અર્થવ્યવસ્થા અને બજાર ભાવના અપડેટ્સ : 4 સપ્ટેમ્બર 2023

નાણાંકીય વર્ષ 2024 (4MFY24)ના પ્રથમ ચાર મહિનામાં, ભારતના રાજકોષીય લેન્ડસ્કેપએ સકારાત્મક અને નકારાત્મક લક્ષણોનું મિશ્રણ પ્રદર્શિત કર્યું છે. આ બ્લૉગ પ્રારંભિક નાણાંકીય તણાવ, નાણાંકીય ખામી, કર સંગ્રહ અને ખર્ચની પેટર્ન સહિતના મુખ્ય સૂચકાંકોનું વિચ્છેદન કરે છે. ચાલો જીએસટી કલેક્શન માટે ઉપજ વક્ર અને આગળના પડકારો માટેની અસરો પણ શોધીએ. વિશિષ્ટ નંબરોને ટાળતી વખતે, આ બ્લૉગ વ્યાપક ઓવરવ્યૂ પ્રદાન કરવા માટે ભાવના વિશ્લેષણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

4M-FY24 માં કેન્દ્ર સરકારની રાજકોષીય ખામી નાણાંકીય વર્ષ માટે બજેટ કરેલા અંદાજના 34% પર તુલનાત્મક રીતે સ્થિર રહી છે. જો કે, સપાટીની નીચે, મુખ્યત્વે કર સંગ્રહમાં વધઘટને કારણે નાણાંકીય તણાવના સૂક્ષ્મ લક્ષણો છે. નોંધપાત્ર રીતે, મૂડી ખર્ચ મજબૂત રહ્યો, જ્યારે આવકનો ખર્ચ સાવચેત રીતે સંચાલિત કરવામાં આવ્યો હતો.

આર્થિક ખામી અને ઉધાર

સ્થિર નાણાંકીય ખામી હોવા છતાં, આવકની રસીદની ટકાઉક્ષમતા વિશે ચિંતાઓ છે. ચાલો ધારીએ કે જો અમે જીડીપીને 6.1% થી વધુનો અંદાજ લઈને નાણાંકીય ખામીમાં સુધારો કરીએ, જેમાં તારીખવાળી સિક્યોરિટીઝ લોન લેવાની અપેક્ષાઓ અપરિવર્તિત રહેશે અને ટી-બિલ ધિરાણમાં વધારો થઈ શકે છે. આ આર્થિક ગતિશીલતાને કારણે ઉપજ વક્ર સપાટ પૂર્વગ્રહ જાળવી રાખવાની અપેક્ષા છે.

ટૅક્સ કલેક્શન

4MFY24 માં કર સંગ્રહ એક મિશ્ર ચિત્ર જાહેર કર્યું. કુલ કર આવક અપેક્ષાઓથી વધી ગઈ છે, પરંતુ ચોખ્ખી કર આવક પાછળ છે, મુખ્યત્વે પ્રત્યક્ષ કરમાં નબળાઈઓને કારણે. કોર્પોરેટ કર સંગ્રહમાં ઘટાડો થયો હતો, જ્યારે આવકવેરાની વૃદ્ધિમાં પણ ઘટાડો થયો હતો. આબકારીની આવક પણ અપેક્ષાઓથી ઓછી થઈ ગઈ છે.

ખર્ચના વલણો

4MFY24 માં ખર્ચમાં વધારો થયો, મુખ્યત્વે મૂડી ખર્ચ દ્વારા ઇંધણ કરવામાં આવ્યો. રસ્તાઓ, રેલવે અને રાજ્યોમાં લોનમાં રોકાણ નોંધપાત્ર રીતે યોગદાન આપ્યું છે. આવકનો ખર્ચ, જોકે તપાસમાં હોય, જુલાઈમાં પિકઅપના લક્ષણો બતાવ્યા હોય છે, જે ધીમે ગતિએ ચાલુ રાખી શકે છે.

જોખમો અને અનિશ્ચિતતાઓ

મજબૂત સૂચિબદ્ધ કંપનીના નફા હોવા છતાં નબળા કોર્પોરેટ કર સંગ્રહ ચિંતાનું કારણ રહે છે. ભારતીય રિઝર્વ બેંક અતિરિક્ત ટ્રાન્સફર કર આવક અને વિકાસમાં માત્ર આંશિક રીતે અપેક્ષિત ઘટાડાઓને દૂર કરી શકે છે. વધુમાં, વ્યસ્ત નિર્વાચન ચક્ર ઉચ્ચ કલ્યાણ ખર્ચનું જોખમ રજૂ કરે છે. આ અનિશ્ચિતતાઓ નાણાંકીય ખામીના અંદાજને સુધારવા માટે પ્રેરિત કરે છે.

ઉપજ વક્ર અને ઉધાર

બજેટ કરતાં વધુ નાણાંકીય ખામી ને ધિરાણ આપવા માટે, સરકાર નાની બચત અથવા ટૂંકા ગાળાના ટી-બિલ પર ફેરવી શકે છે, જે તારીખની સિક્યોરિટીઝ સપ્લાય પર દબાણને દૂર કરશે. ઊપજના વક્રનું દૂર અંત સમર્થિત રહેવાની અપેક્ષા છે, જ્યારે આરબીઆઈની લિક્વિડિટી ટાઇટનિંગ પગલાંઓને કારણે ટૂંકા અંતમાં દબાણનો અનુભવ થઈ શકે છે.

જીએસટી કલેક્શન

જુલાઈના GST કલેક્શન અપેક્ષાઓને અનુરૂપ રહે છે. જ્યારે વર્ષથી વર્ષમાં વધારો થયો હતો, ત્યારે નાણાંકીય વર્ષ 2024 ના બજેટ લક્ષ્યને પહોંચી વળવાના અંતરને દૂર કરવા માટે, ખાસ કરીને તહેવારોની ઋતુ દરમિયાન સંગ્રહ વધવાની જરૂર છે.

નિષ્કર્ષમાં, 4MFY24 માં ભારતનું આર્થિક પરિદૃશ્ય સકારાત્મક અને નકારાત્મક બંને ભાવનાઓ સાથે એક સૂક્ષ્મ ચિત્ર બતાવે છે. સરકારના ખર્ચનું સાવચેત સંચાલન અને ઉધાર લેવાના માર્ગો દ્વારા આવકની ખામીને દૂર કરવાના પ્રયત્નો નોંધપાત્ર છે. જો કે, પ્રત્યક્ષ કર સંગ્રહમાં પડકારો અને જીએસટી સંગ્રહની જરૂરિયાત એવા વિસ્તારો છે કે જેમાં સાવચેતીપૂર્વક દેખરેખની જરૂર પડે છે. આગળનો માર્ગ આગામી મહિનાઓમાં આ પરિબળો કેવી રીતે વિકસિત થાય છે તે પર આધારિત રહેશે, જે નાણાંકીય વર્ષ 2024 માટે ભારતની આર્થિક સંભાવનાઓને કેવી રીતે અસર કરે છે.