શા માટે આ નસદક-સૂચિબદ્ધ ટેક ફર્મ ઇન્ડિયા IPO સાથે ઘર વાપાસી કરી રહી છે

પરંપરાગત જ્ઞાન દર્શાવશે કે એક ટેક્નોલોજી કંપની, ખાસ કરીને ઇન્ટરનેટ સંબંધિત વ્યવસાયના ક્ષેત્રમાં એક, NASDAQ ના ટાઇમ્સ સ્ક્વેર બિલબોર્ડ, અમેરિકામાં જાહેર થતા નવા યુગના વ્યવસાયો માટે પ્રીમિનન્ટ સ્ટોક એક્સચેન્જ.

પરંતુ આ દિવસોમાં, બિલબોર્ડ એક કમોડિટી જેટલો મૂલ્યવાન નથી કારણ કે તેનો ઉપયોગ થતો હતો. આઇકોનિક બિલબોર્ડને ઘણીવાર ભારતીય સ્ટાર્ટઅપ્સના નાનાથી મધ્યમ કદના સાહસ મૂડી ભંડોળના સમાચારોને ફ્લૅશ કરવામાં આવે છે. આ એક સારો માર્કેટિંગ પ્લોય છે, કારણ કે આ કંપનીઓ હજુ પણ નાસદક પર સૂચિબદ્ધ થવાનું પસંદ કરશે.

તે સંદર્ભમાં, Yatra.com સ્થાનિક અભ્યાસક્રમો પર તેના ભારતીય એકમની પ્રારંભિક જાહેર ઑફર (આઇપીઓ) માટે ફાઇલ કરવું અસરકારક લાગે છે.

ઑનલાઇન ટ્રાવેલ એજન્સી (ઓટીએ) એ યુએસ-આધારિત વિશેષ હેતુ એક્વિઝિશન કંપની (એસપીએસી) ટેરાપિન 3 એક્વિઝિશન કોર્પ સાથે રિવર્સ મર્જર કર્યા પછી નાસડેક પર સૂચિબદ્ધ કર્યું હતું, જે પહેલેથી જ નાસદક પર સૂચિબદ્ધ હતું, જે યુએસમાં બેક-ડોર લિસ્ટિંગ માટેનો માર્ગ બનાવે છે.

તે સમયે, યાત્રા નાસદાક પર સૂચિબદ્ધ થર્ડ ઇન્ડિયન કંપની બની ગઈ છે અને આમ કરવા માટે ફક્ત ચોથી ભારતીય કંપની જ બની ગઈ છે. તેની સાથી MakeMyTrip 2010 માં નિયમિત IPO દ્વારા NASDAQ પર જાહેર થઈ ગઈ હતી. આ પ્રક્રિયાના ભાગરૂપે, યાત્રાએ વૈશ્વિક રોકાણકારો પાસેથી $92.5 મિલિયનથી વધુ મુખ્ય મૂડી એકત્રિત કરી હતી.

ડિસેમ્બર 2016 માં પૂર્ણ થયેલ લિસ્ટિંગ અપેક્ષા મુજબ નીચે નથી. ફર્મ, યાત્રા ઑનલાઇન, આઇએનસી, જે MakeMyTrip પાછળના ઓટીએ બિઝનેસમાં યુક્તિસંગત રીતે બીજા સૌથી પ્રમુખ નામ હતા, તેના શેરો ટૂંક સમયમાં જ પાંચમાં સિંક થયા જોયા પરંતુ તે સપ્ટેમ્બર-ઓક્ટોબર 2017 સુધીમાં 15-20% ઉપર જવા માટે થોડો સ્પાર્ક બતાવ્યો હતો.

ત્યારબાદ શિયાળામાં આવ્યા!

