આગામી અઠવાડિયે આકાશ ટેકઓવર કરારને સેટલ કરવા માટે બાયજૂની પાસે ₹2,000 કરોડની સમસ્યા છે.

એડટેક પાસે તેમના જીવનનો શ્રેષ્ઠ સમય નથી અને સૌથી વધુ ક્લાસિક પ્રતિનિધિત્વ બાયજૂનો છે. ભારતની સૌથી મોટી અને સૌથી મૂલ્યવાન એડટેક કંપનીને નાણાંકીય વર્ષ 21 માટે વ્યાપક નુકસાનની જાણ કરવા માટે ઘણું ફ્લેક પ્રાપ્ત થયું છે, અને તે પણ, નાણાંકીય વર્ષના અંતમાં 18 મહિના પછી. હવે બાયજૂની પાસે અન્ય એક મોટી પડકાર છે. ગ્લોબલ પે ફંડ, બ્લૅકસ્ટોનને ₹2,000 કરોડ ચૂકવવાની જરૂર છે અને આ ચુકવણી 23 સપ્ટેમ્બરની સમયસીમા દ્વારા કરવી પડશે. જે મોટી રકમની વ્યવસ્થા કરવા માટે માત્ર લગભગ 7 દિવસો સાથે બાયજૂસને છોડે છે.

બ્લૅકસ્ટોન માટે આ ચુકવણી ખરેખર શું છે? આકાશ એજ્યુકેશન સોસાયટીની ખરીદી માટે ₹2,000 કરોડની ચુકવણીની છેલ્લી ભાગ છે. કુલ ઑફર $950 મિલિયનની કિંમત હતી અને એકમાત્ર બાકી ચુકવણી એ બ્લૅકસ્ટોનને ₹2,000 કરોડની ચુકવણી છે, જેને વેચી હતી કે બાયજૂના. લગભગ ₹2,000 કરોડની કુલ રકમ જૂન 2022 માં ચૂકવવામાં આવશે, પરંતુ પરસ્પર ચર્ચા પછી તે 23 સપ્ટેમ્બર સુધી ચુકવણીને હટાવવા માટે સંમત થયું હતું. તેથી, કોઈપણ વધુ છૂટની સંભાવના નથી.

તેના માટે રસપ્રદ નિયમનકારી કોણ છે. જો બાયજૂ 23 સપ્ટેમ્બર સુધી ચુકવણી કરી શકતા નથી, તો તેને વિસ્તરણ માટે RBI પણ મંજૂરીની જરૂર પડશે. તેનું કારણ એ છે કે; RBI ના દિશાનિર્દેશો અનુસાર, બિન-નિવાસી (બ્લૅકસ્ટોન) અને નિવાસી (બાયજૂ) વચ્ચે ઇક્વિટી સાધનોનું ટ્રાન્સફર મહત્તમ 18 મહિનાની અંદર કરવું પડશે. તે 18 મહિનાની વિંડો 23 સપ્ટેમ્બર પર સમાપ્ત થઈ જાય છે. તેથી, તે તારીખથી આગળ બાયજૂના દ્વારા કોઈપણ વિલંબનો અર્થ એ છે કે ચુકવણીની તારીખને વધારવા માટે આરબીઆઈની મંજૂરીઓની ખૂબ લાંબી પ્રક્રિયામાંથી પસાર થવું.

એપ્રિલ 2021 માં બાયજૂના દ્વારા આકાશની શૈક્ષણિક સેવાઓને રોકડ અને સ્ટૉક ડીલમાં $950 મિલિયન માટે ખરીદવાની જાહેરાત કરવામાં આવી હતી. આ હિસ્સો આકાશ શિક્ષણના પ્રમોટર્સ અને બ્લેકસ્ટોન દ્વારા વેચવામાં આવતો હતો. ડીલ, બ્લૅકસ્ટોન અને આકાશ સ્થાપકોને બંધ કર્યા પછી સ્ટોક સ્વેપના ભાગ રૂપે બાયજૂના લઘુમતી હિસ્સેદારી ધરાવતા હતા. બ્લૅકસ્ટોન હાલમાં બાયજૂ'સમાં 0.2% છે અને આકાશ શિક્ષણ સેવાઓ પર સ્ટૉક સ્વેપ ડીલ પછી. બ્લૅકસ્ટોન બાયજૂસમાં લગભગ 1.2% હિસ્સેદારી સાથે સમાપ્ત થશે.

