ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ IPO વિશે તમારે શું જાણવું જોઈએ?

કંપની ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડ વિશે

ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડ એક એન્જિનિયરિંગ કંપની તરીકે 1988 વર્ષમાં શામેલ કરવામાં આવ્યું હતું જે વિશેષ પ્રક્રિયા પાઇપિંગ ઉકેલો પ્રદાન કરે છે. કંપની તેલ અને ગેસ, થર્મલ પાવર, પરમાણુ શક્તિ, રસાયણો અને અન્ય પ્રક્રિયા ઉદ્યોગોને પૂર્ણ કરે છે જે તેમને એન્ડ-ટુ-એન્ડ એન્જિનિયરિંગ, ખરીદી અને ઉત્પાદન ઉકેલો પ્રદાન કરે છે. આ ઉપરાંત, ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડ પાઇપિંગ પ્રોડક્ટ્સનું ઉત્પાદન અને સપ્લાય પણ કરે છે, જેમાં હાઇ-પ્રેશર પાઇપિંગ સિસ્ટમ્સ, પાઇપિંગ સ્પૂલ્સ, હાઇ ફ્રીક્વન્સી ઇન્ડક્શન પાઇપ બેન્ડ્સ, લાંબાગાળે સબમર્જ કરેલા આર્ક વેલ્ડિંગ પાઇપ્સ, ઔદ્યોગિક પાઇપ ફિટિંગ્સ, પ્રેશર વેસલ્સ, ઔદ્યોગિક સ્ટેક્સ, મોડ્યુલર સ્કિડ્સ અને ઍક્સેસરીઝ શામેલ છે. તેમાં બોઇલર સુપરહીટર કોઇલ્સ, ડિ-સુપરહીટર્સ અને અન્ય કસ્ટમાઇઝ્ડ ઘટકો જેવા વિશેષ ઘટકોનો પણ સમાવેશ થાય છે. ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડમાં કુલ 7 ઉત્પાદન સુવિધાઓ છે જેમાં હરિયાણામાં પલવાલમાં સ્થિત 3 સુવિધાઓ અને ગુજરાતમાં અંજરમાં દરેક 1, રાજસ્થાનમાં બારમેર અને આસામમાં નુમલીગઢ સ્થિત છે. આ ઉપરાંત, કંપની થાઇલેન્ડની બેંગકોકમાં આંતરરાષ્ટ્રીય ઉત્પાદન સાઇટ પણ ધરાવે છે.

હાલમાં, ડીઈઈ ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડ પાસે વાર્ષિક 94,500 મિલિયન ટન (એમટીપીએ) ની કુલ સ્થાપિત ઉત્પાદન ક્ષમતા છે. તાજેતરમાં, ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડે પાયલટ પ્લાન્ટ્સની નવીનતમ વર્ટિકલ ઑફરિંગ ડિઝાઇન, એન્જિનિયરિંગ, ફેબ્રિકેશન અને ઉત્પાદનમાં પણ રહ્યું છે. કંપની હાલમાં તેના રોલ્સ પર 1,061 કર્મચારીઓને રોજગાર આપે છે; જેમાં અત્યંત કુશળ વેલ્ડર્સ શામેલ છે. તેના વ્યાપક વિશેષ પ્રક્રિયા પાઇપિંગ ઉકેલોમાં પ્રી બિડ એન્જિનિયરિંગ, બેસિક એન્જિનિયરિંગ, વિગતવાર એન્જિનિયરિંગ અને સપોર્ટ એન્જિનિયરિંગ જેવી એન્જિનિયરિંગ સેવાઓ શામેલ છે. આમાં પ્રોજેક્ટ્સ માટે એન્જિનિયરિંગ / પાવર પાઇપિંગ સિસ્ટમ્સ અને પરંપરાગત અને સીએનસી મશીનો પર કટિંગ અને બેવલિંગ, સેમી-ઑટોમેટિક અને સંપૂર્ણ ઑટોમેટિક રોબોટિક વેલ્ડિંગ મશીનો, પરંપરાગત અને ડિજિટલ રેડિયોગ્રાફી પર વેલ્ડિંગ સેવાઓનો સમાવેશ થાય છે. ઉપરાંત, CNG ફાયર કરેલ સંપૂર્ણ કૅલિબ્રેટેડ ફર્નેસ અને ઇન્ડક્શન હીટિંગ પ્રક્રિયાનો ઉપયોગ કરીને વેલ્ડ હીટ સારવાર પછી અને હાઇડ્રો ટેસ્ટિંગનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. કંપની કાર્બન સ્ટીલ, સ્ટેઇનલેસ સ્ટીલ, સ્ટેઇનલેસ સ્ટીલ, એલોય સ્ટીલ તેમજ ઇનકોનલ અને હેસ્ટેલોયના વિવિધ ગ્રેડના જટિલ ધાતુઓને પણ સંભાળે છે.

