બ્રોકર્સ શા માટે દિવીની લેબ્સના સ્ટૉકને ડાઉનગ્રેડ કરે છે

ડિવીની લેબોરેટરીઝ શેર કિંમત 10 નવેમ્બર 2022 ના રોજ ₹ 3,361 ના 52-અઠવાડિયાના નીચા હિટ કરો. વાસ્તવમાં, જો તમે ₹5,093 ની ઉચ્ચ કિંમત સાથે ડિવીના લેબના સ્ટૉકની તુલના કરો છો, તો સ્ટૉક ઉચ્ચ કિંમતમાંથી લગભગ 40% નીચે છે, જે ઘણી કિંમતના નુકસાનને દર્શાવે છે. દિવીના લેબ્સના કિસ્સામાં તે સામાન્ય નથી, જે એક સ્થિર સ્ટૉક તરીકે ઓળખાય છે. આ સ્ટૉક છેલ્લા કેટલાક મહિનાઓથી નબળા રહ્યું છે પરંતુ બીજા ત્રિમાસિકના પરિણામો પછી દિવીની પ્રયોગશાળાઓ દ્વારા જાહેર કરવામાં આવ્યા છે, સ્ટૉકમાં નવા 52-અઠવાડિયાના નીચા સ્પર્શ કરવા માટે તીવ્ર ઘટાડો થયો છે. વાસ્તવમાં, જો તમે માત્ર નવેમ્બરમાં ડિવી સ્ટૉકની કિંમતના નીચેના ટેબલ પર નજર કરો છો તો નુકસાન સ્પષ્ટ છે.

ડેટા સ્ત્રોત: NSE

Q2FY23 ના પરિણામો બાદ નવેમ્બરની શરૂઆતથી દિવીના પ્રયોગશાળાઓનો સ્ટૉક 13% ગુમાવ્યો છે, જેનાથી શેરી નિરાશ થઈ ગઈ છે. તેના કારણે ઘણા બ્રોકર્સ સ્ટૉકને ખરીદીથી હોલ્ડ સુધી ડાઉનગ્રેડ કરે છે, જ્યારે કેટલાક બ્રોકર્સએ સ્ટૉકને ખરીદવાથી વેચવા માટે સ્ટૉકને ડાઉનસાઇઝ કર્યું હતું, જે સ્ટૉકની આસપાસના હાઇ ફ્રીક્વન્સી ઇન્ડિકેટર્સમાંથી આવતા નકારાત્મક કયુઝને ધ્યાનમાં રાખીને હતું. પરંતુ સૌ પ્રથમ ચાલો આપણે નવીનતમ ત્રિમાસિક માટે ડિવીના લેબ્સની ત્રિમાસિક સંખ્યાઓ પર નજર કરીએ. કર પછીનો નફો (PAT) ₹494 કરોડ પર yoy ના આધારે 18% જેટલો ઘટાડો થયો હતો, પરંતુ વાસ્તવમાં બજારોમાં જે વાત કહી હતી તે એ હતું કે ત્રિમાસિકના આધારે અનુક્રમિક ત્રિમાસિક પર, વાસ્તવમાં નફો એક ભારે 30% થી ઘટાડે છે.

ચાલો આપણે નવીનતમ ત્રિમાસિક માટે કંપનીની ટોચની લાઇન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીએ. Q2FY23 માટે દિવીની પ્રયોગશાળાઓની કુલ આવક yoy ના આધારે 6.7% માં ઘટાડીને ₹1,854 કોર થઈ ગઈ છે. એકવાર ફરીથી, મોટી નિરાશા 17.8% ત્રિમાસિક ધોરણે અનુક્રમિક ત્રિમાસિક પર આવી હતી. ટૂંકમાં, નફા અને આવક વિશ્લેષકની અપેક્ષાઓથી નીચે હતી. આવક ₹2,074 કરોડ પર આવકની વિશ્લેષક અપેક્ષાઓ સામે ₹1,854 કરોડ પર આવી હતી. ₹558 કરોડની વિશ્લેષક અપેક્ષા સામે ₹494 કરોડ પણ નફો આવ્યા. તે માત્ર નફામાં ઘટાડો જ ન હતો પરંતુ ટોચની લાઇન અને બોટમ લાઇન માર્કેટની અપેક્ષાઓ છે જે ખરેખર સ્ટૉકને હિટ કરે છે.

