ફેડરલ રિઝર્વ વ્યાજ દરો જાળવે છે, ધીમી આર્થિક વૃદ્ધિની આગાહી કરે છે

ફેડરલ રિઝર્વે બુધવારે સતત ફુગાવાના દબાણ હોવા છતાં, આ વર્ષના અંતમાં બે દર ઘટાડાની અપેક્ષાની પુષ્ટિ કરતી વખતે તેના બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દરને સ્થિર રાખવાનો નિર્ણય લીધો.

તેના દરના નિર્ણયની સાથે, ફેડએ આ વર્ષ અને આગામી બંને માટે ધીમી આર્થિક વૃદ્ધિ દર્શાવતા ત્રિમાસિક આર્થિક અનુમાનો જારી કર્યા છે. સેન્ટ્રલ બેંક હવે 2025 માં 1.7%, પાછલા વર્ષમાં 2.8% અને 2026 માં 1.8% થી ઘટીને <n5> માં વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે. વધુમાં, નીતિ નિર્માતાઓ ફુગાવામાં થોડો વધારો થવાની આગાહી કરે છે, જે આ વર્ષના અંત સુધીમાં ફેડના 2% લક્ષ્યથી વધુ 2.7% સુધી પહોંચે છે.

ટેક-સેવી રોકાણકારોના લાખો ક્લબમાં જોડાઓ!

હમણાં એકાઉન્ટ ખોલો

જોકે ફેડએ બે દરમાં કાપ માટે તેનો અંદાજ જાળવી રાખ્યો છે, પરંતુ કેટલાક વિશ્લેષકોએ અંતર્નિહિત સંકેતો નોંધ્યા હતા જે લાંબા સમય સુધી અટકાવી શકે છે. આનો અર્થ એ થઈ શકે છે કે મોર્ગેજ, ઑટો લોન અને ક્રેડિટ કાર્ડ માટે ઉધાર ખર્ચ નજીકની મુદતમાં સ્થિર રહેશે.

નોંધપાત્ર રીતે, 19 ફેડ અધિકારીઓમાંથી આઠ હવે 2024 માં એક અથવા કોઈ રેટ કટની અપેક્ષા રાખે છે, ડિસેમ્બરમાં તે વલણ ધરાવતા ચાર અધિકારીઓમાંથી વધારો.

મોર્ગન સ્ટેનલીના અર્થશાસ્ત્રી માઇકલ ગેપને ટિપ્પણી કરી હતી કે, "આ વર્ષે ફુગાવાના દરમાં ઘટાડો કરવો તેમના માટે મુશ્કેલ રહેશે

એક પ્રેસ કોન્ફરન્સ દરમિયાન, ફેડના ચેરમેન જેરોમ પાવેલે સ્વીકાર્યું હતું કે પૂર્વ રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા લાગુ કરવામાં આવેલા ટેરિફ ફુગાવામાં ફાળો આપવાનું શરૂ કર્યું છે, સંભવિત રીતે ફેડની પ્રગતિને તેની 2022 ટોચથી ઘટાડવામાં ધીમી કરે છે.

"મને લાગે છે કે અમે ભાવની સ્થિરતાની નજીક અને નજીક આવી રહ્યા છીએ,"" પોવેલે જણાવ્યું હતું.". "હું કહીશ નહીં કે અમે તેમાં હતા... મને લાગે છે કે ટેરિફ ફુગાવાના આગમન સાથે, આગળની પ્રગતિમાં વિલંબ થઈ શકે છે."

પાવેલની ટિપ્પણી બાદ ટ્રમ્પે બુધવારે સત્ય સામાજિક સાથે વાત કરી હતી અને ફેડને દર ઘટાડવાની વિનંતી કરી હતી. તેમણે લખ્યું, "ફેડ કટિંગ દરોથી વધુ સારી હશે કારણ કે યુ. એસ. ટેરિફ અર્થતંત્રમાં પરિવર્તન (સરળ!) શરૂ કરે છે. યોગ્ય વસ્તુ કરો.”

