સમય વિલંબ

ઑપ્શન ટ્રેડિંગમાં સમય એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ છે જે ઑપ્શન કૉન્ટ્રાક્ટના મૂલ્ય અને સંભવિત નફાકારકતાને નોંધપાત્ર રીતે અસર કરી શકે છે. એક ધારણા કે વિકલ્પો વેપારીઓને "સમય ક્ષતિ" સાથે જાણવાની જરૂર છે, જે વિકલ્પના મૂલ્યના ધીમે ધીમે ઘટાડાને દર્શાવે છે જે સમાપ્ત થાય છે. આ ઘટના વિકલ્પોની સમય-સંવેદનશીલ પ્રકૃતિનું કુદરતી પરિણામ છે અને વેપાર વ્યૂહરચનાઓ અને નિર્ણય લેવા પર નોંધપાત્ર અસર કરી શકે છે.

સમય ક્ષતિ શું છે?

સમય ક્ષતિ, જેને થિટા ડિકે અથવા સૈદ્ધાંતિક ક્ષતિ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે, તે દર છે જેના પર વિકલ્પનું પ્રીમિયમ (વિકલ્પ માટે ચૂકવેલ કિંમત) સમય જતાં સમય જતાં ઘટે છે. તે વિકલ્પોની આંતરિક લાક્ષણિકતા છે અને તે અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત ચળવળને ધ્યાનમાં લીધા વિના થાય છે.

સરળ શબ્દોમાં, એક વિકલ્પ કરાર ધારકને અધિકાર આપે છે, પરંતુ જવાબદારી નથી, ખરીદવા માટે (કૉલ ઑપ્શન) અથવા વેચાણ (પુટ ઑપ્શન) ચોક્કસ સમાપ્તિની તારીખ દ્વારા પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત (સ્ટ્રાઇક કિંમત) પર અંતર્નિહિત સંપત્તિ. સમાપ્તિની તારીખ નજીક આવે છે, ત્યારે આ વિકલ્પનું મૂલ્ય યોગ્ય રીતે ઘટે છે, જે વિકલ્પના પ્રીમિયમને ઘટાડે છે.
આ મૂલ્યમાં ઘટાડો થાય છે કારણ કે પૈસા (નફાકારક) માં સમાપ્ત થવાની સંભાવના સમય સાથે ઓછી થાય છે. પરિણામે, વિકલ્પના પ્રીમિયમનો સમય મૂલ્ય ઘટક, જે ભવિષ્યમાં કિંમતની હલનચલનની ક્ષમતાનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, ધીમે ધીમે.

સમય ક્ષતિ કેવી રીતે કામ કરે છે?

સમય ક્ષતિ કેવી રીતે કામ કરે છે તે વધુ સારી રીતે સમજવા માટે, ચાલો તેને મુખ્ય પરિબળોમાં તોડીએ:

● સમાપ્તિનો સમય: એક વિકલ્પ તેની સમાપ્તિની તારીખ સુધી પહોંચે છે, જે સમયની ક્ષતિનો દર ઝડપી છે. લાંબી સમાપ્તિ તારીખો સાથેના વિકલ્પોમાં ટૂંકા સમાપ્તિ અવધિ ધરાવતા લોકો કરતાં ધીમા ડિકે રેટ હોય છે.

● ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યૂ: પૈસા ધરાવતા વિકલ્પો (ITM), જ્યાં આંતરિક મૂલ્ય (અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત અને હડતાલની કિંમત વચ્ચેનો તફાવત) હકારાત્મક છે, કોઈ આંતરિક મૂલ્ય વગર પૈસાની બહાર (OTM) વિકલ્પોની તુલનામાં સમય ક્ષતિ માટે ઓછો સંવેદનશીલ છે.

