ભારતનું કેપેક્સ પાછા આવી રહ્યું છે, અને આ બોડ્સ આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિ માટે સારી રીતે છે

કેન્દ્ર અને રાજ્ય સરકારોના મૂડી ખર્ચએ પ્રી-કોવિડ સ્તરો પાર કર્યા છે- એક સકારાત્મક વિકાસ જે ખાસ કરીને નબળા માંગથી ખાનગી-ક્ષેત્રના રોકાણોને ટેપિડ રાખે છે તેથી અર્થવ્યવસ્થાને ઝડપથી વસૂલવામાં મદદ કરી શકે છે.

જાહેર કેપેક્સમાં ઝડપી વિકાસનો અર્થ છે કે Covid-19 મહામારીમાં Crisil રિસર્ચ દ્વારા રિપોર્ટ અનુસાર, ટ્રેન્ડના સંદર્ભમાં સરકારી કેપેક્સમાં મુખ્ય કાયમી નુકસાન થયો નથી.

અહેવાલમાં આવેલ છે કે જ્યારે કેન્દ્રની કેપેક્સ પહેલેથી જ પેન્ડેમિક ટ્રેન્ડલાઇન પાર કરી દીધી છે, ત્યારે બજેટના લક્ષ્યોને પૂર્ણ કરવામાં આવે તો રાજ્ય કેપેક્સને પણ આ ફીટ પ્રાપ્ત કરવી જોઈએ.

મહામારીએ વિશ્વભરના સરકારોને તેમના ખર્ચને વધારવા માટે પ્રેરિત કર્યા પરંતુ તેમની આવક પણ ઘટાડી દીધી. આનાથી ઉચ્ચતમ નાણાકીય ઘટના અને ઋણ મળી. 2019-20 માં 4.6% માંથી 2020-21 માં ભારતની નાણાંકીય કમી જીડીપીના 9.4% સુધી વિસ્તૃત થઈ. ત્યારબાદ પણ, સેન્ટ્રલ કેપેક્સ 2020-21માં 31% વધુ હતો, રિપોર્ટ કર્યો.

રાજ્ય કેપેક્સએ 2019-20ના ઓછા આધાર પર સૌથી વધુ વધવાનું પોસ્ટ કર્યું હતું. રાજ્ય કેપેક્સ સામાન્ય રીતે કેન્દ્રીય કેપેક્સ કરતાં 1.4 ગણો વધારે છે, અને તેથી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર બિલ્ડિંગમાં મુખ્ય ભૂમિકા ભજવે છે.

પ્રથમ-અર્ધ ડેટા

આ નાણાંકીય વર્ષ, કેન્દ્ર કેટલાક ચોક્કસ ખર્ચ, મુખ્યત્વે આવક ખર્ચને પુરવાર કરવાનું શરૂ કર્યું છે, કારણ કે પેન્ડેમિક સંબંધિત રાહત પગલાંઓ પરત કરવામાં આવે છે. પરંતુ તે કેપેક્સ પેડલ પર સખત દબાવવાનું ચાલુ રાખે છે. આ નાણાંકીય (એપ્રિલ-સપ્ટેમ્બર)ના પ્રથમ અર્ધમાં, કેન્દ્રએ સંપૂર્ણ વર્ષ માટે તેના બજેટ કરેલા લક્ષ્યના 41% નો ખર્ચ કર્યો હતો.

એપ્રિલ-ઓક્ટોબર 2021 માટે, સેન્ટરનું કેપેક્સ લગભગ 2.5 લાખ કરોડ હતું. આ વર્ષ પહેલાંથી 28% વધુ છે અને બજેટ કરેલા ખર્ચના 46%નું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. તે સમાન સમયગાળા માટે પ્રી-પેન્ડેમિક સ્તર કરતાં 26% વધારે છે.