કંપનીની કાર્યકારી મૂડીની જરૂરિયાતોને ભંડોળ આપવા અને કંપનીના ઉચ્ચ ખર્ચના ઋણની પૂર્વચુકવણી/પુનઃચુકવણી માટે પણ નવા ભંડોળનો ઉપયોગ કરવામાં આવશે. કંપનીના પ્રમોટર્સમાં કૃષ્ણા લલિત બંસલ, આશિમા બંસલ અને ડીડીઈ પાઇપિંગ કમ્પોનન્ટ્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ શામેલ છે. હાલમાં પ્રમોટર્સ કંપનીમાં 100.00% હિસ્સો ધરાવે છે, જેને IPO પછી 70.18% પર પાતળી કરવામાં આવશે. IPO ને SBI કેપિટલ માર્કેટ્સ અને ઇક્વિરસ કેપિટલ દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવશે; જ્યારે લિંક ઇન્ટિમ ઇન્ડિયા પ્રાઇવેટ લિમિટેડ IPO રજિસ્ટ્રાર હશે.

ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ IPO ની સમસ્યા હાઇલાઇટ્સ કરો

ડીઈઈ ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ આઈપીઓના જાહેર મુદ્દાના કેટલાક મુખ્ય હાઇલાઇટ્સ અહીં આપેલ છે.

•    ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ IPO જૂન 19, 2024 થી જૂન 21, 2024 સુધી ખુલશે; બંને દિવસો સહિત. ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડના સ્ટૉકમાં પ્રતિ શેર ₹10 નું ફેસ વેલ્યૂ છે અને બુક બિલ્ડિંગ IPO માટેની પ્રાઇસ બેન્ડ પ્રતિ શેર ₹193 થી ₹203 ની રેન્જમાં સેટ કરવામાં આવી છે. 

•    ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડના IPO એ શેર અને ઑફર ફોર સેલ (OFS) ઘટકના નવા ઇશ્યૂનું સંયોજન હશે. નવી સમસ્યા કંપનીમાં નવી ભંડોળ લાવે છે, પરંતુ ઇપીએસ અને ઇક્વિટી ડાઇલ્યુટિવ પણ છે. બીજી તરફ, OFS માલિકીનું માત્ર ટ્રાન્સફર છે; અને તેથી EPS અથવા ઇક્વિટી ડાઇલ્યુટિવ નથી.

•    ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડના IPO નો નવો ભાગ લિમિટેડમાં 1,60,09,852 શેર (આશરે 160.10 લાખ શેર) ની સમસ્યા શામેલ છે, જે પ્રતિ શેર ₹203 ની ઉપરની કિંમત બેન્ડમાં ₹325.00 કરોડના નવા ઇશ્યૂ સાઇઝમાં અનુવાદ કરશે.

•    ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડના IPO ના વેચાણ (OFS) ભાગમાં 45,82,000 શેર (45.82 લાખ શેર) ની વેચાણ/ઑફર શામેલ છે, જે પ્રતિ શેર ₹203 ની ઉપરની કિંમત બેન્ડમાં ₹93.01 કરોડના OFS સાઇઝમાં અનુવાદ કરશે. ઓએફએસમાં સંપૂર્ણ 45.82 લાખ શેર પ્રમોટર શેરહોલ્ડર, કૃષ્ણ લલિત બંસલ દ્વારા આપવામાં આવી રહી છે.

•    તેથી, ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડના કુલ IPOમાં એક નવી સમસ્યા અને 2,05,91,852 શેરના OFS (આશરે 205.92 લાખ શેર) હશે જે પ્રતિ શેર ₹203 ની ઉપરની બેન્ડમાં કુલ ઇશ્યૂ સાઇઝ ₹418.01 કરોડનું એકંદર છે.

ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડના IPO ને IPO મેઇનબોર્ડ પર NSE અને BSE પર સૂચિબદ્ધ કરવામાં આવશે.

ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર IPO માટેની મુખ્ય તારીખો અને કેવી રીતે અરજી કરવી?

ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ IPO બુધવારે, 19 જૂન 2024 ના રોજ ખુલે છે અને શુક્રવારે, 21 જૂન 2024 ના રોજ બંધ થાય છે. ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડ IPO બિડની તારીખ 19 જૂન 2024 થી 10.00 AM થી 21 જૂન 2024 સુધી 5.00 PM પર છે. UPI મેન્ડેટ કન્ફર્મેશન માટેનો કટ-ઑફ સમય ઈશ્યુ બંધ થવાના દિવસે 5 PM છે; જે 21 જૂન 2024 છે.

ડેટા સ્ત્રોત: કંપની આરએચપી

રોકાણકારો તેમના વર્તમાન ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટ દ્વારા અપ્લાઇ કરી શકે છે અથવા ASBA એપ્લિકેશનને ઇન્ટરનેટ બેન્કિંગ એકાઉન્ટ દ્વારા સીધા લૉગ કરી શકાય છે. આ ફક્ત સ્વ-પ્રમાણિત સિંડિકેટ બેંકો (SCSB)ની અધિકૃત સૂચિ દ્વારા જ કરી શકાય છે. ASBA એપ્લિકેશનમાં, જરૂરી રકમ માત્ર અરજીના સમયે બ્લૉક કરવામાં આવે છે અને જરૂરી રકમ માત્ર એલોટમેન્ટ પર ડેબિટ કરવામાં આવે છે. એ ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે ASBA એપ્લિકેશનોમાં, કોઈ રિફંડની કલ્પના નથી. ASBA (બ્લૉક કરેલ રકમ દ્વારા સમર્થિત એપ્લિકેશનો) સિસ્ટમ હેઠળ કુલ એપ્લિકેશનની રકમ બ્લૉક કરવામાં આવી છે. એકવાર ફાળવણી અંતિમ થઈ જાય પછી, માત્ર રકમ જ કરવામાં આવેલી ફાળવણીની મર્યાદા સુધી ડેબિટ કરવામાં આવે છે અને બૅલેન્સની રકમ પરનું ધારણા આપોઆપ બેંક એકાઉન્ટમાં રિલીઝ કરવામાં આવે છે. જૂન 25 2024 ના રોજ ડિમેટ એકાઉન્ટમાં શેરનું ક્રેડિટ આઇએસઆઇએન કોડ - (INE841L01016) હેઠળ રોકાણકારોને દેખાશે. ડિમેટ એકાઉન્ટમાં આ ફાળવણી માત્ર શેરની ફાળવણીની મર્યાદા પર લાગુ પડે છે અને જો IPOમાં કોઈ ફાળવણી કરવામાં આવતી નથી, તો ડિમેટ એકાઉન્ટમાં કોઈ ક્રેડિટ દેખાશે નહીં.

પ્રમોટર હોલ્ડિંગ્સ અને ઇન્વેસ્ટર ક્વોટા ફાળવણી 

કંપનીના પ્રમોટર્સમાં કૃષ્ણા લલિત બંસલ, આશિમા બંસલ અને ડીડીઈ પાઇપિંગ કમ્પોનન્ટ્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ શામેલ છે. હાલમાં પ્રમોટર્સ કંપનીમાં 100.00% હિસ્સો ધરાવે છે, જેને IPO પછી 70.18% પર પાતળી કરવામાં આવશે. ઑફરની શરતો મુજબ, ક્વૉલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ બાયર્સ (ક્યુઆઇબી) માટે નેટ ઑફરના 50% કરતાં વધુ નહીં, જ્યારે રિટેલ ઇન્વેસ્ટર્સ માટે નેટ ઑફરની સાઇઝના 35% કરતાં ઓછી ન હોવી આરક્ષિત છે. અવશેષ 15% એચએનઆઈ/એનઆઈઆઈ રોકાણકારો માટે અલગ રાખવામાં આવે છે. નીચે આપેલ ટેબલ વિવિધ કેટેગરીમાં ફાળવણીને કૅપ્ચર કરે છે.

