સ્ટૅગફ્લેશનને સમજવું અને શા માટે સીઈએને લાગે છે કે ભારત ઓછું જોખમ છે

તાજેતરની વાતચીતમાં, ભારત સરકારની મુખ્ય આર્થિક સલાહકાર, શ્રી વી અનંત નાગેશ્વરને જણાવ્યું કે સ્ટૅગફ્લેશન જોખમો ભારત માટે ઘણું ઓછું હતા. અનંત નાગેશ્વરન મુજબ, ભારતીય અર્થવ્યવસ્થા અન્ય સમકક્ષ જૂથ દેશોની તુલનામાં સારી રીતે મૂકવામાં આવી હતી, ખાસ કરીને જ્યારે સ્ટૅગફ્લેશનના જોખમ માટે ભારતીય અર્થવ્યવસ્થાની ખામી આવી હતી. ચાલો પ્રથમ સમજીએ કે સ્ટૅગફ્લેશનની આ કલ્પના શું છે.
 

તો, સ્ટૅગફ્લેશન શું છે?

જેમ નામ સૂચવે છે તેમ, જ્યારે ઉચ્ચ મુદ્રાસ્ફીતિ અને ધીમી આર્થિક વિકાસ સમાન સમયે થાય છે ત્યારે સ્ટૅગફ્લેશન થાય છે. તે સામાન્ય પ્રક્રિયા સામે છે, પરંતુ તે સમયે પ્રકટ થાય છે. અન્ય શબ્દોમાં, અમે સામાન્ય રીતે ઉચ્ચ સ્તરના રોજગાર સાથે મધ્યમ ફુગાવા અને ઉચ્ચ વિકાસને સમાન બનાવીએ છીએ.

જો કે, અહીં નોકરીના ઓછા સ્તર હોવા છતાં, મહાગાઈ અસાધારણ રીતે ઉચ્ચ અને લાંબા સમય સુધી વૃદ્ધિથી પીડાદાયક રીતે ઓછી હોઈ શકે છે. 

મોટાભાગની અર્થવ્યવસ્થાઓ સંમત થાય છે કે ભારત હજી સુધી સ્થિરતામાં નથી પરંતુ અર્થતંત્ર સ્થિરતામાં પહોંચી શકે તેવું વિશિષ્ટ જોખમ છે. તેનો અર્થ એ છે કે વૃદ્ધિ ટેપિડ રહી શકે છે અને તે જ સમયે ફુગાવાનું શૂટ થઈ શકે છે. સ્ટૅગફ્લેશનમાં શું થાય છે.

તે નાણાંકીય જોખમ વધારે છે. નબળા વિકાસના પરિણામ તરીકે વધતા બેરોજગારી સાથે આવકમાં નુકસાનની સંભાવના છે. જો કે, સપ્લાય ચેઇન અવરોધો સુનિશ્ચિત કરે છે કે ફુગાવા વધુ રહે છે.

તમે સ્ટૅગફ્લેશનને ડબલ વૉમી તરીકે જોઈ શકો છો. ઉચ્ચ મુદ્રાસ્ફીતિનો અર્થ એ છે કે તમે ઉચ્ચ કિંમતો ચૂકવી રહ્યા છો. તે જ સમયે ઉચ્ચ મુદ્રાસ્ફીતિ જીડીપી ડિફ્લેટરને વધારે છે અને વાસ્તવિક શરતોમાં જીડીપીને ઘટાડે છે.

ખૂબ જ વધુ ફુગાવાને કારણે, આર્થિક પ્રવૃત્તિનું સ્તર ઘટે છે અને તેના કારણે નોકરીઓ ઓછી થઈ જાય છે, પરિસ્થિતિને વધુ વધારી શકે છે. ચાલો ઝડપથી જોઈએ કે સ્ટૅગફ્લેશનનું કારણ શું છે?
 

સ્ટૅગફ્લેશન જોવું સામાન્ય નથી કારણ કે તે માત્ર ખૂબ જ પ્રાસંગિક રીતે થાય છે. સામાન્ય રીતે, ખરાબ પૉલિસીના નિર્ણયો સ્ટૅગફ્લેશન બનાવવા માટે મેક્રો જોખમો સાથે સંયુક્ત થાય છે. તે ક્યારેય વાર્તાની એક બાજુ નથી.

યુએસના સંદર્ભમાં, હેલિકોપ્ટર મની નીતિઓ દ્વારા ખૂબ જ સરકાર ખર્ચ કરે છે અને લાંબા સમય સુધી ખૂબ ઓછા વ્યાજ સ્ટૅગફ્લેશનનું કારણ બની શકે છે. મોટી હદ સુધી, તે પણ ભારતની પરિસ્થિતિ છે.

જ્યારે તેલ એમ્બર્ગોએ ઉચ્ચ ફૂગાવા અને ઓછી વૃદ્ધિનું સંયોજન બનાવ્યું ત્યારે વિશ્વમાં 1970s માં સ્ટેગફ્લેશન જોવા મળ્યું. જે છેલ્લા 50 વર્ષોમાં મુખ્યત્વે થયું નથી પરંતુ હવે વિશ્વભરના અર્થશાસ્ત્રીઓ તે થવાની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે.

કોવિડ સરકારો દ્વારા મોટા ખર્ચ કરવામાં આવ્યો છે અને વ્યાજને લાંબા સમય સુધી ઓછું રાખવાનો પ્રયત્ન કર્યો છે, ભલે તેનો અર્થ કૃત્રિમ રીતે ઓછો રાખવો પણ છે. પરંતુ બેરોજગારી વધવાથી સ્ટૅગફ્લેશન શરૂ થાય છે.

વર્તમાન પરિસ્થિતિમાં, સ્ટેગફ્લેશન ઘણા આંતરવર્તી પરિબળોને કારણે થઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, વૈશ્વિક અર્થવ્યવસ્થામાં અનિશ્ચિતતા ખૂબ જ વધારે છે અને તેથી આર્થિક સ્થિરતાનો ખતરો વાસ્તવિક છે.

છેલ્લા કેટલાક મહિનાઓમાં, યુક્રેનનું રશિયન આક્રમણ અને ચીનમાં નવીનીકરણ કરેલ COVID-19 લૉકડાઉનને સપ્લાય ચેઇનને વધુ અવરોધિત કરવાનું જોખમ આપવામાં આવ્યું છે. ઉર્જાની કિંમતો પહેલેથી જ વધુ છે અને વિશ્વભરની અર્થવ્યવસ્થાઓ પર અસર પડે છે. તે ચિંતા છે.
 

શા માટે ભારત સમુદ્રની વસ્તુઓ સુરક્ષિત છે?

શ્રી વી અનંત નાગેશ્વરને અન્ય દેશોની તુલનામાં ભારતમાં સ્ટૅગફ્લેશનનો જોખમ ઘણો ઓછો હતો. અનંથા મુજબ, માત્ર ભારતીય અર્થવ્યવસ્થા વધુ લવચીક જ નથી, પરંતુ નાણાંકીય ક્ષેત્ર પણ વધુ સારા સ્વાસ્થ્યમાં છે. તાજેતરના ડેટા પોઇન્ટ્સએ સૂચવ્યા છે કે ભારતમાં સ્ટૅગફ્લેશન થઈ શકે છે.

જો કે, તાજેતરના જીએસટી સંગ્રહ હજુ પણ ઘણી મજબૂતાઈ દર્શાવી રહ્યા છે અને જીડીપી ધીમા થવાના કોઈપણ લક્ષણો નથી.