ભારતીય બેંકો $36 અબજ ડિપોઝિટ બોનાન્ઝાની અપેક્ષા શા માટે કરી રહી છે?

જ્યારે નાણાંનું બિલ (કેન્દ્રીય બજેટને અસર કરે છે) પાછલા અઠવાડિયે સંસદમાં પાસ કરવામાં આવ્યું હતું, ત્યારે કેટલાક આશ્ચર્યજનક ફેરફારો થયા હતા. ઉદાહરણ તરીકે, અગાઉના દરોની તુલનામાં ભવિષ્યમાં ડેબ્ટ STT દરો અને વિકલ્પોમાં 25% સુધીમાં વધારો કરવામાં આવ્યો હતો. જો કે, કર્જ ભંડોળ માટે કરવેરા મોડેલમાં ફેરફાર ખરેખર કેટ સેટ કરે છે. ડેબ્ટ ફંડ રોકાણકારો અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પરિવર્તનથી ખુશ ન હતા, પણ બેંકો બેંકને તમામ રીતે હંસી રહી હતી (અરેરે પાનનો હેતુ નથી). ટૂંકમાં, AUM ના સંદર્ભમાં ડેબ્ટ ફંડ શું ગુમાવી શકે છે, બેંકો ડિપોઝિટના સંદર્ભમાં લાભ મેળવી શકે છે. પરંતુ સૌ પ્રથમ, ફાઇનાન્સ બિલમાં ડેબ્ટ ફંડ સંબંધિત કર ફેરફારોની જાહેરાત કઈ છે.

ફાઇનાન્સ બિલ ડેબ્ટ ફંડ સંબંધિત ફેરફારોની જાહેરાત કરે છે

ફાઇનાન્સ બિલમાં કરેલા ફેરફારોમાં જતા પહેલાં, ચાલો પ્રથમ એ જોઈએ કે આજે ડેબ્ટ ફંડ પર કેવી રીતે ટેક્સ લગાવવામાં આવી રહ્યું છે. હાલમાં, મ્યુચ્યુઅલ ફંડને ઇક્વિટી ફંડ અને નૉન-ઇક્વિટી ફંડમાં વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે. ઇક્વિટીમાં પોર્ટફોલિયોના 65% કરતાં વધુ ફંડ ધરાવતા કોઈપણ ફંડને ઇક્વિટી ફંડ તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવશે અને બાકીને નૉન-ઇક્વિટી ફંડ તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવશે, જેમાં ડેબ્ટ ફંડ પણ શામેલ છે. હાલમાં ડેબ્ટ ફંડ્સનું ટેક્સેશન કેવી રીતે થાય છે તે અહીં આપેલ છે.

• બોન્ડ્સના પોર્ટફોલિયોને મેનેજ કરવાથી ડેબ્ટ ફંડ્સ (નૉન-ઇક્વિટી ફંડ્સ) કમાવતા ડિવિડન્ડ્સ અને કેપિટલ ગેઇન્સ. આ લાભાંશને રોકાણકારોના હાથમાં અન્ય આવક તરીકે ગણવામાં આવે છે અને લાગુ પડતા વધારાના કર દર પર કર વસૂલવામાં આવે છે. મૂડી લાભ વિશે શું?
   

• બિન-ઇક્વિટી ભંડોળના કિસ્સામાં, જો તેઓ 36 મહિનાથી ઓછા સમય માટે રાખવામાં આવે છે, તો તે ટૂંકા ગાળાના મૂડી લાભ છે અને લાભાંશની જેમ જ લાગુ કરના વધારાના દરે કર વસૂલવામાં આવે છે. તે ટૅક્સ બ્રૅકેટ પર આધારિત રહેશે.
   

• જો નૉન-ઇક્વિટી (ડેબ્ટ) ફંડ 36 મહિનાથી વધુ સમય માટે હોલ્ડ કરવામાં આવે છે, તો તેઓ લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ બને છે અને ત્યારબાદ ઇન્ડેક્સેશનના લાભ સાથે ટેક્સની 20% છૂટક દર પર ટેક્સ લગાવવામાં આવે છે. આ અસરકારક રીતે કર દરને 10% કરતાં ઓછી કરે છે, જે તેને આકર્ષક બનાવે છે.