અહીં નોંધવામાં આવી શકે છે કે ઉપર દર્શાવેલ નેટ ઑફર એટલે કર્મચારીની ક્વૉન્ટિટી નેટ અને પ્રમોટર ક્વોટા, જેમ કે ઉપર દર્શાવેલ છે. કંપની દ્વારા તેના રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ (આરએચપી)માં કર્મચારીઓ માટે આરક્ષિત શેર પ્રતિ શેર ₹19 ની છૂટ પર ઑફર કરવામાં આવે છે, તેથી ₹1.00 કરોડ સુધીનો કર્મચારી ક્વોટા છે. એન્કર ભાગ, QIB ભાગમાંથી કાર્વ કરવામાં આવશે અને લોકો માટે ઉપલબ્ધ QIB ભાગને પ્રમાણમાં ઘટાડવામાં આવશે.

ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ IPO માં રોકાણ કરવા માટે લૉટ સાઇઝ

લૉટ સાઇઝ એ ન્યૂનતમ શેરની સંખ્યા છે જે ઇન્વેસ્ટરને IPO એપ્લિકેશનના ભાગ રૂપે મૂકવી પડશે. લૉટ સાઇઝ માત્ર IPO માટે લાગુ પડે છે અને એકવાર તે લિસ્ટ થયા પછી તેને 1 શેરના ગુણાંકમાં પણ ટ્રેડ કરી શકાય છે કારણ કે તે એક મુખ્ય બોર્ડની સમસ્યા છે. IPO માંના રોકાણકારો માત્ર ન્યૂનતમ લૉટ સાઇઝ અને તેના ગુણાંકમાં રોકાણ કરી શકે છે. ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડના કિસ્સામાં, ન્યૂનતમ લૉટ સાઇઝ ₹14,973 ના ઉપર બેન્ડ સૂચક મૂલ્ય સાથે 13 શેર છે. નીચે આપેલ ટેબલ ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડના IPOમાં રોકાણકારોની વિવિધ શ્રેણીઓ માટે લાગુ પડતા ન્યૂનતમ અને મહત્તમ લૉટ્સ સાઇઝને કેપ્ચર કરે છે.

અહીં નોંધવામાં આવી શકે છે કે B-HNI કેટેગરી અને QIB (યોગ્ય સંસ્થાકીય ખરીદદાર) કેટેગરી માટે, કોઈ ઉપરની મર્યાદા લાગુ પડતી નથી.

ડીઈઈ ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડની ફાઇનાન્શિયલ હાઇલાઇટ્સ

નીચે આપેલ ટેબલ છેલ્લા 3 સંપૂર્ણ નાણાંકીય વર્ષો માટે ડીઇઇ ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડના મુખ્ય ફાઇનાન્શિયલ કૅપ્ચર કરે છે. 

ડેટા સ્ત્રોત: સેબી સાથે ફાઇલ કરેલ કંપની આરએચપી (એફવાયનો અર્થ એપ્રિલ-માર્ચ સમયગાળાથી છે)

ડીઈઈ ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ લિમિટેડના ફાઇનાન્શિયલમાંથી કેટલાક મુખ્ય ટેકઅવે છે જેને નીચે મુજબ ગણવામાં આવી શકે છે:

a) છેલ્લા 3 વર્ષોમાં, આવકની વૃદ્ધિ અસ્થિર રહી છે, જોકે નાણાંકીય વર્ષ23 વેચાણ આવક નાણાંકીય વર્ષ21 વેચાણ આવક કરતાં લગભગ 20% વધુ છે. અમે પાછલા વર્ષના ડેટાની તુલના કરી રહ્યા નથી કારણ કે નાણાંકીય વર્ષ 22 એક વર્ષ હતો જેમાં નફા અને વેચાણ પડી ગયું હતું. જો કે, કંપનીના ચોખ્ખા માર્જિન લગભગ 2.18% પર ખૂબ જ મુશ્કેલ છે.

b) જ્યારે કંપનીના ચોખ્ખા માર્જિન ખૂબ ઓછા છે, ત્યારે 3.06% પર આરઓઇ પણ અને 1.34% પર આરઓએ ઉદ્યોગના માપદંડો દ્વારા ખૂબ ઓછી છે. આ નવીનતમ વર્ષના આંકડાઓ છે, પરંતુ અગાઉના આંકડાઓમાં તેની આસપાસ સરેરાશ છે. આ પડકાર એક IRR આધારિત કિંમત મોડેલનું હોવું જોઈએ, જ્યાં ચોખ્ખું માર્જિન મોટાભાગે અવરોધિત થઈ રહ્યું છે.

