એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ IPO વિશે તમારે શું જાણવું જોઈએ?

એમ્ક્યોર ફાર્માસિયુટિકલ્સ લિમિટેડ

એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડ 1981 વર્ષમાં શામેલ કરવામાં આવ્યું હતું અને આ વર્ષોમાં, તે વેચાણના સંદર્ભમાં ભારતની 13મી સૌથી મોટી ફાર્માસ્યુટિકલ કંપની તરીકે ઉભરી છે. કંપની 10,852 થી વધુ કર્મચારીઓને રોજગારી આપે છે અને વૈશ્વિક સ્તરે 70 થી વધુ દેશોમાં હાજરી ધરાવે છે. એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડ ઘણા પ્રમુખ ઉપચારાત્મક ક્ષેત્રોમાં ફાર્માસ્યુટિકલ ઉત્પાદનોની વિશાળ શ્રેણી વિકસિત કરે છે, ઉત્પાદનો અને વૈશ્વિક સ્તરે બજારો કરે છે. આમાં બાયોલોજિક્સ, mRNA વેક્સિન, સ્ત્રીરોગવિજ્ઞાન, હૃદયવિજ્ઞાન, સંક્રમણ વિરોધી, વિટામિન્સ, ડાયાબિટિક્સ અને એન્ટી-રેટ્રો-વાયરલ દવાઓ શામેલ છે. એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડ આજે 350 થી વધુ બ્રાન્ડ્સનો વિશાળ પોર્ટફોલિયો ધરાવે છે, અને દેશભરમાં 5 આર એન્ડ ડી કેન્દ્રો (કલા સંશોધનની શરૂઆત માટે) તેમજ 13 ઉત્પાદન સુવિધાઓ દ્વારા સમર્થિત છે. સપ્લાય ચેઇનને વર્ટિકલી એકીકૃત કરવાની ખાતરી કરવા માટે કંપનીની પોતાની એપીઆઇ (ઍક્ટિવ ફાર્મા ઘટકો) સુવિધાઓ છે . આ કંપનીને ઉત્પાદન પ્રક્રિયાની નોંધપાત્ર લવચીકતા અને નિયંત્રણ પ્રદાન કરે છે. છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં, એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડે સ્થાનિક અને બહુરાષ્ટ્રીય કંપનીઓ સાથે વ્યૂહાત્મક વૈશ્વિક ભાગીદારીઓ પણ શરૂ કરી છે; મુખ્ય ઉપચારાત્મક ક્ષેત્રોમાં નેતૃત્વની સ્થિતિ સાથે. 

જ્યારે એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડ ટોચની લાઇનના સંદર્ભમાં 13 મી સૌથી મોટી છે, ત્યારે તેને તેના કવર કરેલા બજારોમાં માર્કેટ શેરમાં 4 મી સ્થાન આપવામાં આવે છે. તે સ્ત્રીરોગશાસ્ત્ર અને એચઆઈવી એન્ટિવાયરલ થેરાપ્યુટિક વિસ્તારોની અગ્રણી ફાર્માસ્યુટિકલ કંપની છે. જ્યારે ઘરેલું બજાર તેના વેચાણમાં અડધા ભાગનું ગઠન કરે છે, ત્યારે સિલક તેના વૈશ્વિક બજારોમાંથી આવે છે. એમક્યોર પાસે ભારતમાં તેની 5 સંશોધન સુવિધાઓમાં 552 થી વધુ વૈજ્ઞાનિકોની રોલ પર છે. આજ સુધી, કંપનીએ વૈશ્વિક સ્તરે 1,800 થી વધુ દસ્તાવેજો દાખલ કર્યા છે, જેમાં ઇયુમાં 204 અને કેનેડામાં 133 શામેલ છે. તેમની પાસે 201 પેટન્ટ, 33 બાકી પેટન્ટ અરજીઓ હતી અને પહેલેથી જ 102 ડ્રગ માસ્ટર ફાઇલો સબમિટ કરી દીધી છે. સમગ્ર ભારતમાં ફેલાયેલી તેની 13 મુખ્ય ઉત્પાદન સુવિધાઓમાં, કંપની પાસે વિવિધ ફાર્માસ્યુટિકલ અને બાયોફાર્માસ્યુટિકલ ઉત્પાદનો ઉત્પાદન કરવાની ક્ષમતા છે. આમાં ગોળીઓ, તરલ, ઇંજેક્ટેબલ્સ અને જટિલ ઘટકો જેમ કે ચિરલ અણુઓ, આયરન અણુઓ અને સાયટોટૉક્સિક પદાર્થોનો સમાવેશ થાય છે. ફ્રન્ટ એન્ડ માર્કેટિંગ માટે, એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સમાં 5,000 થી વધુ સ્ટૉકિસ્ટ અને 37 સીએફ એજન્ટ છે. તેમાં 5,000 થી વધુ કર્મચારીઓની શેરી (એફઓએસ) ટીમ પર વેચાણ પગ છે, જે સ્વાસ્થ્ય કાળજી પ્રદાતાઓ સાથે સતત સ્પર્શમાં જમીન પર કાન રાખવા માટે છે.

