कमी किंमत-ते-कमाई रेशिओ असलेले टॉप अंडरवॅल्यूड स्टॉक

कमी दिसत आहे PE (किंमत-ते-कमाई) जेव्हा मार्केट सर्वकालीन जास्त असेल तेव्हा स्टॉक विवेकपूर्ण धोरण असू शकतात कारण ते हाय पीई स्टॉकच्या तुलनेत नातेवाईक मूल्य ऑफर करू शकतात. कमी PE स्टॉकमध्ये सामान्यपणे कमी मूल्यांकन असतात आणि त्यांच्या कमाईच्या क्षमतेच्या तुलनेत कमी मूल्यांकन केले जाऊ शकते. हे वाजवी किंमतीमध्ये मूलभूतपणे मजबूत कंपन्यांमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची संधी सादर करू शकते, मार्केट पीक दरम्यान स्टॉकसाठी ओव्हरपेमेंटचा धोका कमी करू शकते. तथापि, संपूर्ण संशोधन करणे आणि गुंतवणूकीचा निर्णय घेण्यापूर्वी इतर घटकांचा विचार करणे आवश्यक आहे.

1. पॉवर फायनान्स कॉर्पोरेशन लि.

महत्वाचे बिंदू

I. मजबूत Q4FY23 परफॉर्मन्स: पीएफसीने ₹ 34.9 अब्ज आरोग्यदायी Q4FY23 पॅटचा अहवाल दिला, ज्यामध्ये महत्त्वपूर्ण 16% क्यूओक्यू आणि 34% वायओवाय वाढीचा प्रतिनिधित्व केला. या वाढीला मोठ्या प्रमाणात ₹ 4.9 अब्ज क्रेडिट कॉस्ट रिव्हर्सल करून चालविण्यात आले होते. कंपनीची मजबूत फायनान्शियल परफॉर्मन्स आपल्या लवचिकता आणि आव्हानात्मक मार्केट स्थिती नेव्हिगेट करण्याची क्षमता दर्शविते.
II. मालमत्तेची गुणवत्ता सुधारणे: पीएफसीने अनुक्रमे 3.91% आणि 1.07% च्या कमी वर्षात एकूण नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट्स (जीएनपीए) आणि नेट नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट्स (एनएनपीए) सह ॲसेट क्वालिटीमध्ये सुधारणा दर्शविली. टप्पा-3 मालमत्तेवरील कव्हरेज गुणोत्तर निरोगी 72.7% पर्यंत वाढला, ज्यामुळे तणावपूर्ण मालमत्ता व्यवस्थापित करण्यासाठी सक्रिय दृष्टीकोन दर्शविला.
III. स्थिर लोन बुक ग्रोथ आणि मंजुरी पाईपलाईन: लोन बुकमध्ये 7.4% QoQ आणि 13.2% YoY वाढ दर्शविणाऱ्या वाढीच्या वाढीसह पिक-अप दिसून येत आहे, ज्यामुळे ₹ 4.22 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचले. याव्यतिरिक्त, सध्याच्या लोन बुकच्या 50% पेक्षा जास्त असलेली ₹2.31 ट्रिलियनची निरोगी मंजुरी पाईपलाईन, भविष्यात शाश्वत लोन ॲसेट वाढीची क्षमता दर्शविते.

प्रमुख जोखीम

I. विलंबित रिझोल्यूशनसह उच्च क्रेडिट खर्च: जर तणावग्रस्त मालमत्तेचे निराकरण विलंबित झाले तर PFC साठी एक प्रमुख जोखीम म्हणजे अधिक क्रेडिट खर्चाची शक्यता. एनसीएलटी किंवा इतर चॅनेल्स अंतर्गत तणावपूर्ण प्रकल्पांचे निराकरण करण्यात विलंब झाल्यास तरतुदी वाढवू शकते आणि कंपनीच्या नफ्यावर परिणाम होऊ शकतो.
II. प्रकल्प वित्तपुरवठ्यामध्ये कमी मागणी पिक-अप: कंपनीला प्रकल्प वित्तपुरवठा आणि लिक्विडिटी योजनांसाठी अपेक्षित मागणीपेक्षा कमी जोखीमचा सामना करावा लागतो. जर मागणी पुनर्प्राप्तीमध्ये विलंब झाला किंवा प्रकल्प वित्तपुरवठा उपक्रमांमध्ये मंद पडला तर ते पीएफसीच्या कर्जाच्या वाढीव आणि एकूण वित्तीय कामगिरीवर परिणाम करू शकते.
III. करन्सी डेप्रीसिएशन प्रभाव: घसाऱ्याचा प्रभाव कमी करण्यासाठी पीएफसीने हेजिंग धोरणांसह आपल्या परदेशी चलनाच्या कर्जाचा महत्त्वपूर्ण भाग व्यवस्थापित केला आहे. तथापि, एक्सचेंज रेटमधील कोणत्याही प्रतिकूल हालचालीमुळे त्यांच्या हेज्ड पोझिशन्सच्या पलीकडे फॉरेक्स ट्रान्सलेशन नुकसान होऊ शकते.

