2022 માં તમારે શા માટે એક અસ્થિર બજારની અપેક્ષા રાખવી જોઈએ જે મુખ્ય ભંડોળ વ્યવસ્થાપક - સંકરણ નરેનને સમજાવે છે

જ્યારે ફીડ યુએસમાં દર વધારે છે ત્યારે ભારતીય બોન્ડની ઉપજ વધે છે. આવનારા વર્ષોમાં આવું થઈ રહ્યું હોવાથી આગામી બે વર્ષો માટે અમારી પાસે એક અસ્થિર બજાર રહેશે.  

શંકરન નરેન પાસે ઇક્વિટી માર્કેટમાં 32 વર્ષોનો અનુભવ છે જે આઈસીઆઈસીઆઈ પ્રુડેન્શિયલ એએમસીના કાર્યકારી નિયામક અને સીઆઈઓ છે. તેઓ 17 વર્ષ માટે આઈસીઆઈસીઆઈ પ્રુડેન્શિયલ એએમસી સાથે રહ્યા છે, જેની શરૂઆત 2004 માં ફંડ મેનેજર તરીકે થઈ હતી અને 2011 માં સીઆઈઓ તરીકે પ્રમોટ કરવામાં આવી હતી. તાજેતરના ઇકોનોમિક ટાઇમ્સ સાથેના ઈન્ટરવ્યૂમાં, તેમણે પોતાનો માર્કેટ આઉટલુક 2022 માટે શેર કર્યો છે અને સમજાવ્યું છે કે આઈસીઆઈસીઆઈ શા માટે મધ્ય-ગાળામાં સાવચેત છે અને લાંબા ગાળે આરામદાયક છે. 

2022 પાછલા વર્ષથી કેવી રીતે અલગ રહેશે?  

માર્કેટ બુલ રેલીમાં અમારા કેન્દ્રીય બેંકના નિર્ણયો પર ઘણું આશ્રિત છે. માર્ચ 2020 માં, તેઓએ પૈસા પમ્પ કર્યા છે જે બજાર માટે અનુકૂળ છે પરંતુ 2022 ટેપરિંગ અને આક્રમક દરમાં વધારો થવાનું છે, કારણ કે આ વધુ અસ્થિરતાની અપેક્ષા છે. 

2022 માં કઈ આગળની કંપનીઓનું મૂલ્ય છે? P/E અથવા P/B અથવા EV/EBITDA  

જો તમને ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન પર ટ્રેડિંગ કરનાર ગુણવત્તાવાળા સ્ટૉક્સ જોવા મળે છે, તો તેમાં ઝડપી ઘટાડો થશે નહીં પરંતુ એક સુધારો થશે કે તે થોડા સમય માટે સાઇડવે ટ્રેડ કરશે અને પછીથી વધશે કારણ કે તેમની પાસે મજબૂત મૂળભૂત બાબતો છે. પરંતુ જો તમે તાજેતરની IPO જોશો કે જે એક મહાન વિકાસની વાર્તા છે, તો સમસ્યા એ છે કે અમારી પાસે લાંબા ગાળાના કોર્પોરેટ ગવર્નન્સ રેકોર્ડ નથી. 

શા માટે આઈસીઆઈસીઆઈ પ્રુડેન્શિયલ એએમસી મધ્ય-ગાળા વિશે સાવચેત છે, અને લાંબા ગાળામાં આરામદાયક હોય છે?  

જ્યારે ફીડ યુએસમાં દર વધારે છે ત્યારે ભારતીય બોન્ડની ઉપજ વધે છે. આવનારા વર્ષોમાં આવું થશે તેથી અમારી પાસે આગામી 1-2 વર્ષ માટે અસ્થિર બજાર રહેશે. વર્તમાન બૉન્ડની ઉપજ 6.5% છે જે પહેલેથી જ વધારે છે, આ ફરીથી શૂટ કરશે જે ઇક્વિટી માર્કેટ માટે સારું નથી. પરંતુ લાંબા ગાળામાં, આ મુખ્યત્વે બજારને અસર કરશે નહીં. સારી બાબત એ છે કે ભારતીય આઇટી કંપનીઓ મોટા પાયે નિમણૂક કરી રહી છે, રોજગારની તકોમાં 2-3 વર્ષ પહેલાં સુધારો થયો છે, જે લોકોના હાથમાં નિકાલ લાયક આવક આપે છે.  

શું આ દરમાં વધારો અને ટેપરિંગ પહેલેથી જ જાહેર કરવામાં આવ્યો હોવાથી તેના પરિબળ પર કોઈ કારણ નથી? 

યુએસ ફેડએ હમણાં જ દરમાં વધારો અને ટેપરિંગની જાહેરાત કરી છે. બજાર તેની પ્રતિક્રિયા આપી છે અને તેને થોડો સુધારો કર્યો છે પરંતુ તેઓ તેને અમલ કરવાનું શરૂ કર્યા પછી વધુ અસરો હશે. 

શું તમે શંકરન નરેન સાથે સંમત છો કે યુએસ ફેડ મૂવ ભારતીય બજાર પર વધુ અસર કરશે?