તમારે સેનસ્ટાર IPO વિશે શું જાણવું જોઈએ : પ્રતિ શેર ₹90 થી ₹95 સુધીની કિંમત

સંસ્ટાર લિમિટેડ વિશે

સંસ્થાર લિમિટેડ 1982 થી છોડ આધારિત વિશેષ ઉત્પાદનોના વ્યવસાયમાં રહ્યું છે. કંપની ભારતમાં પ્લાન્ટ આધારિત વિશેષતા પ્રોડક્ટ્સ અને ઘટક ઉકેલોના અગ્રણી ઉત્પાદકોમાંથી એક છે જે ખાદ્ય, પશુ પોષણ અને અન્ય ઔદ્યોગિક અરજીઓને પૂર્ણ કરે છે. તેની સ્થાપિત ક્ષમતા દરરોજ 1,100 મેટ્રિક ટન (એમટીપીએ) છે. સેન્સ્ટાર લિમિટેડ પાસે ભારતમાં 2 ઉત્પાદન સુવિધાઓ છે. ગુજરાતમાં કચ્છ સુવિધા 350 એમટીપીએની સ્થાપિત ક્ષમતા ધરાવે છે જ્યારે મહારાષ્ટ્રમાં શિરપુર ખાતેની સુવિધા 750 એમટીપીએની સ્થાપિત ક્ષમતા ધરાવે છે. તેના પ્રોડક્ટ્સ મોટા પ્રતિનિધિઓ, સ્ટેબિલાઇઝર્સ, સ્વીટનર્સ, ઇમલ્સીફાયર્સ અને બેકરી પ્રોડક્ટ્સ, કન્ફેક્શનરી, પાસ્તા, સૂપ્સ, સૉસ, ક્રીમ વગેરેમાં ઉમેરો કરીને ખાદ્ય પદાર્થોની ગુણવત્તામાં સુધારો કરવામાં મદદ કરે છે. તે પશુ ખાદ્ય પદાર્થોના પોષણ મૂલ્યને વધારવા માટે પોષક ઘટકો પણ બનાવે છે. આ ઉપરાંત, સેનસ્ટાર લિમિટેડ ડિસઇન્ટિગ્રન્ટ્સ, એક્સિપિઅન્ટ્સ, સપ્લીમેન્ટ્સ, કોટિંગ એજન્ટ્સ, બાઇન્ડર્સ, સ્મૂથિંગ અને ફ્લેટરિંગ એજન્ટ્સ, ફિનિશિંગ એજન્ટ્સ વગેરે જેવા ઔદ્યોગિક પ્રોડક્ટ્સ પણ બનાવે છે. કંપની ભારતમાં મકાઈ આધારિત વિશેષતા પ્રોડક્ટ્સ અને ઘટક ઉકેલોનું ત્રીજું સૌથી મોટું ઉત્પાદક છે. 

તેના ઘણા ઉત્પાદનો વિવિધ ઉદ્યોગોમાં અરજીઓ શોધે છે. તેના મુખ્ય ઉત્પાદનો જેમ કે નેટિવ મકાઈ સ્ટાર્ચ, લિક્વિડ ગ્લુકોઝ, માલ્ટોડેક્સટ્રિન, સોર્બિટોલ, હાઈ માલ્ટોઝ કોર્ન સિરપ અને ડેક્સટ્રોઝ મોનોહાઇડ્રેટ ફૂડ ઉદ્યોગમાં અરજીઓ શોધે છે. તેના પ્રોડક્ટ્સ જેમ કે નેટિવ મકાઈ સ્ટાર્ચ, માલ્ટોડેક્સ્ટ્રિન, ડેક્સટ્રોઝ મોનોહાઇડ્રેટ અને સોર્બિટોલ પણ ફાર્મા ઉદ્યોગમાં એપ્લિકેશન શોધે છે. આ ઉપરાંત, નેટિવ મકાઈ સ્ટાર્ચ પણ કાગળ ઉદ્યોગ અને અન્ય ઔદ્યોગિક એપ્લિકેશનોમાં એપ્લિકેશન શોધે છે જ્યારે એડેસિવ અને ફેરફાર કરેલા સ્ટાર્ચ જેવા ઉત્પાદનોમાં વ્યાપક ઔદ્યોગિક એપ્લિકેશનો પણ છે. તેની કેટલીક મકાઈ આધારિત પ્રોડક્ટ્સ જેમ કે મકાઈ ગ્લુટન મીલ 60%, મકાઈ ગ્લુટન ફીડ 18%, મકાઈ જંતુઓ, મકાઈના ફાઇબર, મકાઈના સ્ટીપ લિકર અને મકાઈ ગ્લુટન મીલ પશુ પોષણમાં વિવિધ પ્રકારની એપ્લિકેશનો શોધે છે. છેવટે, સોર્બિટોલ અને નેટિવ મેઇઝ સ્ટાર્ચ પણ કોસ્મેટિક્સ અને ફેશન અને વેલનેસ ઉદ્યોગમાં એપ્લિકેશનો શોધે છે.

