कमी किंमत-ते-कमाई रेशिओ असलेले टॉप अंडरवॅल्यूड स्टॉक

कमी दिसत आहे PE (किंमत-ते-कमाई) जेव्हा मार्केट सर्वकालीन जास्त असेल तेव्हा स्टॉक विवेकपूर्ण धोरण असू शकतात कारण ते हाय पीई स्टॉकच्या तुलनेत नातेवाईक मूल्य ऑफर करू शकतात. कमी PE स्टॉकमध्ये सामान्यपणे कमी मूल्यांकन असतात आणि त्यांच्या कमाईच्या क्षमतेच्या तुलनेत कमी मूल्यांकन केले जाऊ शकते. हे वाजवी किंमतीमध्ये मूलभूतपणे मजबूत कंपन्यांमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची संधी सादर करू शकते, मार्केट पीक दरम्यान स्टॉकसाठी ओव्हरपेमेंटचा धोका कमी करू शकते. तथापि, संपूर्ण संशोधन करणे आणि गुंतवणूकीचा निर्णय घेण्यापूर्वी इतर घटकांचा विचार करणे आवश्यक आहे.

1. पॉवर फायनान्स कॉर्पोरेशन लि.

महत्वाचे बिंदू

मी. मजबूत Q4FY23 कामगिरी: पीएफसीने ₹ 34.9 अब्ज पेटचा निरोगी Q4FY23 पॅट अहवाल दिला, ज्यामध्ये महत्त्वपूर्ण 16% क्यूओक्यू आणि 34% वायओवाय वाढीचा प्रतिनिधित्व केला. या वाढीला मोठ्या प्रमाणात ₹ 4.9 अब्ज क्रेडिट कॉस्ट रिव्हर्सल करून चालविण्यात आले होते. कंपनीची मजबूत फायनान्शियल परफॉर्मन्स आपल्या लवचिकता आणि आव्हानात्मक मार्केट स्थिती नेव्हिगेट करण्याची क्षमता दर्शविते.
II. मालमत्ता गुणवत्ता सुधारणे: पीएफसीने अनुक्रमे 3.91% आणि 1.07% च्या कमी वर्षात एकूण नॉन-परफॉर्मिंग मालमत्ता (जीएनपीए) आणि निव्वळ नॉन-परफॉर्मिंग मालमत्ता (एनएनपीए) सह मालमत्तेची गुणवत्ता सुधारणा दर्शविली. टप्पा-3 मालमत्तेवरील कव्हरेज गुणोत्तर निरोगी 72.7% पर्यंत वाढला, ज्यामुळे तणावपूर्ण मालमत्ता व्यवस्थापित करण्यासाठी सक्रिय दृष्टीकोन दर्शविला.
III. स्थिर लोन बुक ग्रोथ आणि मंजुरी पाईपलाईन: लोन बुकमध्ये वृद्धीमध्ये पिक-अप आढळले, ज्यात 7.4% QoQ आणि 13.2% YoY वाढ दाखवली, ₹ 4.22 ट्रिलियनपर्यंत पोहोचली. याव्यतिरिक्त, सध्याच्या लोन बुकच्या 50% पेक्षा जास्त असलेली ₹2.31 ट्रिलियनची निरोगी मंजुरी पाईपलाईन, भविष्यात शाश्वत लोन ॲसेट वाढीची क्षमता दर्शविते.

प्रमुख जोखीम

I. विलंबित रिझोल्यूशनसह उच्च क्रेडिट खर्च: जर तणावग्रस्त मालमत्तेचे निराकरण विलंबित झाले तर PFC साठी एक प्रमुख जोखीम म्हणजे अधिक क्रेडिट खर्चाची शक्यता. एनसीएलटी किंवा इतर चॅनेल्स अंतर्गत तणावपूर्ण प्रकल्पांचे निराकरण करण्यात विलंब झाल्यास तरतुदी वाढवू शकते आणि कंपनीच्या नफ्यावर परिणाम होऊ शकतो.
II. प्रकल्प वित्तपुरवठ्यामध्ये कमी मागणी पिक-अप: कंपनीला प्रकल्प वित्तपुरवठा आणि लिक्विडिटी योजनांसाठी अपेक्षित मागणीपेक्षा कमी जोखीमचा सामना करावा लागतो. जर मागणी पुनर्प्राप्तीमध्ये विलंब झाला किंवा प्रकल्प वित्तपुरवठा उपक्रमांमध्ये मंद पडला तर ते पीएफसीच्या कर्जाच्या वाढीव आणि एकूण वित्तीय कामगिरीवर परिणाम करू शकते.
III. करन्सी डेप्रीसिएशन प्रभाव: घसाऱ्याचा प्रभाव कमी करण्यासाठी पीएफसीने हेजिंग धोरणांसह आपल्या परदेशी चलनाच्या कर्जाचा महत्त्वपूर्ण भाग व्यवस्थापित केला आहे. तथापि, एक्सचेंज रेटमधील कोणत्याही प्रतिकूल हालचालीमुळे त्यांच्या हेज्ड पोझिशन्सच्या पलीकडे फॉरेक्स ट्रान्सलेशन नुकसान होऊ शकते.