c) કંપની પાસે લેટેસ્ટ વર્ષમાં માત્ર આશરે 0.62X માં સંપત્તિઓની પરસેવો ઓછી છે, અને પાછલા વર્ષની પરસેવો (એસેટ ટર્નઓવર) પણ તે સ્તરના આસપાસ કન્વર્જ કરી રહી છે. આ કિસ્સામાં, ઓછું એસેટ ટર્નઓવર કંપનીના ઓછા ROA દ્વારા કમ્પાઉન્ડ થાય છે.

એકંદરે, કંપનીએ વેચાણ અને નફામાં અસ્થિર વૃદ્ધિની જાણ કરી છે જ્યારે નેટ માર્જિન અને મૂડી માર્જિન તુલનાત્મક રીતે ઓછી હોય છે. ચાલો હવે અમને મૂલ્યાંકનની વાર્તા તરફ દોરીએ.

ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયર્સ IPO ના મૂલ્યાંકન મેટ્રિક્સ

ચાલો આપણે મૂલ્યાંકનના ભાગ પર જઈએ. ₹2.45 ના લેટેસ્ટ વર્ષના ડાઇલ્યુટેડ EPS પર, ₹203 ની ઉપર બૅન્ડ સ્ટૉકની કિંમત 82-83 વખત P/E રેશિયો પર ડિસ્કાઉન્ટ મેળવે છે. જો કોઈ ટોચની રેખા અને નીચેની રેખામાં સરેરાશ વૃદ્ધિ અને વેચાણ અને મૂડી પરના માર્જિન તરીકે પણ જોઈએ; કિંમત ખૂબ જ આક્રમક દેખાય છે અને કદાચ ટેબલ પર વધારે રહેશે નહીં. જો તમે નાણાંકીય વર્ષ24ના પ્રથમ 9 મહિનાના નંબર પર નજર કરો છો, તો EPS ₹2.69 પર છે, તેથી સંપૂર્ણ વર્ષના EPS પ્રતિ શેર ₹3.59 સુધી વધારી શકાય છે. તે હવે 56-57 વખતના P/E રેશિયોમાં રૂપાંતરિત કરે છે. આ સાપેક્ષ રીતે યોગ્ય લાગે છે પરંતુ જ્યાં સુધી નેટ માર્જિન અને રો પિકઅપ તીવ્ર ન થાય ત્યાં સુધી તેને યોગ્ય બનાવવું મુશ્કેલ હોઈ શકે છે.

અહીં કેટલાક ગુણાત્મક ફાયદાઓ છે જે ડી ડેવલપમેન્ટ એન્જિનિયરો IPO ટેબલ પર લાવે છે. 

•    કંપની જે વિશિષ્ટ કાર્ય કરે છે તેના સંદર્ભમાં, કંપની એક અગ્રણી ખેલાડી છે અને જે નોંધપાત્ર પ્રવેશ અવરોધો પ્રદાન કરે છે. લાંબા સમયથી ઊભા ગ્રાહક સંબંધો કંપનીને અતિરિક્ત ફાયદા છે.

•    ગ્રાહકોનો પ્રસાર અને ઑફર કરવામાં આવતા ઉકેલોનો પ્રસાર માત્ર વિશિષ્ટ જ નહીં પરંતુ ઉચ્ચ ગુણવત્તાની પણ છે. જો કે, તે માર્જિન સતત ઓછું હોય તેવા તથ્યને બદલતું નથી.

જો તમે FY24 ના ફૉર્વર્ડ P/E પર ગુણાત્મક પરિબળો અને મૂલ્યાંકન ઉમેરો છો, તો સ્ટોરી વાજબી રીતે સારું લાગે છે; જોકે જો કિંમત રોકાણકારો માટે ટેબલ પર વધુ હોય તો તે ખૂબ જ ચોક્કસ નથી. રોકાણકારોએ લાંબા ગાળાના રોકાણના દ્રષ્ટિકોણથી પરંતુ માત્ર ઉચ્ચ જોખમ ક્ષમતા સાથે વ્યવસાયની ફ્રેન્ચાઇઝી પર નજર રાખવી જોઈએ.