નવા ભંડોળનો ઉપયોગ તેના કેટલાક બાકી ઋણોની ચુકવણી/પૂર્વચુકવણી કરવા અને આંશિક રીતે સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે કરવામાં આવશે. કંપનીના પ્રમોટર્સ સતીશ રામનલાલ મેહતા, સુનીલ રજનીકાંત મેહતા, નમિતા થાપર અને સમિત સતીશ મેહતા છે. હાલમાં પ્રમોટર્સ પાસે કંપનીમાં 98.90% હિસ્સો છે, જેને IPO પછી ડાઇલ્યુટ કરવામાં આવશે. IPO કોટક મહિન્દ્રા કેપિટલ, ઍક્સિસ કેપિટલ, જેફરીઝ ઇન્ડિયા અને જેપી મોર્ગન ઇન્ડિયા દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવશે; જ્યારે ઇન્ટિમ ઇન્ડિયા પ્રાઇવેટ લિમિટેડને IPO રજિસ્ટ્રાર કરવામાં આવશે.

એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ IPOની હાઇલાઇટ્સ

અહીં એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ IPOના જાહેર ઇશ્યૂની કેટલીક મુખ્ય હાઇલાઇટ્સ આપેલ છે:

• એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડના જાહેર ઇશ્યૂના કેટલાક મુખ્ય હાઇલાઇટ્સ અહીં આપેલ છે.
  • એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડનો IPO જુલાઈ 03, 2024 થી જુલાઈ 05, 2024 સુધી ખોલવામાં આવશે; બંને દિવસો સહિત. એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડનો સ્ટૉક પ્રતિ શેર ₹10 નું ફેસ વેલ્યૂ છે અને બુક બિલ્ડિંગ IPO માટેની કિંમત બૅન્ડ પ્રતિ શેર ₹960 થી ₹1,008 ની રેન્જમાં સેટ કરવામાં આવી છે. 

  •    એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડનો IPO એ શેર અને વેચાણ માટે ઑફર (OFS) ઘટકના નવા ઇશ્યૂનું સંયોજન હશે. નવી સમસ્યા કંપનીમાં નવી ભંડોળ લાવે છે, પરંતુ ઇપીએસ અને ઇક્વિટી ડાઇલ્યુટિવ પણ છે. OFS માત્ર માલિકીનું ટ્રાન્સફર છે; અને તેથી EPS અથવા ઇક્વિટી ડાઇલ્યુટિવ નથી.

  •    એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડના IPO નો નવો ભાગ 79,36,507 શેર (આશરે 79.37 લાખ શેર) જારી કરવામાં આવે છે, જે પ્રતિ શેર ₹1,008 ની ઉપરની કિંમત બેન્ડમાં ₹800.00 કરોડના નવા ઇશ્યૂ સાઇઝમાં અનુવાદ કરશે.

  •    એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડના IPO ના વેચાણ (OFS) ભાગમાં 1,14,28,839 શેર (આશરે 114.29 લાખ શેર) ની વેચાણ/ઑફર શામેલ છે, જે પ્રતિ શેર ₹1,008 ની ઉપરની કિંમત બેન્ડમાં ₹1,152.03 કરોડના OFS સાઇઝમાં અનુવાદ કરશે. 

