ઇન્ફોસિસ માટે બ્રોકરેજ લક્ષિત કિંમત શા માટે કાપતા હોય છે

ઇન્ફોસિસ લિમિટેડે તેના જૂન 2022 ત્રિમાસિક પરિણામોની જાહેરાત કર્યા પછી માત્ર એક દિવસ પછી, કેટલાક સીમાન્ત કિંમતમાં ડાઉનગ્રેડ કરવામાં આવ્યા છે. તેમાંના મોટાભાગના લોકો હજુ પણ તેમના કૉલ્સ હોલ્ડ કરી રહ્યા છે અને હાલના કૉલ્સમાં કોઈ ફેરફાર થયો નથી. પરંતુ ત્રિમાસિક માટે ઇન્ફોસિસના પરિણામોની જાહેરાત પછી તરત જ પરિણામ શું હતું તેનો ઝડપી સારાંશ અહીં આપેલ છે.

a) ICICI સિક્યોરિટીઝએ ઇન્ફોસિસ લિમિટેડ પર તેની "હોલ્ડ" ભલામણો જાળવી રાખી છે પરંતુ તેના કિંમતનું લક્ષ્ય ₹1,464 થી ₹1,434 સુધી થોડું ડાઉનસાઇઝ કર્યું છે.

b) પ્રાચીન સ્ટોક બ્રોકિંગએ ઇન્ફોસિસ લિમિટેડ પર તેનું "ખરીદી" રેટિંગ પણ જાળવી રાખ્યું છે પરંતુ તેણે ઇન્ફોસિસ માટે કિંમતનું લક્ષ્ય ફરીથી ₹2,100 થી ₹2,050 સુધી ઘટાડ્યું છે.

સી) પ્રભુદાસ લિલાધર એક અન્ય ઘરેલું બ્રોકરેજ હાઉસ છે જેણે ઇન્ફોસિસ પર તેનો "સંચિત" કૉલ જાળવી રાખ્યો છે પરંતુ તેની કિંમતનું લક્ષ્ય ₹1,646 થી ₹1,630 સુધી થોડું કટ કર્યું છે.

d) પરિણામો, સીએલએસએ, ક્રેડિટ સુઇસ, મોર્ગન સ્ટેનલી અને જેએમ ફાઇનાન્શિયલ પછી ઇન્ફોસિસ પર અપડેટ આપવા માટેના અન્ય બ્રોકરેજમાં તેમના વર્તમાન કૉલ અને ઇન્ફોસિસ માટે તેમના કિંમતનું લક્ષ્ય જાળવી રાખ્યું છે. રસપ્રદ રીતે, મોટાભાગના FII બ્રોકર્સ સિંકમાં હોવાનું દેખાય છે.

શું ઇન્ફોસિસમાં એન્નુઇ સેટિંગનો તત્વ છે?

તે સંપૂર્ણપણે સંભવિત છે. મેનેજમેન્ટ બદલાઈ ગયું અને સલીલ પારેખએ વિશાલ સિક્કામાંથી ઇન્ફોસિસનો ખર્ચ લીધો ત્યારથી, સામાન્ય રીતે ધીમે ધીમે રિટર્ન, ટોચના સ્તરના ફેરફારોમાં ઘટાડો અને મોટા અને પ્રીમિયમ બિઝનેસ પર વધુ જોર આપ્યો છે. સલીલ પારેખએ ઇન્ફોસિસનો ખર્ચ લીધો ત્યારથી, તેણે માત્ર ટીસીએસ સાથે તેના સંચાલન માર્જિનના અંતરને સંકુચિત કર્યું નથી પરંતુ ધીમે ધીમે તેના મૂલ્યાંકન અંતરને ટીસીએસ સાથે સંકુચિત કર્યું છે. જો કે, કેટલાક વર્ષોના સતત પ્રદર્શન સાથે, પ્રદર્શનમાં બોરડમ સેટિંગનો એક તત્વ છે.

જો કે, ડાઉનગ્રેડનું કારણ માત્ર એન્યુઆઈ વિશે નથી. વાસ્તવિક વ્યવસાય સ્તરની સમસ્યાઓ છે જે વિશ્લેષકો જોઈ રહ્યા છે. અહીં સમસ્યાઓનો ઝડપી સારાંશ છે.

- માર્જિન એક મોટી ચિંતા છે. તે માત્ર ઇન્ફોસિસ વિશે નથી પરંતુ બધી આઇટી કંપનીઓમાં જ છે. માનવશક્તિનો ખર્ચ, તાલીમ ખર્ચ, પ્રવાસ અને વિઝાનો ખર્ચ તમામ છત દ્વારા શૂટિંગ કરવામાં આવે છે. જે ઓપરેટિંગ માર્જિનને ખરાબ રીતે હિટ કરી રહ્યું છે, નવીનતમ ત્રિમાસિકમાં અન્ય 100 bps દ્વારા માર્જિન ઓછું દેખાય છે.

- બીજું, ઇન્ફોસિસ માટે વધતા અટ્રિશનનું સ્તર એક મોટું પડકાર છે. અટ્રિશન આઇટી સ્પેસમાં એક સમસ્યા છે, પરંતુ ઇન્ફોસિસના કિસ્સામાં સમસ્યા ઘણી વધુ તીવ્ર છે. કારણ કે તેનો અટ્રિશન દર પાછલા ત્રિમાસિકમાં 24% નો ઉચ્ચ સ્પર્શ કર્યો હતો અને તે સ્તરની આસપાસ સ્થિર થઈ છે. જે કંપની પર વિશાળ માનવશક્તિ ખર્ચ લાગુ કરે છે.

- ત્રીજામાં, એવી ચિંતાઓ છે કે ટેકનોલોજી ખર્ચ પછીના બદલે ટૂંક સમયમાં જ દુર્ઘટના બની શકે છે. ફેડ હિન્ટિંગ વધુ કઠોર કરવા અને એક મંદી પર ઉપજ કર્વની હિન્ટિંગ સાથે, એવી ચિંતાઓ છે કે ટેકનોલોજી ખર્ચ ભારતમાં આઇટી કંપનીઓના વૉલ્યુમ અને માર્જિનને પહોંચી શકે છે.

- તેના તાજેતરના ત્રિમાસિક પરિણામોમાં, ઇન્ફોસિસે તેની બ્યોયન્ટ ટોચની લાઇન આવક માર્ગદર્શન જાળવી રાખ્યું છે પરંતુ માર્જિન માર્ગદર્શન ઘટાડવામાં આવ્યું છે. તે ફરીથી ડેમ્પનર હોઈ શકે છે. અલબત્ત, મેક્રો ઇકોનોમિક સમસ્યાઓ પણ સામાન્ય રીતે આઇટી બિઝનેસ માટે અતિક્રમ રહે છે. ઇન્ફોસિસ કેવી રીતે ઉચ્ચ ખર્ચના સિંડ્રોમમાંથી બહાર આવશે તે શોધવું મુશ્કેલ છે.

આવનારા દિવસો અને અઠવાડિયામાં, અમે કિંમતના લક્ષ્યોમાં વધુ ડાઉનગ્રેડ જોઈ શકીએ છીએ કારણ કે વિશ્લેષકો ધીમે ધીમે ઇન્ફોસિસના પરિણામો અને તેના બદલે માર્ગદર્શનની સંપૂર્ણ અસરને હજમ કરે છે. વિશ્લેષકો શું વિચારે છે તેનું સ્પષ્ટ ચિત્ર આપવું જોઈએ.