સંપૂર્ણ વર્ષના લક્ષ્યના 37.3% પર H1 માં ભારતની નાણાંકીય ખામી

ખરાબ સમાચાર એ છે કે સપ્ટેમ્બર 2022 સુધીની નાણાકીય ખામી ઓગસ્ટની તુલનામાં તીવ્ર વધારે છે. સારા સમાચાર એ છે કે રાજવિત્તીય ખામીમાં આ વધારો કેપેક્સ ખર્ચ દ્વારા ચલાવવામાં આવ્યો છે. ઠીક છે, અમે હજુ પણ નિયંત્રણમાં છીએ, પરંતુ હમણાં એક નવું વર્ણન છે. વર્ણન એ છે કે મૂડી ખર્ચમાં (કેપેક્સ) 50% વધારો કેન્દ્રની નાણાંકીય ખામીને 37.3% સુધી વધારવામાં આવી હતી. આ બજેટ અંદાજ (BE) ના ભાગ રૂપે GDP ની ટકાવારી તરીકે એકંદર નાણાકીય ખામીના સંદર્ભમાં છે. ફેબ્રુઆરી 2022 માં પ્રસ્તુત કરેલ છેલ્લા બજેટમાં, નાણાંકીય ખામી જીડીપીના 6.4% પર ભજવવામાં આવી હતી. હવે તે નાણાંકીય વર્ષ માટે યોગ્ય રીતે પ્રાપ્ત થઈ શકે છે.

કેપેક્સમાં 50% સ્પાઇકનો અર્થ એ છે કે સરકારે પહેલેથી જ સંપૂર્ણ વર્ષના નાણાકીય ખામીના લક્ષ્યના 37.3% ને સ્પર્શ કર્યો છે કારણ કે છેલ્લા વર્ષે માત્ર 35% સ્પર્શ કર્યો છે. જો કે, વર્તમાન વર્ષે અર્થવ્યવસ્થામાં ઘણા નાણાકીય પ્રોત્સાહન પ્રાપ્ત કર્યા છે તેમજ સરકારે અર્થવ્યવસ્થામાં વૃદ્ધિને પુનર્જીવિત કરવા માટે કેપેક્સ કાર્યક્રમોને પ્રાયોજિત કર્યા છે અને મુદ્રાસ્ફીતિ લોકોની ખરીદીની શક્તિ સાથે હાનિકારક બજાવી રહી હોવાથી પણ સમગ્ર વજન પ્રદાન કરે છે. સરકાર દ્વારા કેપેક્સમાં આ વધારાની અસર સીમેન્ટ અને સ્ટીલ આઉટપુટમાં સપ્ટેમ્બર 2022 ના મહિનામાં તીવ્ર વૃદ્ધિમાં સ્પષ્ટ છે.

હવે સરકાર વિશ્વાસ છે કે, સરકાર દ્વારા જાહેર કરવામાં આવેલી અતિરિક્ત ખર્ચ પ્રતિબદ્ધતાઓ હોવા છતાં, નાણાંકીય વર્ષ 23 માટેની સંપૂર્ણ વર્ષની નાણાંકીય ખામીને જીડીપીના 6.4% પર શામેલ કરી શકાય છે અથવા તેના કરતાં ઓછી પણ સમાપ્ત કરી શકાય છે. જ્યારે સરકારે નાણાંકીય કર ઘટાડા સાથે નાણાંકીય નીતિને ટેકો આપવાની શરૂઆત કરી, ત્યારે એવી ચિંતાઓ હતી કે નાણાંકીય ખામી 6.9% સ્તરો સુધી વધી શકે છે. જો કે, આવકના ખર્ચ અને ઉચ્ચ કર અને વિવિધ આવકના અન્ય સ્વરૂપોમાં કપાત સાથે, સરકારે માત્ર નાણાંકીય ખામી જ નથી મૂકી છે, પરંતુ કેપેક્સ ખર્ચમાં વધુ પૈસા મૂકવાનું પણ સમાપ્ત થયું છે.

