્ર નુકસાનનો સામનો કરનાર લોકોને જ લાભ મળે છે.

3. મૂલ્યને સ્થિર રાખે છે

જોખમી સંપત્તિઓને બાજુએ રાખીને, ફંડનો મુખ્ય ભાગ સ્થિર રહે છે અને તંદુરસ્ત રોકાણોનું વાસ્તવિક મૂલ્ય બતાવે છે.

4. રિકવરીમાં મદદ કરે છે

ફંડ મેનેજરો બાકીના ફંડને નુકસાન પહોંચાડવાની ચિંતા કર્યા વિના સાઇડ પોકેટમાં ખરાબ ઇન્વેસ્ટમેન્ટને ફિક્સ કરવા અથવા રિકવર કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી શકે છે.

સાઇડ-પૉકેટિંગની મર્યાદાઓ

જોકે ઉપયોગી, સાઇડ-પૉકેટિંગ કેટલાક ખામીઓ સાથે આવે છે જે રોકાણકારોએ સમજવું આવશ્યક છે.

1. ઇલિક્વિડિટી

રિકવરી ન થાય ત્યાં સુધી સાઇડ-પૉકેટ કરેલા એકમોને રિડીમ કરી શકાતા નથી. આનો અર્થ એ છે કે તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટનો એક ભાગ મહિનાઓ અથવા વર્ષો સુધી બ્લૉક રહી શકે છે.

2. વેલ્યુએશન પડકારો

તણાવગ્રસ્ત સંપત્તિઓને સચોટ રીતે મૂલ્ય આપવું મુશ્કેલ છે. તેમના બજાર મૂલ્યમાં વધઘટ થઈ શકે છે અથવા લાંબા સમય સુધી અનિશ્ચિત રહી શકે છે.

3. ઓપરેશનલ જટિલતા

બે એનએવીનું સંચાલન અને અલગ રેકોર્ડ જાળવવાથી ફંડ હાઉસ માટે વહીવટી બોજ વધે છે.

4. દુરુપયોગનું જોખમ

જો યોગ્ય રીતે દેખરેખ રાખવામાં ન આવે, તો ફંડ મેનેજરો નબળા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ નિર્ણયોને છુપાવવા માટે સાઇડ-પૉકેટિંગનો ઉપયોગ કરી શકે છે. આ જ કારણ છે કે સેબીની દેખરેખ અને ડિસ્ક્લોઝરની જરૂરિયાતો મહત્વપૂર્ણ છે.

રોકાણકારો માટે ટૅક્સની અસરો

સાઇડ-પોકેટ કરેલા એકમો માટે ટૅક્સના નિયમો તમારા મૂળ રોકાણ માટેના નિયમો સમાન છે. તમે રોકાણ કરેલ સમયની ગણતરી તમે પ્રથમ તેને ખરીદ્યા તે દિવસથી કરવામાં આવે છે, દિવસની બાજુથી પોકેટ બનાવવામાં આવ્યું નથી.

તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટનો ખર્ચ મુખ્ય ફંડ અને સાઇડ પોકેટ વચ્ચે વિભાજિત કરવામાં આવે છે, જે તેમના મૂલ્યોના આધારે અલગ થાય તે પહેલાં જ છે. તમે કેટલો નફો કર્યો છે અથવા તમે કેટલો લાભ મેળવ્યો છે તે નક્કી કરતી વખતે આ પદ્ધતિ વસ્તુઓને યોગ્ય અને સરળ રાખે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને રોકાણકારો પર અસર

સાઇડ-પૉકેટિંગએ ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડને સમજવું અને મજબૂત બનાવ્યું છે. તે ફંડ મેનેજરોને જોખમી લોન અથવા બોન્ડને સ્માર્ટ રીતે સંભાળવામાં મદદ કરે છે અને જ્યારે માર્કેટને સમસ્યાઓનો સામનો કરવો પડે ત્યારે રોકાણકારોના પૈસાને સુરક્ષિત રાખે છે.

રોકાણકારો માટે, તે સ્પષ્ટતા અને આત્મવિશ્વાસ આપે છે. તેઓ સ્પષ્ટપણે જોઈ શકે છે કે તેમના પૈસાનો કયો ભાગ અસર કરે છે અને જાણી શકે છે કે જો તેમાંથી કોઈ પણ બાદમાં રિકવર કરવામાં આવે છે, તો તે તેમને પાછા આવશે. ફંડ મેનેજરો માટે, આ એક સરળ સિસ્ટમ છે જે તેમને સંપૂર્ણ ફંડને અપસેટ કર્યા વિના ડિફૉલ્ટ સાથે ડીલ કરવાની સુવિધા આપે છે.

પરંતુ યાદ રાખવું મહત્વપૂર્ણ છે કે સાઇડ-પૉકેટિંગ તમામ જોખમને દૂર કરતું નથી. જ્યારે કંઈક ખોટું થાય ત્યારે જ તે નુકસાનને મર્યાદિત કરવામાં મદદ કરે છે. શ્રેષ્ઠ સુરક્ષા હજુ પણ એવા ફંડ્સ પસંદ કરવા માટે છે જે રિસ્કને સારી રીતે મેનેજ કરે છે અને માત્ર એકને બદલે ઘણા અલગ સ્થળોએ રોકાણ કરે છે.

તારણ

જ્યારે કોઈ અનપેક્ષિત ઘટના બને ત્યારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં સાઇડ-પૉકેટિંગ એ પૈસાને સંભાળવાની એક સ્માર્ટ રીત છે - જેમ કે કોઈ કંપની તેની બાકી રકમ પરત કરી શકતી નથી. તે સુરક્ષિત રોકાણોથી જોખમી રોકાણોને અલગ કરીને કામ કરે છે, જેથી એક ખરાબ નિર્ણય સંપૂર્ણ ફંડને નુકસાન ન પહોંચાડે.

રોકાણકારો માટે, સાઇડ-પૉકેટિંગ કેવી રીતે કામ કરે છે તે જાણવું ઉપયોગી છે. જ્યારે માર્કેટ શેકી હોય ત્યારે તે તેમને શાંત રહેવામાં મદદ કરે છે. વિચાર કંટાળાજનક લાગી શકે છે, પરંતુ તે ખરેખર ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે. તે લોકોને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પર વિશ્વાસ કરવામાં અને મુશ્કેલ સમય દરમિયાન તેમના પૈસાને વધુ સ્થિર રાખવામાં મદદ કરે છે.

ટૂંકમાં, સાઇડ-પૉકેટિંગ એ સુરક્ષા કવચ જેવું છે. જ્યારે વસ્તુઓ ખોટી થાય ત્યારે તે તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટને સુરક્ષિત કરે છે અને વસ્તુઓ વધુ સારી ન થાય ત્યાં સુધી તેમને સ્થિર રાખે છે.