સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ IPO વિશે તમારે શું જાણવું જોઈએ?

સિલ્વાન પ્લાયબોર્ડ ( ઇન્ડીયા ) લિમિટેડ

સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ 2002 વર્ષમાં લાકડાની વિશાળ શ્રેણીના પ્રોડક્ટ્સનું ઉત્પાદન કરવા માટે શામેલ કરવામાં આવ્યું હતું. આમાં વિવિધ ગ્રેડ અને જાડાઈઓમાં પ્લાયવુડ, બ્લૉક બોર્ડ, ફ્લશ ડોર, વેનીર અને ટિમ્બર જોવાનો સમાવેશ થાય છે. સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ 13 રાજ્યોમાં હાજર 223 અધિકૃત ડીલરોના નેટવર્કમાં તેનું વિતરણ ચલાવે છે. તેના વુડ પ્રોડક્ટ્સ બ્યુરો ઑફ ઇન્ડિયન સ્ટાન્ડર્ડ્સ (બીઆઈએસ)ના ગુણવત્તાના ધોરણોનું પાલન કરે છે. સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ પશ્ચિમ બંગાળમાં હુગલીમાં સ્થિત ઉત્પાદન સુવિધા ધરાવે છે. કંપની પાસે વિશાળ શ્રેણીના ઉદ્યોગોમાં ગ્રાહકોનો એક રોસ્ટર છે જે તેના ઉત્પાદનોનો ઉપયોગ કરે છે. સિલ્વાન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ દ્વારા ઉત્પાદિત પ્રોડક્ટ્સ માટે મુખ્ય વપરાશકર્તા ઉદ્યોગોમાં શિપિંગ, બાંધકામ, આંતરિક સજાવટ, ફર્નિચર, એવિએશન, શિક્ષણ, હૉસ્પિટલ, પરિવહન અને બેંકિંગ શામેલ છે. ગ્રાહકની માલિકીની સંરચનાના સંદર્ભમાં, તે ખાનગી ગ્રાહકો અને સરકારી પ્રોજેક્ટ્સને પણ પૂરું પાડે છે જ્યાં વ્યવસાયિક અને રહેણાંક માળખા માટે પ્લાયવુડની જરૂર છે. સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ તેના રોલ્સ પર કુલ 817 કર્મચારીઓને રોજગારી આપે છે. 

સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ IPO ની હાઇલાઇટ્સ

રાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જ (એનએસઇ) ના એસએમઇ સેગમેન્ટ પર સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ આઇપીઓની કેટલીક હાઇલાઇટ્સ અહીં આપેલ છે. 

•    આ સમસ્યા 24 જૂન 2024 ના રોજ સબસ્ક્રિપ્શન માટે ખુલે છે અને 26 જૂન 2024 ના રોજ સબસ્ક્રિપ્શન માટે બંધ થાય છે; બંને દિવસો સહિત.

•    કંપનીનું સ્ટૉક દરેક શેર દીઠ ₹10 નું ફેસ વેલ્યૂ ધરાવે છે અને તે એક નિશ્ચિત કિંમતની સમસ્યા છે. IPO માટે નિશ્ચિત જારી કરેલ કિંમત પ્રતિ શેર ₹55 પર સેટ કરવામાં આવી છે. એક નિશ્ચિત કિંમતનું IPO હોવાથી, કિંમતની શોધની સમસ્યા ઉદ્ભવતી નથી.

•    સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડના IPOમાં માત્ર એક નવો જારી કરવાનો ઘટક છે અને વેચાણ (OFS) ભાગ માટે કોઈ ઑફર નથી. જ્યારે નવી ઈશ્યુનો ભાગ ઈપીએસ ડાઇલ્યુટિવ અને ઇક્વિટી ડાઇલ્યુટિવ છે, ત્યારે ઓએફએસ માત્ર માલિકીનું ટ્રાન્સફર છે અને તેથી ઈપીએસ અથવા ઇક્વિટી ડાઇલ્યુટિવ નથી.

•    IPOના નવા ઇશ્યૂ ભાગના ભાગ રૂપે, સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ કુલ 51,00,000 શેર (51.00 લાખ શેર) જારી કરશે, જે પ્રતિ શેર ₹55 ની નિશ્ચિત IPO કિંમત પર ₹28.05 કરોડના નવા ફંડ એકત્રિત કરવા માટે એકત્રિત કરશે.