ફાઇનાન્સ બિલમાં શું પરિવર્તન આવ્યું છે? અત્યાર સુધી, 65% કરતાં ઓછા ઇક્વિટી એક્સપોઝર સાથે માત્ર નૉન-ઇક્વિટી ફંડ્સ છે. અહીં ટૂંકા ગાળાના અને લાંબા ગાળાના મૂડી લાભોના કરવેરા ઉપર જણાવ્યા મુજબ રહેશે. ફાઇનાન્સ બિલ 2023-24 એ આ નૉન-ઇક્વિટી ફંડને 2 સબ-કેટેગરીમાં તોડી દીધા છે અને તેમને અલગ રીતે ટેક્સ લગાવવામાં આવશે. કેવી રીતે.

• ઇક્વિટીમાં 65% કરતાં ઓછા પરંતુ ઇક્વિટીમાં 35% કરતાં વધુ ધરાવતા નૉન-ઇક્વિટી ફંડ્સ માટે, સમાન સારવાર ચાલુ રહેશે. તેનો અર્થ એ છે કે એસટીસીજી પર લાગુ પડતા શિખર દરો પર કર લગાવવામાં આવશે જ્યારે એલટીસીજી પર ઇન્ડેક્સેશન લાભો સાથે 20% કર લગાવવામાં આવશે.
   

• જો કે, જો ડેબ્ટ ઘટક પોર્ટફોલિયોના 35% કરતાં ઓછું હોય, તો કોઈપણ લાભ, તે ટૂંકા ગાળા અથવા લાંબા ગાળાના હોય, તેને અન્ય આવક તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવશે અને લાગુ ઉચ્ચ દર પર ટેક્સ લગાવવામાં આવશે. ટૂંકમાં, જો ઇક્વિટી એક્સપોઝર 35% કરતાં ઓછો હોય તો કોઈ સવલતનો દર લાગુ પડતો નથી. તે મોટું ફેરફાર છે.

તેનો અર્થ શું છે. આ શુદ્ધ ડેબ્ટ ફંડ્સ અને ફિક્સ્ડ ટર્મ પ્લાન્સ (એફટીપી) માટે શ્રેષ્ઠ સમાચાર નથી, કારણ કે હવે ટૅક્સની ઘટના લાગુ પડતા શિખર દર સુધી ખસેડશે. ટૂંકમાં, ઇક્વિટીમાં 35% કરતાં ઓછા ધરાવતા આ ડેબ્ટ ફંડ્સ બેંક ડિપોઝિટ્સ, ડિબેન્ચર્સ અને બોન્ડ્સને ટેક્સ સારવારના સંદર્ભમાં સમાન રહેશે. આ બેંક ડિપોઝિટને લાભ આપવાની સંભાવના છે, કારણ કે કરવેરા પર મેળવેલ ડેબ્ટ ફંડના મોટા તફાવતને દૂર કરવામાં આવ્યા છે.

હા, ડિપોઝિટ પ્રવાહમાં વધારો થવાની અપેક્ષા છે

હવે બેંક ડિપોઝિટ પર ઉપરોક્ત ફેરફારની સંભાવિત અસરોની પ્રથમ સંખ્યા બહાર છે. ઇન્ડિયન બેંક્સ એસોસિએશન (IBA) દ્વારા અપેક્ષિત છે કે કેટલાક ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ માટે કર પ્રોત્સાહનોને સ્ક્રેપ કરવાથી બેંકો માટે ડેબ્ટ ફંડ્સમાંથી ડિપોઝિટ્સમાં $36 અબજની નજીક મેળવવાનો માર્ગ સ્પષ્ટ થશે. તે ભારતીય રૂપિયામાં લગભગ રૂપિયા 2.98 ટ્રિલિયન છે અને છેલ્લા કેટલાક ત્રિમાસિકોમાં ટેપિડ ડિપોઝિટની વૃદ્ધિ માટે મોટેભાગે તૈયાર થશે કારણ કે ડિપોઝિટ લોનમાં ઝડપી વિકાસ માટે સંઘર્ષ કરે છે. આનાથી એવી પરિસ્થિતિ થઈ હતી જેમાં ક્રેડિટ ડિપોઝિટનો અનુપાત ઝડપથી વધી ગયો હતો અને એએમસીના પૈસામાંથી થાપણોની વધઘટ સમય માટે બેંકો માટેના અંતરને દૂર કરવામાં મદદ કરવી જોઈએ. એક હદ સુધી, ક્રેડિટ ઑફ-ટેક અને ડિપોઝિટ વચ્ચેનો વ્યાપક અંતર એસેટ-લાયેબિલિટી મિસમેચના જોખમોને વધાર્યો છે, કારણ કે બેંકો ભંડોળના અંતરને દૂર કરવા માટે પૈસાના બજારો પર આધારિત હતા.

