શું સીમેન્ટ સ્ટૉક્સ પર બેટ કરવા માંગો છો? ઉદ્યોગ માટે શું અપેક્ષા રાખવી તે અહીં જણાવેલ છે

ભારતીય સીમેન્ટ ઉદ્યોગ, જેને માર્ચ 31, 2022 ના અંતમાં બાર મહિનામાં ઉચ્ચ એકલ-અંકનો વિકાસ પોસ્ટ કર્યો, તે સરકારી ખર્ચ દ્વારા વધારેલી ઠોસ માંગના અન્ય વર્ષ પછી પણ અપેક્ષિત છે, જોકે ઉચ્ચ ઇનપુટ ખર્ચ કેટલાક માર્જિનને દૂર કરી શકે છે.

સીમેન્ટ ઉદ્યોગમાં નાણાંકીય વર્ષ 22 માં લગભગ 350 મિલિયન ટનની માંગ વધી રહી હતી. ફિચ-એફિલિએટેડ ઇન્ડિયા રેટિંગ્સ એન્ડ રિસર્ચ (આઈએનડી-આરએ) મુજબ, આ હાલના નાણાંકીય વર્ષમાં બીજા 7-8% પર ચઢવાની સંભાવના છે, જે લગભગ 5% ની પાંચ વર્ષની સીએજીઆરને હરાવે છે.

“Growth is likely to be led by the government’s infrastructure spending (31% increase over the revised estimate for FY22) in capex spending to Rs 7.5 trillion), and a healthy rural and steadily reviving urban demand, which could cross pre-covid levels in FY23,” according to Ind-Ra.

“જ્યારે રશિયા-યુક્રેન દ્વારા વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇનમાં વસ્તુઓની કિંમતો અને અવરોધોમાં વધારો ખાનગી ક્ષેત્રના કેપેક્સમાં કેટલાક સ્થળાંતર થઈ શકે છે, ત્યારે સરકારી કેપેક્સને ડેન્ટ કરવાની સંભાવના નથી," તે કહ્યું.

રેટિંગ એજન્સીએ કહ્યું કે બજેટ 2.5% માંથી સુધારેલ અંદાજ મુજબ નાણાંકીય વર્ષ 22 થી 2.6% સુધીના જીડીપી ગુણોત્તર સુધી કેપેક્સને વધારીને અને નાણાંકીય વર્ષ 23 માટે જીડીપીના 2.9% પર કેપેક્સને બજેટ કરીને, સરકાર ભારે ઉઠાવવાનું તેનો નિરાકરણ બતાવી રહી છે.

દરમિયાન, આ ક્ષેત્રે FY22-FY24 થી વધુની પાઇપલાઇનમાં લગભગ 120 મિલિયન ટનના વિસ્તરણ સાથે કેપેક્સ ચક્રનું રિટર્ન જોયું છે. આમાંથી, જથ્થાબંધ આ વર્ષ પૂર્ણ થવાની અપેક્ષા છે, ત્રણ વર્ષની ડાઉન સાઇકલ પછી એક દશક ઉચ્ચતમ હશે.

કેપેક્સ આ વર્ષે ક્ષમતાના ઉપયોગનું સ્તર લગભગ 65-67% રાખશે, જે ઉચ્ચ માંગને કારણે નાણાંકીય વર્ષ 22 કરતાં મોટું હશે, પરંતુ પૂર્વ-મહામારી સ્તરની સમાન રહેશે.

બોટમલાઇન

જ્યારે માંગ ચિત્ર આશાસ્પદ હોય છે, ત્યારે માર્જિન ફ્રન્ટ પર વસ્તુઓ એટલી સારી નથી. ઇનપુટ ખર્ચમાં વધારો થવાને કારણે, ભારત-આરએ લાભોના ક્ષય રોકવા માટે નાણાંકીય વર્ષ 23 માં કિંમતમાં વધારો કરવાનો પ્રયત્ન કરવાની અપેક્ષા રાખે છે. આ વધારાને ટકાવવાની ક્ષેત્રની ક્ષમતા વર્ષમાં નફાકારકતા માટે મહત્વપૂર્ણ હશે.

Profitability captured as EBITDA per tonne had hit an all-time high of Rs 1,350 a year ago, 10% higher than the average of FY21 and almost a third more than FY20 or the year right before the pandemic, due to strong realisations and low costs.

પરંતુ રશિયા-યુક્રેન સંઘર્ષ સાથે ઇનપુટ ખર્ચમાં વધારો થવાને કારણે આ નોંધપાત્ર રીતે બદલાઈ ગયો છે. કોલસાની કિંમતમાં વધારો ગ્રાહકોને શું સીમેન્ટ ઉત્પાદકો પાસ કરી શકે છે, તેથી માર્જિન નજીકની મુદતમાં દબાણમાં રહેશે.

જો વર્તમાન નાણાંકીય વર્ષના બીજા અડધા ભાગમાં પરિસ્થિતિમાં સુધારો થાય છે, તો તે એક ટેડમાં સુધારો કરી શકે છે પરંતુ હજી પણ એક વર્ષ પહેલાં પીકની તુલનામાં ત્રીજા દ્વારા અને છેલ્લા વર્ષે લગભગ 10% ટન દીઠ અંદાજિત સ્તર ₹1,050 કરતાં ઓછું હોવાની સંભાવના છે.

પરંતુ મહામારી પહેલાના પાંચ વર્ષમાં આ લેવલ હજુ પણ નફાકારકતા કરતાં વધુ હશે.