फायनान्शियल परफॉरमन्स

मी. पॅट वाढ: पीएफसीच्या Q4FY23 पॅटमध्ये 16% क्यूओक्यू आणि 34% वायओवायची मजबूत वाढ दर्शविली, प्रामुख्याने ₹ 4.9 अब्ज क्रेडिट कॉस्ट रिव्हर्सलद्वारे चालविली जाते. हे मार्केटची स्थिती सुधारण्यासाठी आणि त्याच्या ऑपरेशन्सना ऑप्टिमाईज करण्यासाठी कंपनीची क्षमता दर्शविते.
II. लोन बुक ग्रोथ: लोन बुकमध्ये 7.4% QoQ आणि 13.2% YoY ची लक्षणीय वाढ दिसून आली, ज्यामुळे ₹ 4.22 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचली. वाढीव वितरण, विशेषत: वितरणाशी संबंधित प्रकल्पांमध्ये, भविष्यातील कर्ज मालमत्ता विस्तारासाठी वाढ आणि ऑगरमध्ये योगदान दिले.
III. मार्जिन आणि एनआयआय: कमी उत्पन्न आणि निधीच्या वाढत्या किंमतीमुळे पीएफसीचे मार्जिन आर्थिक वर्ष 23 साठी मध्यम आहेत. 6bps QoQ द्वारे 3.39% पर्यंत नियंत्रित Q4FY23 साठी मार्जिन. निव्वळ व्याज उत्पन्न (NII) 3% QOQ ने कमी होते, परंतु मार्जिन प्रेशर असूनही एकूण कमाईमध्ये स्थिरता दर्शविणारी 3% YoY वाढ झाली.

आऊटलूक

मी. सकारात्मक वाढीचा मार्ग: स्थिर लोन बुक ग्रोथ आणि निरोगी मंजुरी पाईपलाईनसह, पायाभूत सुविधा आणि लॉजिस्टिक्स प्रकल्पांवर भांडवलीकरण करण्यासाठी पीएफसी चांगली स्थिती आहे. तणावपूर्ण मालमत्तेचे निराकरण करण्यासाठी आणि निरोगी मालमत्ता गुणवत्ता राखण्यासाठी कंपनीचा सक्रिय दृष्टीकोन त्याच्या सकारात्मक वाढीच्या मार्गाला टिकवून ठेवण्यास मदत करेल.
II. मार्जिन स्थिरता: जरी FY23 मध्ये मार्जिनवर परिणाम झाला, तरीही अलीकडील उत्पन्नामध्ये वाढ आणि मार्जिन सुरू होण्याची क्षमता अपटिक यांनी PFC च्या नफ्याला सपोर्ट करावा. करन्सी डेप्रीसिएशनचे प्रभाव कमी करण्यासाठी कंपनीची हेजिंग धोरणे देखील फायनान्शियलमधील स्थिरतेसाठी योग्य ठरतील.
III. डिव्हिडंड पॉलिसी आणि कॅपिटल बफर: PFC ची निरंतर डिव्हिडंड पे-आऊट पॉलिसी ~30% कमाईची किंवा निव्वळ मूल्याच्या 5%, जे जास्त असेल, इन्व्हेस्टरला इन्कम स्थिरता प्रदान करते. याव्यतिरिक्त, 24% वरील जोखीम-वजन मालमत्ता गुणोत्तर (सीआरएआर) ला आरोग्यदायी भांडवल राखण्यावर लक्ष केंद्रित करणे हे नियामक आवश्यकता आणि इंधन भविष्यातील वाढीसाठी पुरेसे भांडवली बफर सुनिश्चित करते.

पॉवर फायनान्स कॉर्पोरेशन शेअर किंमत

2. भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लि.