•    કારણ કે કોઈ OFS નથી, નવી ઇશ્યૂની સાઇઝ એકંદર સમસ્યા તરીકે પણ બમણી થઈ જશે. તેથી, એકંદર IPO સાઇઝમાં 51,00,000 શેર (51.00 લાખ શેર) જારી કરવાનો સમાવેશ થશે, જે પ્રતિ શેર ₹550 ની ફિક્સ્ડ IPO કિંમત પર ₹28.05 કરોડના એકંદર IPO સાઇઝ સાથે એકંદર કરે છે.

•    દરેક SME IPO ની જેમ, આ સમસ્યામાં માર્કેટ મેકિંગનો ભાગ પણ છે. કંપનીએ માર્કેટ ઇન્વેન્ટરી માટે ક્વોટા તરીકે કુલ 2,56,000 શેર અલગ રાખ્યા છે. બ્લૅક ફૉક્સ ફાઇનાન્શિયલ પ્રાઇવેટ લિમિટેડને પહેલેથી જ ઈશ્યુના માર્કેટ મેકર્સ તરીકે નિમણૂક કરવામાં આવી છે. કાઉન્ટર પર લિક્વિડિટી અને ઓછા આધારે ખર્ચને સુનિશ્ચિત કરવા માટે માર્કેટ મેકર બે રીતે ક્વોટ્સ પ્રદાન કરે છે.

•    કંપનીને આનંદ કુમાર સિંહ, જય પ્રકાશ સિંહ, શકુંતલા સિંહ, કલ્યાણી સિંહ અને મેસર્સ સિંહ સપ્લાયર્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ દ્વારા પ્રોત્સાહન આપવામાં આવ્યું છે. કંપનીમાં હાલમાં હોલ્ડિંગ પ્રમોટર 99.80% છે. જો કે, શેરના નવા ઇશ્યૂ પછી, પ્રમોટર ઇક્વિટી હોલ્ડિંગ શેરને 73.53% પર ડાઇલ્યુટ કરવામાં આવશે.

•    કંપની દ્વારા વધારાના પ્લાન્ટ અને મશીનરીની ખરીદી અને કાર્યકારી મૂડી ખર્ચ માટે કેપેક્સ માટે નવા ઇશ્યૂ ફંડનો ઉપયોગ કરવામાં આવશે. IPO ની આવકનો નાનો ભાગ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે પણ અલગ રાખવામાં આવ્યો છે.

•    ફિનશોર મેનેજમેન્ટ સર્વિસેજ લિમિટેડ ઈશ્યુના લીડ મેનેજર હશે, અને બિગશેર સર્વિસેજ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ ઈશ્યુના રજિસ્ટ્રાર હશે. આ ઈશ્યુ માટે માર્કેટ મેકર બ્લૅક ફૉક્સ ફાઇનાન્શિયલ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ છે.

સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડના IPO ને NSE ના SME IPO સેગમેન્ટ પર સૂચિબદ્ધ કરવામાં આવશે.

સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) IPO – મુખ્ય તારીખો

સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડના SME IPO સોમવાર, 24 જૂન 2024 ના રોજ ખુલે છે અને બુધવારે, 26 જૂન 2024 ના રોજ બંધ થાય છે. સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ IPO બિડની તારીખ 24 જૂન 2024 થી 10.00 AM થી 26 જૂન 2024 સુધી 5.00 PM પર છે. UPI મેન્ડેટ કન્ફર્મેશન માટેનો કટ-ઑફ સમય ઈશ્યુ બંધ થવાના દિવસે 5 PM છે; જે 26 જૂન 2024 છે.

