ITC ડિમર્જર: સમજવા માટેના મુખ્ય મુદ્દાઓ

પરિચય

એક નોંધપાત્ર પગલું જેનો હેતુ તેના શેરહોલ્ડર્સ માટે મૂલ્ય અનલૉક કરવાનો છે, મેજર કોન્ગ્લોમરેટ આઇટીસીએ સોમવારે જાહેરાત કરી હતી કે તેના બોર્ડે તેના હોટલ વ્યવસાયના વિલય માટે ગ્રીન લાઇટ આપી છે. આ નિર્ણય બોર્ડ મીટિંગ દરમિયાન વિવિધ વૈકલ્પિક સંરચનાઓના કાળજીપૂર્વક મૂલ્યાંકન પછી આવે છે, જેમાં ભવિષ્યના વિકાસ માટે માર્ગ બનાવવા અને તમામ હિસ્સેદારો માટે મૂલ્ય નિર્માણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવે છે.

ડિમર્જર ઘોષણા પછી સ્ટૉકની કિંમતમાં ફેરફારો

પાછલા વર્ષમાં, આઇટીસી એ મોટી સંખ્યામાં રોકાણકારોને આકર્ષિત કરીને શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરનાર નિફ્ટી કાઉન્ટર તરીકે ઉભરી આવ્યું છે. જો કે, ડિમર્જરની જાહેરાત પછી, કંપનીના શેરોમાં BSE પર 4% થી ₹468 સુધીનો ઘટાડો થયો હતો. કેટલાક રોકાણકારોને નિરાશ કરવામાં આવે છે કારણ કે આઇટીસી નવી પેટાકંપની, આઇટીસી હોટલમાં 40% હિસ્સો જાળવી રાખે છે, જ્યારે શેરધારકો 60% ધરાવે છે.

ઓગસ્ટ 14 ના રોજ બોર્ડની મંજૂરી માટે ડિમર્જર પ્રસ્તાવ મૂકવામાં આવશે

ડિમર્જર પ્રસ્તાવ ઓગસ્ટ 14 ના રોજ બોર્ડની મંજૂરી માટે સેટ કરવામાં આવ્યો છે. જો મંજૂર થાય તો, હોટેલ વ્યવસાય હોસ્પિટાલિટી ઉદ્યોગમાં એક અલગ એન્ટિટી બનશે, જે તેના વિકાસના માર્ગને આગળ વધારવાની મંજૂરી આપે છે. નવી પેટાકંપની કેન્દ્રિત કામગીરીઓ અને મજબૂત મૂડી માળખાનો લાભ લેશે અને આઇટીસીની સંસ્થાકીય શક્તિઓ, બ્રાન્ડ ઇક્વિટી અને સદ્ભાવનાનો લાભ લેવાનું ચાલુ રાખશે.

ડિમર્જરના ફાયદાઓ: રોકાણકારો અને વ્યૂહાત્મક ભાગીદારોને આકર્ષિત કરવું

ડિમર્જરના મુખ્ય લાભોમાંથી એક એ યોગ્ય રોકાણકારો અને વ્યૂહાત્મક ભાગીદારો/સહયોગોને આકર્ષિત કરવાની ક્ષમતા છે જેની રોકાણ વ્યૂહરચનાઓ અને રિસ્ક પ્રોફાઇલો હોસ્પિટાલિટી ઉદ્યોગ સાથે વધુ નજીકથી ગોઠવે છે. વધુમાં, તે શેરધારકોને નવી સંસ્થામાં સીધો હિસ્સો રાખવાની મંજૂરી આપશે, જે તેમને સ્વતંત્ર બજાર-સંચાલિત મૂલ્યાંકન પ્રદાન કરશે.