ત્રિમાસિક માટે, ડિવીએ 33.5% પર વ્યાજ, કર, ડેપ્રિશિયેશન અને એમોર્ટાઇઝેશન (EBITDA) માર્જિન પહેલાં 3 આર્નિંગનો અહેવાલ આપ્યો છે. તે છેલ્લા વર્ષ કરતાં સંપૂર્ણ 767 આધાર બિંદુઓ સમાન ત્રિમાસિક કરતાં ઓછી છે અને મોટાભાગે ઉચ્ચ ઉર્જા અને પરિવહન અને ઇનપુટ ખર્ચના કારણે હતા. આવક અને નફા પર મિસ હોવા ઉપરાંત, EBITDA માર્જિનમાં તીક્ષ્ણ ઘટાડો બજારમાં આવા પ્રીમિયમ મૂલ્યાંકનને ટકાવવા માટે કંપનીની ક્ષમતા વિશે કેટલાક ગંભીર પ્રશ્નો ઉઠાવવા જઈ રહ્યા છે. દિવીની પ્રયોગશાળાઓ વિશેષ સક્રિય ફાર્મા ઘટકો (એપીઆઈ) માં છે અને તાજેતરના ભૂતકાળમાં તે વ્યવસાયની નબળી માંગ જોઈ રહી છે.

ICICI સિક્યોરિટીઝ એ બ્રોકિંગ ફર્મમાંથી એક છે, જે ખરીદીથી હોલ્ડ કરવા માટે સ્ટૉકને ખૂબ જ તીવ્ર રીતે ડાઉનગ્રેડ કરે છે. તેની સામગ્રી એ છે કે કોવિડ પછીના સમયગાળાના શીર્ષ લાભોને દિવીની પ્રયોગશાળાઓ દ્વારા સંપૂર્ણપણે સમજાવવામાં આવ્યા છે અને આગળ વધવું કંપની માટે વધુ સામાન્ય વિકાસ હશે. ઉપરાંત જેનેરિક્સ યુએસ માર્કેટમાં મુશ્કેલ સ્પર્ધા જોઈ રહી છે અને તે સ્ટૉક માટે પણ એક અવરોધ છે. જો કે, આ એક કંપની છે જે મુશ્કેલ સમયમાં જીવિત રહી છે અને છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં હૈદરાબાદથી બહાર આવવાની સૌથી મૂલ્યવાન ફાર્મા વાર્તાઓમાંથી એક છે અને તેણે ભાગ્યશાળી રીતે નિરાશ કર્યા છે. 

દિવિ માટે કેટલાક સકારાત્મક મુદ્દાઓ એ છે કે તે વિકસિત માંગ પરિસ્થિતિના આધારે થોડી વધુ વિશિષ્ટ એપીઆઈમાં ક્ષમતા નિર્માણ કરી રહ્યા છે. અલબત્ત, જેનેરિક્સની ભૂતપૂર્વ ચીન હજુ પણ મોટી છે અને તે અબજો ડોલરની કિંમત ધરાવે છે. તે જલ્દીમાં ક્યાંય જતું નથી. દિવી માટેની અન્ય મોટી તક એ $20 અબજ છે જે નાણાંકીય વર્ષ 23 અને નાણાંકીય વર્ષ 25 વચ્ચે પેટન્ટ બંધ થઈ રહેશે. સ્ટૉક માટે હજુ પણ કેટલાક મોટા ટ્રિગર છે જેમ કે નવા એપીઆઈના વ્યવસાયીકરણની સંભાવનાઓ અને કસ્ટમ સિન્થેસિસ (સીએસ) માટે. તે નવી DMF (ડ્રગ માસ્ટર ફાઇલ) ફાઇલિંગ પર સ્થિર પ્રગતિ કરી રહ્યું છે અને તે ડિવી માટે અન્ય મધ્યમ મુદત ટ્રિગર હોવાની સંભાવના છે.