બીજી તરફ, 16 મુખ્ય રાજ્યો માટે ઉપલબ્ધ ડેટા અનુસાર રાજ્ય સરકારોએ તેમના લક્ષ્યોના 29% ખર્ચ કર્યા છે, જે સંચિત રાજ્ય કેપેક્સના લગભગ 80% માટે ઉપલબ્ધ છે. જ્યારે આ ઓછું લાગી શકે છે, ત્યારે રાજ્યો સામાન્ય રીતે વર્ષના અંત તરફ તેમના મોટાભાગના કેપેક્સ બજેટનો ખર્ચ કરવાનો પ્રયત્ન કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, 2012 અને 2020 વચ્ચે, રાજ્યોએ સરેરાશ, પ્રથમ અર્ધમાં બજેટ કરેલી રકમના માત્ર 31% ખર્ચ કર્યા હતા.

એપ્રિલ-સપ્ટેમ્બર દરમિયાન, કેપેક્સ 16 મુખ્ય રાજ્યોમાં 78% ઑન-ઇયર થઈ. આ પેન્ડેમિક પહેલાં સંબંધિત સમયગાળા કરતાં 17% વધુ હતો.

16 રાજ્યોમાંથી, છત્તીસગઢ, કેરળ, મધ્યપ્રદેશ, પંજાબ, રાજસ્થાન અને તેલંગાણા એ પ્રથમ અર્ધ સુધીમાં બજેટ અનુમાનોના 45% ના નાણાં મંત્રાલય દ્વારા નિર્ધારિત લક્ષ્ય પ્રાપ્ત કર્યા. મહારાષ્ટ્ર, ઓડિશા અને ઝારખંડ પ્રથમ અડધામાં 20% કરતાં ઓછી બજેટેડ કેપેક્સનો ખર્ચ કર્યો.

આનો અર્થ આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિ માટે શું છે

જાહેર કેપેક્સ એવા સમયે જીડીપી વૃદ્ધિ પુનઃપ્રાપ્તિમાં મદદ કરી શકે છે જ્યારે કમજ઼ોર માંગએ ખાનગી રોકાણને ટેપિડ રાખ્યું છે કારણ કે સરકારી કેપેક્સ આવકના ખર્ચની તુલનામાં આર્થિક આઉટપુટ પર વધુ અસર કરે છે.

Crisilએ 2019 રિઝર્વ બેંક ઑફ ઇન્ડિયા રિપોર્ટનો ઉલ્લેખ કર્યો છે કે કેન્દ્ર સરકારની કેપેક્સમાં 3.25 ના ગુણક છે. આનો અર્થ એ છે કે કેપેક્સમાં ₹3.25 સુધીનું આઉટપુટ પુશ કરે છે. તે જ રીતે, રાજ્ય કેપેક્સમાં એક રૂપિયાની વૃદ્ધિ રૂપિયા 2 સુધીમાં આઉટપુટનો વિસ્તાર કરે છે. આ ગુણક અર્થવ્યવસ્થામાં રોકાણમાં અપ્રમાણમાં વધારો કરે છે.

Crisil એ પણ કહ્યું છે કે રોકાણ ડ્રાઇવને લીડ કરવા માટે સરકારી ખર્ચના માધ્યમથી પ્રારંભિક પુશ મલ્ટિપ્લાયર્સ બનાવવા માટે મહત્વપૂર્ણ છે અને ઉત્પાદન સાથે જોડાયેલી પ્રોત્સાહન યોજના જેવા પૉલિસીના પગલાં ખાનગી રોકાણોની ભીડને સક્ષમ બનાવશે. વધુમાં, મોટી કંપનીઓની બૅલેન્સશીટ્સમાં સુધારો થયો છે અને પસંદગીના ક્ષેત્રોમાં ક્ષમતાનો ઉપયોગ વધી રહ્યો છે. આ પ્રાઇવેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે સારી રીતે કામ કરે છે, Crisil એ કહ્યું છે.