શેરનું બાયબૅક
જ્યારે જાહેર કંપનીઓ નોંધપાત્ર રીતે નફા કરે છે, ત્યારે તેઓ ઘણીવાર ડિવિડન્ડ ચૂકવીને શેરધારકોને વધારાની આવક પરત કરે છે. પરંતુ નફાકારક કંપનીઓને પુરસ્કાર આપનાર રોકાણકારોને પુરસ્કાર આપવાની એક અન્ય રીત છે જે શેરની ખરીદી છે. શેર બાયબૅકની કલ્પનાને વિગતવાર શોધવા માટે આનંદદાયક.
શેર ખરીદવાની કલ્પના એટલે કે કંપનીઓ ખુલ્લા બજારમાંથી પોતાના સ્ટૉક ખરીદતી કંપનીઓ. કંપનીઓ ઘણીવાર શેરધારકોને પૈસા પરત કરવા માટે આમ કરે છે. કંપનીઓ જે પૈસા પરત કરે છે તે સામાન્ય રીતે એક રકમ છે જે તેમને તેમની કામગીરી અથવા અન્ય રોકાણોની જરૂર નથી.
સ્ટૉક બાયબૅક દરમિયાન, કંપની વેચાણની આશા રાખતા તમામ રોકાણકારો પાસેથી સેકન્ડરી માર્કેટ પર સ્ટૉક શેરમાં રોકાણ કરશે. શેરધારકો સંસ્થાને સ્ટૉક પરત વેચવા માટે કોઈપણ રીતે જવાબદાર નથી. વધુમાં, શેર બાયબૅક ક્યારેય શેરધારકોના વિશિષ્ટ જૂથને લક્ષ્ય કરશે નહીં. તેના બદલે, પ્રક્રિયા દરેક માટે ઉપલબ્ધ છે.
બાયબૅકમાં રસ ધરાવતી તમામ જાહેર કંપનીઓ જાહેર કરશે કે બોર્ડ ઑફ ડાયરેક્ટર્સએ પુનઃખરીદીને અધિકૃત કર્યું છે. પુનઃખરીદી અધિકૃતતા શેરોને પાછી ખરીદવા માટે ફાળવેલી ચોક્કસ રકમ પર પ્રકાશ પાડે છે. ક્યારેક, રિપર્ચેઝ ઑથોરાઇઝેશન બાકી શેરના નંબર અથવા ટકાવારીને દર્શાવશે જે તે પરત ખરીદવાની યોજના ધરાવે છે.
શેરની ખરીદી પાછળના વિવિધ કારણો નીચે મુજબ છે:
● વધારાના રોકડની ઉપલબ્ધતા પરંતુ રોકાણ માટે પૂરતા પ્રોજેક્ટ્સ નથી: સંસ્થાઓ ઇક્વિટી મૂડી મેળવવા અને તેમના સાહસને વિવિધતા આપવા માટે શેરો જારી કરે છે. જો કે, આ પ્રેક્ટિસ મોટાભાગના કિસ્સાઓમાં ઉપયોગી સાબિત થતી નથી. આ દરમિયાન, બેંકમાં વધારાના ફંડ રાખવું એવું લાગે છે કે એક ટ્રન્કેટેડ કૅશ ફ્લો, જે ચોક્કસ જરૂરિયાતો પર લિક્વિડિટી ડિલિવર કરે છે. રોકડ અનામતો એકત્રિત કરવાના બદલે, મજબૂત નાણાંકીય સ્થિતિ ધરાવતી સંસ્થાઓ ભારતમાં શેરોના બાયબેક દ્વારા ઉપલબ્ધ રોકડનો લાભ લઈ શકે છે.
● કર-અસરકારક વિકલ્પ: ડિવિડન્ડની તુલનામાં, શેર બાયબૅક સંસ્થાઓ તેમજ શેરહોલ્ડર્સ માટે ખૂબ જ કર-અસરકારક છે. યાદ રાખો કે કંપની અધિનિયમ 2013 હેઠળ શેરોની બાય-બૅક ફક્ત ડીડીટીને આકર્ષિત કરે છે. શેરધારકોને આવકના વિતરણ પહેલાં પૈસાની રકમ કાપવામાં આવે છે. બીજી તરફ, ડિવિડન્ડ ત્રણ સ્તરના કરવેરા સાથે આવે છે.
