અદાની-હિન્ડેનબર્ગ કેસનું નિર્ણય: સુપ્રીમ કોર્ટ સેબીથી બેસવા માટેની તપાસને નકારે છે

સુપ્રીમ કોર્ટ 3-Jan-24 ના રોજ અદાણી ગ્રુપ કંપનીઓ દ્વારા કથિત સિક્યોરિટીઝ કાયદાના ઉલ્લંઘનમાં તપાસને ટ્રાન્સફર કરવા માટે નકારવામાં આવેલ કૉલ્સને એક વિશેષ તપાસ ટીમ (એસઆઇટી) માં ટ્રાન્સફર કરવા. આ નિર્ણય હિન્ડેનબર્ગ સંશોધનના અહેવાલ દ્વારા આરોપ કરવામાં આવ્યા પછી લગભગ એક વર્ષ સુધી સમૂહને રાહત આપે છે. અદાલતે પ્રારંભિક 24 માંથી ત્રણ મહિનાની અંદર બાકીની બે તપાસ પૂર્ણ કરવા માટે સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી)ને સૂચિત કર્યું હતું.

પૃષ્ઠભૂમિ અને આરોપ

હિન્ડેનબર્ગ રિસર્ચ, એક અમેરિકન શોર્ટ-સેલર, એક "બ્રેઝન સ્ટૉક મેનિપ્યુલેશન અને એકાઉન્ટિંગ ફ્રોડ"ના જાન્યુઆરી 2023 માં અદાણી ગ્રુપ પર આરોપ કર્યો હતો. આ આરોપોને અદાણી ગ્રુપ દ્વારા નકારવામાં આવ્યા હતા.

પબ્લિક ઇન્ટરેસ્ટ લિટિગેશન્સ (પીઆઈએલએસ) નું પાલન કરીને, સુપ્રીમ કોર્ટ આ સમસ્યાની તપાસ કરવા અને નિયમનકારી ફ્રેમવર્કમાં વધારાની સૂચના આપવા માટે માર્ચમાં એક નિષ્ણાત પેનલ સ્થાપિત કરે છે.

સેબીને જ્યાં સુધી તપાસ પૂર્ણ ન થાય ત્યાં સુધી આપવામાં આવી હતી, અને મેનામાં આંતરિક અહેવાલમાં, અદાલત-નિમણૂક નિષ્ણાત સમિતિને ગૌતમ અદાણીની કંપનીઓમાં "કોઈ સ્પષ્ટ પૅટર્ન ઑફ મેનિપ્યુલેશન" મળી નથી. જો કે, અહેવાલમાં સેબી દ્વારા 2014 થી 2019 સુધી કરવામાં આવેલા ફેરફારોનો ઉલ્લેખ કરવામાં આવ્યો છે, જે તેની તપાસ કરવાની ક્ષમતા મર્યાદિત છે, અને ઑફશોર એકમોના પૈસાના ઉલ્લંઘનમાં તપાસ કરવામાં આવી છે, તેમને કોઈ પુરાવા મળ્યો નથી.

તાજેતરના વિકાસ

ડિસેમ્બર 3 ના રોજ, સુપ્રીમ કોર્ટે નિયમ કર્યો હતો કે તપાસને સ્થળે ટ્રાન્સફર કરવા માટે કોઈ આધાર ન હતો. તેણે થર્ડ-પાર્ટી રિપોર્ટ (હિન્ડેનબર્ગ રિસર્ચ) પર રિલાયન્સ ડિસમિસ કર્યો અને સેબીના કેસના સંચાલનમાં વિશ્વાસની પુષ્ટિ કરી. સરકાર અને સેબીને ટૂંકા વેચાણ પર હિન્ડેનબર્ગ રિપોર્ટ દ્વારા સૂચવવામાં આવેલા કોઈપણ કાયદાના ઇન્ફ્રેક્શનની તપાસ કરવામાં આવતા હતા.

વર્તમાન બજારની અસર

અદાણી ગ્રુપ સ્ટૉક્સ, જે શરૂઆતમાં અદાણી પોર્ટ્સ અને અદાણી એન્ટરપ્રાઇઝિસ જેવી ફ્લેગશિપ કંપનીઓ સાથે ફરીથી બાઉન્ડ કરવામાં આવ્યા હતા, જેમાં લાભ જોવા મળ્યો હતો. અદાણી ગ્રુપનું એકંદર બજાર મૂડીકરણ ₹15 લાખ કરોડથી વધુ છે પરંતુ ₹23 લાખ કરોડની શિખરથી નીચે રહે છે.

અદાણી પોર્ટ્સ અને એસઇઝેડ, અદાણી એન્ટરપ્રાઇઝિસ, અદાણી વિલમાર, અદાણી ગ્રીન એનર્જી, અદાણી પાવર, અદાણી ટોટલ ગેસ અને અદાણી એનર્જી સોલ્યુશન્સ જેવી અદાણી ગ્રુપ કંપનીઓના શેર સાથે સુપ્રીમ કોર્ટના નિર્ણય પર સકારાત્મક પ્રતિક્રિયા આપી હતી.

SC વર્ડિક્ટ પર ગૌતમ અદાણી

અબજોપતિ ગૌતમ અદાણીએ અદાણી-હિન્ડેનબર્ગ કેસમાં ઉચ્ચતમ ન્યાયાલયના નિર્ણયનો જવાબ આપ્યો હતો, જે "સત્ય પ્રવર્તમાન છે" એ સંતોષ વ્યક્ત કર્યો હતો. યુએસ-આધારિત ટૂંકા વિક્રેતા હિન્ડેનબર્ગ સંશોધન દ્વારા આરોપણીઓ પર સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) દ્વારા અદાણી ગ્રુપને આપેલ સ્વચ્છ ચિટના ન્યાયાલયના સમર્થનને અનુસરીને, અદાણીએ તેમના વિચારો શેર કર્યા હતા.

એક પદમાં, અદાણીએ જણાવ્યું હતું કે, "માનનીય સર્વોચ્ચ ન્યાયાલયના નિર્ણય દર્શાવે છે કે સત્ય પ્રચલિત છે - સત્યમેવ જયતે. હું એવા લોકોનો આભારી છું જેમણે અમારા દ્વારા ખડા રહ્યા હતા. ભારતની વિકાસની વાર્તામાં અમારું વિનમ્ર યોગદાન ચાલુ રહેશે. જય હિન્દ." અદાલતના નિર્ણય પછી ટૂંક સમયમાં ગૌતમ અદાણીની આ પ્રતિક્રિયા આવી, કાનૂની પ્રક્રિયાની અખંડિતતામાં તેમના વિશ્વાસ પર ભાર આપી અને પ્રાપ્ત સમર્થન માટે આભાર વ્યક્ત કરી.

અંતિમ શબ્દો

સુપ્રીમ કોર્ટનો નિર્ણય કેસને સિટમાં સ્થળાંતર કરવાનો નથી અને સેબીની તપાસને રોકવા માટે અદાણી સિક્યોરિટીઝ લૉ કેસમાં વિકાસ પ્રદાન કરે છે. રોકાણકારો પરિસ્થિતિની નજીકથી દેખરેખ રાખે છે, અને આ નિર્ણય અદાણી ગ્રુપ સ્ટૉક્સના રિબાઉન્ડમાં યોગદાન આપ્યું છે. નિયમનકારી લેન્ડસ્કેપ અને બાકીના વિચારોનું પરિણામ આ કેસને આધારે વર્ણનાત્મક આકાર આપવાનું ચાલુ રાખશે.