महत्वाचे बिंदू

मी. मजबूत Q1FY24 परफॉर्मन्स: BPCL ने Q1FY24 मध्ये मजबूत फायनान्शियल परफॉर्मन्सचा अहवाल दिला, EBITDA सह ₹ 158 अब्ज आणि APAT (टॅक्स नंतर समायोजित नफा) ₹ 106 अब्ज पर्फॉर्मन्स, अंदाज वर परिपूर्ण. या मजबूत कामगिरीसाठी विपणन विभाग हा महत्त्वाचा योगदान देणारा होता.
II. अनुकूल रिफायनिंग मार्जिन: मागील वर्ष (USD -14.9/bbl YoY) आणि मागील तिमाही (USD -7.7/bbl QoQ) च्या तुलनेत BPCL चे Q1FY24 साठी ग्रॉस रिफायनिंग मार्जिन (GRMs) हे USD 12.6/bbl होते. हा अनुकूल ट्रेंड मुंबई, कोची आणि बिना रिफायनरी जीआरएमएस द्वारे समर्थित होता.
III. ऑटो-फ्यूएल ग्रॉस मार्केटिंग मार्जिनमध्ये रिकव्हरी: BPCL साठी डोमेस्टिक मार्केटिंग सेल्स वॉल्यूममध्ये Q1FY24 मध्ये 8% च्या YoY वाढीची साक्षीदारी झाली आणि एकूण मार्केटिंग मार्जिन ₹ 9.6/lit पर्यंत पोहोचले. ऑटो-फ्यूएल ग्रॉस मार्केटिंग मार्जिनमधील रिकव्हरी क्रूड ऑईल किंमतीमध्ये मॉडरेशनने चालविली होती.

प्रमुख जोखीम

I. कच्च्या तेलाच्या किंमतीमध्ये अस्थिरता: बीपीसीएलची नफा कच्च्या तेलाच्या किंमतीतील चढ-उतारांना सामोरे जावे लागते. ग्लोबल क्रूड ऑईल प्राईसमधील कोणत्याही प्रतिकूल हालचालीमुळे रिफायनिंग मार्जिन आणि मार्केटिंग सेगमेंट परफॉर्मन्सवर परिणाम होऊ शकतो, ज्यामुळे कमी कमाई होऊ शकते.
II. ऊर्जा संक्रमण आव्हाने: कंपनी ऊर्जा संक्रमणासाठी जारी करण्याच्या हक्क समस्येचा महत्त्वपूर्ण भाग वाटप करण्याची योजना आहे, त्यामुळे ऊर्जा मागणी बदलणे आणि निव्वळ-शून्य लक्ष्य प्राप्त करणे यासाठी आव्हाने असू शकतात. संक्रमण प्रक्रियेतील अनिश्चितता कंपनीच्या आर्थिक कामगिरीवर परिणाम करू शकतात.
III. नियामक आणि धोरण बदल: बीपीसीएल अत्यंत नियमित क्षेत्रात कार्यरत आहे आणि तेल आणि गॅस उद्योगातील कोणतेही प्रतिकूल नियामक बदल किंवा धोरण बदल कंपनीच्या कामकाज आणि वित्तीय क्षेत्रावर परिणाम करू शकतात.

फायनान्शियल परफॉरमन्स

मी. मजबूत EBITDA आणि APAT: BPCL चे Q1FY24 EBITDA ₹ 158 अब्ज आहे आणि APAT हे ₹ 106 अब्ज होते, अपेक्षेपेक्षा जास्त होते. हे मुख्यतः विपणन क्षेत्रातील मजबूत कामगिरीद्वारे चालविले गेले.
II. रिफायनिंग सेगमेंट: Q1FY24 साठी रिपोर्ट केलेला क्रूड 10.36 दशलक्ष मेट्रिक टन्स (एमएमटी) होता, ज्यात 7% वायओवाय वाढ दर्शविते आणि क्यूओक्यू 2.5% कमी होते. एकूणच जीआरएम यूएसडी 12.6/bbl मध्ये उभे आहे, ज्याला मुंबई, कोची आणि बिना रिफायनरीजच्या कामगिरीद्वारे समर्थित आहे.
III. विपणन विभाग: देशांतर्गत विपणन विक्री वॉल्यूमने Q1FY24 मध्ये 8% चे वार्षिक वाढ दिसून आली, ज्यामुळे ₹ 9.6/lit मध्ये मिश्रित सकल विपणन मार्जिन आहे. हे वाढ पेट्रोल आणि डिझेलसाठी मध्यम क्रूड ऑईलच्या किंमतीमुळे एकूण मार्केटिंग मार्जिनद्वारे चालविण्यात आली होती.