આ એક બહુ સઘન પરિસ્થિતિ છે. એક તરફ, કંપનીઓની વધતી લોનની માંગ અને ગ્રાહક ધિરાણ માટે 15.7% વાર્ષિક ધિરાણની વૃદ્ધિ થઈ છે. આ માત્ર લગભગ 10.3% ની 5 વર્ષની સરેરાશ લોન વૃદ્ધિ કરતાં 540 બીપીએસ વધુ છે. જો કે, ડિપોઝિટ માત્ર લગભગ 10% ની વૃદ્ધિ પામે છે અને તેણે બેંકોને આ અંતરને દૂર કરવા માટે ભંડોળ ઊભું કરવા માટે પૈસાના બજાર પર નજર રાખવાની ફરજ પાડી છે. અત્યાર સુધી, ડિપોઝિટ દરો ખૂબ જ આકર્ષક ન હતા કારણ કે બેંક ડિપોઝિટ દરો ધિરાણ દરોમાં વધારો સાથે રાખતા નથી. જેણે બેંકોને હદ સુધી મદદ કરી હતી, પરંતુ આ અંતર પણ મોટી સંપત્તિ-જવાબદારી મેળ ખાતો ન હતો. $36 અબજ ભંડોળથી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એએમસીમાંથી બેંકોમાં પ્રવાહિત થવાની અપેક્ષા છે, ડિપોઝિટની વૃદ્ધિ આગામી થોડા ત્રિમાસિકોમાં પ્રાપ્ત થવી જોઈએ. નવી કર વ્યવસ્થા બેંકોથી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ફંડના સ્થળાંતરને ઘટાડશે કારણ કે કર તફાવત હવે અસ્તિત્વમાં રહેશે નહીં.

તે બેંકિંગ સ્પ્રેડ્સની કમ્પ્રેશનને પણ રોકશે

એક વધુ લાભ છે કે બેંકો આ ફેરફારોથી ડેબ્ટ ફંડ ટેક્સેશનમાં મેળવશે. છેલ્લા કેટલાક ત્રિમાસિકોમાં, ડિપૉઝિટની વૃદ્ધિ લોનની વૃદ્ધિ સાથે ગતિ રાખી ન હતી. હવે, બેંકો જમાકર્તાઓને આકર્ષિત કરવા માટે તેમની થાપણો પર વધુ ચુકવણી કરવા માટે દબાણમાં હતા. જો કે, તેને ડિપોઝિટ પર વધુ ચુકવણી કરવાનું અને બેંક માર્જિનને કમ્પ્રેસ કરવાનું જોખમ પ્રાપ્ત થયું. તે બદલવા માટે તૈયાર છે કારણ કે ડિપોઝિટની વિશાળ સપ્લાય બેંકોને વધુ ખરીદી શક્તિ આપશે. બેંક ડિપોઝિટ પર પાછા જતા લોકો સાથે, તેમને કોઈપણ ડિગ્રીની તાત્કાલિકતાથી દરોમાં વધારો કરવાની જરૂર પડી શકે નહીં. તે નફાને પણ તપાસવામાં આવશે અને તેમને તેમની વિશિષ્ટ બેંકિંગ જગ્યા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની પણ મંજૂરી આપે છે. બેંકોને અહીંથી ડિપોઝિટ દરો વધારવામાં વધુ કૅલિબ્રેટ કરી શકાય છે.