નવા ભંડોળનો ઉપયોગ ધુલેની સુવિધાનો વિસ્તાર, તેના કેટલાક બાકી દેવાઓની ચુકવણી/પૂર્વચુકવણી અને આંશિક રીતે સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે મૂડી ખર્ચ માટે કરવામાં આવશે. કંપનીના પ્રમોટર્સ ગૌતમચંદ સોહનલાલ ચૌધરી, સંભવ ગૌતમ ચૌધરી અને શ્રેયાંસ ગૌતમ ચૌધરી છે. હાલમાં પ્રમોટર્સ કંપનીમાં 99.77% હિસ્સો ધરાવે છે, જેને IPO પછી 70.37 કરવામાં આવશે. IPO ને પેન્ટોમેથ કેપિટલ એડવાઇઝર્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવશે, જ્યારે લિંક ઇન્ટિમ ઇન્ડિયા પ્રાઇવેટ લિમિટેડ IPO રજિસ્ટ્રાર હશે.

સેનસ્ટાર IPOની હાઇલાઇટ્સ

અહીં સંસ્થાર IPOના જાહેર ઇશ્યૂના કેટલાક મુખ્ય હાઇલાઇટ્સ આપેલ છે.

•    સેનસ્ટાર IPO જુલાઈ 19, 2024 થી જુલાઈ 23, 2024 સુધી ખોલવામાં આવશે; બંને દિવસો સહિત. સેનસ્ટાર લિમિટેડનો સ્ટૉક પ્રતિ શેર ₹2 નું ફેસ વેલ્યૂ છે અને બુક બિલ્ડિંગ IPO માટેની પ્રાઇસ બેન્ડ પ્રતિ શેર ₹90 થી ₹95 ની રેન્જમાં સેટ કરવામાં આવી છે. 

•    સંસ્થાર IPO નો નવો ભાગ 4,18,00,000 શેર (418.00 લાખ શેર) ની સમસ્યામાં શામેલ છે, જે પ્રતિ શેર ₹95 ની ઉપરની કિંમત બેન્ડમાં ₹397.10 કરોડના નવા ઇશ્યૂ સાઇઝમાં અનુવાદ કરશે.

•    IPO ના વેચાણ (OFS) ભાગમાં 1,19,00,000 શેર (119.00 લાખ શેર)ના વેચાણ/ઑફરનો સમાવેશ થાય છે, જે પ્રતિ શેર ₹95 ની ઉપરની કિંમત બેન્ડમાં ₹113.05 કરોડના OFS સાઇઝમાં અનુવાદ કરશે. ઓએફએસમાં 119 લાખ શેર સંપૂર્ણપણે પ્રમોટર શેરધારકો અને પ્રમોટર ગ્રુપ શેરધારકો દ્વારા પ્રદાન કરવામાં આવે છે. 

•    તેથી, કુલ IPOમાં એક નવી સમસ્યા અને 5,37,00,000 શેર (537.00 લાખ શેર) નો સમાવેશ થાય છે જે પ્રતિ શેર ₹95 ની ઉપરની બેન્ડમાં કુલ ઇશ્યૂના કદ ₹510.15 કરોડ સુધી એકંદર થાય છે.
સંસ્થાર લિમિટેડના IPO ને IPO મેઇનબોર્ડ પર NSE અને BSE પર સૂચિબદ્ધ કરવામાં આવશે.
 