  •    ઓએફએસમાં 114.29 લાખ શેર પ્રમોટર શેરધારકો અને રોકાણકાર શેરધારકોના મિશ્રણ દ્વારા ઑફર કરવામાં આવી રહ્યા છે. ઓએફએસમાં ઑફર કરવામાં આવતા 114.29 લાખ શેરમાંથી, 17.39 લાખ શેર પ્રમોટર શેરધારકો દ્વારા ઑફર કરવામાં આવશે; 10.46 લાખ શેર પ્રમોટર ગ્રુપ શેરધારકો દ્વારા ઑફર કરવામાં આવશે; બીસી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ IV લિમિટેડ દ્વારા 72.34 લાખ શેર; અને અન્ય વ્યક્તિગત શેરધારકો દ્વારા બૅલેન્સ.

  •    તેથી, એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડના કુલ IPOમાં એક નવી સમસ્યા અને 1,93,65,346 શેરના OFS (આશરે 193.65 લાખ શેર) હશે જે પ્રતિ શેર ₹1,008 ની ઉપરી બેન્ડના અંતમાં કુલ ₹1,952.03 કરોડના ઇશ્યૂ સાઇઝનો સમાવેશ થાય છે.
  એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડના IPO ને IPO મેઇનબોર્ડ પર NSE અને BSE પર સૂચિબદ્ધ કરવામાં આવશે.
   

એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ IPO: મુખ્ય તારીખો અને અરજી પ્રક્રિયા

એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડનો IPO બુધવારે, 03 જુલાઈ 2024 ના રોજ ખુલે છે અને શુક્રવારે બંધ થાય છે, 05 જુલાઈ 2024. એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડ IPO બિડની તારીખ 03 જુલાઈ 2024 થી 10.00 AM થી 05 જુલાઈ 2024 at 5.00 pm સુધીની છે. UPI મેન્ડેટ કન્ફર્મેશન માટેનો કટ-ઑફ સમય ઈશ્યુ બંધ થવાના દિવસે 5 PM છે; જે 05 જુલાઈ 2024 છે.

રોકાણકારો તેમના વર્તમાન ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટ દ્વારા અપ્લાઇ કરી શકે છે અથવા ASBA એપ્લિકેશનને ઇન્ટરનેટ બેન્કિંગ એકાઉન્ટ દ્વારા સીધા લૉગ કરી શકાય છે. આ ફક્ત સ્વ-પ્રમાણિત સિંડિકેટ બેંકો (SCSB)ની અધિકૃત સૂચિ દ્વારા જ કરી શકાય છે. ASBA એપ્લિકેશનમાં, જરૂરી રકમ માત્ર અરજીના સમયે બ્લૉક કરવામાં આવે છે અને જરૂરી રકમ માત્ર એલોટમેન્ટ પર ડેબિટ કરવામાં આવે છે. એ ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે ASBA એપ્લિકેશનોમાં, કોઈ રિફંડની કલ્પના નથી. ASBA (બ્લૉક કરેલ રકમ દ્વારા સમર્થિત એપ્લિકેશનો) સિસ્ટમ હેઠળ કુલ એપ્લિકેશનની રકમ બ્લૉક કરવામાં આવી છે. એકવાર ફાળવણી અંતિમ થઈ જાય પછી, માત્ર રકમ જ કરવામાં આવેલી ફાળવણીની મર્યાદા સુધી ડેબિટ કરવામાં આવે છે અને બૅલેન્સની રકમ પરનું ધારણા આપોઆપ બેંક એકાઉન્ટમાં રિલીઝ કરવામાં આવે છે. જુલાઈ 09 2024 ના રોજ ડિમેટ એકાઉન્ટમાં શેરનું ક્રેડિટ આઇએસઆઇએન કોડ - (INE168P01015) હેઠળ રોકાણકારોને દેખાશે. ડિમેટ એકાઉન્ટમાં આ ફાળવણી માત્ર શેરની ફાળવણીની મર્યાદા પર લાગુ પડે છે અને જો IPOમાં કોઈ ફાળવણી કરવામાં આવતી નથી, તો ડિમેટ એકાઉન્ટમાં કોઈ ક્રેડિટ દેખાશે નહીં.

એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ IPO: પ્રમોટર હોલ્ડિંગ્સ અને ઇન્વેસ્ટર ફાળવણી ક્વોટા

કંપનીના પ્રમોટર્સ સતીશ રામનલાલ મેહતા, સુનીલ રજનીકાંત મેહતા, નમિતા થાપર અને સમિત સતીશ મેહતા છે. હાલમાં પ્રમોટર્સ કંપનીમાં 98.90% હિસ્સો ધરાવે છે, જેને IPO પછી ડાઇલ્યુટ કરવામાં આવશે. ઑફરની શરતો મુજબ, ક્વૉલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ બાયર્સ (ક્યુઆઇબી) માટે નેટ ઑફરના 50% કરતાં વધુ નહીં, જ્યારે રિટેલ ઇન્વેસ્ટર્સ માટે નેટ ઑફરની સાઇઝના 35% કરતાં ઓછી ન હોવી આરક્ષિત છે. અવશેષ 15% એચએનઆઈ/એનઆઈઆઈ રોકાણકારો માટે અલગ રાખવામાં આવે છે. નીચે આપેલ ટેબલ વિવિધ કેટેગરીમાં ફાળવણીને કૅપ્ચર કરે છે.

અહીં નોંધવામાં આવી શકે છે કે ઉપર દર્શાવેલ નેટ ઑફર એટલે કર્મચારીની ક્વૉન્ટિટી નેટ અને પ્રમોટર ક્વોટા, જેમ કે ઉપર દર્શાવેલ છે. લાલ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ (આરએચપી) મુજબ શેરોના એક વિશિષ્ટ સમર્પિત કર્મચારી ક્વોટા છે. એન્કર ભાગ, QIB ભાગમાંથી કાર્વ કરવામાં આવશે અને લોકો માટે ઉપલબ્ધ QIB ભાગને પ્રમાણમાં ઘટાડવામાં આવશે.

એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ IPO માં રોકાણ કરવા માટે લૉટ સાઇઝ

લૉટ સાઇઝ એ ન્યૂનતમ શેરની સંખ્યા છે જે ઇન્વેસ્ટરને IPO એપ્લિકેશનના ભાગ રૂપે મૂકવી પડશે. લૉટ સાઇઝ માત્ર IPO માટે લાગુ પડે છે અને એકવાર તે લિસ્ટ થયા પછી તેને 1 શેરના ગુણાંકમાં પણ ટ્રેડ કરી શકાય છે કારણ કે તે એક મુખ્ય બોર્ડની સમસ્યા છે. IPO માંના રોકાણકારો માત્ર ન્યૂનતમ લૉટ સાઇઝ અને તેના ગુણાંકમાં રોકાણ કરી શકે છે. એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડના કિસ્સામાં, ન્યૂનતમ લૉટ સાઇઝ ₹14,112 ના ઉપર બૅન્ડ સૂચક મૂલ્ય સાથે 14 શેર છે. નીચે આપેલ ટેબલ એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડના IPO માં રોકાણકારોની વિવિધ શ્રેણીઓ માટે લાગુ પડતા ન્યૂનતમ અને મહત્તમ લૉટ્સ સાઇઝને કૅપ્ચર કરે છે.

અહીં નોંધવામાં આવી શકે છે કે B-HNI કેટેગરી અને QIB (યોગ્ય સંસ્થાકીય ખરીદદાર) કેટેગરી માટે, કોઈ ઉપરની મર્યાદા લાગુ પડતી નથી.

એમ્ક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડની ફાઇનાન્શિયલ હાઇલાઇટ્સ

નીચે આપેલ ટેબલ છેલ્લા 3 પૂર્ણ થયેલા નાણાંકીય વર્ષો માટે એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડના મુખ્ય ફાઇનાન્શિયલ કૅપ્ચર કરે છે. 

એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડના ફાઇનાન્શિયલમાંથી કેટલાક મુખ્ય ટેકઅવે છે જેને નીચે મુજબ ગણવામાં આવી શકે છે:

a) છેલ્લા 3 વર્ષોમાં, આવકની વૃદ્ધિ સામાન્ય રીતે રહી છે. ઉદાહરણ તરીકે, FY22 અને FY24 વચ્ચે, વેચાણ લગભગ 14% સુધી વધી ગયું છે જ્યારે કર્મચારીઓને તે સમયગાળામાં લાભ ખર્ચ 28% સુધી વધી ગયો છે. આનું કારણ છે કે નફા પર દબાણ છે અને ROE અને ROA જેવા કેટલાક મુખ્ય ગુણોત્તરો પર પણ દબાણ છે. 

