વિકાસ ટ્રેક પર ટેલિકૉમ સેવાઓ

ભારતી દ્વારા રજૂ કરવામાં આવેલા સેગમેન્ટેડ ટેરિફ હાઇક્સની રજૂઆત સ્થિર માર્જિન સાથે આવકમાં વધારો કરવામાં મદદ કરશે, જ્યારે જીઓની વૃદ્ધિનું નેતૃત્વ 2Q માં સબસ્ક્રાઇબરની વૃદ્ધિ દ્વારા ચાલુ રાખવામાં આવશે. ભારતી એરટેલ/રિલાયન્સ જીઓની મોબાઇલ આવકની વૃદ્ધિથી QoQ 5-7%.Subscriber અને ભારતી અને જીઓ માટે ARPU ટ્રેન્ડ્સ એકબીજામાં પણ પ્રતિકૂળ થઈ શકે છે. આ કારણ છે કે ભારતી સબસ્ક્રાઇબરના ઘટાડો સાથે તીક્ષ્ણ આરપુ વધારો કરે છે જ્યારે જીઓનો અનુભવ સ્થિર આર્પસ સાથે મજબૂત સબસ્ક્રાઇબર ઉમેરે છે. જોકે માર્જિન સ્થિર રહી શકે છે.
માર્જિન વિસ્તરણ અને ઉચ્ચ નિકાસ દંડને કારણે ઇન્ડસ નફાની વૃદ્ધિ સાથે આવી શકે છે. ઓગસ્ટથી અસરકારક પ્રીપેઇડ વૉઇસ અને કોર્પોરેટ પોસ્ટપેઇડ સેગમેન્ટમાં ટેરિફ વધારાને કારણે 2QFY22 માં ભારતીય મોબાઇલની આવક વધે છે. સબસ્ક્રાઇબર્સ નકારી શકે છે કારણ કે પ્રીપેઇડ વૉઇસ સેગમેન્ટમાં ન્યૂનતમ ટેરિફમાં વધારો થયો છે. આવકની વૃદ્ધિને કારણે ભારતમાં મોબાઇલ માર્જિન ઊભી થવાની સંભાવના છે. 

સબસ્ક્રાઇબર્સ રિલાયન્સ જીઓ માટે ઇન્ફ્લો

જેફ્રીઝ અનુસાર રિલાયન્સ જીઓ આવકની વૃદ્ધિની જાણકારી આપશે. જીઓફોનને કારણે સબસ્ક્રાઇબર્સ ઉમેરવામાં આવશે. પરંતુ 2Q માં અતિરિક્ત દિવસને કારણે આર્પસ વધવાની સંભાવના છે. તેથી નફા વધવાની સંભાવના છે. જોવાની ઇમ્પોર્ટેન્ગ્સ વસ્તુઓ સમયગાળો અને વધુ ટેરિફ વધારવાની તારીખો છે. 

પોઝિટિવ આઉટલુક સાથે ભારતી

જોકે સરકારના તાજેતરમાં વોડાફોન વિચારના સર્વાઇવલની સંભાવનાઓને પસંદ કરે છે, પરંતુ તે ભારતી એરટેલ અને રિલાયન્સ જીઓ તરફ વોડાફોન વિચારથી બજારમાં શેર બદલવામાં સક્ષમ ન હોઈ શકે. આ જુલાઈમાં ભારતીની વૃદ્ધિ સાથે મધ્યમ મુદત સુધી આવકની વૃદ્ધિને મજબૂત રાખવી જોઈએ. જેફ્રીઝ અનુસાર ભારતી એરટેલના માર્કેટ શેર FY22-24 માં 340bps થી 39% સુધી વધી શકે છે, જે તેના ભારતના મોબાઇલ આવક અને EBITDAમાં 16/20% CAGR ચલાવી શકે છે.

ઇંડસ ટાવર્સ સંપૂર્ણ ત્રિમાસિકમાં સ્થિર રહેશે

 આ ઇબિટડા માર્જિન સાથે ટેનન્સીની વૃદ્ધિને કારણે મુખ્ય ભાડાની આવક વધવાની અપેક્ષા છે, તે પણ 200bps YoY વધારી શકે છે જેના પરિણામે ઇબિટડામાં 11% વાયઓવાય વૃદ્ધિ થઈ શકે છે. 2QFY21ની તુલનામાં ઉચ્ચ બહાર નીકળવાના દંડને કારણે નફામાં 21% વર્ષ વધી શકે છે. ટેનન્સીની વૃદ્ધિ અને વૈકલ્પિક આવકના સ્ટ્રીમના સ્કેલને નજીકથી જોવા જોઈએ.

તારણ

ટેલિકોમ ઉદ્યોગ ભારતમાં ગતિ મેળવી રહ્યું છે. આ સ્ટૉક્સમાં સંપૂર્ણ સંશોધન અને યોગ્ય તપાસ સાથે રોકાણ કરવાનો એક સારો વિચાર હશે જેથી અમે અમારા રોકાણના નિર્ણયોને બુદ્ધિપૂર્વક બનાવી શકીએ.