फायनान्शियल परफॉरमन्स

I. पॅट वाढ: PFC's Q4FY23 PAT ने 16% QoQ आणि 34% YOY ची मजबूत वाढ दर्शविली, प्रामुख्याने ₹ 4.9 अब्ज क्रेडिट कॉस्ट रिव्हर्सल द्वारे चालविली. हे मार्केटची स्थिती सुधारण्यासाठी आणि त्याच्या ऑपरेशन्सना ऑप्टिमाईज करण्यासाठी कंपनीची क्षमता दर्शविते.
II. लोन बुक ग्रोथ: लोन बुकमध्ये 7.4% QoQ आणि 13.2% YoY ची नोंदणीकृत वाढ झाली, ज्यामुळे ₹ 4.22 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचली. वाढीव वितरण, विशेषत: वितरणाशी संबंधित प्रकल्पांमध्ये, भविष्यातील कर्ज मालमत्ता विस्तारासाठी वाढ आणि ऑगरमध्ये योगदान दिले.
III. मार्जिन आणि NII: कमी उत्पन्न आणि निधीच्या वाढत्या किंमतीमुळे पीएफसीचे मार्जिन आर्थिक वर्ष 23 साठी मध्यम आहेत. 6bps QoQ द्वारे 3.39% पर्यंत नियंत्रित Q4FY23 साठी मार्जिन. निव्वळ व्याज उत्पन्न (NII) 3% QOQ ने कमी होते, परंतु मार्जिन प्रेशर असूनही एकूण कमाईमध्ये स्थिरता दर्शविणारी 3% YoY वाढ झाली.

आऊटलूक

I. सकारात्मक वाढीचा मार्ग: स्थिर लोन बुक वाढ आणि निरोगी मंजुरी पाईपलाईनसह, पायाभूत सुविधा आणि लॉजिस्टिक्स प्रकल्पांवर भांडवलीकरण करण्यासाठी पीएफसी योग्य स्थितीत आहे. तणावपूर्ण मालमत्तेचे निराकरण करण्यासाठी आणि निरोगी मालमत्ता गुणवत्ता राखण्यासाठी कंपनीचा सक्रिय दृष्टीकोन त्याच्या सकारात्मक वाढीच्या मार्गाला टिकवून ठेवण्यास मदत करेल.
II. मार्जिन स्थिरीकरण: जरी आर्थिक वर्ष 23 मध्ये मार्जिनवर परिणाम झाला, तरीही उत्पन्नातील अलीकडील वाढ आणि मार्जिन सुरू होण्याच्या संभाव्य अपटिकमुळे पीएफसीची नफा मिळवून देणे आवश्यक आहे. करन्सी डेप्रीसिएशनचे प्रभाव कमी करण्यासाठी कंपनीची हेजिंग धोरणे देखील फायनान्शियलमधील स्थिरतेसाठी योग्य ठरतील.
III. डिव्हिडंड पॉलिसी आणि कॅपिटल बफर: पीएफसीची निरंतर डिव्हिडंड पे-आऊट पॉलिसी उत्पन्नाच्या ~30% किंवा निव्वळ मूल्याच्या 5%, जे जास्त असेल, इन्व्हेस्टरला इन्कम स्थिरता प्रदान करते. याव्यतिरिक्त, 24% वरील जोखीम-वजन मालमत्ता गुणोत्तर (सीआरएआर) ला आरोग्यदायी भांडवल राखण्यावर लक्ष केंद्रित करणे हे नियामक आवश्यकता आणि इंधन भविष्यातील वाढीसाठी पुरेसे भांडवली बफर सुनिश्चित करते.

पॉवर फायनान्स कॉर्पोरेशन शेअर किंमत

2. भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लि.

