સીમેન્ટ સ્ટૉક્સ એકથી વધુ હેડવાઇન્ડ્સ પર સખત નૉક લે છે

સીમેન્ટ સ્ટૉક્સમાં છેલ્લા કેટલાક મહિનામાં સ્વપ્ન ચલાવવાનું સપનું હતું. ઘણા કારણો હતા. સૌ પ્રથમ, સીમેન્ટની માંગ નિર્માણ અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પિકઅપ માટે સરકારી ખર્ચ તરીકે મજબૂત થવાની અપેક્ષા રાખવામાં આવી હતી. બીજું, ઇનપુટ ખર્ચ જેમ કે માલનો ખર્ચ, ઇંધણનો ખર્ચ અને કોલસા અને પેટ-કોકનો ખર્ચ, સીમેન્ટ માટે મુખ્ય ઇનપુટ્સ, બધા ખૂબ જ નીચે આવી રહ્યા હતા. આ સુનિશ્ચિત કરે છે કે આવનારા ત્રિમાસિકોમાં, છેલ્લા કેટલાક ત્રિમાસિકોમાં સીમેન્ટ કંપનીઓના માર્જિન પર દબાણ નોંધપાત્ર રીતે નીચે આવશે.

જો કે, કેટલાક પસંદગીના સીમેન્ટ સ્ટૉક્સ માટે એક મોટો કિકર અદાણી ગ્રુપ દ્વારા અંબુજા અને એસીસીના અધિગ્રહણથી આવ્યો. આ ઓપન ઑફર કદાચ સફળતાનું ઘણું ન હોઈ શકે પરંતુ ત્યારબાદ અદાણી પરિવારમાં પહેલેથી જ અંબુજા સિમેન્ટમાં 63% અને એસીસીમાં 50% કરતાં વધુ હોય છે. ગૌતમ અદાણી અને કરણ અદાનીએ અનુક્રમે અંબુજા સિમેન્ટ અને એસીસીના અધ્યક્ષ તરીકે પણ કાર્યરત કર્યું હતું. આ બધાએ સીમેન્ટ સ્ટૉક્સના સકારાત્મક મૂલ્યાંકનની આશાઓ ઉભી કરી હતી. આ ઉપરાંત, એવી અપેક્ષા રાખવામાં આવી હતી કે વધુ મધ્યમ કદના સીમેન્ટ કંપનીઓ લક્ષ્યો ખરીદશે.

જો કે, છેલ્લા 2 દિવસોમાં સીમેન્ટ સ્ટૉક્સમાં ખોવાઈ ગયું હોય તેવું લાગે છે અને 20 સપ્ટેમ્બરના વીડબ્લ્યુએપી કિંમત અને 22 સપ્ટેમ્બરના કિંમત વચ્ચેનું સુધારો સમગ્ર બોર્ડમાં સીમેન્ટ સ્ટૉકની કિંમતોમાં તીવ્ર ઘટાડો દર્શાવે છે. નીચેના ટેબલ આ બિંદુને વધુ સારી રીતે ઉલ્લેખિત કરશે.
 

ડેટા સ્ત્રોત: NSE

સ્પષ્ટપણે, છેલ્લા 2 દિવસોમાં મુખ્ય સીમેન્ટ કંપનીઓમાં સરેરાશ નુકસાન સરેરાશ 5% થી 7% વચ્ચે છે. ઘટાડા પર વધુ સારી સ્પષ્ટતા માટે, અમે VWAP કિંમતને ધ્યાનમાં લીધા છે કે રિટર્નમાં અસ્થિરતા વધુ સારી રીતે કૅપ્ચર કરવામાં આવે છે. સીમેન્ટ સ્ટૉકની કિંમતોમાં ઘટાડવાના કારણો શું છે? આ તીક્ષ્ણ કિંમતોમાં ઘટાડો માટે 3 મુખ્ય ટ્રિગર્સ છે અને સીમેન્ટ સ્ટૉક્સ પર શા માટે દબાણ ચાલુ રહી શકે છે.
પ્રથમ અને અગ્રણી કારણ એ છે કે રેલી માત્ર સાચી હતી. માંગનું પિકઅપ હમણાં જ ગ્રીન શૂટ્સ બતાવ્યું હતું અને હજુ પણ મર્યાદિત કિંમતની શક્તિ હતી. હાઉસિંગ હજુ પણ માસ સ્કેલમાં પસંદ કરતી ન હતી અને RBI હાઇકિંગ રેટ્સ સાથે, આ સામાન્ય રીતે સૌથી વધુ સખત થવાની ચીજવસ્તુઓ છે. આ પરિસ્થિતિઓ હેઠળ, શા માટે સીમેન્ટ સ્ટૉક્સ આટલા ટૂંકા ગાળામાં સખત મહેનત કરે છે તે શોધવું મુશ્કેલ છે. ઉપરાંત, તેલની કિંમતો નબળા માંગને કારણે ઓછી હોઈ શકે છે પરંતુ ઓપેક સપ્લાયને કાપવાની સંભાવના છે અને એકવાર દર વધવાના સૂચનો ટોપ આઉટ થઈ જાય તે પછી તેલની કિંમતો વધુ લેશે. તે ફરીથી માર્જિનને દબાવે છે.

