શું શૉપિંગ મૉલ ચલાવતી કંપનીઓમાં રોકાણ કરવા માંગો છો? ધ્યાનમાં રાખવા માટે કેટલાક પૉઇન્ટ્સ અહીં છે

કમર્શિયલ રિયલ એસ્ટેટ સેક્ટરની અંદરના વિવિધ સેગમેન્ટમાં કોવિડ-19 મહામારીથી પ્રારંભિક બ્લિઝર્ડ પછી વિવિધ રિકવરી કર્વ્સ હતા.

કોવિડ-19 ની ક્રૂર બીજી લહેર પછી, છેલ્લા ઓગસ્ટથી રિટેલ મૉલ્સના સંચાલન મેટ્રિક્સમાં રિકવરી તીક્ષ્ણ રહી છે. આ માર્ગ મોટાભાગે છેલ્લા નાણાંકીય વર્ષના બીજા ભાગમાં ટકી રહ્યો હતો, જેમાં 2022 શરૂઆતમાં ઓમિક્રોનને કારણે મર્યાદિત અસર પડી હતી. આ રિકવરી પેન્ટ-અપની માંગ, ઉચ્ચ વેક્સિનેશન કવરેજ અને મલ્ટિપ્લેક્સના રિઝમ્પશન દ્વારા ચલાવવામાં આવી હતી, જે તહેવારોની મોસમ સાથે પણ સંકળાયેલ છે.

Q3 FY22માં, રિટેલ ટ્રેડિંગ મૂલ્યોએ પ્રી-કોવિડ સ્તર પર પહોંચી ગયા અને Q4 FY22માં, પ્રી-કોવિડ ટ્રેડિંગ મૂલ્યોને પાસ કર્યા. રેટિંગ અને સંશોધન એજન્સી આઈસીઆરએ મુજબ, માર્ચ 31, 2022 ના પૂર્ણ વર્ષના અંતમાં, રિટેલ મૉલ્સના વેપાર મૂલ્યોએ કોવિડ પૂર્વ-સ્તરના 74% સુધી પહોંચ્યા અને હાલના વર્ષમાં કોવિડ પૂર્વ-સ્તરને પાસ કરવાની અપેક્ષા છે.

ભાડાની આવકમાં સુધારો Q2 FY22માં (Q2 FY21માં 34% સામે) 74% પર રિકવરી અને Q3-Q4 FY22માં પ્રી-Covid સ્તરના 102% સુધી પહોંચવા પછી બીજી લહેર પછી ઝડપી છે. પ્રથમ અને કોવિડની બીજી લહેર દરમિયાન, છૂટ અને છૂટ ભાડા પર આપવામાં આવી હતી. જો કે, આ થર્ડ વેવ દરમિયાન એક અપવાદ હતો, જેમાં મલ્ટીપ્લેક્સ જેવી કેટલીક કેટેગરી પણ શામેલ હતી.

માર્ચ 31, 2023 ને સમાપ્ત થતાં વર્તમાન નાણાંકીય વર્ષમાં, ભાડાની આવક લગભગ 30% વધી શકે છે અને તે 4-6% સુધીમાં નાણાંકીય વર્ષ 20 સ્તરને પાસ કરવાની સંભાવના છે. પરંતુ આ કોવિડ-19 ને કારણે જાહેર જીવનમાં વધુ વિક્ષેપ પર આકસ્મિક છે.

ઓવરસપ્લાય, ડેબ્ટ મેટ્રિક્સ

નવી રિટેલ જગ્યા 21 ના નાણાંકીય વર્ષમાં લગભગ 17 મિલિયન ચોરસ ફૂટ (એમએસએફટી) અને 11 શહેરોના એકંદર માટે એફવાય22 ઉમેરવામાં આવી હતી. જો કે, આ સમયગાળા દરમિયાન વધતી જગ્યાનું શોષણ માત્ર લગભગ 5.5 એમએસએફટી હતું, જેના પરિણામે નાણાંકીય વર્ષ 20 માં 20% ની તુલનામાં ખાલી સ્તરમાં 26% સુધી નોંધપાત્ર વધારો થયો હતો.

આ આ વર્ષ ફરીથી ઘટાડવાની અપેક્ષા છે.

દરમિયાન, ડેબ્ટ-ટુ-ઓપબ્ડિટા રેશિયો આ વર્ષે નાણાંકીય વર્ષ 22 માં 8-10x ના ઉત્કૃષ્ટ સ્તરથી 6-8x સુધી પહોંચવાની અપેક્ષા છે, જેમાં ઓપબ્ડિટામાં અપેક્ષિત સુધારો થયો છે કારણ કે મહામારીના વિવિધ સ્તરોમાં સુધારો થાય છે.

ડેબ્ટ સર્વિસ કવરેજ રેશિયો, જે છેલ્લા બે વર્ષથી 1x થી નીચે જોખમ ઝોનમાં હતો, તેમાં 1.1-1.2x સુધારો થવાની અપેક્ષા છે આ વર્ષે સુધારેલ ભાડાની રિકવરી સાથે.