ભારતમાં ભવિષ્યને કેવી રીતે રોલઓવર કરવું

ભવિષ્યના કરાર પર રોલ કરવામાં સમાપ્ત થતાં કરારથી નવા કરાર સુધી અલગ સમાપ્તિની તારીખ સાથે પરિવર્તન શામેલ છે. આ પ્રક્રિયા તેવા વેપારીઓ માટે જરૂરી છે જેઓ તેમની સ્થિતિઓને અંતર્નિહિત સંપત્તિની ભૌતિક ડિલિવરી લીધા વિના જાળવવા માંગે છે.

ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગમાં રોલઓવર શું છે? 

ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગમાં રોલઓવરનો અર્થ એક નજીકના મહિનાના ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટમાં પોઝિશન બંધ કરવાનો છે અને તે જ રીતે પછીની સમાપ્તિની તારીખ સાથે કરારમાં સમાન સ્થિતિ ખોલવાનો છે. આ પ્રક્રિયા વેપારીઓને કોઈપણ અવરોધ વિના તેમના વેપારને ચાલુ રાખવાની મંજૂરી આપે છે, કારણ કે ભવિષ્યના કરારોની સમાપ્તિની તારીખો પૂર્વનિર્ધારિત છે. નામ અનુસાર, વેપારી એક કરારથી બીજા કરાર સુધી તેમની સ્થિતિને "રોલ ઓવર" કરે છે.

ભવિષ્યમાં રોલઓવર કેવી રીતે કામ કરે છે? 

ભારતમાં, ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ સામાન્ય રીતે દર મહિને અંતિમ ગુરુવારે સમાપ્ત થાય છે. જો તે દિવસ રજા હોય, તો સમાપ્તિ પાછલા બુધવારે થાય છે. રોલઓવરની પ્રક્રિયા સમાપ્તિની તારીખથી લગભગ એક અઠવાડિયા પહેલાં શરૂ થાય છે અને સમાપ્તિ દિવસે ટ્રેડિંગ બંધ થાય ત્યાં સુધી પૂર્ણ કરી શકાય છે. ટ્રેડર્સ તેમના ટ્રેડિંગ ટર્મિનલ દ્વારા રોલઓવર પ્રક્રિયા શરૂ કરે છે, જ્યાં એક સ્પ્રેડ વિન્ડો તેમને તે પ્રસારને નિર્દિષ્ટ કરવાની મંજૂરી આપે છે જે પર તેઓ આગામી મહિનાના કરારમાં પોતાની સ્થિતિ પર રોલ કરવા માંગે છે.
ધારો કે તમે એક ટ્રેડર છો જેણે નિફ્ટી 50 ખરીદ્યું છે ફ્યુચર્સ કરાર મેમાં સમાપ્ત થાય છે. જેમ કે મે કોન્ટ્રાક્ટ તેની સમાપ્તિની તારીખ નજીક છે, તેમ તમે અપેક્ષા રાખો છો કે આગામી મહિનાઓમાં નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ વધતું રહેશે, જેથી તમે તમારી લાંબી સ્થિતિ જાળવવા માંગો છો.

પગલાં અનુસાર રોલઓવર પ્રક્રિયા

● હાલની સ્થિતિ બંધ કરો
contract સમાપ્ત થાય તે પહેલાં, તમારે તમારી હાલની સ્થિતિ બંધ કરવાની જરૂર છે. ચાલો કહીએ કે નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ હાલમાં 22,500 પર છે, અને તમારી પાસે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ હોઈ શકે છે.
તમે તમારી પોઝિશન બંધ કરવા માટે એક નિફ્ટી ભવિષ્યના કરાર વેચી શકો છો. આ તમારી હાલની લાંબી સ્થિતિને ઑફસેટ કરે છે.

● નવી સ્થિતિ ખોલો
આગળ, તમે આગામી મહિનાના કરારમાં, જૂન ફ્યુચર્સ કરારમાં એક નવી સ્થિતિ ખોલશો.
તમે એક નિફ્ટી જૂન ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ ખરીદો છો. ધારો કે જૂન ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ 23,000 પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે.

● રોલઑવરનો ખર્ચ
હવે રોલઑવર ખર્ચ એ તે કિંમત છે જેના પર તમે મે કરાર (22,500) વેચી છે અને તમે જે કિંમત પર જૂન કરાર (23,000) ખરીદ્યું છે તે વચ્ચેનો તફાવત છે.
આ કિસ્સામાં, રોલઓવર ખર્ચ 500 પૉઇન્ટ્સ છે.

● રોલઑવરની અસર
રોલિંગ ઓવર કરીને, તમે અંતર્નિહિત સંપત્તિની ડિલિવરી લેવાની જરૂર વગર તમારી સ્થિતિને આગામી મહિને અસરકારક રીતે વધારી દીધી છે.
A હવે તમે જૂનમાં નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સમાં આગળ કોઈપણ વધારાનો લાભ લઈ શકો છો.