નાણાંકીય વર્ષ 23 ના પ્રથમ 6 મહિનામાં સપ્ટેમ્બર 2022 સમાપ્ત થયું, નાણાંકીય ખામી ₹6.20 ટ્રિલિયન છે જે અગાઉના વર્ષમાં નાણાંકીય વર્ષ 22 ના સંબંધિત પ્રથમ છ મહિનાના ₹5.30 ટ્રિલિયન કરતાં વધુ છે. છેલ્લા વર્ષ નાણાંકીય વર્ષ 22 માં, નાણાંકીય ખામીનો બજેટ અંદાજ (બીઈ) મૂળ રૂપથી 6.8% પેગ કરવામાં આવ્યો હતો અને સુધારેલા અંદાજો (આરઈ) એ 6.9% જેટલી નાણાંકીય ઘાટ માટેની જોગવાઈઓ કરી હતી. જો કે, અંતે નાણાંકીય વર્ષ 22 માટેની નાણાંકીય ખામી 6.71% માં વળતર આપવામાં આવી હતી. નાણાંકીય વર્ષ 23 ના કિસ્સામાં પણ, સરકાર વિશ્વાસ કરે છે કે પ્રત્યક્ષ અને પરોક્ષ કર પાસેથી મજબૂત આવક સંગ્રહ સાથે, વસ્તુઓ અપેક્ષા કરતાં વધુ સારી હોવી જોઈએ.

નાણાંકીય વર્ષ 23 ની મોટી વાર્તા એ છે કે સરકારે તેના ખર્ચનું સંચાલન કેવી રીતે કર્યું છે અને કેપેક્સને વધુ પૈસા પણ નિર્દેશિત કર્યા છે. ઉદાહરણ તરીકે, કેપેક્સ H1FY23 માં ₹3.43 ટ્રિલિયન અથવા વાર્ષિક લક્ષ્યના 45.7% સુધી પહોંચી ગયું છે. આ કેપેક્સ માટે ઘણું મોટું લક્ષ્ય પર છે. ગયા વર્ષે, માત્ર ₹2.3 ટ્રિલિયન કેપેક્સ ખર્ચ પર, સરકારે પહેલેથી જ કુલ કેપેક્સ લક્ષ્યના 41.4% સમાપ્ત કર્યા હતા. તેથી, આ વર્ષે, કેપેક્સ લક્ષ્ય ખૂબ જ વધુ છે અને તે ઉચ્ચ લક્ષ્ય પર પણ ખર્ચ વધુ સારો રહ્યો છે. યાદ રાખો, કેપેક્સ મૂલ્ય અને આઉટપુટ ઍક્રેટિવ છે જેથી અસર આવકના સ્તરોમાં દેખાશે. રેલવેને અતિરિક્ત કેપેક્સમાંથી મોટું મળે છે. 

તે માત્ર કેપેક્સ જ નથી પરંતુ સરકાર દ્વારા નિર્દેશિત સબસિડીઓ પણ બજેટ કરતાં વધુ હતી. ઉદાહરણ તરીકે, સરકારે વર્ષ દરમિયાન ₹2.6 ટ્રિલિયનના સબસિડીમાં અતિરિક્ત ખર્ચની જાહેરાત કરી હતી, જે મોટાભાગે ખાદ્ય અને ખાતરો પર છે. જો કે, આ જોખમ હોવા છતાં, આવક ખર્ચનો વિકાસ H1FY23માં સૌથી સારું 6% હતો, ₹14.8 ટ્રિલિયન. આનો અર્થ એ છે કે આવકનો ખર્ચ બીજા ભાગમાં વધી શકે છે, પરંતુ તેનો અર્થ એ પણ હોઈ શકે છે કે સરકાર બિન-આવશ્યક ખર્ચ પર સરળ બની રહી છે. કોઈપણ રીતે, જો તે હજુ પણ 6.4% ના રાજવિત્તીય ખામીમાં રહી શકે છે, તો તે ખરેખર પ્રશંસનીય હશે.

સપ્ટેમ્બર 2022 માં મૂડી ખર્ચમાં વધારો કેન્દ્ર સરકારના માધ્યમથી સરેરાશ H1 FY23 માં દર મહિને ₹57,000 કરોડ સુધી વધાર્યું છે. આ આવશ્યક માસિક સરેરાશ ₹62,500 કરોડ કરતાં થોડો ઓછો છે, પરંતુ સરકાર લક્ષ્યની નજીક છે. આવકની બાજુમાં, ઉચ્ચતમ આવકનો જથ્થો કોર્પોરેટ કર અને કેન્દ્રીય જીએસટીના ઉચ્ચ સંગ્રહથી આવ્યો હતો. આ બંનેને સપ્ટેમ્બર 2022 ના મહિનામાં વધતી કુલ કર રસીદમાં 75% નો હિસ્સો મળ્યો હતો. વ્યક્તિગત આવકવેરા હજી સુધી એકત્રિત કરવામાં આવ્યા નથી, પરંતુ તે વર્ષના બીજા અડધા ભાગમાં વધુ સ્પષ્ટ હોઈ શકે છે.