● કંપની પર એકીકૃત હોલ્ડ: જો કંપનીના શેરધારકોની સંખ્યા વ્યવસ્થાપન યોગ્ય નથી, તો એકસમાન નિર્ણયો લેવાનું પડકારજનક બની જાય છે. તે સંસ્થાની અંદર અને મતદાન અધિકારોના સંદર્ભમાં વિવિધ શેરધારકોમાં વીજળી સંઘર્ષ તરફ દોરી જાય છે. તેથી, સંસ્થાઓ ઘણીવાર કંપની પર તેમના હોલ્ડિંગને એકીકૃત કરવા અને તેમના મતદાન અધિકારોને વધારવા માટે શેરોની આગામી ખરીદીનો વિકલ્પ પસંદ કરે છે.
● એક મૂલ્યવાન સ્ટૉકને સૂચવવા માટે: શેરની બાયબૅક એ પણ સૂચવી શકે છે કે કોઈ સંસ્થા વિચારે છે કે તેના શેરનું મૂલ્યાંકન કરવામાં આવ્યું છે. કંપનીઓ દ્વારા સામનો કરવામાં આવતા મૂલ્યવાન સ્ટૉક્સની સમસ્યા માટે આ એક મુખ્ય ઉપાય છે. વધુમાં, આ તેની સંભાવનાઓ અને વર્તમાન મૂલ્યાંકનના સંદર્ભમાં કોઈ સંસ્થાના સકારાત્મક ચિત્રને પેઇન્ટ કરવામાં મદદ કરી શકે છે.
બાયબૅકની પ્રક્રિયા ફર્મની બેલેન્સ શીટમાંથી કૅશ દૂર કરે છે અને બાકી શેરની સંખ્યા ઘટાડે છે. તેથી, સ્ટૉક બાયબૅક એ જાહેર વ્યવસાયનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે રોકાણકારોના પ્રાથમિક પગલાંઓ પર વ્યાપક અસર કરે છે.
એ યાદ રાખવું મહત્વપૂર્ણ છે કે જ્યારે કોઈ કોર્પોરેશન પોતાના શેરોને પાછું ખરીદે છે, ત્યારે ઘણીવાર તેઓને બાકી શેરોની સંખ્યાને કાયમી ધોરણે ઘટાડવા માટે બંધ કરવામાં આવે છે. ઘણી વખત, શેરો સંગઠન દ્વારા ટ્રેઝરી શેરોના રૂપમાં રાખવામાં આવે છે. આને ઉત્કૃષ્ટ શેર તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવતા નથી, જેમાં ઘણા મહત્વપૂર્ણ નાણાંકીય પાસાઓના પરિણામો છે.
કંપનીના ચોખ્ખા નફાને વિભાજિત કરવા માટે બાકી શેરોની સંખ્યાનો ઉપયોગ કરીને પ્રતિ શેર આવક જેવી મુખ્ય મેટ્રિક્સ નક્કી કરી શકાય છે. જો તમે બાકી શેરની સંખ્યા ઘટાડો છો, તો તમે કંપનીને ઉચ્ચ EPS પ્રદાન કરશો. કંપનીને ઘણીવાર વધુ સારી રીતે કામ કરવાનું લાગી શકે છે.
આ જ વસ્તુ પણ કિંમતથી કમાણીના ગુણોત્તર પર લાગુ પડે છે. તે ઇન્વેસ્ટર્સને તેના ઇપીએસ સાથે સ્ટૉકની કિંમતની તુલના કરીને ફર્મના સંબંધિત મૂલ્યાંકનને નિર્ધારિત કરવામાં સક્ષમ બનાવે છે.
રોકાણકારોને વારંવાર લાગે છે કે શેરની ખરીદીની જાહેરાત એ દર્શાવે છે કે કંપનીની સંભાવનાઓ નફાકારક છે. વધુમાં, કંપનીની એકંદર સ્ટૉક કિંમત પર અસર કરવાનું વિચારવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, રોકાણકારો વારંવાર અનુભવે છે કે શેરધારકો પાસેથી સ્ટૉક બાયબૅક એ મોટી કંપનીઓના અધિગ્રહણ, નવી અને વધારેલી પ્રોડક્ટ લાઇનોના વિકાસ અને તેથી વધુ સંભવિત સૂચક છે.
એકંદરે, શેર બાયબૅક સૂચવે છે કે કંપનીનું સ્ટૉક મૂલ્યાંકન વધવાનું છે. નોંધપાત્ર રીતે, આવી આશાવાદી સંભાવનાઓનો અર્થ છે તે રોકાણકારોનું ધ્યાન આકર્ષિત કરવામાં મદદ કરે છે જે આવી અનુકૂળ પરિસ્થિતિઓનો લાભ લેવા માંગે છે.
શેરના બાયબૅક સાથે સંકળાયેલા કેટલાક મુખ્ય ફાયદાઓ નીચે મુજબ છે:
● શેરની કિંમતોમાં સીધી વધારો: સ્ટૉક બાયબૅકનું પ્રાથમિક લક્ષ્ય શેર કિંમત પ્રદાન કરવાનું છે. રોકાણકારો ઘણીવાર આ વ્યવસ્થાપનમાં અજોડ આત્મવિશ્વાસ તરીકે બાયબૅકની નોંધ કરે છે.