સંસ્થાર IPO અને અરજીની વિગતો માટેની મુખ્ય તારીખો

IPO સંબંધિત મુખ્ય તારીખો અહીં છે.

રોકાણકારો તેમના વર્તમાન ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટ દ્વારા અપ્લાઇ કરી શકે છે અથવા ASBA એપ્લિકેશનને ઇન્ટરનેટ બેન્કિંગ એકાઉન્ટ દ્વારા સીધા લૉગ કરી શકાય છે. આ ફક્ત સ્વ-પ્રમાણિત સિંડિકેટ બેંકો (SCSB)ની અધિકૃત સૂચિ દ્વારા જ કરી શકાય છે. ASBA એપ્લિકેશનમાં, જરૂરી રકમ માત્ર અરજીના સમયે બ્લૉક કરવામાં આવે છે અને જરૂરી રકમ માત્ર એલોટમેન્ટ પર ડેબિટ કરવામાં આવે છે. એ ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે ASBA એપ્લિકેશનોમાં, કોઈ રિફંડની કલ્પના નથી. ASBA (બ્લૉક કરેલ રકમ દ્વારા સમર્થિત એપ્લિકેશનો) સિસ્ટમ હેઠળ કુલ એપ્લિકેશનની રકમ બ્લૉક કરવામાં આવી છે. એકવાર ફાળવણી અંતિમ થઈ જાય પછી, માત્ર રકમ જ કરવામાં આવેલી ફાળવણીની મર્યાદા સુધી ડેબિટ કરવામાં આવે છે અને બૅલેન્સની રકમ પરનું ધારણા આપોઆપ બેંક એકાઉન્ટમાં રિલીઝ કરવામાં આવે છે. જુલાઈ 25 2024 ના રોજ ડિમેટ એકાઉન્ટમાં શેરનું ક્રેડિટ આઇએસઆઇએન કોડ - (INE08NE01025) હેઠળ રોકાણકારોને દેખાશે. ડિમેટ એકાઉન્ટમાં આ ફાળવણી માત્ર શેરની ફાળવણીની મર્યાદા પર લાગુ પડે છે અને જો IPOમાં કોઈ ફાળવણી કરવામાં આવતી નથી, તો ડિમેટ એકાઉન્ટમાં કોઈ ક્રેડિટ દેખાશે નહીં.

રોકાણકાર ક્વોટા ફાળવણી 

ઑફરની શરતો મુજબ, ક્વૉલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ બાયર્સ (ક્યુઆઇબી) માટે નેટ ઑફરના 50% કરતાં વધુ નહીં, જ્યારે રિટેલ ઇન્વેસ્ટર્સ માટે નેટ ઑફરની સાઇઝના 35% કરતાં ઓછી ન હોવી આરક્ષિત છે. અવશિષ્ટ 15% એચએનઆઈ/એનઆઈઆઈ રોકાણકારો માટે અલગ રાખવામાં આવે છે. નીચે આપેલ ટેબલ વિવિધ કેટેગરીમાં ફાળવણીને કૅપ્ચર કરે છે.

એન્કર ભાગ, QIB ભાગમાંથી કાર્વ કરવામાં આવશે અને લોકો માટે ઉપલબ્ધ QIB ભાગને પ્રમાણમાં ઘટાડવામાં આવશે.

સેનસ્ટાર IPO: રોકાણ માટે લૉટ સાઇઝ

સેનસ્ટાર લિમિટેડના કિસ્સામાં, ન્યૂનતમ લૉટ સાઇઝ ₹14,915 ના ઉપર બેન્ડ સૂચક મૂલ્ય સાથે 157 શેર છે. નીચે આપેલ ટેબલ સેન્સ્ટાર લિમિટેડના IPO માં રોકાણકારોની વિવિધ શ્રેણીઓ માટે લાગુ પડતા ન્યૂનતમ અને મહત્તમ લૉટ્સ સાઇઝને કૅપ્ચર કરે છે.