● અસ્થિરતા: ઉચ્ચ ગર્ભિત અસ્થિરતાવાળા અંતર્ગત મિલકતો પરના વિકલ્પો ઓછા લોકો કરતાં ધીમે ધીમે હોય છે અસ્થિરતા. ઉચ્ચ અસ્થિરતા સમાપ્તિ પહેલાં લાભદાયી બનવાની વધુ સંભાવના સૂચવે છે, તેથી સમય ઘટાડો થાય છે.
● વ્યાજ દરો: ઉચ્ચ વ્યાજ દરો સમયને ઝડપી બનાવી શકે છે, ખાસ કરીને મનીના આઉટ-ઑફ-ધ-મની કૉલ વિકલ્પો માટે. આનું કારણ એ છે કે ઉચ્ચ વ્યાજ દરો સાથે પૈસાનું સમય મૂલ્ય વધે છે, જે નફાકારક ન થઈ શકે તેવો વિકલ્પ ધરાવવો ઓછો આકર્ષક બનાવે છે.

સમય ક્ષતિ વિકલ્પોની કિંમતોને કેવી રીતે અસર કરે છે?

સમય ક્ષતિ એ વિકલ્પ કરારના યોગ્ય મૂલ્ય અથવા પ્રીમિયમ નિર્ધારિત કરવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે. સમય પસાર થાય તે અનુસાર, વિકલ્પના પ્રીમિયમનો સમય મૂલ્ય ઘટક ધીમે ધીમે ઘટે છે, જેના પરિણામે એકંદર પ્રીમિયમ ઓછું થાય છે.
આ અસર પૈસાના (ATM) વિકલ્પો માટે સૌથી વધુ જાહેર છે, જ્યાં સ્ટ્રાઇકની કિંમત અંતર્નિહિત સંપત્તિની વર્તમાન કિંમતની નજીક છે. કારણ કે આ વિકલ્પોમાં કોઈ આંતરિક મૂલ્ય નથી, તેથી તેમનું પ્રીમિયમ મુખ્યત્વે સમય મૂલ્ય ધરાવે છે, જે સમાપ્તિ અનુસાર ઝડપથી વિલંબ થાય છે.

આઉટ-ઑફ-ધ-મની (OTM) વિકલ્પો, જ્યાં સ્ટ્રાઇકની કિંમત અંતર્નિહિત સંપત્તિની વર્તમાન કિંમતની તુલનામાં અપ્રતિકૂળ છે, તે પણ સમય ક્ષતિ દ્વારા નોંધપાત્ર રીતે અસર કરવામાં આવે છે. સમાપ્તિની તારીખ નજીક હોવાથી, આ વિકલ્પો નફાકારક બની શકે તેવી સંભાવના ઘટી જાય છે, જે ઝડપી સમય દર તરફ દોરી જાય છે.

ટાઇમ ડિકે લાભો

જ્યારે સમયની ક્ષતિ વિકલ્પ ખરીદનાર માટે નુકસાન જેવું લાગી શકે છે, ત્યારે તે વિકલ્પ વિક્રેતાઓ અથવા લેખકો માટેની તકો પણ પ્રસ્તુત કરી શકે છે. સમય ક્ષતિના કેટલાક સંભવિત લાભો અહીં આપેલ છે:

● શરૂઆતમાં ધીમી સમયની ક્ષતિ: વિકલ્પના જીવનના પ્રારંભિક તબક્કામાં, સમય ક્ષતિ ધીમે વધે છે, વિકલ્પમાં મૂલ્ય અથવા પ્રીમિયમ ઉમેરવું. આ રોકાણકારોને વિકલ્પ વેચવાની મંજૂરી આપે છે જ્યારે તે હજી પણ નોંધપાત્ર મૂલ્ય ધરાવે છે.

● વિકલ્પ નફાકારકતા નિર્ધારિત કરવી: વિકલ્પના પ્રીમિયમ પર સમયની ક્ષતિની અસર રોકાણકારોને તે કરવા યોગ્ય છે કે નહીં તે નક્કી કરવામાં મદદ કરી શકે છે. લાંબા ગાળાની હોલ્ડિંગ માટે ઉચ્ચ સમયની ક્ષતિ ધરાવતા વિકલ્પો આકર્ષક ન હોઈ શકે.

