નિફ્ટી ₹1.4 ના એફપીઆઇ વેચાણ હોવા છતાં, એફવાય22 માં 18.9% વધારે છે ટ્રિલિયન

ચાલો તમને જે વાર્તા છે તેની સાથે શરૂઆત કરીએ. વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (એફપીઆઈ) ₹1.40 કરતાં વધુ વેચાયા છે FY22 માં ટ્રિલિયન ઇન ઇન્ડિયન ઇક્વિટીઝ. વધુ શું છે, બીજા અર્ધ અને એફપીઆઈ પ્રવાહમાં સંપૂર્ણ વેચાણ થયું હતું સપ્ટેમ્બર-21 ના અંતમાં વાસ્તવમાં ચોખ્ખી સકારાત્મક હતું. પરંતુ આ વાસ્તવિક વાર્તા નથી.

વાસ્તવિક વાર્તા એ હતી કે એફપીઆઇ દ્વારા આવી ભારે વેચાણ હોવા છતાં, નિફ્ટીએ નાણાંકીય વર્ષ 22 ને 18.9% ના લાભ સાથે સમાપ્ત કર્યું હતું. પ્રથમ એફપીઆઈ વેચાણ પર એક નજર નાખો.

FY22 માં FPI વેચાણ કેટલી ખરાબ હતી?

વાસ્તવમાં, એફપીઆઈ વેચાણ એફવાય22 દ્વારા ગહન હતું. અહીં ઝડપી ચિત્ર છે.

1) ₹140,010 કરોડની નેટ એફપીઆઇ આઉટફ્લો માત્ર વાર્તાનો ભાગ છે. આ વર્ષે એફપીઆઈનું ₹71,523 કરોડ ($9.47 બિલિયન) ના મૂલ્યના આઇપીઓમાં પ્રવાહ થયું હતું. જો કે, એફપીઆઈ દ્વારા સેકન્ડરી માર્કેટ આઉટફ્લો ₹211,533 કરોડ ($28.01 બિલિયન) સુધી હતા. તે સૂઈ હતી.

2) કોઈપણ એક વર્ષમાં ચોખ્ખી FPI વેચાણ 27 વર્ષમાં સૌથી વધુ હતું. જો કે, એફપીઆઈ પ્રવાહ હજુ પણ સપ્ટેમ્બર-21 સુધી હકારાત્મક હતા. ઑક્ટોબર-21 થી શરૂ થયેલ સંપૂર્ણ વેચાણ દબાણ અને મોટાભાગના નુકસાન ઑક્ટોબર-21 અને માર્ચ-21 વચ્ચે કરવામાં આવ્યું હતું. 

3) ડિજિટલ IPO ખરાબ થયા પછી FPI IPO માં પ્રવાહ મજબૂત હતો પરંતુ ધીમા પડ્યું. જો કે, માધ્યમિક બજારોમાં વાસ્તવિક વેચાણ દેખાતું હતું. વેચાણનું ધ્યાન બેન્કિંગ, એનબીએફસી અને આઇટી જેવા ક્ષેત્રોમાં સૌથી વધુ જોવામાં આવ્યું હતું.

ચાલો ઝડપથી કેટલાક મુખ્ય કારણો જોઈએ કે શા માટે એફપીઆઈ આક્રમક રીતે વેચાય છે. 

1) અગ્રેસિવ FPI વેચાણ ફેડ છેતરપિંડીનું પરિણામ હતું. US અર્થવ્યવસ્થે ફેબ્રુઆરી-22 માં 40-વર્ષની ઉચ્ચમાં 7.9% ફુગાવાનો અહેવાલ આપ્યો હતો, જે દરમાં વધારા માટેના દ્વાર ખોલવામાં આવ્યા છે. 

2) $120 બિલિયનની માસિક ખરીદી માર્ચ 2022 સુધીમાં બંધ થયા પછી એફઈડી તેની વિશાળ $9 ટ્રિલિયન બુકને અનવાઇન્ડ કરવાની પણ યોજના બનાવી છે . આ નિષ્ક્રિય ETF ફ્લોને નકારાત્મક રીતે અસર કરી શકે છે.
 