ચાલો ધારીએ કે મેના છેલ્લા ગુરુવારે મે કોન્ટ્રાક્ટની સમયસીમા સમાપ્ત થઈ જાય છે, અને તમે પાછલા શુક્રવારે તમારી સ્થિતિને રોલ કરવાનું નક્કી કરો છો.

શુક્રવારે, તમે તમારી નિફ્ટી વેચી શકો છો ભવિષ્યમાં 22,500 કરાર થઈ શકે છે અને નિફ્ટી જૂન ફ્યુચર્સ કરાર 23,000 પર ખરીદી શકો છો.
તમે તમારી પોઝિશન પર સફળતાપૂર્વક રોલ કરી છે, જે બીજા મહિના માટે નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સમાં તમારા એક્સપોઝરને જાળવી રાખે છે.

ફ્યુચર્સમાં વિવિધ પ્રકારના રોલઓવર 

● કૅલેન્ડર રોલઑવર: આ રોલઓવર પ્રકાર કોન્ટ્રાક્ટની સમાપ્તિ તારીખ પર આધારિત છે. માર્ચ 2024 માં લાંબી સ્થિતિ ધરાવતા વેપારી માર્ચ કરારની સમયસીમા સમાપ્ત થવાના થોડા દિવસ પહેલાં તેમની સ્થિતિને જૂન 2024 સુધી કરાર કરી શકે છે.
● આકસ્મિક રોલઑવર: આ કિસ્સામાં, રોલઑવર પૂર્વનિર્ધારિત ઇવેન્ટ અથવા માર્કેટની સ્થિતિ દ્વારા ટ્રિગર કરવામાં આવે છે, જેમ કે ટ્રેડરની સ્થિતિ સામે કિંમતમાં મૂવમેન્ટ અથવા ચોક્કસ કિંમતના લક્ષ્ય સુધી પહોંચવું.
● એક સાથે રોલઑવર: આમાં સમાપ્ત થતા ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટને બંધ કરવાનો અને એક જ ટ્રાન્ઝૅક્શનમાં પછીની સમાપ્તિ તારીખ સાથે નવો કોન્ટ્રાક્ટ ખોલવાનો સમાવેશ થાય છે, સામાન્ય રીતે બે કોન્ટ્રાક્ટ વચ્ચે સંભવિત કિંમતની ખામીઓને ટાળવા માટે.
● રેશિયો સ્પ્રેડ રોલઑવર: આ વ્યૂહરચનામાં, ટ્રેડર જોખમ અને રિટર્નને મેનેજ કરવા માટે બે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ વેચવા અને એક ખરીદવા જેવા બે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ વચ્ચેના વિશિષ્ટ રેશિયોને ધ્યાનમાં લઈને પોઝિશન લે છે.
● રોલ અને હોલ્ડ સ્ટ્રેટેજી: આ વ્યૂહરચનાનો સમાવેશ થાય છે કે જ્યારે અંતર્નિહિત સંપત્તિ એક બુલિશ વલણ દર્શાવે છે ત્યારે નજીકના ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ પર સતત ઉતરવાનું અને દૂર-સમાપ્તિના કોન્ટ્રાક્ટની ખરીદી કરવી.

ભવિષ્યમાં રોલઓવરના લાભો 

● સતત ટ્રેડિંગ: રોલઓવર્સ વેપારીઓને ભૌતિક ડિલિવરીની જરૂર વગર તેમની સ્થિતિઓ જાળવવામાં સક્ષમ બનાવે છે, જેમાં સાતત્યતા પ્રદાન કરે છે ટ્રેડિંગ.
● રિસ્ક મેનેજમેન્ટ: રોલઓવર્સ ટ્રેડરને બજારની સ્થિતિઓમાં ફેરફારોના આધારે તેમની સ્થિતિઓને ઍડજસ્ટ કરીને જોખમને મેનેજ કરવામાં મદદ કરી શકે છે. આ તેમને અચાનક કિંમતમાં ઘટાડો અથવા લૉક-ઇન નફાથી થતા નુકસાનને ટાળવામાં મદદ કરી શકે છે.
● ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજીમાં સુગમતા: રોલઓવર્સ વેપારીઓને તેમના માર્કેટ આઉટલુક અને રિસ્કની ક્ષમતાના આધારે તેમની પોઝિશનને ઍડજસ્ટ કરીને તેમની ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજીમાં લવચીક બનવાની મંજૂરી આપે છે.