બીજું કારણ એ સપ્લાયમાં ગ્લટ છે. આગામી 5-6 વર્ષોમાં, અદાણી (એસીસી પ્લસ અંબુજા) તેની વર્તમાન 70 મિલિયન ટન વાર્ષિક (એમટીપીએ)થી 140 એમટીપીએ સુધીની ડબલ સીમેન્ટ ક્ષમતાની યોજના બનાવે છે. એટલું જ નહીં. આદિત્ય બિરલા જૂથના ઉદ્યોગના નેતા, અલ્ટ્રાટેક સીમેન્ટ્સ, પણ તેની સીમેન્ટ ક્ષમતા 125 એમટીપીએથી 200 એમટીપીએ સુધી 2030 સુધી વધારવાની યોજના બનાવી રહ્યા છે. શ્રી સિમેન્ટ્સ, દાલ્મિયા ભારત, જેકે સિમેન્ટ્સ અને ન્યુવોકો વિસ્તા જેવા અન્ય ખેલાડીઓ પણ વિશાળ ક્ષમતા વિસ્તરણના મધ્યમાં છે. ઘણી બધી ક્ષમતા બજારમાં એક ગ્લટ બનાવવાની સંભાવના છે અને ભાવતાલની શક્તિ વિક્રેતા પાસેથી ખરીદનાર સુધી પરત આવે છે ત્યારે તેની કિંમતોમાં ઘટાડો થાય છે.

ત્રીજું કારણ વધુ સમાચાર આધારિત હતું. બજારોને એ હકીકતથી વિક્ષેપિત કરવામાં આવ્યું હતું કે અદાણી ગ્રુપે બેંકો સાથે $13 અબજ મૂલ્યના તેમના સંપૂર્ણ હોલ્ડિંગ્સને પ્લેજ કરવાનું નક્કી કર્યું હતું. સામાન્ય રીતે, બજારોએ મોટા પ્લેજ ખૂબ જ સકારાત્મક રીતે જોયા નથી. આ કિસ્સામાં, અંબુજાના ઇક્વિટી બેઝના 63% થી વધુ અને એસીની ઇક્વિટીના 50% થી વધુ ગિરવે આપવામાં આવ્યા છે. હવે, બંને એક સાઉન્ડ કંપની છે પરંતુ જેમ આપણે ભૂતકાળમાં જોયું છે, સ્ટૉકની કિંમતમાં તીવ્ર સુધારો જોખમ મેનેજમેન્ટના પગલાંઓને બાધ્ય કરી શકે છે કારણ કે ફાઇનાન્સર સ્ટૉકને ડમ્પ કરે છે.

આ કિસ્સામાં, કરાર એ છે કે શેર વેચવામાં આવશે નહીં પરંતુ આવી શરતો સામાન્ય રીતે પરિભ્રમણ કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો શેર વેચી શકાતા નથી, તો અદાણી ગ્રુપ વધારાના કોલેટરલ લાવશે અથવા લોનના ભાગની ચુકવણી કરશે. તે ભાગ ખૂબ જ સ્પષ્ટ નથી, પરંતુ જોખમ વ્યવસ્થાપનની જરૂરિયાતો ફાઇનાન્સરને કોઈ બિંદુ કરતા આગળ સમાપ્ત કરવાની મંજૂરી આપશે નહીં. તે એક ટ્રિગર હોઈ શકે છે, અને એકમાત્ર આશા છે કે જેની જરૂર નથી.