શા માટે અદાણી વિલમારનો સ્ટૉક ખૂબ જ ઝડપથી પડી રહ્યો છે?

મે 27 ના રોજ પ્રતિ શેર ક્લોઝિંગ કિંમત ₹ 709.50 પર, અદાણી વિલમારે હજુ પણ IPO કિંમતથી વધુ અસાધારણ રિટર્ન આપ્યા છે. જો કે, તાજેતરના દિવસોમાં સ્ટૉકમાં એક તીવ્ર સુધારો જોવા મળ્યો છે, ખાસ કરીને સરકારે સ્થાનિક સપ્લાયની પરિસ્થિતિને સરળ બનાવવા માટે પામ ઓઇલ પર આયાત ફરજોમાં કેટલાક ફેરફારોની જાહેરાત કર્યા પછી. અદાણી વિલમારનો સ્ટૉક, જેણે 28 એપ્રિલ ના રોજ ₹878 સુધી લાગ્યો હતો, તે છેલ્લા 1 મહિનાના ઉચ્ચ શિખરથી લગભગ 19.2% સુધાર્યું છે.

જાહેરાત કદાચ અનિચ્છનીય દેખાઈ શકે છે. સરકારે જાણી હતી કે ફુગાવાને પર હમણાં કરવું માત્ર દર વધારાઓ અને CRR વધારાઓ વિશે જ નહીં હોઈ શકે. તે ગ્રાહકના ફુગાવાને સંબોધિત કરશે પરંતુ ઉત્પાદક ફુગાવા અથવા ડબલ્યુપીઆઇ ફુગાવા પર આક્રમણ કરવા માટે થોડો કરશે.

આખરે, 2022 એપ્રિલમાં ડબ્લ્યુપીઆઇ ફુગાવામાં 15.08% સ્પર્શ થયો હતો. સપ્લાય ચેઇનના મુદ્દાઓને સંબોધિત કરવાની એકમાત્ર રીત છે ડ્યુટીઝ, નિકાસ ડ્યુટી અને નિકાસ ક્વોટાને આયાત કરવા માટે નાણાંકીય સમસ્યાઓ આપવી.

તે પ્રકાશમાં, સરકારે ક્રૂડ પામ ઓઇલ, ક્રુડ સોયાબીન અને સૂર્યમુખીના તેલ પર અસરકારક ડ્યુટીને 5.5% થી 0% સુધી ઘટાડી દીધી છે. જો કે, આ 2 મિલિયન ટન સુધીની આયાતની મર્યાદાને આધિન રહેશે.

કર મુક્તિ તે બિંદુ પછી આયાત કરેલા ખાદ્ય તેલ પર લાગુ પડશે નહીં. આનો હેતુ બે કારણોસર હતો. ભારત ઘરેલું ખાદ્ય તેલની વાસ્તવિક કમીનો સામનો કરી રહ્યો હતો અને ઇન્ડોનેશિયાએ હથેળીના તેલના નિકાસ પર પ્રતિબંધ લગાવ્યો હતો.

અલબત્ત, ત્યારથી, ઇન્ડોનેશિયાએ હથેળી તેલના નિકાસ પર તેનો પ્રતિબંધ ઉઠાવ્યો છે. જો કે, ભારતીય નિકાસકારો પાસે છેલ્લા કેટલાક મહિનાઓમાં આયરન અથવા સ્ટીલ પેલેટ્સથી લઈને વૈશ્વિક બજારમાં આકર્ષક કિંમતો પર ઘઉં સુધી નિકાસ કરી રહ્યા છે. આયાત કર તેમને ખૂબ જ સુરક્ષા આપી છે.

હવે, આયાત કર માફીનો અર્થ એ છે કે અદાણી વિલમાર જેવી કંપનીઓને સીધી વૈશ્વિક સ્પર્ધા સામે લડવું પડશે.
 

એક હદ સુધી, પસંદગીના ખાદ્ય તેલ પર આયાત કર માફી ટ્રિગર હતી પરંતુ વધુ મૂળભૂત કારણ પણ હતું. ઉદાહરણ તરીકે, બોર્સ પર તેનો ડેબ્યુ થવાના કારણે, અદાણી વિલ્માર 80% સુધી પહોંચી ગયું છે અને પહેલેથી જ IPO કિંમતમાં 3 ગણી વધુ વખત ટ્રેડ કરી રહ્યા છે. આ ખૂબ જ ઓછા સમયમાં ઘણા રિટર્ન છે અને કેટલાક સુધારા બંધ છે.

વિશ્લેષકો એ દૃષ્ટિકોણથી છે કે મજબૂત માંગ વચ્ચે, આયાત કર માફી અદાણી વિલમારના મુખ્ય ખાદ્ય તેલ બજારોને મુશ્કેલ રીતે અસર કરશે. તેથી ચોખ્ખી અસર શ્રેષ્ઠ રીતે તટસ્થ હોઈ શકે છે.

જો કે, એવું યાદ રાખવું જોઈએ કે અદાણી વિલમાર પાસે ખૂબ જ મજબૂત ક્રેડેન્શિયલ છે. આ સિંગાપુરના અદાણી ગ્રુપ અને વિલ્માર વચ્ચેનું સંયુક્ત સાહસ છે. IPO ની આગળના શેરોના એન્કર પ્લેસમેન્ટ દરમિયાન, GIC સિંગાપુર અને સિંગાપુરના નાણાંકીય સત્તા માર્કી રોકાણકારો હતા.

વિશ્લેષકો એ પણ ધ્યાનમાં આપે છે કે આ અસર માત્ર ખાદ્ય તેલ ફ્રેન્ચાઇઝીની માલિકી નથી પરંતુ તેના ગ્રાહક આધારના સંપૂર્ણ ફૂડ ચેનના અનુભવ તરીકે મર્યાદિત રહેશે. તે એક સ્ટ્રેંગલહોલ્ડ હશે, તોડવામાં ઘણું મુશ્કેલ બનશે.