आऊटलूक

मी. सकारात्मक वाढीचा मार्ग: बीपीसीएलचे मजबूत रिफायनिंग मार्जिन आणि ऑटो-फ्यूएल ग्रॉस मार्केटिंग मार्जिनमधील रिकव्हरी कंपनीसाठी सकारात्मक दृष्टीकोन प्रदान करते. ऊर्जा संक्रमण आणि निव्वळ-शून्य लक्ष्यांसाठी चालू प्रयत्न उद्योग गतिशीलता बदलण्यासाठी कंपनीची वचनबद्धता दर्शवितात.
II. कॅपेक्स प्लॅन्स आणि कर्ज कपात: Q1FY24 मध्ये एकूण कर्जामध्ये बीपीसीएलची तीक्ष्ण घट आणि आर्थिक वर्ष 24-25 साठी त्याचे नियोजित कॅपेक्स ₹ 150-170 अब्ज आहे. कंपनीचे त्याची आर्थिक स्थिती मजबूत करण्यावर आणि भविष्यातील वाढीच्या संधीमध्ये गुंतवणूक करण्यावर लक्ष केंद्रित करते.
III. जोखीम व्यवस्थापन आणि नियामक अनुपालन: तेल आणि गॅस उद्योग विविध आव्हानांचा सामना करत असल्याने, बीपीसीएलचे सक्रिय जोखीम व्यवस्थापन आणि नियामक बदलांचे अनुपालन शाश्वत आर्थिक कामगिरी सुनिश्चित करण्यात महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावेल.

भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन शेअर किंमत

3. इंडियन ऑईल कॉर्पोरेशन लि.

महत्वाचे बिंदू:

मी. मजबूत रिफायनिंग आणि मार्केटिंग मार्जिन: IOCL ने Q1 मध्ये मजबूत परफॉर्मन्स अहवाल दिले, EBITDA सह ₹ 222 अब्ज आहे, ज्यात 13 वेळा YoY वाढीचे प्रतिनिधित्व आहे आणि QoQ 44% वाढ झाली. मार्केटिंग सेगमेंटमधून अपेक्षित परफॉर्मन्सपेक्षा चांगल्या प्रकारे बीट चालविण्यात आली. रिफायनिंग आणि मार्केटिंग मार्जिन मजबूत, सहाय्यक उत्पन्न राहिले.
II. अनुकूल रिफायनिंग मार्जिन: 1% YoY आणि 2% QOQ पर्यंत क्रूडमध्ये घसरण झाल्यानंतरही, Q1 साठी IOCL चे ग्रॉस रिफायनिंग मार्जिन (GRM) USD 8.34/bbl होते. गेल्या वर्षी पाहिलेल्या असामान्य उच्च लेव्हलपासून उत्पादनातील क्रॅकमधील मॉडरेशनमुळे प्राप्त रिफायनिंग EBITDA ने वायओवाय आणि क्यूओक्यू नाकारला. तथापि, कंपनी मजबूत रिफायनिंग मार्जिन राखण्याची अपेक्षा आहे.
III. सुधारित मार्केटिंग मार्जिन: देशांतर्गत विपणन विक्री वॉल्यूममध्ये निर्यात नाकारताना 0.2% YoY आणि 1% QOQ ची मार्जिनल वाढ दर्शविली. त्रैमासिकासाठी संमिश्रित एकूण मार्केटिंग मार्जिन ₹ 9.2/lit आहे, मध्यम क्रूड ऑईल किंमतीमुळे पेट्रोल आणि डिझेलसाठी उच्च मार्जिनद्वारे समर्थित.

प्रमुख जोखीम

मी. कमोडिटी किंमतीमध्ये अस्थिरता: आयओसीएलच्या फायनान्शियल परफॉर्मन्स कच्च्या तेल आणि पेट्रोकेमिकल प्रॉडक्टच्या किंमतीतील चढ-उतारांसाठी संवेदनशील आहे. कमोडिटी किंमतीमधील प्रतिकूल हालचाली रिफायनिंग मार्जिन, मार्केटिंग सेगमेंट कमाई आणि एकूण नफा यावर परिणाम करू शकतात.
II. पेटकेम विभाग कमकुवत: क्यू1 मध्ये पेट्रोकेमिकल विभागाची कमकुवत कामगिरी आणि मार्केट डायनॅमिक्सची असुरक्षितता आयओसीएलच्या एकूण फायनान्शियल कामगिरीला धोका निर्माण करते. मागणी किंवा किंमतीमधील कोणतेही प्रतिकूल बदल विभागाच्या कमाईवर अधिक परिणाम करू शकतात.
III. वर्धित डेब्ट लेव्हल: जून-23 पर्यंत IOCL चे एकूण डेब्ट ₹ 1.1 ट्रिलियनपर्यंत नाकारले आहे, परंतु ते वाढत्या लेव्हलवर राहते. जास्त कर्जामुळे व्याज खर्च वाढू शकतो आणि कंपनीची आर्थिक लवचिकता मर्यादित होऊ शकते.

