એસબીઆઈ રિલાયન્સ ઉદ્યોગોને સૌથી નફાકારક કંપની બનવા માટે બદલે છે

ઘણીવાર એવું નથી કે અન્ય ભારતીય કંપનીને નફાકારકતા સ્વીપસ્ટેકમાં પીઆઇપી નિર્ભરતા મળે છે. જો કે, જૂન 2023 ત્રિમાસિકમાં એટલે કે, Q1FY24, એસબીઆઈ એ નિર્ભરતા ઉદ્યોગો કરતાં નફાનો અહેવાલ આપ્યો છે. ત્રિમાસિક માટે, Q1FY24, રિલાયન્સએ ₹16,011 કરોડના ચોખ્ખા નફાની જાણ કરી હતી જ્યારે એસબીઆઈએ ₹18,537 કરોડના ચોખ્ખા નફાની જાણ કરી હતી, જે નફા અહેવાલ કરેલા રિલાયન્સ ઉદ્યોગો કરતાં સંપૂર્ણ 15.8% વધુ હશે. તે માત્ર નવીનતમ ત્રિમાસિક નથી. જો તમે સપ્ટેમ્બર 2022 થી જૂન 2023 સુધીના ચાર રોલિંગ ક્વાર્ટર્સ પર નજર કરો છો, તો પણ રિલાયન્સ ઉદ્યોગોએ ₹64,758 કરોડના ચોખ્ખા નફાની જાણ કરી છે જ્યારે એસબીઆઈના 4 ત્રિમાસિક રોલિંગ નેટ નફા ₹66,860 કરોડ પર 3.25% વધુ છે. આકસ્મિક રીતે, આ એક દશકથી વધુમાં પહેલીવાર છે કે એસબીઆઈએ 4 રોલિંગ ક્વાર્ટર્સમાં રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ કરતાં વધુ નફાની જાણ કરી છે. છેલ્લી વાર તે થયું હતું તે નાણાંકીય વર્ષ 2011-12 માં પાછા આવ્યું હતું.

આ ડિકોટૉમી વિશે શું લાવ્યું છે?

માત્ર લગભગ 3-4 વર્ષ પહેલાં, પીએસયુ બેંકો ટોચની રેખા, ઉચ્ચ સ્તરના એનપીએ અને ઓછી મૂડી પર્યાપ્તતા સાથે સંઘર્ષ કરી રહી હતી. છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં વસ્તુઓ ખૂબ જ બદલાઈ ગઈ છે. સરકાર દ્વારા મૂડી ઉલ્લંઘનના બહુવિધ રાઉન્ડ્સએ જાહેર ક્ષેત્રની બેંકોને વધુ સારી મૂડીકરણ કરવામાં મદદ કરી છે. રિટેલ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાથી જાહેર ક્ષેત્રની બેંકોને તેમના નાણાંકીય કામગીરીમાં સુધારો કરવામાં મદદ મળી છે. પરિણામ શું રહ્યું છે. એસબીઆઈ બેંકિંગ ઉદ્યોગમાં સૌથી મહત્વપૂર્ણ પગલાંઓમાંથી એક નેટ ઇન્ટરેસ્ટ ઇન્કમ (એનઆઈઆઈ)માં સતત વિકાસ દર્શાવી રહ્યું છે. બીજું, છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં મોટાભાગના પીએસબી માટે ચોક્કસપણે નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (એનઆઈએમ) નો વિસ્તાર થયો છે. બધા ઉપરાંત, સતત જોગવાઈઓ અને પુનઃપ્રાપ્તિઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાથી પીએસબીના કુલ એનપીએને ઘટાડવામાં આવ્યું છે, નેટ એનપીએ સ્તરોને સરેરાશ પર 1% અંકથી ઓછી કરવામાં આવ્યા છે અને ત્રિમાસિક જોગવાઈઓને પણ ઝડપી ઘટાડવામાં આવી છે. જેણે પ્રોવિઝન કવરેજ રેશિયોમાં ખૂબ જ સુધારો કર્યો છે.