તાજેતરના અતીતમાં, બહુ મોટા રોકાણકારો કે જેમણે બાયજૂના રોકાણ માટે પ્રતિબદ્ધ હતા અથવા કેટલાક કિસ્સાઓમાં તેઓ પ્રતિબદ્ધ હતા પરંતુ સુમેરુ કેપિટલ જેવા ભંડોળમાં લાવ્યા નથી. ઘણા કિસ્સાઓમાં, રોકાણકારો મૂલ્યાંકનથી ખુશ ન હતા અને અનુભવે છે કે તે ખૂબ જ ઝડપી હતું. નાણાંકીય વર્ષ 21 માટે ₹4,588 કરોડના મોટા નુકસાન સાથે, આ સમસ્યા માત્ર બાયજૂના માટે વધુ તીવ્ર બનશે. પ્રશ્ન એ છે કે તેઓ આ પે-આઉટને કેવી રીતે બેંકરોલ કરશે, કારણ કે વર્તમાન પરિસ્થિતિમાં ભારતમાં એડટેક કંપની માટે ₹2,000 કરોડ એકત્રિત કરવું સરળ નથી.

બજારના સ્રોતો અનુસાર, બાયજૂ'સ બજારમાં $500 મિલિયન એકત્રિત કરવા માટે ઍડવાન્સ્ડ વાતચીતમાં છે અને ડીલ લગભગ આના દ્વારા છે. જો કે, આપણે આ બિઝનેસમાં જોયું હોય તે અનુસાર, કપ અને હોઠ વચ્ચે ઘણી સ્લિપ હોય છે અને ફંડ વાસ્તવમાં આવે ત્યાં સુધી કંઈ નક્કી કરી શકાય તેમ નથી. બાયજૂની સમસ્યા એ છે કે તેમાં વધુ સમય નથી અને જો તેને RBI તરફથી અન્ય રાઉન્ડની મંજૂરીઓની કાનૂની ઝંઝટથી બચવું પડે અને વિસ્તરણ મેળવવાની જરૂર હોય તો તેને 23 સપ્ટેમ્બર પહેલાં ચુકવણી બંધ કરવી પડશે. તે શ્રેષ્ઠ ટાળવામાં આવશે.

એવું ફરીથી એકત્રિત કરવામાં આવી શકે છે કે બ્લૅકસ્ટોનએ 2019 વર્ષમાં આકાશ શૈક્ષણિક સેવાઓમાં 37.5% હિસ્સો ખરીદ્યો છે. ત્યારબાદ, ઑફલાઇન શિક્ષણ વિશાળ, આકાશ શિક્ષણ સેવાઓનું $500 મિલિયન મૂલ્ય ધરાવતું હતું. હવે, બાયજૂના $950 મિલિયન મૂલ્યાંકન પર ફર્મ ખરીદવા સાથે, બ્લૅકસ્ટોન માત્ર 3 વર્ષમાં આકાશમાં તેના રોકાણને બમણું કરવા માટે તૈયાર કરવામાં આવ્યું છે. જે ચોક્કસપણે બ્લૅકસ્ટોન માટે એક સારી ડીલ લાગે છે. જો કે, લાખો ડૉલરનો પ્રશ્ન એ છે કે બાયજૂ'સ પૈસા ઉઠાવી શકે છે. તે બાયજૂ રવીન્દ્રન માટે લિટમસ ટેસ્ટ હશે.