ભવિષ્યના કરારોના રોલઓવર માટે પગલાં અનુસાર માર્ગદર્શિકા 

● વર્તમાન કોન્ટ્રાક્ટની વિગતોની સમીક્ષા કરો: તમારા વર્તમાન ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટની વિગતો જેમ કે અન્ડરલાઇંગ એસેટ, લૉટ સાઇઝ અને સમાપ્તિની તારીખને રિવ્યૂ કરો.
● આગામી કોન્ટ્રાક્ટ મહિનો ઓળખો: તમારી ઇચ્છિત સમાપ્તિની તારીખ અને કોન્ટ્રાક્ટની સાઇઝ સાથે મેળ ખાતી સમાન અંડરલાઇંગ એસેટ માટે અન્ય ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ શોધો.
● માર્કેટની સ્થિતિઓ અને ટ્રેન્ડનું મૂલ્યાંકન કરો: અંડરલાઇંગ એસેટની કિંમત ભવિષ્યમાં વધવાની અથવા ઘટવાની સંભાવના છે કે નહીં તે નક્કી કરવા માટે માર્કેટની સ્થિતિઓ અને ટ્રેન્ડનું વિશ્લેષણ કરો.
● રોલઑવર ખર્ચ અને ઍડજસ્ટમેન્ટની ગણતરી કરો: રોલઓવર ખર્ચની ગણતરી કરો (સામૂહિક રીતે સ્ટૉક એક્સચેન્જ દ્વારા પ્રદાન કરેલ) અને અન્ય ઍડજસ્ટમેન્ટ, જેમ કે બ્રોકરેજ ફી અને ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ.
● રોલઑવર ઑર્ડર મૂકો: રોલઑવર સમયગાળા દરમિયાન રોલઑવર ઑર્ડર આપો, સામાન્ય રીતે સમાપ્તિના એક અઠવાડિયા પહેલાં. આ સેટલમેન્ટ ટ્રેડિંગ કલાકો દરમિયાન મહિનાના છેલ્લા ગુરુવાર પર થાય છે.
● રોલઑવર પોઝિશન્સને મૉનિટર કરો અને મેનેજ કરો: જો તમારી કિંમતની અપેક્ષાઓ પૂરી ન થાય તો અંડરલાઇંગ એસેટની કિંમત પર સતત દેખરેખ રાખો અને જરૂરી પગલાં લો. જો જરૂર પડે તો તમારી સ્થિતિઓને આગળ વધારવાનું વિચારો.

રોલઓવર પહેલાં ધ્યાનમાં લેવા જેવા પરિબળો

● સમાપ્તિની તારીખ: ખાતરી કરો કે નવા ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટની સમાપ્તિની તારીખ તમારી અંડરલાઇંગ એસેટના પ્રાઇસ એનાલિસિસ સાથે સંરેખિત હોય.
● માર્કેટ લિક્વિડિટી અને ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ: ફ્યૂચર્સ તુલનાત્મક રીતે વેચવામાં સરળ છે કે નહીં તે નક્કી કરવા માટે માર્કેટ લિક્વિડિટીનું મૂલ્યાંકન કરો અને ઓપન ઇન્ટરેસ્ટને ધ્યાનમાં લો, જે માર્કેટમાં ઉપલબ્ધ ઉત્કૃષ્ટ ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટની સંખ્યા સૂચવે છે.
● કૅરીનો ખર્ચ: સમાપ્તિ સુધી ફ્યૂચર્સને હોલ્ડ કરવા પર કૅરી વેરાઇટ્સનો ખર્ચ થાય છે અને તે અંડરલાઇંગ એસેટ માર્કેટમાં બુલિશનેસ સૂચવે છે.
● ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજી: તમે રિસ્ક-વિરોધી છો કે રિસ્ક-ટેકર છો તે નક્કી કરો, કારણ કે આ એસેટમાં કિંમતની અસ્થિરતાને સંભાળવા માટેના તમારા અભિગમને પ્રભાવિત કરશે.
● માર્જિનની જરૂરિયાતો: ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટને રોલ કરતી વખતે, લાંબા સમય સુધી તમારા બ્રોકર સાથે જરૂરી માર્જિન જાળવવા માટે તૈયાર રહો.

તારણ 

ભવિષ્યના કરારો પર રોલ કરવું એ વેપારીઓ માટે મહત્વપૂર્ણ છે જેઓ અંતર્નિહિત સંપત્તિની અવરોધ અથવા ભૌતિક ડિલિવરી વગર તેમની સ્થિતિઓ ચાલુ રાખવા માંગે છે. રોલઓવર્સમાં શામેલ મિકેનિક્સ, પ્રકારો, લાભો અને વિચારોને સમજીને, વેપારીઓ માહિતગાર નિર્ણયો લઈ શકે છે અને તેમની ભવિષ્યની વેપાર વ્યૂહરચનાઓને અસરકારક રીતે સંચાલિત કરી શકે છે.