महत्वाचे बिंदू

I. मजबूत Q1FY24 परफॉर्मन्स: BPCL ने Q1FY24 मध्ये मजबूत फायनान्शियल परफॉर्मन्सचा अहवाल दिला, EBITDA केवळ ₹ 158 अब्ज आणि APAT (टॅक्सनंतर समायोजित नफा) ₹ 106 अब्ज, अतिक्रमण अंदाज सह. या मजबूत कामगिरीसाठी विपणन विभाग हा महत्त्वाचा योगदान देणारा होता.
II. अनुकूल रिफायनिंग मार्जिन: गेल्या वर्षी (यूएसडी -14.9/bbl वायओवाय) आणि मागील तिमाही (यूएसडी -7.7/bbl क्यूओक्यू) च्या तुलनेत बीपीसीएलने Q1FY24 साठी सकल रिफायनिंग मार्जिन (जीआरएमएस) म्हणजे यूएसडी 12.6/bbl. हा अनुकूल ट्रेंड मुंबई, कोची आणि बिना रिफायनरी जीआरएमएस द्वारे समर्थित होता.
III. ऑटो-फ्यूएल ग्रॉस मार्केटिंग मार्जिनमध्ये रिकव्हरी: बीपीसीएलसाठी देशांतर्गत विपणन प्रमाण Q1FY24 मध्ये 8% च्या वार्षिक वाढीस आणि संपूर्ण विपणन मार्जिन ₹ 9.6/lit पर्यंत पोहोचले. ऑटो-फ्यूएल ग्रॉस मार्केटिंग मार्जिनमधील रिकव्हरी क्रूड ऑईल किंमतीमध्ये मॉडरेशनने चालविली होती.

प्रमुख जोखीम

I. कच्च्या तेलाच्या किंमतीमध्ये अस्थिरता: बीपीसीएलची नफा कच्च्या तेलाच्या किंमतीतील चढ-उतारांना सामोरे जावे लागते. ग्लोबल क्रूड ऑईल प्राईसमधील कोणत्याही प्रतिकूल हालचालीमुळे रिफायनिंग मार्जिन आणि मार्केटिंग सेगमेंट परफॉर्मन्सवर परिणाम होऊ शकतो, ज्यामुळे कमी कमाई होऊ शकते.
II. ऊर्जा संक्रमण आव्हाने: कंपनी ऊर्जा संक्रमणासाठी जारी करण्याच्या हक्क समस्येचा महत्त्वपूर्ण भाग वाटप करण्याची योजना आहे, त्यामुळे ऊर्जा मागणी बदलणे आणि निव्वळ-शून्य लक्ष्य प्राप्त करणे यासाठी आव्हाने असू शकतात. संक्रमण प्रक्रियेतील अनिश्चितता कंपनीच्या आर्थिक कामगिरीवर परिणाम करू शकतात.
III. नियामक आणि धोरण बदल: बीपीसीएल अत्यंत नियमित क्षेत्रात कार्यरत आहे आणि तेल आणि गॅस उद्योगातील कोणतेही प्रतिकूल नियामक बदल किंवा धोरण बदल कंपनीच्या कामकाज आणि वित्तीय क्षेत्रावर परिणाम करू शकतात.

फायनान्शियल परफॉरमन्स

I. मजबूत EBITDA आणि APAT: बीपीसीएलचे Q1FY24 EBITDA ₹ 158 अब्ज झाले आणि अपात ₹ 106 अब्ज होते, अपेक्षांपेक्षा जास्त. हे मुख्यतः विपणन क्षेत्रातील मजबूत कामगिरीद्वारे चालविले गेले.
II. रिफायनिंग विभाग: Q1FY24 साठी अहवाल दिलेला क्रूड 10.36 दशलक्ष मेट्रिक टन (एमएमटी) होता, ज्यात 7% ची वायओवाय वाढ दाखवली आणि क्यूओक्यू 2.5% कमी झाली. एकूणच जीआरएम यूएसडी 12.6/bbl मध्ये उभे आहे, ज्याला मुंबई, कोची आणि बिना रिफायनरीजच्या कामगिरीद्वारे समर्थित आहे.
III. विपणन विभाग: डोमेस्टिक मार्केटिंग सेल्स वॉल्यूमने Q1FY24 मध्ये 8% च्या YoY वाढीस साक्षीदार केले, ब्लेंडेड ग्रॉस मार्केटिंग मार्जिन ₹ 9.6/lit. हे वाढ पेट्रोल आणि डिझेलसाठी मध्यम क्रूड ऑईलच्या किंमतीमुळे एकूण मार्केटिंग मार्जिनद्वारे चालविण्यात आली होती.