વિપરીત એ રિલાયન્સ સાથેનો કેસ રહ્યો છે. ચાલો આપણે ઉમેરીએ કે ડિજિટલ બિઝનેસ અને રિટેલ બિઝનેસ અત્યંત સારી રીતે કરી રહ્યા છે. જો કે, બંને મૂડી સઘન વ્યવસાયો છે. જ્યારે જીઓ સમગ્ર ભારતમાં 5G રોલ આઉટ કરવાના મધ્યમાં હોય ત્યારે રિટેલ હાલમાં આક્રમક રીતે વિસ્તૃત થઈ રહ્યું છે. તેથી વધતી આવક હોવા છતાં ખર્ચનું દબાણ ચાલુ રાખે છે. પરંતુ, સૌથી મોટી સમસ્યા એ રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝના ઓઇલ-ટુ-કેમિકલ્સ (O2C) બિઝનેસનું કમજોર પ્રદર્શન છે. આ એક વ્યવસાય છે જેમાં તેલ રિફાઇનિંગ અને ડાઉનસ્ટ્રીમ પેચમ પ્રોડક્ટ્સનો સમાવેશ થાય છે જે કચ્ચાનું ડેરિવેટિવ છે. જો કે, પેચમ અને રિફાઇનિંગ માર્જિન વૈશ્વિક સ્તરે દબાણ હેઠળ છે અને તેણે ટોચની લાઇન અને રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝની નીચેની લાઇન પર દબાણ મૂક્યો છે. રિલ માટે, મોટાભાગના દબાણ O2C વ્યવસાયથી આવ્યા કારણ કે રિલાયન્સના એકંદર નફા વાસ્તવમાં નવીનતમ ત્રિમાસિકમાં પડી ગયા.

શું ભવિષ્ય માટે આ પરિદૃશ્ય હશે?

કહેવું મુશ્કેલ, પરંતુ આજે બેંકો જે ફાયદાઓ મેળવી રહી છે તેમાંથી ઘણા ફાયદાઓ ટકી શકશે નહીં. બેંકોમાં મોટાભાગની નફાની વૃદ્ધિ આવી રહી છે કારણ કે ધિરાણના દરો સરળતાથી વધી ગયા છે જ્યારે થાપણના દરો સિંકમાં વધી નથી. જે બેંકોને વધુ ઉચ્ચ પ્રસાર સાથે છોડી દીધી છે, જે NII વૃદ્ધિ અને છેલ્લા કેટલાક ત્રિમાસિકોમાં NIM સ્પષ્ટ છે. ઉપરાંત, એકવાર આ પરિસ્થિતિ સુધારો અને ડિપોઝિટ દરો વધવાનું શરૂ થયા પછી, સ્પ્રેડ એડવાન્ટેજ નષ્ટ થઈ શકે છે. વિશ્લેષકો પણ સમજે છે કે આગળનો રસ્તા એસબીઆઈ માટે પડકારજનક હોઈ શકે છે, ખાસ કરીને આવા શાનદાર પ્રદર્શન જાળવવાના સંદર્ભમાં.

રિલાયન્સ માટે, પડકાર એ છે કે રિટેલ અને ડિજિટલ જેવા નવા યુગના વ્યવસાયો નફાકારક નથી, અને તેઓ પેચમ અને તેલ રિફાઇનિંગ જેવા રોકડ ગાય છે. જો કે, નેટવર્કની અસર બંને નવા યુગના વ્યવસાયોમાં પ્લે આઉટ થશે. રિલાયન્સ માટે, તે લાંબા હૉલ ગેમમાંથી વધુ છે. ઉપરાંત, ગ્રીન એનર્જી પહેલ ઘણી મૂડીને ઝડપી બનાવવાની સંભાવના છે. SBI પાસે હમણાં માટે સારો સમય છે, અને તે ખરેખર મહત્વપૂર્ણ છે!