આઈટીસીના હોટલ વ્યવસાયની પ્રભાવશાળી વૃદ્ધિ અને કામગીરી

નાણાંકીય વર્ષ 2023 માં, આઈટીસીના હોટલ વ્યવસાયે કંપનીની કુલ આવકના આશરે 4% અને તેના એબિટના 2% યોગદાન આપ્યું હતું. આ છતાં, આ સેગમેન્ટમાં નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ દર્શાવી છે, જેમાં નાણાંકીય વર્ષ 20-23 કરતાં વધુ 12% ની આવક સીએજીઆર છે. સેગમેન્ટલ EBITDA માર્જિન FY23 માં ઑલ-ટાઇમ હાઇ 32.2% સુધી પહોંચી ગયું, જે લગભગ 70% અને પીક એવરેજ રૂમ રેટ્સ (ARR) ના સ્વસ્થ વ્યવસાયો દ્વારા સંચાલિત થાય છે.

આઈટીસીનો હોટેલ વ્યવસાય ભવિષ્યમાં સમૃદ્ધ થવા માટે સ્થિત છે

આઇટીસી હાલમાં સૂચિબદ્ધ સમકક્ષોમાં ભારતની બીજી સૌથી મોટી હોટલ ચેઇન છે, જે 120 પ્રોપર્ટી અને 11,500 રૂમની પ્રભાવશાળી ઇન્વેન્ટરી ધરાવે છે. તાજેતરના વર્ષોમાં, કંપનીએ માલિકીની હોટલોને બદલે મેનેજમેન્ટ કરાર દ્વારા વિસ્તરણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને 'એસેટ-રાઇટ' વ્યૂહરચના અપનાવી છે. પાછલા ત્રણ વર્ષમાં ઉમેરેલા આશરે અડધા રૂમ આવા મેનેજમેન્ટ કરાર દ્વારા રહ્યા છે.

Jefferies ITC હોટેલોની એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યૂનો અંદાજ લગાવે છે

જેફરીઝ, એક નાણાંકીય સેવા પેઢી છે, એ ITC હોટલોનું મૂલ્યાંકન કર્યું છે અને તેના ઉદ્યોગ મૂલ્યનો અંદાજ ₹18,300 કરોડ છે. મૂલ્યાંકન 18x EV/EBITDA મલ્ટિપલ પર આધારિત હતું, અને તે IHCL (ઇન્ડિયન હોટલ્સ કંપની લિમિટેડ)ની તુલનામાં 20% ની છૂટ દર્શાવે છે.

તમામ આઇટીસી બિઝનેસ સેગમેન્ટમાં સકારાત્મક પ્રદર્શન

આઇટીસીના ચાર બિઝનેસ સેગમેન્ટ સમૃદ્ધ છે. એફએમસીજી વિભાગે પ્રભાવશાળી વિકાસ અને સકારાત્મક મફત રોકડ પ્રવાહ પ્રાપ્ત કર્યો. તંબાકૂ વ્યવસાયએ અનિચ્છનીય બજાર પડકારો હોવા છતાં સ્વસ્થ વૉલ્યુમની વૃદ્ધિ જાળવી રાખી અને બજારનો હિસ્સો મેળવ્યો. હોટેલ અને પેપર વ્યવસાયો પણ વિકાસના મજબૂત સમયગાળાનો અનુભવ કરી રહ્યા છે.

તારણ

ITC હોટલ્સ ગ્રુપનું ડિમર્જર શેરહોલ્ડર મૂલ્યને અનલૉક કરવા અને ટકાઉ વિકાસને ચલાવવા માટે એક વ્યૂહાત્મક પગલું છે. ભારતીય હોસ્પિટાલિટી ઉદ્યોગમાં તકો પર મૂડી બનાવવા માટે અલગ હોસ્પિટાલિટી-કેન્દ્રિત એન્ટિટી પોઝિશન્સ ITC બનાવવું. આઇટીસીની શક્તિઓ અને બ્રાન્ડ ઇક્વિટી દ્વારા સમર્થિત નવી એન્ટિટી, આઇટીસીની એકંદર સફળતામાં ફાળો આપવા માટે કેન્દ્રિત વૃદ્ધિ અને મૂલ્ય નિર્માણ કરશે.