ડિવીના લેબોરેટરીઝ શેર કરવાની કિંમત Q4 પરિણામો અને ડિવિડન્ડની જાહેરાત પછી 5% વધે છે

ડિવીની લેબોરેટરીઝ' સ્ટૉકની કિંમત સોમવારે સવારના ટ્રેડમાં 5% સુધી વધારવામાં આવી છે. વધતા પછી વીકેન્ડ દરમિયાન કંપનીના Q4 પરિણામોની જાહેરાત થઈ. ફાર્માસ્યુટિકલ કંપનીના નાણાંકીય વર્ષ 2023-24 (Q4FY24) ના ચોથા ત્રિમાસિકમાં મજબૂત પ્રદર્શન દ્વારા લાભ આપવામાં આવ્યા હતા. ડિવીના લેબ્સના ચોખ્ખા નફામાં નાણાંકીય વર્ષ 24 ના જાન્યુઆરી-માર્ચ ત્રિમાસિકમાં ₹538 કરોડ સુધી પહોંચીને નોંધપાત્ર 67% વધારો થયો હતો, જે પાછલા વર્ષમાં સમાન સમયગાળા દરમિયાન ₹321 કરોડની તુલનામાં છે.

પાછલા વર્ષના સમાન સમયગાળામાં ₹1,951 કરોડથી વધારે 18% થી ₹2,303 કરોડ સુધીની ત્રિમાસિક આવક વધારવામાં આવી છે. વ્યાજ, કર અને અમોર્ટાઇઝેશન (EBITDA) પહેલાંની કંપનીની કમાણીમાં ગયા વર્ષે સંબંધિત ત્રિમાસિકની તુલનામાં ₹473 કરોડથી ₹731 કરોડ સુધી વધીને નોંધપાત્ર વધારો થયો હતો. ત્રિમાસિક માટે EBITDA માર્જિનએ 25% થી 31.7% વર્ષથી વધુ વર્ષ (YoY) સુધી પહોંચીને નોંધપાત્ર વિસ્તરણ પ્રદર્શિત કર્યું હતું.

કંપનીની પ્રસ્તુતિ અને તેના FY25 આઉટલુક દ્વારા પ્રભાવિત હોવા છતાં, ઘણા બ્રોકરેજોએ સ્ટૉકના ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન અને કિંમતમાં ઘટાડા માટેની ક્ષમતા વિશે ચિંતા વ્યક્ત કરી હતી.

દિવીએ ઉભરતા સામાન્ય એપીઆઈમાં મજબૂત પ્રદર્શન, વધારેલા વૉલ્યુમ, તેના સીડીએમઓ વ્યવસાયમાં વિસ્તરણ અને બે નવા પ્રોજેક્ટ્સની શરૂઆત દ્વારા ઇંધણ મેળવવામાં આવતી ડબલ-અંકની વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખી છે. જો કે, નુવામા સંશોધન વિશ્લેષકો માને છે કે આ અપેક્ષિત વૃદ્ધિ પહેલેથી જ કંપનીની સ્ટોક કિંમતમાં દેખાય છે. આ છતાં, નુવમા રિસર્ચ એનાલિસ્ટ્સ ડીવીના Q4FY24 પરિણામોથી પ્રભાવિત થાય છે, જેમાં નોંધ કરવામાં આવી છે કે કંપનીએ તેના કસ્ટમ સિન્થેસિસ (સીએસ) બિઝનેસમાં સુધારેલ ટ્રેક્શનને કારણે અપેક્ષાઓ વટાવી દીધી છે, જેના પરિણામે વધુ સારા પ્રૉડક્ટ મિક્સ થાય છે. વિશ્લેષકો આવક માટે 16% કમ્પાઉન્ડ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (સીએજીઆર) અને એબિટડા માટે નાણાંકીય વર્ષ 24–26E માં 26% સીએજીઆરની આગાહી કરે છે. “આ સ્ટૉક રિચ 43x FY26E EPS પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે; ₹3,660 ના સુધારેલ TP સાથે 'ઘટાડો' જાળવી રાખો," બ્રોકરેજએ પરિણામ અપડેટમાં કહ્યું.

કોટક સંસ્થાકીય ઇક્વિટી વિશ્લેષકો બુલિશ રહે છે, આગામી ચાર વર્ષ (FY2024-27E) માં સીએસએમ વેચાણમાં 23% સીએજીઆરની આગાહી કરે છે. આ આશાવાદી દૃષ્ટિકોણ GLP-1, કોન્ટ્રાસ્ટ મીડિયા અને અન્ય પ્રોજેક્ટ્સની અપેક્ષિત વૃદ્ધિ દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે.