● કર કાર્યક્ષમતા: કર કાર્યક્ષમતા પ્રાપ્ત કરવા માટે શેરનું બાયબૅક આદર્શ છે.
● ડિવિડન્ડ કરતાં વધુ લવચીકતા: કોઈપણ એવો બિઝનેસ જે નવી ચુકવણી શરૂ કરે છે અથવા હાલના ડિવિડન્ડને વધારે છે, તેને લાંબા ગાળે ચુકવણી કરવી ચાલુ રાખવી જોઈએ. આનું કારણ એ છે કે જો તેઓ ભવિષ્યમાં ડિવિડન્ડને ઘટાડે છે અથવા કૅન્સલ કરે છે તો તેઓ શેરની કિંમતો અને અસંતુષ્ટ રોકાણકારોને જોખમમાં મૂકે છે. આ દરમિયાન, ભારતમાં શેરનું બાયબૅક એક વખતની ઘટના છે. તેથી, તેઓ નોંધપાત્ર સુવિધાજનક મેનેજમેન્ટ ટૂલ્સ છે.
● ઑફસેટ ડાઇલ્યુશન: વિકાસશીલ કંપનીઓ હંમેશા પ્રતિભાને આકર્ષિત કરવાની આશા રાખી રહી છે. જ્યારે તેઓ કર્મચારીઓને જાળવી રાખવા માટે સ્ટૉક વિકલ્પો જારી કરે છે, ત્યારે સમય જતાં અમલમાં મુકવામાં આવેલા વિકલ્પો કંપનીના કુલ બાકી શેરની સંખ્યાને વધારશે. પરિણામસ્વરૂપે, તે તમામ વર્તમાન શેરધારકોને દૂર કરશે. પરંતુ શેરની બાયબૅક આ ડાઇલ્યુશનને રોકવાની સરળ રીત હોઈ શકે છે.
શેરની ખરીદી સાથે સંકળાયેલા કેટલાક નુકસાન નીચે મુજબ છે:
● કૅશનો ખરાબ ઉપયોગ: સ્ટૉક બાયબૅક સામાન્ય રીતે ટૂંકા ગાળાના લાભોને જ લાભ આપી શકે છે. કેટલાક વધુ નફાકારક હેતુઓ માટે રોકડનો ઉપયોગ કરી શકાય છે.
● ડેબ્ટ-ફ્યૂઅલ્ડ શેર બાયબૅક: ડેબ્ટ લેવાથી મોટી સંખ્યામાં બાયબૅક સુવિધા પ્રદાન કરવામાં આવે છે, જે શૉર્ટ-સાઇટેડ સ્ટ્રેટેજી તરીકે જોવામાં આવે છે.
● રોકડ-સમૃદ્ધ કંપનીઓ ઉચ્ચ સ્ટૉકની કિંમતો સાથે આવે છે: મજબૂત સફળતાના સમયગાળા પછી, કેટલીક કંપનીઓ જે શેરોના બાયબૅકની પ્રક્રિયા શરૂ કરે છે તે મોટા પ્રમાણમાં ભંડોળ એકત્રિત કરે છે. આ સ્થિતિમાં કંપનીઓ પાસે ખૂબ જ ઉચ્ચ શેર કિંમતો પણ છે, જેનો અર્થ એ છે કે તેઓ શેરધારકો માટે રોકડના વૈકલ્પિક ઉપયોગો કરતાં ઓછી કિંમત ઉત્પન્ન કરી શકે છે.
● અધિકારીઓને સ્ટૉક-આધારિત વળતરને છુપાવે છે: ઘણી જાહેર કંપનીઓ શેર સાથે મેનેજરને વળતર આપે છે, જે અન્ય શેરધારકોને દૂર કરી શકે છે. એક્ઝિક્યુટિવ કંપનીની શેર કાઉન્ટ પર આ પ્રકારની ચુકવણીની અસરને છુપાવવા માટે શેર બાયબૅકનો ઉપયોગ કરી શકે છે.
બાયબૅક અને ડિવિડન્ડ એ કંપનીના શેરહોલ્ડર્સને રિવૉર્ડ આપવાની વિવિધ પદ્ધતિઓ છે. આ બે પદ્ધતિઓમાં વિવિધ મહત્વ પણ છે. શેર અને ડિવિડન્ડની આગામી બાયબૅક વચ્ચેના મુખ્ય તફાવતો નીચે મુજબ છે:
● સંસ્થાના વર્તમાન શેરહોલ્ડર્સને ડિવિડન્ડની આવક ફાળવવામાં આવે છે. આ દરમિયાન, બાયબૅક હાલના શેરધારકો માટે પરફેક્ટ છે જેઓ તેમના શેરનો વિશિષ્ટ ભાગ છોડવા માંગે છે.
