આઇટીસી શેર સર્જ, અંતે! શું તે બહાર નીકળી રહ્યું છે?

સિગારેટ મેકર આઇટીસી લિમિટેડ, જેણે ઝડપી ચલતા ગ્રાહક માલ (એફએમસીજી), હોસ્પિટાલિટી, પેપર અને અન્ય વિસ્તારોમાં વિવિધતા પ્રાપ્ત કરી છે, તે સ્ટૉક માર્કેટ રેલીમાં એક જોડાણ મળ્યું છે જેણે બેન્ચમાર્કમાં નવી ઉચ્ચતાઓ આવે છે. 

વિશ્લેષકોના સ્કોરના સ્ટૉક પિક્સમાં હોવા છતાં, આઈટીસીએ ટોચના સૂચનો તેમજ તેના સહકર્મી સેટને અન્ડરપરફોર્મ કર્યા હતા. જો કે, કાઉન્ટર ગુરુવારે ₹232 ને સ્પર્શ કરવા માટે શાર્પ 8% રેલી સાથે બજારોને આશ્ચર્યજનક બનાવ્યું. આઈટીસીની સ્ટૉક કિંમત હવે તેના 52-અઠવાડિયાની ઉચ્ચ રૂ. 239 ની નજીક છે, જે ફેબ્રુઆરીમાં પહોંચી ગઈ છે.

પરંતુ સ્ટૉક હજુ પણ 2017 માં પોતાની શીર્ષકથી 30% નીચે છે જ્યારે તે ₹ 339 એપીસ સુધી પહોંચી ગયું હતું. આઈટીસીની શેર કિંમત ખાસ કરીને છેલ્લા બે વર્ષથી સ્લાઇડ કરી રહી છે, જે કોરોનાવાઇરસ પેન્ડેમિકની શરૂઆત કરતા પહેલાં જે તેને તેની પાછલી શીર્ષકમાં આધારે પીક કરી દીધી છે.

જ્યારે નિફ્ટી 50 માં સૌથી મોટા કેપ સ્ટૉક્સ શરૂઆતમાં 2020 ની ઓછી બાઉન્સથી બાઉન્સ થયા હતા, જ્યારે દેશમાં લૉકડાઉન મોટાભાગના વ્યવસાયોને અવરોધ કરે છે, ત્યારે આઈટીસી ફક્ત પુનઃપ્રાપ્ત થયા વિશે જ. નિફ્ટી 50 માર્ચ 2020 થી ડબલ કરતાં વધુ છે જ્યારે આઈટીસી, આજના રેલી પછી પણ, આ સમયગાળામાં લગભગ 50% ઉપર છે.

આઈટીસીના કાઉન્ટરએ ટ્રેડિંગ પ્રવૃત્તિમાં એક શાર્પ સ્પાઇક જોયું છે, જેમાં બીએસઈ પર ટ્રેડિંગ વૉલ્યુમમાં નવ ગુણો પડતા જામ્પ અને એનએસઇ પર સમાન સ્પાઇક છે. એક સંયુક્ત 136 મિલિયન ઇક્વિટી શેર એનએસઇ અને બીએસઈ પર 1:49 pm સુધી હાથ બદલાઈ ગયા છે. આ સ્ટૉક છેલ્લા કેટલાક દિવસોમાં 10-20 મિલિયન શેરોની દૈનિક સરેરાશ રેકોર્ડ કરી રહ્યું હતું.

ભારે વૉલ્યુમ ધરાવતા ટ્રેડ્સ દર્શાવે છે કે મોટા રોકાણકારો સ્ટૉક પર લઈ રહ્યા છે, જે કેટલીક મોટી કેપ્સમાંથી એક છે જે લાંબા સમય સુધી મનપસંદ છે.

ITC સ્ટૉકમાં શું ખોટું હતું?

દેશની સૌથી મોટી સિગરેટ નિર્માતા અને બીજી સૌથી મોટી એફએમસીજી કંપની કેટલાક સંસ્થાકીય ભંડોળની આઈઆરઇનો સામનો કરી રહી હતી જે તેમના રોકાણના નિર્ણયોને તેમના પર્યાવરણીય, સામાજિક અને શાસન (ઇએસજી) ધોરણોને આધારિત કરે છે. આઈટીસી પાસે એક મોટો વ્યવસાય છે જે ઈએસજી-અનુપાલન કરે છે, ત્યારે આ ભંડોળ કંપનીને તેના સિગરેટ વ્યવસાયને છૂટ આપે છે જે હજી પણ તેના મોટાભાગના નફામાં ફાળો આપે છે.