FY2025E ની શરૂઆતમાં સામાન્ય એપીઆઈમાં કિંમતની રિકવરીની અપેક્ષાઓ હોવા છતાં, તેઓ વિલંબિત રિકવરીના સતત જોખમને સ્વીકારે છે. “આ વધારેલા અંદાજ પર, મૂલ્યાંકન સમૃદ્ધ રહે છે. ₹3,250 ના FV સાથે વેચાણ જાળવી રાખો," KIE એક નોંધમાં કહ્યું.

મોતિલાલ ઓસવાલ (એમઓએસએલ) પરના વિશ્લેષકો આગામી ત્રણ નાણાંકીય વર્ષ માટેની કમાણીમાં 27% કમ્પાઉન્ડ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (સીએજીઆર)ની આગાહી કરે છે, જે નાણાંકીય વર્ષ 26 ને સમાપ્ત થાય છે. આ સકારાત્મક આવકના દૃષ્ટિકોણ હોવા છતાં, તેઓ ₹3,900 ની લક્ષ્ય કિંમત સાથે સ્ટૉક પર 'ન્યુટ્રલ' રેટિંગ જાળવે છે, જે સૂચવે છે કે વર્તમાન મૂલ્યાંકન પહેલેથી જ અપેક્ષિત આવક વૃદ્ધિને દર્શાવે છે.

જેફરીઝ ઇન્ડિયા પ્રાઇવેટ લિમિટેડના વિશ્લેષકો તેના બંને બિઝનેસ સેગમેન્ટમાં દિવીની અપેક્ષિત રિકવરીને સ્વીકારે છે. જો કે, તેઓ ભવિષ્યની કામગીરીને અસર કરી શકે તેવા ઉચ્ચ આધારિત અસર અને એક બંધનકારક પરિબળો તરફ ધ્યાન આપે છે. આ હોવા છતાં, તેઓ સ્ટૉકનું વર્તમાન મૂલ્યાંકન માને છે, જેની કિંમતથી કમાણીના ગુણોત્તર FY26 EPS છે, પહેલેથી જ આ સંભવિત હેડવિન્ડ્સને પ્રતિબિંબિત કરે છે. આ મૂલ્યાંકન પાછલા પાંચ વર્ષોમાં સ્ટૉકના એક વર્ષના આગળના સરેરાશ P/E સાથે સંરેખિત છે.

દિવીના પ્રયોગશાળાઓનો સ્ટૉક અસ્થિરતાના સમયગાળા પછી રિકવર થઈ રહ્યો છે. કંપનીના પ્રદર્શન વિશેની ચિંતાઓ પાછલા વર્ષ સુધી ચાલુ રહી છે, જેને તેના કસ્ટમ સંશ્લેષણ વ્યવસાયમાં મંદી દ્વારા ઇંધણ આપવામાં આવ્યું છે. વિશ્લેષકો આમાં યોગદાન આપતા ઘણા પરિબળોને ધ્યાનમાં રાખે છે. ડિવીની કેટલીક પેટન્ટ કરેલી પ્રોડક્ટ્સ તેમની પેટન્ટ સુરક્ષા ગુમાવી રહી છે. કંપનીને નાના અણુ બજારમાં વધતી સ્પર્ધાનો સામનો કરવો પડે છે, જ્યારે મોટા અણુ બજાર ઓછી તકો પ્રદાન કરે છે. નાના કદના અણુઓમાં મહત્વપૂર્ણતાઓ વધી રહી છે. વધતા સ્પર્ધા સાથે જોડાયેલા આ પરિબળો દિવીની આવકના વિકાસને અસર કરી શકે છે. જો કે, એક મજબૂત Q4 પ્રદર્શનથી ઇન્વેસ્ટરની ભાવનામાં વધારો થયો છે, જેના કારણે સ્ટૉકનું રિબાઉન્ડ થઈ ગયું છે

ડિવીના પ્રયોગશાળાઓએ શેર ₹30 ની અંતિમ ડિવિડન્ડની ભલામણ કરી છે (એટલે કે. 1,500%) નાણાંકીય વર્ષ 2023-24 માટે દરેક ફેસ વેલ્યૂના ઇક્વિટી શેર દીઠ ₹2.