● વિકલ્પ વિક્રેતાઓ માટે અનુકૂળ: સમય ક્ષતિ લાભોના વિકલ્પ વિક્રેતાઓ અથવા લેખકો. વિકલ્પનું મૂલ્ય ધીમે ધીમે ઘટે છે, ત્યારે ખરીદદાર તેનો ઉપયોગ કરવાની સંભાવના ઓછી હોય છે. જો વિકલ્પ યોગ્ય રીતે સમાપ્ત થાય છે, તો વિક્રેતા સંપૂર્ણ પ્રીમિયમ જાળવી રાખે છે.

ટાઇમ ડિકેનું ઉદાહરણ

સમય ક્ષતિની કલ્પનાને ઉદાહરણ આપવા માટે, ચાલો એક ઉદાહરણ પર વિચારીએ:
રોકાણકાર ₹200 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત અને પ્રતિ કરાર દીઠ ₹10 નું પ્રીમિયમ ધરાવતા સ્ટૉક પર કૉલ વિકલ્પ ખરીદવાનું વિચારી રહ્યા છે. સમાપ્તિ સુધી વિકલ્પમાં બે મહિના છે. ઇન્વેસ્ટર સમાપ્તિ દ્વારા ₹220 અથવા તેનાથી વધુ ટ્રેડ કરવાની અપેક્ષા રાખે છે.
જો કે, ₹200 ની સમાન સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે અન્ય કૉલ વિકલ્પ પરંતુ સમાપ્તિ સુધી માત્ર એક અઠવાડિયે પ્રતિ કરાર ₹2 નું પ્રીમિયમ ન હોય. આ વિકલ્પની કિંમત બે મહિનાના વિકલ્પ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઓછી હોય છે કારણ કે માત્ર એક અઠવાડિયે નોંધપાત્ર રકમ દ્વારા સ્ટૉક ખસેડવાની સંભાવના ઓછી હોય છે.

આ ઉદાહરણમાં, એક અઠવાડિયાના વિકલ્પનું એક્સ્ટ્રિન્સિક (સમય) મૂલ્ય બે મહિનાના વિકલ્પ કરતાં ઓછું છે, કારણ કે સમય મૂલ્ય ઘટક ઝડપથી સમાપ્તિની તારીખ પર અભિગમ કરે છે.

સમય ક્ષતિ અને પૈસા વચ્ચેનો તફાવત

તારણ

વિકલ્પો ટ્રેડિંગમાં ટાઇમ ડિકે એક મહત્વપૂર્ણ કલ્પના છે જે ટ્રેડર્સએ તેમની નિર્ણય લેવાની પ્રક્રિયાને સમજવું અને પરિબળ સમજવું જોઈએ. તે વિકલ્પના મૂલ્યની ધીમે ધીમે ઘટાડો દર્શાવે છે કારણ કે તે તેની સમાપ્તિની તારીખ પર પહોંચે છે, અને તે તેમની પૈસા, અસ્થિરતા અને સમાપ્તિના સમયના આધારે વિકલ્પોને અલગ રીતે અસર કરે છે. જ્યારે સમયની ક્ષતિ નુકસાન વિકલ્પ ખરીદનાર બની શકે છે, ત્યારે તે વિકલ્પ વિક્રેતાઓ અથવા લેખકો માટેની તકો પણ પ્રસ્તુત કરે છે. વિકલ્પોની કિંમત પર સમય ક્ષતિ કેવી રીતે કામ કરે છે અને તેની અસર સમજીને, વેપારીઓ વધુ માહિતીપૂર્ણ નિર્ણયો લઈ શકે છે અને સંભવિત રીતે તેમના સમગ્ર વેપારની કામગીરીમાં સુધારો કરી શકે છે.