શેરની કિંમત અને તેથી કંપનીના ભાગ્યો બ્લિઝર્ડ દ્વારા પ્રભાવિત થયા હતા. યાત્રાની શેર કિંમત નાસદાક પર ડેબ્યુ થયા પછી મૂલ્યના 80% થી વધુ ગુમાવી દીધી છે. તે હાલમાં માત્ર લગભગ $100 મિલિયનમાં મૂલ્યવાન છે.

દ્રષ્ટિકોણ માટે, ઈઝમાયટ્રિપ, જેની સ્થાપના યાત્રા પછી બે વર્ષ પછી કરવામાં આવી હતી અને તે ભારતીય બોર્સ પર સૂચિબદ્ધ કરવામાં આવી હતી, તે આશરે $1.15 અબજનું બજાર મૂલ્ય ધરાવે છે. માર્કેટ લીડર MakeMyTripનું મૂલ્ય NASDAQ પર $2.7 અબજ છે.

ખાતરી કરવા માટે, ઓટીએ બિઝનેસમાં ભારે એકીકરણ જોવા મળ્યો છે. ત્રાવેલગુરુને યાત્રા દ્વારા પ્રાપ્ત કરવામાં આવ્યું હતું, ગોઆઈબીબોને મેકમાયટ્રિપ દ્વારા સ્નેપ અપ કરવામાં આવ્યું હતું, ક્લિયરટ્રિપને ફ્લિપકાર્ટ દ્વારા ખરીદવામાં આવ્યું હતું, અને Via.com ઈબીક્સ દ્વારા પ્રાપ્ત કરવામાં આવ્યું હતું.

યુએસ-આધારિત ઇબિક્સએ 2019 માં યાત્રા ખરીદવા માટે $338 મિલિયનના ઉદ્યોગ મૂલ્ય પર કરાર પણ જોડાયો હતો. જો કે, આ ઑફર સ્ક્રેપ કરવામાં આવી હતી અને બે બાજુ કોર્ટની લડાઈમાં લૉક કરવામાં આવી છે. આ મહિનાની શરૂઆતમાં, ઇબીક્સ, ઇન્શ્યોરન્સ, ફાઇનાન્શિયલ, ઇ-ગવર્નન્સ અને હેલ્થકેર ઇન્ડસ્ટ્રીઝને ઑન-ડિમાન્ડ સૉફ્ટવેર અને ઇ-કૉમર્સ સેવાઓના આંતરરાષ્ટ્રીય સપ્લાયર, એ કહ્યું કે ડેલાવેરના સુપ્રીમ કોર્ટે યાત્રા સામે નિયમન કરેલ ડેલાવેર ચેન્સરી કોર્ટના નિયમનોને આગળ વધાર્યો હતો.

જૂન 2020 માં ઑનલાઇન યાત્રા દ્વારા દાખલ કરવામાં આવેલા સૂટ પર ઓગસ્ટ 2021 માં મૂળ નિયમ, નામંજૂર કરવાની પ્રસ્તાવ જારી કરવામાં આવ્યું હતું. યાત્રાએ 2021 નિયમ સામે અપીલ કરી હતી અને નિયમનના પરત માટે ડિલાવેર રાજ્યના સર્વોચ્ચ ન્યાયાલયની વિનંતી કરી હતી, જે હવે તે ગુમાવ્યું છે. ઈબીક્સ સાથેની નિષ્ફળ ડીલ યાત્રાના ઘણા દુર્ઘટનાઓમાંથી એક છે.

જો આ ચાલુ કિસ્સામાં પૂરતા મુશ્કેલી ન હતી, તો મહામારી દ્વારા લાદવામાં આવેલા લૉકડાઉન યાત્રાને બીજા પ્રવાહને વ્યવસ્થિત કરે છે.