લોકોના સ્વાસ્થ્ય પર સિગારેટના વપરાશનો નકારાત્મક અસર લાંબા ગાળાની ચિંતા રહી છે અને જેમ કે વધુ ભંડોળ ઇએસજી રોકાણના ધોરણોને અપનાવે છે, તેથી આઈટીસી પંખા ગુમાવી રહ્યા હતા.

તે જ સમયે, ઘણા ભંડોળ વ્યવસ્થાપકોને લાગે છે કે કંપની તેના એફએમસીજી વ્યવસાયને પ્રોત્સાહન આપવામાં ધીમી છે જે તેના સહકર્મીઓ જેવું વધુ મૂલ્યાંકન આપી શકે છે. કંપનીનો આતિથ્ય વ્યવસાય બાકી હોટેલ અને પર્યટન ઉદ્યોગ જેવા મહામારી દ્વારા પણ અસર કરવામાં આવ્યો હતો.

કેટલાક એફએમસીજી એકમને અલગ કંપની તરીકે પ્રોત્સાહન આપવા માટે કંપની તેના વ્યવસાયિક એકમોને અલગ કરવાની રાહ જોઈ રહ્યા છે.

શું તે પહોંચી રહ્યું છે? નિષ્ણાતો શું કહે છે?

“આ સ્ટૉક પરફોર્મન્સના સંદર્ભમાં પાછળ રહ્યું હતું. જ્યારે અન્ય કેટલાક સ્ટૉક્સ હવે ખર્ચાળ બન્યા છે, ત્યારે આ સસ્તા સ્ટૉકમાંથી એક છે. આ સ્ટૉક હવે કેટલાક કેચ-અપ કરી રહ્યું છે, અને એકલ સહાયક રીતે આજે નિફ્ટીને સમર્થન આપ્યું છે, જેમાં પ્રભાકર, સંશોધન પ્રમુખ, આઈડીબીઆઈ કેપિટલના અનુસાર 30-odd પૉઇન્ટ્સનો યોગદાન આપવામાં આવ્યો છે.

એચડીએફસી સિક્યોરિટીઝ પર સંશોધન પ્રમુખ દીપક જસની માને છે કે આગામી મહિને જાહેર કરી શકાય તેવી કંપનીના પુનર્ગઠનની અપેક્ષાને કારણે બ્રેકઆઉટ થઈ શકે છે. આ મૂલ્ય અન્લૉક કરવા માટે એક અથવા વધુ વ્યવસાયોના સંભવિત ડીમર્જરના સંદર્ભમાં છે.

કેટલાક માને છે કે ફર્મ હવે વધુ સારી કમાણીની પ્રોફાઇલનો આનંદ માણવા જઈ રહી છે. “અમારું માનવું છે કે ચાલુ રાખવા માટે એફએમસીજી વ્યવસાયમાં નોંધપાત્ર માર્જિન સુધારા સાથે આગામી બે થી ત્રણ ત્રણ ત્રિમાસિકમાં વધારો થશે. જોકે, આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝ અનુસાર, સિગારેટ વ્યવસાય અને તેની લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓનો રોકાણકાર દ્રષ્ટિકોણ છેલ્લા પાંચ વર્ષોમાં સ્ટૉક કિંમતના પ્રદર્શન માટે સૌથી મોટા ડ્રૅગ રહ્યો છે.

બી એન્ડ કે સિક્યોરિટીઝના અનુસાર, તમામ આઇટીસીના વ્યવસાયો પેન્ડેમિકથી રિકવરીમાં અનુકૂળ ટેલવિંડ દર્શાવી રહ્યા હતા અને "કોર્નરની આસપાસ" રિરેટિંગ છે.

“The stock trades at an FY22E estimated dividend yield of 5.5%, higher than most fixed-income instruments today, so downside below Rs 200 is ruled out,” according to a note by the brokerage.

ચિરાગ શાહ અને નિતિન ગુપ્તા, સીએલએસએમાં વિશ્લેષકો છે, અપેક્ષા છે કે કંપનીના એફએમસીજી વ્યવસાય નફાકારક સ્કેલ-અપ માટે માર્ગ પર છે અને આગામી ત્રણ વર્ષમાં એબિટડામાં 26% સીએજીઆરથી વધુ સીએજીઆર પ્રદાન કરી શકે છે જે ઉદ્યોગના ટેલવિંડ્સ, માર્જિન લીવર્સ અને સંપત્તિના ઉપયોગમાં સુધારો કરી શકે છે.