ઇટીએફ - ભારતમાં ભારતીય બજારમાં પ્રકાર અને પ્રદર્શન

ઇટીએફએસ માત્ર છેલ્લા 25 વર્ષથી જ નાણાંકીય રીતે વિશ્વમાં છે, જોકે તેણે વિશ્વભરમાં સંસ્થાકીય અને રિટેલ રોકાણકારોની જેમ કેપ્ચર કરી છે. શરૂઆતમાં, તેમને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ દ્વારા એક સસ્તું, ઇન્ડેક્સ-ઇન્વેસ્ટિંગ વિકલ્પ તરીકે પ્રોત્સાહિત કરવામાં આવ્યું હતું. 

ઇન્ડેક્સ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ એ સ્વયં જૉન બોગલ દ્વારા બનાવવામાં આવેલી એક કલ્પના છે, જે વેનગાર્ડ ગ્રુપના સ્થાપક પિતા છે જે વિશ્વમાં સૌથી મોટી એયુએમ છે જેની સંપત્તિ હેઠળની સંપત્તિઓમાં US$6 ટ્રિલિયનથી વધુ છે.

તો ETF શું છે અને તેઓએ ભારતમાં કેવી રીતે લોકપ્રિયતા મેળવી?

ETFs એ ભંડોળ છે જે સૂચનોને ટ્રૅક કરે છે. તેથી જ્યારે એકવાર એક ઈટીએફના એકમો અથવા શેર ખરીદે છે, ત્યારે તમે એક ભંડોળના એકમો અથવા શેરો ખરીદી રહ્યા છો જે તેના મૂળ સૂચકાંકની ઉપજ અને પરત કરવાનું ટ્રૅક કરે છે. ઈટીએફએસ ઇન્ડેક્સના પ્રદર્શનને દૂર કરવા બદલે સૂચકાંકને બહાર કરવાનો અથવા હરાવવાનો પ્રયત્ન કરતા નથી.

અન્ય ફંડ્સથી વિપરીત, ETFs એક્સચેન્જ પર અન્ય કોઈપણ સ્ટૉક જેવા ટ્રેડ કરે છે, તેથી તેમની કિંમતમાં દિવસભર ઘટાડો થાય છે.

ભારતમાં, યુએસની જેમ, ઇટીએફએસને લોકપ્રિયતા પ્રાપ્ત થઈ છે કારણ કે ટોચના હેજ ફંડ્સ અથવા ટોચના એએમસી અભ્યાસ મુજબ ગયા 5 વર્ષોમાં માર્કેટ બેન્ચમાર્કને હરાવવામાં નિષ્ફળ થયા છે. તેથી, "પેસિવ ETFs" રોકાણકારો માટે એક સારી શરત છે.

આ લાભ સાથે, ઇટીએફએસ પણ ખર્ચ અસર કરે છે. સામાન્ય ઇટીએફ વહીવટી ખર્ચ સક્રિય રીતે સંચાલિત ભંડોળની તુલનામાં વાર્ષિક 0.2% કરતાં ઓછી અથવા ઓછી છે જે 1% ફી સુધી વસૂલવામાં આવે છે.

ETF કેવી રીતે કામ કરે છે?

અગાઉ ઉલ્લેખ કર્યો તે અનુસાર, ઇટીએફ અન્ય સ્ટૉક્સ જેવા એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે. તેઓ બંને શેરની જેમ કાર્ય કરે છે અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ. ઇટીએફની કિંમત મૂળભૂત સંપત્તિની કિંમત પર જ આધારિત છે. તેથી, જો એસેટની કિંમત ઓછી હોય અથવા વધુ હોય તો ઇટીએફની કિંમત સીધી પ્રમાણમાં પ્રતિક્રિયા કરે છે. 

ETFs સક્રિય અને નિષ્ક્રિય રીતે બંનેનું સંચાલન કરવામાં આવે છે. સક્રિય રીતે સંચાલિત ETFs પોર્ટફોલિયો મેનેજર્સ દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવે છે જે જોખમોને ઘટાડવાનો અને બજારની સ્થિતિઓને સમજવાનો પ્રયત્ન કરે છે. જ્યારે નિષ્ક્રિય રીતે સંચાલિત ETS એક ચોક્કસ સૂચકોના ટ્રેન્ડને અનુસરે છે 

જોકે આ ઈટીએફ ખર્ચ લાભ સાથે આવે છે પણ તેની સાથે કેટલીક મર્યાદાઓ આવી છે જેમ કે

બ્રોકરેજ ફી: કોઈપણ વ્યક્તિ પોતાના ફંડને હેન્ડલ કરવા અથવા ડિમેટ એકાઉન્ટ ખોલીને પોતાના દ્વારા ફંડને મેનેજ કરવા માટે ફંડ મેનેજર માટે કરી શકે છે. જો કોઈ ફંડ મેનેજરની નિમણૂક કરવામાં આવે છે તો રોકાણકારને કેટલાક કમિશન ફી ખર્ચ થઈ શકે છે.
 
બજારની અસ્થિરતા: ઈટીએફ બજારના વલણો પર ભારે આધારિત છે. તેથી, સારા સમયમાં રોકાણકાર ભારે નફો કમાઈ શકે છે જ્યારે બજારની ખરાબ સ્થિતિઓમાં રોકાણકારને ભારે નુકસાન પણ થઈ શકે છે.
 