फायनान्शियल परफॉरमन्स

मी. मजबूत EBITDA आणि APAT: IOCL चे Q1FY24 EBITDA ₹ 222 अब्ज आणि ₹ 138 अब्ज पेक्षा जास्त अपेक्षा, मजबूत रिफायनिंग आणि मार्केटिंग मार्जिनद्वारे प्रेरित. हे कंपनीच्या अनुकूल बाजारपेठेच्या स्थितींमध्ये भांडवलीकरण करण्याची क्षमता दर्शविते.
II. रिफायनिंग सेगमेंट: कच्च्या माध्यमातून कमी झाल्यानंतरही, आयओसीएलच्या रिफायनिंग विभागाने क्यू1 साठी यूएसडी 8.34/bbl ची ग्रॅम अहवाल दिली. तथापि, मागील वर्षी पाहिलेल्या असामान्य उच्च स्तराच्या तुलनेत उत्पादनांच्या फटका बदलल्यामुळे प्राप्त रिफायनिंग EBITDA ने YoY आणि QoQ ना घसरले.
III. मार्केटिंग सेगमेंट: मध्यम क्रूड ऑईलच्या किंमतीमुळे पेट्रोल आणि डिझेलसाठी उच्च मार्जिनद्वारे मार्केटिंग सेगमेंटची अनुकूल कामगिरी समर्थित होती. देशांतर्गत विपणन विक्री वॉल्यूममध्ये मार्जिनल वाढ दर्शविली आहे.

आऊटलूक

I. सकारात्मक वाढीचा मार्ग: IOCL चे मजबूत रिफायनिंग आणि मार्केटिंग मार्जिन कंपनीच्या कमाईसाठी सकारात्मक दृष्टीकोन प्रदान करतात. अनुकूल मार्केट स्थितीमध्ये कॅपिटलाईज करण्याची कंपनीची क्षमता शाश्वत वाढीसाठी त्याचे लवचिकता आणि क्षमता दर्शविते.
II. कर्ज कमी करणे आणि आर्थिक लवचिकता: आयओसीएलने त्याचे एकूण कर्ज कमी करण्यासाठी व्यवस्थापित केले असताना, कंपनीची वाढलेली कर्ज पातळी एक चिंता राहील. पुढील कर्ज कमी करण्यावर लक्ष केंद्रित करा आणि कंपनीच्या दीर्घकालीन शाश्वततेसाठी आर्थिक लवचिकता सुधारणे महत्त्वाचे असेल.
III. पेटकेम विभाग सुधारणा: पेट्रोकेमिकल विभागाच्या कमकुवत कामगिरीसाठी लक्ष देणे आवश्यक आहे आणि EBIT मार्जिन सुधारण्यासाठी आणि मार्केट पोझिशनिंग वाढविण्यासाठी कंपनीच्या एकूण फायनान्शियल कामगिरीला प्रोत्साहन देण्यासाठी आवश्यक असेल.

इंडियन ऑईल कॉर्पोरेशन शेअर किंमत

निष्कर्ष

या कंपन्यांनी आव्हानात्मक बाजारपेठेतील स्थिती नेव्हिगेट करण्यात लवचिकता दर्शविली आहे आणि त्यांच्या आर्थिक स्थिती वाढविण्यासाठी धोरणात्मक उपाययोजना लागू केल्या आहेत. या सर्व मूल्यवान स्टॉकचा दृष्टीकोन आश्वासक असतो, ज्यात त्यांच्या संबंधित क्षेत्रातील शाश्वत वाढीची क्षमता असते. तथापि, गुंतवणूकदारांना संपूर्ण संशोधन करणे आणि गुंतवणूकीचा निर्णय घेण्यापूर्वी संबंधित जोखीमचा विचार करणे आवश्यक आहे. एकूणच, या मूल्यवान स्टॉकचा दृष्टीकोन खूपच सकारात्मक आहे आणि ते सर्वकालीन उच्च मार्केटमध्ये सापेक्ष मूल्य शोधणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी लाभदायक संधी प्रस्तुत करू शकतात.