એ ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે ASBA એપ્લિકેશનોમાં, કોઈ રિફંડની કલ્પના નથી. ASBA (બ્લૉક કરેલ રકમ દ્વારા સમર્થિત એપ્લિકેશનો) સિસ્ટમ હેઠળ કુલ એપ્લિકેશનની રકમ બ્લૉક કરવામાં આવી છે. એકવાર ફાળવણી અંતિમ થઈ જાય પછી, માત્ર રકમ જ કરવામાં આવેલી ફાળવણીની મર્યાદા સુધી ડેબિટ કરવામાં આવે છે અને બૅલેન્સની રકમ પરનું ધારણા આપોઆપ બેંક એકાઉન્ટમાં રિલીઝ કરવામાં આવે છે. જૂન 28 2024 ના રોજ ડિમેટ એકાઉન્ટમાં શેરનું ક્રેડિટ આઇએસઆઇએન કોડ - (INE01IH01015) હેઠળ રોકાણકારોને દેખાશે. ડિમેટ એકાઉન્ટમાં આ ફાળવણી માત્ર શેરની ફાળવણીની મર્યાદા પર લાગુ પડે છે અને જો IPOમાં કોઈ ફાળવણી કરવામાં આવતી નથી, તો ડિમેટ એકાઉન્ટમાં કોઈ ક્રેડિટ દેખાશે નહીં.

IPO ફાળવણી અને ન્યૂનતમ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ લૉટ સાઇઝ

સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડે 2,56,000 શેરોની માર્કેટ મેકરની ફાળવણીની જાહેરાત કરી છે, જેનો ઉપયોગ માર્કેટ મેકિંગ માટે ઇન્વેન્ટરી તરીકે કરવામાં આવશે. બ્લૅક ફૉક્સ ફાઇનાન્શિયલ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ IPO માટે માર્કેટ મેકર હશે. નેટ ઑફર (માર્કેટ મેકરની ફાળવણીની નેટ) રિટેલ રોકાણકારો અને એચએનઆઈ/એનઆઈઆઈ રોકાણકારો વચ્ચે વિભાજિત કરવામાં આવશે. વિવિધ કેટેગરીમાં ફાળવણીના સંદર્ભમાં સિલ્વાન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડના એકંદર IPOનું બ્રેકડાઉન નીચે કૅપ્ચર કરવામાં આવ્યું છે.

ડેટા સ્ત્રોત: કંપની આરએચપી

IPO ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે ન્યૂનતમ લૉટ સાઇઝ 2,000 શેર હશે. આમ, રિટેલ રોકાણકારો IPO માં ન્યૂનતમ ₹1,10,000 (2,000 x ₹55 પ્રતિ શેર) નું રોકાણ કરી શકે છે. આ પણ મહત્તમ છે કે રિટેલ ઇન્વેસ્ટર્સ IPO માં ઇન્વેસ્ટ કરી શકે છે. એચએનઆઈ / એનઆઈઆઈ રોકાણકારો 2,000 શેર ધરાવતા ઓછામાં ઓછા 4 લોટ્સનું રોકાણ કરી શકે છે અને તેમની કિંમત ન્યૂનતમ ₹2,20,000 હોવી જોઈએ. ક્યુઆઇબી તેમજ એચએનઆઇ/એનઆઇઆઇ રોકાણકારો શું માટે અરજી કરી શકે છે તેની પર કોઈ ઉપરની મર્યાદા નથી. નીચે આપેલ ટેબલ વિવિધ કેટેગરી માટે લૉટ સાઇઝનું વિવરણ કેપ્ચર કરે છે.

સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડના IPOમાં HNIS/NIIS દ્વારા રોકાણ માટે કોઈ ઉપરની મર્યાદા નથી.

ફાઇનાન્શિયલ હાઇલાઇટ્સ: સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ

નીચે આપેલ ટેબલ છેલ્લા 3 સંપૂર્ણ નાણાંકીય વર્ષો માટે સિલ્વાન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડના મુખ્ય ફાઇનાન્શિયલ કૅપ્ચર કરે છે. 

ડેટા સ્ત્રોત: SEBI સાથે ફાઇલ કરેલ કંપની RHP

અહીં છેલ્લા 3 વર્ષોથી કંપનીના ફાઇનાન્શિયલમાંથી કેટલાક મુખ્ય ટેકઅવે છે; એટલે કે, FY21 થી FY23 સુધી, નવીનતમ વર્ષ હોવું. 

•    છેલ્લા 3 વર્ષથી વધુની આવકમાં સ્થિર ક્લિપમાં વૃદ્ધિ છે, નાણાંકીય વર્ષ 21 થી વધુની આવક લગભગ 82% સાથે નાણાંકીય વર્ષ 23 ની આવક છે. જો કે, ઉચ્ચ ઇનપુટ ખર્ચના માળખાને કારણે સંચાલન નફો જેટલા ચોખ્ખા નફા ઓછા હોય છે. ચોખ્ખા માર્જિન માત્ર 1.78% માં છે.