आऊटलूक

I. सकारात्मक वाढीचा मार्ग: BPCL चे मजबूत रिफायनिंग मार्जिन आणि ऑटो-फ्यूएल ग्रॉस मार्केटिंग मार्जिनमध्ये रिकव्हरी कंपनीसाठी सकारात्मक दृष्टीकोन प्रदान करते. ऊर्जा संक्रमण आणि निव्वळ-शून्य लक्ष्यांसाठी चालू प्रयत्न उद्योग गतिशीलता बदलण्यासाठी कंपनीची वचनबद्धता दर्शवितात.
II. कॅपेक्स प्लॅन्स आणि कर्ज कपात: Q1FY24 मध्ये एकूण कर्जामध्ये बीपीसीएलचा तीक्ष्ण घट आणि आर्थिक वर्ष 24-25 साठी त्याचे नियोजित कॅपेक्स ₹ 150-170 अब्ज आहे. कंपनीचे आर्थिक स्थिती मजबूत करण्यावर आणि भविष्यातील वाढीच्या संधीमध्ये गुंतवणूक करण्यावर लक्ष केंद्रित करते.
III. जोखीम व्यवस्थापन आणि नियामक अनुपालन: तेल आणि गॅस उद्योगाला विविध आव्हानांचा सामना करावा लागत असल्याने, बीपीसीएलच्या सक्रिय जोखीम व्यवस्थापन आणि नियामक बदलांचे अनुपालन शाश्वत आर्थिक कामगिरी सुनिश्चित करण्यात महत्त्वाची भूमिका बजावेल.

भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन शेअर किंमत

3. इंडियन ऑईल कॉर्पोरेशन लि.

महत्वाचे बिंदू:

I. मजबूत रिफायनिंग आणि मार्केटिंग मार्जिन: आयओसीएलने क्यू1 मध्ये मजबूत कामगिरीचा अहवाल दिला, EBITDA केवळ ₹ 222 अब्ज आहे, ज्यात 13 वेळा वायओवायची वाढ आणि 44% च्या क्यूओक्यू वाढीचे प्रतिनिधित्व केले आहे. मार्केटिंग सेगमेंटमधून अपेक्षित परफॉर्मन्सपेक्षा चांगल्या प्रकारे बीट चालविण्यात आली. रिफायनिंग आणि मार्केटिंग मार्जिन मजबूत, सहाय्यक उत्पन्न राहिले.
II. अनुकूल रिफायनिंग मार्जिन: 1% वायओवाय आणि 2% क्यूओक्यू द्वारे कच्च्या मार्गदर्शनात घट झाल्यानंतरही, क्यू1 साठी आयओसीएलने रिपोर्ट केलेले ग्रॉस रिफायनिंग मार्जिन (जीआरएम) हे यूएसडी 8.34/bbl होते. गेल्या वर्षी पाहिलेल्या असामान्य उच्च लेव्हलपासून उत्पादनातील क्रॅकमधील मॉडरेशनमुळे प्राप्त रिफायनिंग EBITDA ने वायओवाय आणि क्यूओक्यू नाकारला. तथापि, कंपनी मजबूत रिफायनिंग मार्जिन राखण्याची अपेक्षा आहे.
III. सुधारित मार्केटिंग मार्जिन: देशांतर्गत विपणन विक्री वॉल्यूममध्ये निर्यात नाकारताना 0.2% YoY आणि 1% QOQ ची मार्जिनल वाढ दर्शविली. त्रैमासिकासाठी संमिश्रित एकूण मार्केटिंग मार्जिन ₹ 9.2/lit आहे, मध्यम क्रूड ऑईल किंमतीमुळे पेट्रोल आणि डिझेलसाठी उच्च मार्जिनद्वारे समर्थित.

प्रमुख जोखीम

I. कमोडिटी किंमतीमध्ये अस्थिरता: आयओसीएलची आर्थिक कामगिरी कच्च्या तेल आणि पेट्रोकेमिकल उत्पादनाच्या किंमतीतील चढ-उतारांसाठी संवेदनशील आहे. कमोडिटी किंमतीमधील प्रतिकूल हालचाली रिफायनिंग मार्जिन, मार्केटिंग सेगमेंट कमाई आणि एकूण नफा यावर परिणाम करू शकतात.
II. पेटकेम विभाग कमकुवतपणा: क्यू1 मध्ये पेट्रोकेमिकल सेगमेंटचे कमकुवत कामगिरी आणि मार्केट डायनॅमिक्सची असुरक्षितता आयओसीएलच्या एकूण फायनान्शियल कामगिरीला धोका निर्माण करते. मागणी किंवा किंमतीमधील कोणतेही प्रतिकूल बदल विभागाच्या कमाईवर अधिक परिणाम करू शकतात.
III. वाढलेले कर्ज स्तर: आयओसीएलचे एकूण कर्ज जून-23 च्या शेवटी ₹ 1.1 ट्रिलियनपर्यंत नाकारले असले तरी, ते वाढत्या स्तरावर राहते. जास्त कर्जामुळे व्याज खर्च वाढू शकतो आणि कंपनीची आर्थिक लवचिकता मर्यादित होऊ शकते.

