किफायती हाउसिंग फाइनेंस के लिए टेलविंड टेपरिंग कर रहे हैं. इसका मतलब इन्वेस्टर के लिए क्या है?

रु. 25 लाख से कम के टिकट साइज़ वाले किफायती हाउसिंग फाइनेंस, या होम लोन, विभिन्न आर्थिक चक्रों पर फाइनेंस की सबसे लचीला जेब में से एक रहा है और पिछले दशक के दौरान तेज़ी से बढ़ गया है.

वास्तव में, 25% कंपाउंडेड वार्षिक विकास दर (CAGR) के साथ, किफायती हाउसिंग सेक्टर ने 2017 से समग्र हाउसिंग फाइनेंस सेक्टर को बाहर निकाला है. सामाजिक कल्याण और सुरक्षा में इसका योगदान और महत्व या तो नहीं देखा गया है.

सरकार और वित्तीय नियामकों ने वित्तीय सेवाओं के भीतर उप-क्षेत्र द्वारा निभाई गई महत्वपूर्ण भूमिका की जानकारी ली है और नेशनल हाउसिंग बैंक के माध्यम से क्रेडिट-लिंक्ड सब्सिडी स्कीम और कम लागत वाले फंडिंग जैसी नीतियों के माध्यम से सहायता प्रदान कर रहे हैं.

वर्तमान वर्ष के लिए रेटिंग और रिसर्च एजेंसी Ind-Ra के आउटलुक में समग्र सेक्टर को वर्ष में लगभग 13% वर्ष बढ़ने की उम्मीद है. हालांकि किफायती हाउसिंग फाइनेंस सेगमेंट में वृद्धि दर अधिक होने की उम्मीद है, लेकिन यह मध्यम लगता है.

यह सुनिश्चित करने के लिए, किफायती हाउसिंग के लिए दीर्घकालिक विकास ट्रैजेक्टरी के मुख्य कारक बने रहते हैं. उदाहरण के लिए, परमाणु परिवारों की बढ़ती संख्या और सोशल फैब्रिक को तेजी से शहरीकरण और लिक्विडिटी या लोन बॉय की आपूर्ति के साथ बदलते हुए, क्योंकि नए व्यवसायी लोग अपने घर की सुरक्षा प्राप्त करते हैं.

महामारी के दौरान कम ब्याज़ दरों के साथ लेंडर द्वारा आक्रामक मार्केटिंग ने भी उद्योग के कारण बनने में मदद की.

यह तथ्य कि 2016 में विमुद्रीकरण की नीति के झटके के बावजूद इस क्षेत्र ने अपने आप को साकार कर लिया है, जिसके कारण चार वर्ष पहले लिक्विडिटी चुनौतियों और पिछले दो वर्षों के दौरान महामारी का साक्ष्य होता है.

एयर पॉकेट

फ्लिप साइड पर, उद्योग के कारण में मदद करने वाले कुछ कारक कमजोर हैं. इससे क्षेत्र की वृद्धि की गति और क्षेत्रीय विकास से लाभान्वित कई स्टॉक धीमी हो सकते हैं.

इनमें पहले और सबसे अग्रणी ब्याज़ दर चक्र शामिल है जिसने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए RBI के रूप में चलना शुरू कर दिया है.

दूसरा, अब मुद्रास्फीति के कारण उधारकर्ताओं के लिए कम नकद प्रवाह है जिसने घर खरीदने के लिए घरेलू बजट और उनके प्लान बनाए हैं.

इसके बाद, कमोडिटी की कीमत में वृद्धि के कारण निर्माण की अधिक लागत होती है, जिसके परिणामस्वरूप प्रॉपर्टी की लागत और नई लॉन्च में मंदी बढ़ जाती है.

साथ ही, क्रेडिट-लिंक्ड सब्सिडी स्कीम को रोकने से चैलेंज में जोड़ दिया गया है.

Ind-Ra के अनुसार, "ब्याज़ दरों में 100bp की वृद्धि से उधारकर्ता की होम लोन EMI सामान्य रूप से 6.1%-6.4% बढ़ जाती है, जबकि किफायती हाउसिंग उधारकर्ता के लिए, लोन EMI लगभग 5.3% बढ़ जाती है. अगर ब्याज़ दर चक्र बढ़ता जाता है, तो 200bp की वृद्धि से 10.8%-13% की रेंज में EMI बढ़ सकती है.”

हालांकि डेवलपर पूरी लागत में वृद्धि नहीं कर पाए हैं, लेकिन इससे खरीदारों द्वारा लागत का दबाव पूरी तरह से अवशोषित नहीं किया गया है, लेकिन उन्हें रियल एस्टेट की कीमतों पर अधिक दबाव का सामना करना पड़ता है. प्रभाव में, नए घर खरीदने वालों के लिए किफायती प्रभावित हो गए हैं.

किफायती हाउसिंग फाइनेंस विशेषज्ञों के लिए, इसका मतलब है उच्च प्रतिस्पर्धा क्योंकि अब सेगमेंट बेहतर जोखिम-समायोजित मार्जिन प्रदान करता है.