પાવેલે ખાતરી આપી હતી કે ફેડ હજુ પણ 2025 ના અંત સુધીમાં તેના 2% લક્ષ્યાંક સુધી ફુગાવાની અપેક્ષા રાખે છે. તેમણે સૂચવ્યું હતું કે ટેરિફ સતત ફુગાવાના દબાણને બદલે કિંમતોમાં અસ્થાયી વધારો કરી શકે છે. આવા કિસ્સાઓમાં, ફેડ ઊંચા વ્યાજ દરો સાથે પ્રતિક્રિયા કરવાને બદલે ટૂંકા ગાળાની કિંમતમાં વધારો "જુઓ" પસંદ કરી શકે છે.

રોકાણકારોએ પાવેલની ટિપ્પણીઓ પર સકારાત્મક પ્રતિક્રિયા આપી હતી, જે બુધવારે બપોરે S&P 500 ઇન્ડેક્સમાં 1% નો વધારો થશે.

વિલ્મિંગ્ટન ટ્રસ્ટના મુખ્ય અર્થશાસ્ત્રી લ્યુક ટિલીએ નોંધ્યું હતું કે જાન્યુઆરીમાં ફેડની અગાઉની મીટિંગ દરમિયાન ટેરિફ પર પાવેલનું વલણ ઓછું લાગે છે. "તેઓ સંપૂર્ણપણે અલગ રીતે ટેરિફ વિશે વાત કરી રહ્યા છે," તેમણે જોયું.

પોવેલે સ્વીકાર્યું હતું કે ફેડએ મહામારી પછી શરૂઆતમાં ફુગાવાની અંદાજિત સતતતા ઓછી કરી, જેના કારણે વ્યાજ દરો વધારવામાં તેના પ્રતિસાદમાં વિલંબ થયો. જો કે, તેમણે ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે વર્તમાન પરિસ્થિતિ અલગ હોઈ શકે છે.

"પરંતુ ... આપણે ખરેખર તે જાણી શકતા નથી," તેમણે ઉમેર્યું, આર્થિક દૃષ્ટિકોણની આસપાસની અનિશ્ચિતતાને સ્વીકારે છે. “આપણે જોવું પડશે કે વસ્તુઓ ખરેખર કેવી રીતે કામ કરે છે.”

ફેડ અધિકારીઓ બેરોજગારીના દરમાં થોડો વધારો પણ કરે છે, હાલમાં 4.1% થી વર્ષ-અંત સુધી 4.4% સુધી.

અપડેટ કરેલ આર્થિક આગાહીઓ આ વર્ષે ફેડનો સામનો કરી રહેલા પડકારોને હાઇલાઇટ કરે છે. જ્યારે ઉચ્ચ ફુગાવો સામાન્ય રીતે ફેડને વ્યાજ દરો જાળવવા અથવા વધારવા માટે પ્રેરિત કરશે, ત્યારે ધીમી વૃદ્ધિ અને વધતી બેરોજગારી ઉધાર અને ખર્ચને ઉત્તેજીત કરવા માટે દર ઘટાડાને યોગ્ય ઠેરવી શકે છે.

સતત બીજી બેઠક માટે, ફેડએ આશરે 4.3% વ્યાજ દરો યોજ્યા છે, જે ટ્રમ્પની નીતિઓની આર્થિક અસરોનું મૂલ્યાંકન કરવાનું પસંદ કરે છે. અર્થશાસ્ત્રીઓ આગાહી કરે છે કે જ્યારે ટેરિફ અસ્થાયી રૂપે ફુગાવાને વધુ વધારી શકે છે, ત્યારે અન્ય નીતિઓ, જેમ કે નિયમન, ખર્ચ ઘટાડીને આનો સામનો કરી શકે છે.