B-HNI કેટેગરી અને QIB (યોગ્ય સંસ્થાકીય ખરીદદાર) કેટેગરી માટે, કોઈ ઉપરની મર્યાદા લાગુ પડતી નથી.

સંસ્ટાર લિમિટેડની ફાઇનાન્શિયલ હાઇલાઇટ્સ

નીચેના ટેબલ છેલ્લા 3 પૂર્ણ થયેલા નાણાંકીય વર્ષો માટે સંસ્થાર લિમિટેડના મુખ્ય ફાઇનાન્શિયલ કૅપ્ચર કરે છે. 

ડેટા સ્ત્રોત: સેબી સાથે ફાઇલ કરેલ કંપની આરએચપી (એફવાયનો અર્થ એપ્રિલ-માર્ચ સમયગાળાથી છે)

સંસ્ટાર લિમિટેડના ફાઇનાન્શિયલમાંથી કેટલીક મુખ્ય ટેકઅવે છે જેને નીચે મુજબ ગણવામાં આવી શકે છે:

a) છેલ્લા 3 વર્ષોમાં, આવકની વૃદ્ધિ એકંદર મજબૂત રહી છે. જો કે, ઉદ્યોગની ચક્રવાતની પ્રકૃતિને કારણે, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં વેચાણ નાણાંકીય વર્ષ 23 કરતાં ઓછું હતું. જો તમે FY24 વેચાણ સાથે FY22 એલ્સની તુલના કરો છો, તો તેમાં ડબલ કરતાં વધુ છે, તેથી ટ્રેક્શન હજુ પણ 2-વર્ષના સમયગાળામાં સારું છે. વધુમાં, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં આવક ઓછી હોવા છતાં ચોખ્ખા નફો વધુ હોય છે. એમ છતાં નેટ માર્જિન પણ નાણાંકીય વર્ષ 24 માં લગભગ 6.26% સુધી બમણું થઈ ગયું છે. 

b) જ્યારે કંપનીના નેટ માર્જિન લગભગ FY24 માં 6.26% સુધી ડબલ થઈ ગયા છે, ત્યારે ટ્રેન્ડ ROE અને ROA સાથે પણ સકારાત્મક છે. ઉદાહરણ તરીકે, નાણાંકીય વર્ષ 24 માટે ઇક્વિટી પર રિટર્ન (આરઓઇ) 26.31% છે; અગાઉના બે વર્ષ કરતાં વધુ છે. 12.66% પર રિટર્ન ઑન એસેટ્સ (ROA) પણ છેલ્લા બે વર્ષોની સરેરાશ કરતાં વધુ છે.

c) કંપની પાસે લેટેસ્ટ વર્ષમાં લગભગ 2.02X પર એસેટ ટર્નઓવર રેશિયો દ્વારા માપવામાં આવેલી સંપત્તિઓની તુલનાત્મક રીતે પરસેવો છે, અને આને ઉત્પાદન ક્ષેત્ર માટે ખૂબ જ સારી માનવામાં આવે છે. આ ઉપરાંત, મજબૂત આરઓએ કંપનીના નફા ટ્રેક્શન પર સંપત્તિ ટર્નઓવર રેશિયોની અસરને વધારે છે.
એકંદરે, કંપનીએ નવીનતમ વર્ષમાં વેચાણમાં સૌથી સારી વૃદ્ધિનો અહેવાલ આપ્યો છે, પરંતુ જ્યારે 2-વર્ષથી વધુ સમયગાળા દરમિયાન આ નંબરો હજુ પણ પ્રભાવશાળી છે. એક વર્ષમાં પણ જ્યારે નેટ સેલ્સ પડી ગયા હોય, ત્યારે નેટ માર્જિન લગભગ બમણું થઈ ગયું છે. આ મુખ્ય બાબત છે.