● ડિવિડન્ડ બાકી શેરની કુલ સંખ્યામાં કોઈ તફાવત લાવતું નથી. પરંતુ, આગામી શેરની ખરીદીમાં કુલ બાકી શેરની સંખ્યા ઘટશે.
● ભારતમાં ડિવિડન્ડ વધુ નિયમિત અને લોકપ્રિય છે. પરંતુ, કંપની કાયદામાં શેરોના બાય-બૅકની કલ્પના દેશમાં તુલનાત્મક રીતે નવી છે.
● ડિવિડન્ડ વિશેષ, વાર્ષિક, નિયમિત અથવા એક વખત હોઈ શકે છે. પરંતુ જો તમે સમજો છો કે ઉદાહરણ સાથે શેરની પાછળ ખરીદી શું છે, તો તમને લાગશે કે કોઈ પરિવર્તન નથી.
● ડિવિડન્ડ પર ત્રણ અલગ લેવલ પર ટેક્સ લગાવવામાં આવે છે. પરંતુ, ડીડીટી કપાત પછી આગામી શેરનું બાયબૅક વિતરિત કરવામાં આવશે.
| માપદંડો | ડિવિડન્ડ | શેરનું બાયબૅક |
| લાભાર્થી | હાલના શેરહોલ્ડર્સ | શેરહોલ્ડર્સને સરેન્ડર કરી રહ્યા છીએ |
| શેરની કુલ સંખ્યા | કોઈ ફેરફારો નથી | ઘટાડે છે |
| ફ્રિક્વન્સી | વધુ વારંવાર અને અત્યંત સામાન્ય | શેરની બાયબૅકની કલ્પના નિયમિત નથી અને દેશમાં તુલનાત્મક રીતે નવી છે. |
| પ્રકારો | વાર્ષિક, નિયમિત, વિશેષ અને એક વખતના ડિવિડન્ડ | કોઈ વેરિએશન નથી |
| કરવેરા | 3 સ્તર પર કર લગાવેલ | DDT કપાત પછી વિતરિત |
વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો
શેરની આગામી ખરીદી 2024 શેરની કિંમતોમાં વધારો, કર કાર્યક્ષમતા અને વધુ લવચીકતા સહિતના અનેક લાભો આપી શકે છે.
વિવિધ દ્રષ્ટિકોણથી શેર બાયબૅકથી ડિવિડન્ડ અલગ છે. ઉદાહરણ તરીકે, ડિવિડન્ડ હાલના શેરહોલ્ડર્સ માટે છે, અને સ્ટૉક બાયબૅક શેરહોલ્ડર્સને સરન્ડર કરવા માટે છે.
શેરની બાયબૅકમાં કોઈ પ્રકાર અથવા વેરિએશન નથી. તે ડિવિડન્ડ અને શેર બાયબૅક વચ્ચેના મુખ્ય તફાવતોમાંથી એક છે.
શેરની બાયબૅકનો અર્થ એક કંપની માટે રોકડનો ખરાબ ઉપયોગ કરી શકાય છે. સમયે, તે કંપનીઓ માટે દેવું પણ ઇંધણ કરી શકે છે.
શેર બાયબૅકનો લાભ કંપનીઓ દ્વારા રોકાણકારોને નફા પાછું આપવા માટે લેવામાં આવે છે. તેમના સ્ટૉકને પાછું ખરીદીને, બાકી શેરની સંખ્યા ઘટી શકે છે. તેથી, બાકીના શેરની સંખ્યા વધે છે, જે શેરધારકો માટે ખૂબ જ રિવૉર્ડિંગ હોઈ શકે છે.
મજબૂત નાણાંકીય પગ ધરાવતી કંપનીની સ્થિતિમાં જ લાભાંશ ચૂકવવામાં આવે છે. શેર બાયબૅક્સ ડિવિડન્ડ કરતાં વધુ લવચીકતા પ્રદાન કરે છે. વધુમાં, ડિવિડન્ડ પર ત્રણ સ્તરે ટૅક્સ લગાવવામાં આવે છે. જો કે, ટૅક્સ કપાત પછી સ્ટૉક બાયબૅક વિતરિત કરવામાં આવે છે. તેથી, કર કાર્યક્ષમતા લાભાંશો પર શેર બાયબૅક પસંદ કરવાના મુખ્ય કારણોમાંથી એક છે.