વૈવિધ્યકરણ:  અભ્યાસ મુજબ, મોટાભાગના ETF નિષ્ક્રિય રીતે સંભાળવામાં આવે છે, તેથી મોટાભાગના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે પસંદ કરેલા સ્ટૉક્સ શ્રેષ્ઠ પરફોર્મિંગ સ્ટૉક્સ હશે, ઘણીવાર બ્લૂચિપ સ્ટૉક્સ જેના દ્વારા સ્મોલ કેપ કંપનીઓની ક્ષમતાને અવગણવામાં આવે છે. 

ઉપલબ્ધ ઈટીએફના પ્રકારો:

ઇક્વિટી ઈટીએફ: આ ફંડ્સમાં ઇક્વિટી સાધનોમાં રોકાણ છે, 

ગોલ્ડ ETF: આવા ફંડ્સ કમોડિટી એક્સચેન્જમાં ડીલ કરે છે. આ ફંડમાં ભૌતિક સોનાની સંપત્તિઓ શામેલ છે. આ ભંડોળની ખરીદી એકમો અને શેરો કાગળ પર સોનાના રોકાણકારના માલિકને બનાવે છે.

ડેબ્ટ ETFs: આ ભંડોળમાં ઋણ સિક્યોરિટીઝ જેમ કે ડિબેન્ચર્સ, વ્યવસાયિક કાગળો, સરકારી સિક્યોરિટીઝ વગેરેનો સમાવેશ થાય છે. 

કરન્સી ETF: આ ભંડોળ વિવિધ દેશોની ચલણ ખરીદે છે અને ચલણમાં વધઘટથી નફો મેળવે છે. આ ફંડ્સ કરન્સીના ભવિષ્યના પ્રદર્શન પર આધારિત છે જે વિશિષ્ટ ગણતરીઓ સાથે આગાહી કરવામાં આવે છે. 

ભારતમાં ETF પરફોર્મન્સ

મેનેજમેન્ટ હેઠળની કુલ ETF સંપત્તિ 2020 ઑગસ્ટ સુધીમાં ₹ 2.07 લાખ કરોડ છે, અને Nifty50 કેન્દ્રિત ETF સંપૂર્ણ લૉટમાંથી લગભગ પચાસ પરફેક્ટ બનાવે છે. Nifty50 ETFs માં AUM નું મૂલ્ય હવે તેના રેકોર્ડ ઉચ્ચ, ₹1.02 લાખ કરોડ છે.

એએમએફઆઈ ડેટા અનુસાર જોવામાં આવ્યો હતો કે ઘરેલું ઈટીએફ એયુએમ છેલ્લા 10 વર્ષોથી ઇક્વિટી અને ઋણ સાથે જોડાયેલ છે, જે છેલ્લા 65 ટકા દરે વધી ગયા હતા. ઇટીએફ એયુએમ મહામારી દ્વારા થયેલા અવરોધ હોવા છતાં આ નાણાંકીય વર્ષ ₹60,000 કરોડથી વધુ વધી ગયો છે. આ સફળતા દર પાછળના એક કારણ કે બજાર નવી ઉચ્ચતા બનાવી શકે છે અને રોકાણકારોને તેમના લાભ આપી શકે છે. 

લગભગ 17 એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીઓએ આ આધારે ETF યોજનાઓ રજૂ કરી છે નિફ્ટી 50 હમણાં સુધી, અને તેઓ 49 ટકા માર્કેટ શેરને આદેશ આપે છે. જ્યારે ભારતની બહાર નિફ્ટી50 સાથે 11 ઈટીએફ જોડાયેલ છે જ્યારે અબજ ડોલરની કિંમતના રોકાણો સાથે જોડાયેલ છે.

બીએસઈ સ્પોક્સપર્સન અનુસાર બીએસઈ સેન્સેક્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતા નવ પ્રોડક્ટ્સ છે, જેમાં એયુએમ સાથે ₹41,276 કરોડ છે. સેન્સેક્સ ઇટીએફની AUM માર્ચ 2020 માં ₹ 27,556 કરોડથી 50 ટકા વધી ગઈ.

Icra ડેટા અનુસાર, NSE સૂચનોમાં ETF માર્કેટનો 77 ટકા માર્કેટ શેર છે, જ્યારે BSE ઇન્ડાઇસ 22 ટકા ધરાવે છે. ડેબ્ટ ઇટીએફ સેગમેન્ટમાં, એનએસઇ સૂચનો એક વર્ચ્યુઅલ મોનોપોલીનો આનંદ માણો, ભારત બોન્ડ ઇટીએફએસનો આભાર જેને મોટા પ્રવાહ મળ્યા છે. હજી સુધી, રિટેલ રોકાણકારોમાં ETF ની પ્રવેશ હજુ પણ ઓછી રહે છે. ઉદાહરણ તરીકે, 88 ટકા ઇક્વિટી ફંડ AUM વ્યક્તિગત રોકાણકારો (રિટેલ + HNI) દ્વારા યોગદાન આપવામાં આવે છે, પરંતુ ETF ના કિસ્સામાં, તે માત્ર 8 ટકા છે. વધુમાં, રિટેલ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણકારોના માત્ર 1 ટકાના પૈસા ઇટીએફએસમાં છે.