b) કંપનીના ચોખ્ખા માર્જિન 7.48% પર ખૂબ જ મજબૂત રહ્યા છે, ત્યારે ટ્રેન્ડ ફરીથી એકવાર તે જ છે, જ્યારે નાણાંકીય વર્ષ 22 માં ચોખ્ખું માર્જિન 11.31% થી નીચે આવે છે. તેવી જ રીતે આરઓઇ અને આરઓએમાં તીવ્ર ઘટાડો લેટેસ્ટ વર્ષમાં પણ જોવામાં આવે છે અને તેને તીવ્ર ઉચ્ચ માનવશક્તિ ખર્ચ દ્વારા પ્રભાવિત થતા નફા પર પણ શ્રેય આપી શકાય છે. 

c) કંપની પાસે નવીનતમ વર્ષમાં લગભગ 0.85X માં સંપત્તિઓની તુલનાત્મક રીતે પરસેવો કરવામાં આવે છે, અને આ ફાર્મા સેક્ટરમાં સામાન્ય છે જ્યાં ઘણા રોકાણો ફ્રન્ટ લોડ થાય છે. 

એકંદરે, કંપનીએ છેલ્લા 3 વર્ષોમાં વેચાણમાં સૌથી સારી વૃદ્ધિની જાણ કરી છે, પરંતુ તુલનાત્મક રીતે ઉચ્ચ માનવશક્તિ ખર્ચને કારણે નફા અને માર્જિન ગતિ રાખી નથી. જે છેલ્લા બે વર્ષમાં રો અને રોઆ પડવામાં પણ પ્રતિબિંબિત થયું છે.
 

એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ IPO ના મૂલ્યાંકન મેટ્રિક્સ

ચાલો આપણે મૂલ્યાંકનના ભાગ પર જઈએ. ₹27.54 ના લેટેસ્ટ વર્ષના ડાઇલ્યુટેડ EPS પર, ₹1,008 ની ઉપર બેન્ડ સ્ટૉકની કિંમત વર્તમાન કમાણીના 36-37 ગણા P/E રેશિયો પર ડિસ્કાઉન્ટ મેળવે છે. તે એક ફાર્મા કંપનીના સ્ટેન્ડપોઇન્ટ તરફથી યોગ્ય મૂલ્યાંકન છે, ખાસ કરીને જેમાં કાર્ય કરે છે તેમાં નેતૃત્વની સ્થિતિ છે. અમારી પાસે અંદાજિત ડેટા નથી, પરંતુ એકમાત્ર પ્રશ્ન કે કંપનીએ જવાબ આપવો પડી શકે છે કે તેઓ નફામાં સતત ઘટાડો અને છેલ્લા 2 વર્ષોમાં નફાકારકતાના અનુપાતોમાં ઘટાડોને ગિરફ્તાર કરી શકે છે કે નહીં.

અહીં કેટલાક ગુણાત્મક ફાયદાઓ છે જે એમક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડ ટેબલ પર લાવે છે:

•    કંપનીએ ઘરેલું અને વૈશ્વિક બજારમાં તેના મુખ્ય ઉપચારાત્મક ક્ષેત્રમાં મજબૂત ફ્રેન્ચાઇઝી બનાવી છે. આ બજારમાં પ્રવેશ કરનારા નવા ખેલાડીઓ માટે અથવા હાલના ખેલાડીઓને સાહસ કરવા માટે પણ તે ગંભીર માંસ હોવાની સંભાવના છે. ઉપરાંત, આ મજબૂત આર એન્ડ ડી દ્વારા સમર્થિત છે.

•    કંપનીએ તેની આર એન્ડ ડી ક્ષમતાઓ અને તેની માનવશક્તિની ગુણવત્તામાં ભારે રોકાણ કર્યું છે અને તે એક લાંબા ગાળાની સંપત્તિ ફ્રેન્ચાઇઝી છે જે કંપનીએ બનાવ્યું છે.

જો તમે નાણાંકીય વર્ષ 24 ના P/E પર ગુણાત્મક પરિબળો અને મૂલ્યાંકન ઉમેરો છો, તો સ્ટોરી વાજબી રીતે સારું લાગે છે; જોકે તે હજી સુધી સ્પષ્ટ નથી કે જો કંપની નફાકારકતા ગુણોત્તરોમાં ઘટાડો કરતા વલણને અરેસ્ટ કરી શકે. લાંબી પ્રતીક્ષા અવધિ ધરાવતા અને ઓછી સંબંધ સંપત્તિ વર્ગની શોધમાં રહેલા રોકાણકારો માટે, એમ્ક્યોર ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડ IPO પોર્ટફોલિયોમાં એક સારો ઉમેરો છે.