3) ખર્ચમાં ફુગાવા અને રૂપિયાની નબળાઈ એક અન્ય મુખ્ય પડકાર હતી કારણ કે તેના પરિણામે ઘણી બધી આયાત કરેલી ફુગાવામાં આવી હતી. સપ્લાય ચેઇન શૉર્ટફોલ્સ દ્વારા બંને પરિબળો ચલાવવામાં આવ્યા હતા.

4) છેલ્લે, પરંતુ ઓછામાં ઓછું નહીં, રશિયા અને યુક્રેન વચ્ચે ચાલુ યુદ્ધથી એફપીઆઇ વેચાણ શરૂ થયું હતું કારણ કે ભૂ-રાજકીય જોખમને કારણે ઉભરતા બજારોમાં જોખમ-મુક્ત વેચાણ થયું હતું.

સંકલન માટે, તે ઉપરોક્ત ચાર પરિબળોનું સંયોજન હતું જેણે એફપીઆઈ વેચાણને પ્રોત્સાહિત કર્યું હતું.

ગહન વેચાણ હેઠળ નિફ્ટી રેસિલિયન્સને શું સમજાવે છે?

નિયમિત બજારની સ્થિતિઓમાં, $18.5 અબજ નેટ એફપીઆઈ વેચાણના પરિણામે નિફ્ટી અને સેન્સેક્સ લગભગ ઊભી થઈ જશે. 2008 અને 2013 વર્ષોમાં, એફપીઆઈ વેચાણના ઘણા ઓછા સ્તરો હોવા છતાં, સૂચકો ખૂબ જ તીવ્ર ગણતરીમાં પડી ગયા.

આયરની હતી કે નાણાંકીય વર્ષ 22 નિફ્ટી અને સેન્સેક્સ માટે એક સકારાત્મક વર્ષ હતો. વાસ્તવમાં, એક વર્ષમાં જ્યારે એફપીઆઇ $18.5 અબજ ઉપાડ્યા હતા, નિફ્ટી અને સેન્સેક્સ ભારે 18.9% સુધી વધાર્યું . આ અસંગતતા માટે ઘણા કારણો હતા.

જ્યારે ઇક્વિટીમાં ભારે વેચાણ કરવામાં આવી હતી, ત્યારે ઋણમાં એફપીઆઈ વેચાણ યોગ્ય રીતે મર્યાદિત હતું. આ રૂપિયામાં એક મોટી દુર્ઘટનાથી બચી હતી, જે સામાન્ય રીતે શેરબજારો પર ચેઇનની પ્રતિક્રિયાને પ્રોત્સાહિત કરે છે.

પરંતુ સ્ટૉક માર્કેટને ઘરેલું મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, LIC અને અન્ય પ્રાઇવેટ ઇન્શ્યોરન્સ કંપનીઓ સહિતની ઘરેલું સંસ્થાઓ દ્વારા પણ સમર્થન આપવામાં આવ્યું હતું, જેમાં ETF માંથી આવતી પરોક્ષ માંગ સિવાય. આજે, મોટાભાગની ઘરેલું સંસ્થાઓ પાસે ઊંડા ખિસ્સા છે.

સંસ્થાઓ સિવાય, રિટેલ રોકાણકારો અને એચએનઆઈએસએ પણ બજારોને વધારવામાં સ્ટર્લિંગ ભૂમિકા ભજવી છે. ભારતીય બજારોએ છેલ્લા 2 વર્ષોમાં ડિમેટ અને ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટમાં વધારો જોયો છે કારણ કે રિટેલ રોકાણકારોએ ઇક્વિટી માટે આકર્ષક કારણ બની છે.

તે પરિબળોનું આ સંયોજન છે જે બજારોની સ્થિતિમાં યોગદાન આપે છે. વાસ્તવિકતા એ છે કે એફપીઆઈ વેચાણ ભારતીય બજારો માટે તેનું આશ્ચર્યજનક મૂલ્ય ગુમાવી રહ્યું છે અને તે જ સ્થિતિમાં ભારત ખરેખર સ્કોર કરી રહ્યું છે.