फायनान्शियल परफॉरमन्स

I. मजबूत EBITDA आणि APAT: IOCL चे Q1FY24 EBITDA ₹ 222 अब्ज आणि ₹ 138 अब्ज अपेक्षांपेक्षा जास्त, मजबूत रिफायनिंग आणि मार्केटिंग मार्जिनद्वारे प्रेरित. हे कंपनीच्या अनुकूल बाजारपेठेच्या स्थितींमध्ये भांडवलीकरण करण्याची क्षमता दर्शविते.
II. रिफायनिंग विभाग: क्रूड थ्रूपुटमध्ये किंचित घसरण झाल्यानंतरही, आयओसीएलच्या रिफायनिंग विभागाने क्यू1 साठी यूएसडी 8.34/bbl चा जीआरएम अहवाल दिला. तथापि, मागील वर्षी पाहिलेल्या असामान्य उच्च स्तराच्या तुलनेत उत्पादनांच्या फटका बदलल्यामुळे प्राप्त रिफायनिंग EBITDA ने YoY आणि QoQ ना घसरले.
III. विपणन विभाग: मध्यम क्रूड ऑईलच्या किंमतीमुळे पेट्रोल आणि डिझेलसाठी उच्च मार्जिनद्वारे मार्केटिंग सेगमेंटच्या अनुकूल परफॉर्मन्सला समर्थन मिळाले. देशांतर्गत विपणन विक्री वॉल्यूममध्ये मार्जिनल वाढ दर्शविली आहे.

आऊटलूक

I. सकारात्मक वाढीचा मार्ग: IOCL चे मजबूत रिफायनिंग आणि मार्केटिंग मार्जिन कंपनीच्या कमाईसाठी सकारात्मक दृष्टीकोन प्रदान करतात. अनुकूल मार्केट स्थितीमध्ये कॅपिटलाईज करण्याची कंपनीची क्षमता शाश्वत वाढीसाठी त्याचे लवचिकता आणि क्षमता दर्शविते.
II. कर्ज कमी करणे आणि आर्थिक लवचिकता: आयओसीएलने त्याचे एकूण कर्ज कमी करण्यासाठी व्यवस्थापित केले असताना, कंपनीची वाढलेली कर्ज पातळी एक चिंता राहील. पुढील कर्ज कमी करण्यावर लक्ष केंद्रित करा आणि कंपनीच्या दीर्घकालीन शाश्वततेसाठी आर्थिक लवचिकता सुधारणे महत्त्वाचे असेल.
III. पेटकेम विभाग सुधारणा: पेट्रोकेमिकल विभागाच्या कमकुवत कामगिरीसाठी लक्ष देणे आवश्यक आहे आणि EBIT मार्जिन सुधारण्यासाठी आणि मार्केट पोझिशनिंग वाढविण्यासाठी कंपनीच्या एकूण फायनान्शियल कामगिरीला प्रोत्साहन देण्यासाठी आवश्यक असेल.

इंडियन ऑईल कॉर्पोरेशन शेअर किंमत

निष्कर्ष

या कंपन्यांनी आव्हानात्मक बाजारपेठेतील स्थिती नेव्हिगेट करण्यात लवचिकता दर्शविली आहे आणि त्यांच्या आर्थिक स्थिती वाढविण्यासाठी धोरणात्मक उपाययोजना लागू केल्या आहेत. या सर्व मूल्यवान स्टॉकचा दृष्टीकोन आश्वासक असतो, ज्यात त्यांच्या संबंधित क्षेत्रातील शाश्वत वाढीची क्षमता असते. तथापि, गुंतवणूकदारांना संपूर्ण संशोधन करणे आणि गुंतवणूकीचा निर्णय घेण्यापूर्वी संबंधित जोखीमचा विचार करणे आवश्यक आहे. एकूणच, या मूल्यवान स्टॉकचा दृष्टीकोन खूपच सकारात्मक आहे आणि ते सर्वकालीन उच्च मार्केटमध्ये सापेक्ष मूल्य शोधणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी लाभदायक संधी प्रस्तुत करू शकतात.