પૉવેલે સ્વીકાર્યું હતું કે બિઝનેસ અને ગ્રાહક સર્વેક્ષણો બંને આર્થિક દૃષ્ટિકોણ વિશે વધતી ચિંતાઓને સૂચવે છે. જો કે, તેમણે નોંધ્યું હતું કે રોજગાર અને આર્થિક વિસ્તરણ જેવા મુખ્ય સૂચકો મજબૂત રહે છે.

“અમે સમજીએ છીએ કે ભાવના ખૂબ જ તીવ્ર રીતે ઘટી ગઈ છે પરંતુ આર્થિક પ્રવૃત્તિ હજી સુધી નથી, "પૉવેલે નોંધ્યું. “અર્થતંત્ર તંદુરસ્ત લાગે છે.”

તેમણે એ પણ ભાર મૂક્યો હતો કે અર્થતંત્રની આસપાસની અનિશ્ચિતતા "અસામાન્ય રીતે ઊંચી" છે, જે સૂચવે છે કે ફેડ વધુ આગળ વધવા માટે કોઈ ઝડપમાં નથી.

“અમે આગળ વધવાની કોઈ ઝડપમાં રહીશું નહીં," પૉવેલે કહ્યું. “અમે વધુ સ્પષ્ટતાની રાહ જોવાની સારી સ્થિતિ ધરાવીએ છીએ અને કોઈ પણ ઝડપમાં નહીં.”

વધુમાં, ફેડએ તેના ટ્રેઝરી હોલ્ડિંગ્સને ધીમા કરવાની યોજના જાહેર કરી છે, જે મહામારી દરમિયાન નોંધપાત્ર રીતે વિસ્તૃત થયું છે. અગાઉ, $25 અબજ મૂલ્યના ટ્રેઝરી દર મહિને પુનઃરોકાણ વગર મેચ્યોર થાય છે; આ રકમ હવે $5 અબજ સુધી ઘટાડવામાં આવી છે.

તેના વધુ પરિપક્વ બોન્ડને ફરીથી રોકાણ કરીને, ફેડનો હેતુ લાંબા ગાળાના વ્યાજ દરોને ઓછું રાખવામાં મદદ કરવાનો છે. પૉવેલે વ્યાજ દર નીતિ સાથે સંબંધિત ન હોય તેવા તકનીકી પગલાં તરીકે એડજસ્ટમેન્ટનું વર્ણન કર્યું છે. જાહેરાત પછી, ટ્રેઝરીની ઉપજમાં થોડો ઘટાડો થયો છે.

ફેડરલ રિઝર્વના ગવર્નર ક્રિસ્ટોફર વોલરે ટ્રેઝરી હોલ્ડિંગ્સને ધીમી ઘટાડવાના નિર્ણયનો વિરોધ કર્યો. દરમિયાન, ફેડ દર મહિને પરિપક્વ થવા માટે ગીરો-સમર્થિત સિક્યોરિટીઝમાં $35 અબજની મંજૂરી આપવાનું ચાલુ રાખે છે.

વ્યાપક આર્થિક અસરો

જ્યારે ફેડના સાવચેત અભિગમ સ્થિરતા સૂચવે છે, ત્યારે કેટલાક અર્થશાસ્ત્રીઓ ચેતવણી આપે છે કે લાંબા સમય સુધી ઉચ્ચ વ્યાજ દરો વ્યવસાયો અને ગ્રાહકો પર દબાણ લાવી શકે છે. ઉચ્ચ ઉધાર ખર્ચ કંપનીઓને નવા પ્રોજેક્ટ્સમાં વિસ્તરણ, ભરતી અથવા રોકાણ કરવાથી અટકાવી શકે છે. તેવી જ રીતે, વધારેલા ક્રેડિટ કાર્ડ અને મોર્ગેજ દરો સાથે બોજાયેલા ઘરો વિવેકાધીન ખર્ચ પર ઘટાડો કરી શકે છે, જે એકંદર આર્થિક વૃદ્ધિને ધીમી કરી શકે છે.