તેથી, યાત્રા અહીંથી ક્યાંથી જાય છે? તે સંભવત: તેના વ્યવસાયને પુનર્જીવિત કરવા માટે છેલ્લા ડિચ કરેલા પ્રયત્ન કરી રહ્યા છે. તે પહેલેથી જ રિલાયન્સ ગ્રુપની ગણતરી કરે છે, જેને ભૂતકાળમાં તેના રોકડ પર્વતનો ઉપયોગ કરીને પરોક્ષ લઘુમતી શેરધારક તરીકે ઘણી બધી સિંકિંગ શિપ ખરીદી છે.

શા માટે ઇન્ડિયા IPO

યાત્રા ઑનલાઇન કહે છે કે તે એક ભારતીય IPOના નિર્બાધ લાભો જોવા મળે છે જે સંભવિત વધુ મૂલ્યાંકન પર મૂડી ઉભી કરવાનો વિકલ્પ પ્રદાન કરે છે જ્યારે ઓછા બેલેન્સશીટ જોખમ અને વધુ લિક્વિડિટી માટે ડાઇલ્યુટિવ અસરને ઘટાડવાનો પ્રયત્ન કરે છે.

ભારતની સૂચિ ઘરેલું ભારતીય સંસ્થાકીય અને રિટેલ રોકાણકારોને પણ ઍક્સેસ આપશે, જેમાં મોટા વ્યૂહાત્મક ભાગીદારો સામેલ છે, હાલમાં નિયમનકારી અવરોધોને કારણે યુએસમાં યાત્રા ઑનલાઇનની સૂચિમાં રોકાણ કરવામાં બાકાત છે; ભારતીય મૂડી બજારોમાં શેરહોલ્ડર આધાર બનાવવાની તક અને ઇક્વિટી વિશ્લેષક કવરેજ વધારવાની અને ભારતમાં મર્યાદિત સંખ્યામાં સૂચિબદ્ધ ભારતીય ટેક સ્ટૉક્સ આપવામાં આવેલ અડચણ પ્રીમિયમ માટેની તક વધારવી, કંપનીએ જણાવ્યું છે.

ફર્મ આ શરત દ્વારા IPO દ્વારા જોવાનો લક્ષ્ય ધરાવે છે. તે કહ્યું કે આ સમસ્યા તેની મૂડીનો ખર્ચ ઘટાડશે, બેલેન્સશીટને મજબૂત બનાવશે અને ભંડોળ રોકાણ કરશે. તે ભારતમાં સંભવિત ઇક્વિટી-ભંડોળવાળી સંપાદનો માટે પણ પૈસા પ્રદાન કરશે, અને ખાસ કરીને ભાડાના વ્યવસાયમાં ટેક્નોલોજી અને કોર્પોરેટ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં રોકાણ કરશે.

જ્યારે તેમાં ઉમેરવામાં આવ્યું હતું કે હાલમાં ઑનલાઇન કામગીરીઓને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે પુરતી મૂડી બનાવવામાં આવી છે, ત્યારે ભારતમાં આઇપીઓ ઑનલાઇન યાત્રામાં રુચિ વધારશે અને કંપનીની બ્રાન્ડને મજબૂત બનાવશે. તે અપેક્ષિત છે કે સ્ટૉક પર 4-5 અતિરિક્ત સંશોધન વિશ્લેષકો કવરેજ શરૂ કરી રહ્યા છે અને B2C વ્યવસાયમાં સુધારો કરવા માટે વ્યવસાયિક મીડિયાનો લાભ લેવાની તક પ્રદાન કરશે.

રસપ્રદ રીતે, તેણે ઇબિક્સના માત્ર અઠવાડિયા પછી એક આઇપીઓ ફાઇલ કર્યું છે, જે અન્ય નસદક-સૂચિબદ્ધ ફર્મ છે, જેને ભારતમાં ₹6,000 કરોડ એકત્રિત કરવા માટે ઇબિક્સકેશના જાહેર ફ્લોટ માટે ફાઇલ કરવામાં આવ્યું છે.