સેનસ્ટાર IPOનું મૂલ્યાંકન મેટ્રિક્સ

ચાલો આપણે મૂલ્યાંકનના ભાગ પર જઈએ. ₹4.75 ના લેટેસ્ટ વર્ષના ડાઇલ્યુટેડ EPS પર, પ્રતિ શેર ₹95 ની ઉપર બેન્ડ સ્ટૉકની કિંમત વર્તમાન કમાણીના 20 ગણા P/E રેશિયો પર ડિસ્કાઉન્ટ મેળવે છે. નાણાંકીય વર્ષ 24 ના પરિણામો પહેલેથી જ જાહેર કરવામાં આવ્યા હોવાથી, અમારે બે ક્વાર્ટર સુધી રાહ જોવી પડશે જે નાણાંકીય વર્ષ 25 માં વધારો કરી શકાય છે. જો કે, તે પોષણ અને છોડ આધારિત ઘટક કંપનીના દૃષ્ટિકોણથી યોગ્ય મૂલ્યાંકન છે. આ એક એવો ઉદ્યોગ છે જે માત્ર પિકઅપ વિશે છે અને ભારતમાં નોંધપાત્ર અરજીઓ છે. ઉપરાંત, કુદરતી ઘટકો માટે રાસાયણિક આધારિત અને કૃત્રિમ ઘટકોથી એકંદર શિફ્ટ થઈ રહી છે. તે ટ્રેન્ડ શિફ્ટને કંપનીને આગળ વધવામાં મદદ કરવી જોઈએ. કંપની પાસે ચોક્કસપણે એક નેતૃત્વની સ્થિતિ છે જેમાં તે કાર્ય કરે છે. હવે, કંપનીને જવાબ આપવાનો એકમાત્ર પ્રશ્ન એ છે કે તેઓ નવીનતમ વર્ષની નફાકારકતાની વૃદ્ધિને ટકાવી શકે છે અને તેના માટે અમારે જૂન અને સપ્ટેમ્બર સમાપ્ત થયેલ પ્રથમ બે ત્રિમાસિક ડેટા માટે વાસ્તવિક ત્રિમાસિક ડેટાની રાહ જોવી પડશે, જે ડેટાને અતિરિક્ત કરવા માટે કેટલાક આધાર આપવો જોઈએ.

અહીં કેટલાક ગુણાત્મક ફાયદાઓ છે જે સેનસ્ટાર લિમિટેડ ટેબલ પર લાવે છે. 

•    કંપનીએ મકાઈ આધારિત વિશેષ ઉત્પાદનો અને સામગ્રીના ઉકેલોના મુખ્ય ક્ષેત્રમાં મજબૂત ફ્રેન્ચાઇઝી બનાવી છે. કંપની વિવિધ પ્રકારના ઉદ્યોગોને પૂર્ણ કરે છે જેથી તેનું બિઝનેસ મોડેલ આપોઆપ જોખમમાં નથી.

•    સંસ્થાર લિમિટેડ એક બજારમાં વૈશ્વિક હાજરી ધરાવે છે જ્યાં પ્રવેશની અવરોધો પહેલેથી જ ખૂબ જ ઊંચી છે. તેનું મોડેલ પણ સ્કેલેબલ છે અને તેથી આગામી વર્ષોમાં આ ચોક્કસ ઉદ્યોગ હાજર હોય તેવી તકો પર ટૅપ કરી શકે છે.

•    મોટો અને વૈવિધ્યપૂર્ણ ગ્રાહક આધાર કંપની માટે અતિરિક્ત પૉઝિટિવ છે. તેમાં ઉમેરવા માટે, અત્યાધુનિક ઉત્પાદન અને નવીનતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું ભવિષ્યમાં મૂલ્ય વધારાની સંભાવના છે.

જો તમે નાણાંકીય વર્ષ 24 માટે ગુણાત્મક પરિબળો અને કિંમત/ઉત્પન્ન મૂલ્યાંકન ઉમેરો છો, તો સ્ટોરી વાજબી રીતે સારું લાગે છે; જોકે તે હજી સુધી સ્પષ્ટ નથી કે જો કંપની નફાકારકતા ગુણોત્તરોમાં વધારો કરી શકે છે. લાંબી પ્રતીક્ષા અવધિ ધરાવતા અને ઓછી સંબંધ સંપત્તિ વર્ગની શોધમાં રહેલા રોકાણકારો માટે, સંસ્થાર IPO પોર્ટફોલિયોમાં એક સારો ઉમેરો છે. હવે નીચેના જોખમો મર્યાદિત હોઈ શકે છે.