લાંબા કૉલ કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ

એક લાંબા કૉલ કેલેન્ડર સ્પ્રેડ એક કૉલ વિકલ્પ વેચીને શરૂ કરવામાં આવે છે અને એકસાથે એક અલગ સમાપ્તિ સાથે આંતરિક સંપત્તિની એક જ સ્ટ્રાઇક કિંમતનો બીજો કૉલ વિકલ્પ ખરીદવામાં આવે છે. તેને ટાઇમ સ્પ્રેડ અથવા હૉરિઝોન્ટલ સ્પ્રેડ તરીકે પણ ઓળખાય છે. આ વ્યૂહરચનાનો હેતુ થીટાથી મર્યાદિત જોખમ સાથે પ્રાપ્ત કરવાનો છે, કારણ કે નજીકની સમય સમાપ્તિનો સમય સમાપ્તિ દૂરના સમયગાળાની સમાપ્તિની તુલનામાં ઝડપી હશે. જેમ કે નજીકના સમયગાળાનો વિકલ્પ સમાપ્ત થાય છે, ત્યારે દૂર મહિનાના કૉલ વિકલ્પમાં હજુ પણ પ્રીમિયમ હોય છે, તેથી વિકલ્પ વેપારી નજીકના સમયગાળા પર એક જ સમયે બંને પોઝિશન્સ માલિક અથવા સ્ક્વેર ઑફ કરી શકે છે.

લાંબા કૉલ કેલેન્ડર સ્પ્રેડ કયારે શરૂ કરવું?

જ્યારે તમે ખૂબ વિશ્વાસ ધરાવતા હો ત્યારે લાંબા કૉલ કેલેન્ડરનો પ્રસાર શરૂ કરી શકાય છે કે સુરક્ષા નજીકના સમયગાળામાં નિષ્ક્રિય રહેશે અથવા તેને સહન કરશે અને લાંબા સમયગાળાની સમાપ્તિમાં વધશે. આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ એડવાન્સ્ડ ટ્રેડર્સ દ્વારા ઝડપી રિટર્ન કરવા માટે પણ કરી શકાય છે, જ્યારે નજીકની સમયગાળાની સમાપ્તિની તુલનામાં નજીકની અસ્થિરતા અસામાન્ય રીતે ઉચ્ચ થઈ જાય છે અને તેને કૂલ ડાઉન કરવાની અપેક્ષા છે. લાંબા કૅલેન્ડર ખરીદવા પછી, આ વિચાર નીકળવા માટે નજીકના સમયગાળાની અંદાજિત અસ્થિરતાની રાહ જોવાનો છે. વ્યાપક રીતે, જો સ્ટૉકની કિંમત સમાન સ્તરે રહે તો પણ આ વ્યૂહરચના નજીકના સમયગાળાની અસ્થિરતા વધે છે તો પણ આ વ્યૂહરચનાને નુકસાન પહોંચાડી શકે છે.

લાંબા કૉલ કૅલેન્ડર કેવી રીતે બનાવવું?

એક લાંબા કૉલ કેલેન્ડરનો વિસ્તાર નજીકના મહિનામાં પૈસા/આઉટ-ધ-મની કૉલ વિકલ્પ પર વેચવા દ્વારા અમલમાં મુકવામાં આવે છે અને સાથે જ તે અંતર્ગત સંપત્તિના માસિક/આઉટ-ધ-મની કૉલ વિકલ્પ પર મહિના ખરીદવામાં આવે છે.

ચાલો એક ઉદાહરણ સાથે સમજવાનો પ્રયત્ન કરીએ:

ધારો કે નિફ્ટી 8800 પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે. એક રોકાણકાર, શ્રી એ નજીકના મહિનાના કરારમાં કોઈ નોંધપાત્ર ચળવળ ન થવાની અપેક્ષા રાખે છે, તેથી તે 9000 ની નજીકના મહિનાની સ્ટ્રાઇક કિંમત વેચીને લાંબા કૉલ કેલેન્ડરમાં પ્રવેશ કરે છે રૂ.180 અને ₹250 માટે 9000 કૉલ ખરીદ્યો. આ ટ્રેડ શરૂ કરવા માટે ચૂકવેલ નેટ અપફ્રન્ટ પ્રીમિયમ ₹70 છે, જે મહત્તમ સંભવિત નુકસાન પણ છે. વિચાર એ નજીકના મહિનાના સમાપ્તિ કરારમાં બંને સ્થિતિઓને સ્ક્વેયર કરીને યોગ્યતા સમાપ્ત થવા માટે નજીકના મહિનાના કૉલ વિકલ્પની રાહ જોવાનો છે અથવા નજીકના મહિનાના કૉલ વિકલ્પમાંથી કરેલા નફાની સ્થાપના કરીને દૂર મહિનાની ખરીદીનો ખર્ચ ઘટાડવો. એક બીજી રીત જેના દ્વારા આ વ્યૂહરચના નફાકારક હોઈ શકે છે જ્યારે નજીકના મહિનાની અસ્થિરતા આવે છે.