રિટેલર્સ પહેલેથી જ ગ્રાહક સંકોચના સંકેતો જોવાનું શરૂ કર્યું છે. લક્ઝરી બ્રાન્ડ્સથી લઈને ડિસ્કાઉન્ટ ચેન સુધીના ઘણા બિઝનેસ, રિપોર્ટ કરે છે કે ગ્રાહકો વધુ કિંમત-સંવેદનશીલ બની રહ્યા છે, ખાસ કરીને કારણ કે ટેરિફની કિંમત વધુ હોય છે. ઇલેક્ટ્રોનિક્સ અને ઑટોમોબાઇલ્સ જેવા આયાત કરેલ માલ પર આધારિત ઉદ્યોગો, ભાવમાં વધારો જોઈ શકે છે, માંગમાં વધારો થઈ શકે છે.

હાઉસિંગ માર્કેટ ચિંતાનો અન્ય મુખ્ય ક્ષેત્ર છે. વધારેલા મોર્ગેજ દરોએ ઘરની વ્યાજબીપણાને ઓછી રાખી છે, ખરીદદારોને નિરુત્સાહિત કરી છે અને નવા ઘરનું નિર્માણ ધીમું કર્યું છે. હોમબિલ્ડર્સ ચેતવણી આપે છે કે ટેરિફને કારણે આંશિક રીતે વધતી સામગ્રીના ખર્ચ, કિંમતોને વધુ વધારી શકે છે, જે ઘણા અમેરિકનો માટે હાઉસિંગ માર્કેટમાં પ્રવેશવાનું મુશ્કેલ બનાવે છે.

આ પડકારો હોવા છતાં, પાવેલ આશાવાદી રહે છે કે અર્થતંત્ર મંદી તરફ આગળ વધી રહ્યું નથી. તેમણે જણાવ્યું હતું કે ફુગાવો ફેડના લક્ષ્યાંકથી થોડો વધારે છે, પરંતુ તે તેની ટોચથી નોંધપાત્ર રીતે નીચે આવી છે, અને શ્રમ બજાર હજુ પણ મજબૂત છે. ફેડનો અભિગમ, તેમણે ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે, આવનારા ડેટા દ્વારા માર્ગદર્શન આપવામાં આવશે, અને દરોને ક્યારે એડજસ્ટ કરવું તે નક્કી કરવામાં અધિકારીઓ ધીરજ રાખશે.

2024 ની પ્રગતિ સાથે, સેન્ટ્રલ બેંકનું બૅલેન્સિંગ ઍક્ટ વધુ નાજુક બનશે. જો આર્થિક વૃદ્ધિ ધીમી હોય ત્યારે ફુગાવો સ્થિર રહે, તો ફેડને દર ઘટાડા પર તેના વલણને ફરીથી વિચારવાની ફરજ પડી શકે છે. તેનાથી વિપરીત, જો ફુગાવો ધીમે ધીમે ધીમે ધીમે ધીમે ધીમે ઘટાડો ચાલુ રાખે છે, તો દરમાં ઘટાડો અપેક્ષા કરતાં વહેલી તકે આવી શકે છે, જે વ્યવસાયો અને ગ્રાહકોને એક જ રીતે કેટલીક રાહત પ્રદાન કરે છે.

હવે, ફેડ સંકેત આપે છે કે તે આર્થિક વલણોની દેખરેખ રાખવાનું ચાલુ રાખશે, વિકસતા પરિસ્થિતિઓના આધારે તેની વ્યૂહરચનાને ઍડજસ્ટ કરવા માટે તૈયાર છે. આગામી મહિનાઓ વ્યાજ દરોની દિશા અને યુ. એસ. અર્થતંત્ર પર તેમની વ્યાપક અસર નક્કી કરવામાં મહત્વપૂર્ણ રહેશે.