•    જ્યારે કંપનીના નેટ માર્જિન 1.78% પર ટેપિડ કરવામાં આવ્યા છે, ત્યારે માર્જિન છેલ્લા 2 વર્ષોમાં ફ્લેટ રહ્યા છે. ઇક્વિટી પર રિટર્ન (ROE) FY23 માં 4.00% છે, જ્યારે એસેટ્સ પર રિટર્ન (ROA) FY23 માં 1.73% પર ખૂબ ઓછું છે. બંને છેલ્લા 2 વર્ષોમાં સીધા છે.

•    સંપત્તિ ટર્નઓવર ગુણોત્તર અથવા પરસેવોનો ગુણોત્તર લેટેસ્ટ વર્ષ 0.97X માં સૌથી મોટો રહ્યો છે; જેમાં તે પાછલા વર્ષમાં પણ હતો. જો કે, અહીં કંપની પાસે મજબૂત ROA નો સપોર્ટ નથી, જે 1.73% પર ટેપિડ છે.
વ્યાપક રીતે, જ્યારે વેચાણમાં વૃદ્ધિ થાય છે, ત્યારે ખર્ચ સમસ્યા અને ચોખ્ખા માર્જિન છે અને આરઓએ તે સંખ્યા પર પ્રભાવ પાડ્યો છે. ચાલો અમને મૂલ્યાંકન મેટ્રિક્સ જોઈએ.

સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ્સ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ માટે મૂલ્યાંકન મેટ્રિક્સને કેવી રીતે આકાર આપ્યો

કંપની પાસે 1:2 ના ગુણોત્તરમાં જારી કરેલા બોનસ શેરના અસરને ઍડજસ્ટ કર્યા પછી ₹2.53 ના લેટેસ્ટ વર્ષનું EPS છે. નાણાંકીય વર્ષ 23 આવક દરેક શેર દીઠ ₹55 ની IPO કિંમત દ્વારા 21-22 વખત P/E રેશિયો પર છૂટ આપવામાં આવી રહી છે. જે ઊંચી બાજુ દેખાય છે, ખાસ કરીને ચોખ્ખા નેટ માર્જિન અને ખૂબ જ સારા આરઓઇ અને આરઓએ. જો અમે નાણાંકીય વર્ષ 24 માટે પ્રતિ શેર ₹3.14 ના 9-મહિનાના EPS ને ધ્યાનમાં લઈએ છીએ, તો ₹55 ની IPO કિંમત પર વાર્ષિક EPS પર ₹4.19 પ્રિઝ્યૂમ્ડ P/E રેશિયો નાણાંકીય વર્ષ 24 માટે 13-14 વખત અપેક્ષિત આવક પર વધુ યોગ્ય છે. જો કે, કંપની સાથેની વાસ્તવિક સમસ્યા ફાઇનાન્શિયલમાં છે.

જો કોઈ કંપનીની બેલેન્સ શીટ પર નજર કરે છે, તો લગભગ એક-ચોથા જવાબદારીઓ ટૂંકા ગાળાની કર્જ અને દેય વેપારના રૂપમાં એક-ચોથા રૂપે છે. તે સાઇઝની કંપની માટે તે અસાધારણ રીતે વધુ છે. પરિણામે, કંપની માટે વ્યાજનો ખર્ચ પણ ખૂબ જ વધારે છે. માર્જિન પર દબાણ મૂકવા સિવાય, તે બિઝનેસના સોલ્વન્સી જોખમમાં પણ ઉમેરી રહ્યું છે. હમણાં માટે, જો તમે FY24 અંદાજિત નંબરોને ધ્યાનમાં લો છો તો IPOની કિંમત યોગ્ય લાગે છે. જો કે, બેલેન્સ શીટ અને આવક સ્ટેટમેન્ટમાં લાલ ફ્લેગ્સ છે. રોકાણકારો, જો તેઓ લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણથી IPO ને જોઈ રહ્યા હોય, તો પણ કંપનીને જે ફાઇનાન્શિયલ જોખમો સામે સંપૂર્ણપણે સચેત રહેવું પડશે.