લોકલ જૉયરાઇડ

યાત્રા ઑનલાઇનની ભારતીય એકમ તેની સાયપ્રસ-આધારિત હોલ્ડિંગ કંપની અને સાહસ મૂડી રોકાણકાર દ્વારા વેચાણ માટેની ઑફર ઉપરાંત સ્થાનિક IPOમાં $100 મિલિયન એકત્રિત કરવા માંગે છે.

ભારતીય વ્યવસાય, જે તેના કામગીરીમાં મોટાભાગનું ગઠન કરે છે, જે માર્ચ 31, 2021 સમાપ્ત થયેલ વર્ષ માટે ₹ 125 કરોડની આવક પોસ્ટ કરે છે. આ નાણાંકીય વર્ષ 21 (₹ 106.7 કરોડ) માટે લૉગ કરેલ ઈઝમાયટ્રિપ કરતાં વધુ હતું. જો કે, ઈઝીમાયટ્રિપ એ નુકસાન પહોંચાડનાર યાત્રાની તુલનામાં નફાકારક સાહસ છે.

જોકે વસ્તુઓ બંને માટે નાણાંકીય વર્ષ 22 માં બદલાઈ ગઈ છે. સપ્ટેમ્બર 30 ના અંતમાં સમાપ્ત થયેલ નાણાંકીય વર્ષના પ્રથમ અડધા ભાગમાં, યાત્રાએ લગભગ 75 કરોડ રૂપિયાની આવક પોસ્ટ કરી હતી, માત્ર અડધા ઈઝમાયટ્રિપ.

જો બજારના સ્ત્રોતો આગળ વધવા માટે કંઈ હોય, તો યાત્રા લગભગ ₹4,000 કરોડનું ($530 મિલિયન) બજાર મૂલ્યાંકન જારી કર્યા પછી નજર કરે છે. આ ઇઝમાયટ્રિપના અડધા ભાગ હેઠળ હશે, તેના આવકના અંતરને અનુરૂપ અને સંભવત: કંપનીની નુકસાન કરવાની પ્રકૃતિમાં ફેક્ટરિંગ હશે.

ફ્લિપ સાઇડ પર, તેને બજારને ખાતરી આપવી પડશે કે તાજેતરમાં જાહેર થયેલા અન્ય ઇન્ટરનેટ સ્ટાર્ટઅપ્સની તુલનામાં તેની વધુ નફાકારક દ્રષ્ટિકોણ છે, માત્ર તેમના નફા મેળવવાની ક્ષમતા ડરતા રોકાણકારોની ચિંતા તરીકે જ ડુબાવવી પડશે.

કોરોનાવાઇરસના સૌથી વધુ સંસ્કરણ સંબંધિત સમસ્યાઓને લીધે સ્થાનિક વસ્તી દ્વારા રજાના પ્રવૃત્તિઓમાં તીવ્ર ઉત્તેજન થયો હોવાથી ટ્રાવેલ બુકિંગમાં વધારોનો લાભ ઉઠાવવાની આશા રાખશે. પીક સમર હૉલિડે સીઝનથી આગળ આવીને, યાત્રા વ્યવસાયમાં સારી વૃદ્ધિ દર્શાવવા માટે સક્ષમ હોવી જોઈએ કારણ કે પછી તે આ વર્ષ પછી પ્રસ્તાવિત સમસ્યા માટે તેના દસ્તાવેજો ફાઇલ કરે છે.

કોઈપણ કિસ્સામાં, ઘરની સફળ સૂચિ કંપની માટે વ્યવસાયને પુનર્જીવિત કરવામાં મદદ કરશે. તે જ સમયે, આ જીવિત રહેવા માટેની છેલ્લી ટિકિટ હોઈ શકે છે અને અન્ય નાના સહકર્મીઓના ભાગ્યને પહોંચી વળતી નથી, ક્લિયરટ્રિપ દ્વારા અને તેના માધ્યમથી, જે દરેક માટે લગભગ $40-80 મિલિયન વેચાઈ ગઈ હતી.