સમજવાની સરળતા માટે, અમે એકાઉન્ટ કમિશન શુલ્ક લઈ નથી. સમાપ્તિનો પેઑફ ચાર્ટ નીચે આપેલો છે.

નજીકની સમયગાળો સમાપ્તિની તારીખ પર પેઑફ શેડ્યૂલ:

સમાપ્તિ સુધી નીચેની પેઑફ શેડ્યૂલ છે, જ્યાં મહત્તમ નુકસાન 320 ₹ (250+70) સુધી મર્યાદિત રહેશે, ₹ 70 ની સમાપ્તિ નજીક છે અને ₹ 250 એ ફાર મહિનાના કૉલનો પ્રીમિયમ છે. મહત્તમ નફા અમર્યાદિત રહેશે કારણ કે ખરીદેલ મહિનાના કૉલની અમર્યાદિત ક્ષમતા હશે.

આગામી સમયગાળાની સમાપ્તિ તારીખ પર નેટ કમ્બાઇન્ડ પેઑફ શેડ્યૂલ:

પેઑફ ગ્રાફ

ઑપ્શન ગ્રીક્સનો અસર:

ડેલ્ટા: લાંબા કૉલ કેલેન્ડરનો નેટ ડેલ્ટા શૂન્ય અથવા સીમાંત હકારાત્મક હશે. નજીકના મહિનાના ટૂંકા કૉલ વિકલ્પના નકારાત્મક ડેલ્ટાને દૂર મહિનાના લાંબા કૉલ વિકલ્પના સકારાત્મક ડેલ્ટા દ્વારા સમાપ્ત કરવામાં આવશે.

વેગા: લાંબા કૉલના કેલેન્ડરમાં સકારાત્મક વેગા છે. તેથી, જ્યારે દૂરના સમયગાળાની સમાપ્તિ કરારની અસ્થિરતા વધવાની અપેક્ષા છે ત્યારે કોઈને સ્પ્રેડ્સ ખરીદવું જોઈએ.

થેટા: સમય સાથે, જો અન્ય પરિબળો સમાન રહે, તો થિટાની નજીકના સમયગાળાના કરારમાં ફેલાયેલા લાંબા કૉલ કેલેન્ડર પર સકારાત્મક અસર થશે, કારણ કે વિકલ્પ પ્રીમિયમ નજીકની સમયગાળાની સમાપ્તિ તારીખો નજીકની હશે.

ગામા: ગામા અનુમાન કરે છે કે સ્ટોકની કિંમતોમાં ફેરફાર થવાના કારણે પોઝિશનનો ડેલ્ટા કેટલો બદલાય છે. નજીકના મહિનાના વિકલ્પમાં ઉચ્ચતમ ગામા છે. લાંબા કૉલ કેલેન્ડર સ્પ્રેડ પોઝિશનનો ગામા નજીકના સમયગાળાની સમાપ્તિ સુધી નકારાત્મક રહેશે, કારણ કે અમે નજીકના સમયગાળાના વિકલ્પો પર ટૂંકા છીએ અને સમયગાળાની સમાપ્તિ સુધી કોઈપણ મોટા અપસાઇડ મૂવમેન્ટ સ્પ્રેડ્સની નફાકારકતાને અસર કરશે.

જોખમનું સંચાલન કેવી રીતે કરવું?

લાંબા કૉલ કેલેન્ડરનો પ્રસાર પ્રીમિયમ વચ્ચેના તફાવત સુધી મર્યાદિત જોખમ સાથે સંપર્ક કરવામાં આવે છે, જેથી રાત્રિની સ્થિતિ વહન કરવાની સલાહ આપવામાં આવે છે પરંતુ કોઈપણ વ્યક્તિ નીચેની સંપત્તિઓ પર વધુ મર્યાદા નુકસાન માટે રોકી શકે છે.

લાંબા કૉલ કેલેન્ડર સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીનું વિશ્લેષણ

લાંબા કૉલ કેલેન્ડર સ્પ્રેડ એ વિવિધ સમાપ્તિ સાથે શૉર્ટ કૉલ અને લાંબા કૉલ વિકલ્પનું સંયોજન છે. તે મુખ્યત્વે થીટા અર્થાત સમય સમાપ્તિનું સમય ક્ષય પરિબળ છે, જો સુરક્ષાની કિંમત નજીકના સમયગાળામાં સ્થિર રહે તો. એકવાર નજીકના સમયગાળાનો વિકલ્પ સમાપ્ત થયા પછી, વ્યૂહરચના માત્ર લાંબા કૉલ બની જાય છે, જેની નફાની ક્ષમતા અમર્યાદિત છે.