વર્દે ભાગીદારો ભારતમાં તણાવગ્રસ્ત સંપત્તિઓ માટે $1 અબજ કરશે

પીઈ ભંડોળ અને સાહસ મૂડી કંપનીઓ હવે થોડા સમયથી ભારતીય બજારમાં સક્રિય છે. ભારતમાં એક મજબૂત સ્ટાર્ટ-અપ ઇકોસિસ્ટમ છે તેને ધ્યાનમાં રાખીને તે ખૂબ જ આશ્ચર્યજનક છે. હવે આક્રમક રીતે ભારતમાં પ્રવેશ કરવા માટે તણાવગ્રસ્ત સંપત્તિ ભંડોળનો ટર્ન છે. આ લાઇનમાં નવીનતમ યુએસ આધારિત વૈકલ્પિક રોકાણ ફર્મ વર્દે ભાગીદારો છે, જે વિશ્વના અગ્રણી પીડિત ભંડોળ રોકાણકારોમાંથી એક છે. વર્દે ભાગીદારો હવે ભારતમાં તેના પોર્ટફોલિયોને વિકસાવવા માટે $1 અબજ જેટલું રોકાણ કરવાની યોજના ધરાવે છે. ખાસ કરીને તણાવગ્રસ્ત સંપત્તિઓ માટે, ક્રેડિટ માર્કેટમાં મોટી સંભવિત તકોને ટેપ કરવા માટે તેમની વ્યાપક વ્યૂહરચનાનો ભાગ છે.

એવું નથી કે ભારતમાં વર્ડ સક્રિય નથી. તેઓ પહેલેથી જ એક મોટા ભારતીય પોર્ટફોલિયો ધરાવે છે અને શિફ્ટ હવે ભારત પર વધુ આક્રમક બનવા વિશે છે. વર્દે લગભગ 6-8 વિવિધ ટ્રાન્ઝૅક્શનમાં $1 અબજને વિભાજિત કરવા માંગે છે જેથી તેઓ તેમના દરેક સંભવિત રોકાણો માટે યોગ્ય મૂલ્ય પ્રદાન કરી શકે. વર્ડે સરેરાશ $100 મિલિયનથી લઈને $200 મિલિયન સુધીના સરેરાશ ટિકિટના કદને જોઈ રહ્યા હશે. જો કે, તેનો અભિગમ મુખ્યત્વે સેક્ટર અગ્નોસ્ટિક રહેશે અને તણાવગ્રસ્ત સંપત્તિઓમાં રોકાણ સંપૂર્ણપણે કોઈપણ ચોક્કસ ક્ષેત્રની પસંદગીઓને બદલે કેસની યોગ્યતાઓ પર રહેશે.

જો કે, જ્યારે આપણે ભારતમાં તણાવગ્રસ્ત સંપત્તિઓની વાત કરીએ છીએ, ત્યારે સામાન્ય રીતે રિયલ એસ્ટેટ, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, ઔદ્યોગિક વગેરે જેવા ક્ષેત્રો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવશે. આમાં બેંક લોનનો મહત્તમ તણાવ રહ્યો છે અને દેવાની વ્યવસ્થા પર દોડવામાં આવ્યો છે, જે દેવાની સેવા કરવામાં અસમર્થ છે. તે જ સ્થિતિમાં વર્ડે જેવા તણાવગ્રસ્ત સંપત્તિ ભંડોળ આવી સંપત્તિઓ પર યોગ્ય રીતે ડીપ ડિસ્કાઉન્ટ પર પ્રવેશ કરે છે. જો કે, આ વ્યવસ્થામાં બેંકોની ઉપરની બાબત એ છે કે જો વ્યવસાય વાસ્તવમાં ફેરવાઈ જાય અને નોંધપાત્ર મૂલ્ય બનાવવામાં સક્ષમ હોય, તો આ બેંકો અને અન્ય ધિરાણકર્તાઓ તેમની બાકી લોન પર ઉચ્ચ મૂલ્યને સમજવા માટે વધુ સારી સ્થિતિમાં છે.

વર્ડ પાર્ટનર્સની કેટલીક તાજેતરની ડીલ્સ ખૂબ જ મોટી રહી છે. ઉદાહરણ તરીકે, વર્ડે પાર્ટનર્સે તાજેતરમાં રિલાયન્સ પાવર લિમિટેડમાં ₹933 કરોડ માટે 15% હિસ્સો પ્રાપ્ત કર્યા હતા. રિલાયન્સ પાવર એ બેલીગર્ડ અનિલ અંબાણી એડગ ગ્રુપનો ભાગ છે. વર્દે ભાગીદારો દ્વારા કરવામાં આવેલ અન્ય મોટું રોકાણ પણ સમાન વ્યવસાયિક જૂથમાં છે. તેણે રિલાયન્સ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર લિમિટેડમાં લગભગ ₹550 કરોડ દાખલ કર્યા હતા, ફરીથી અનિલ અંબાની એડગ ગ્રુપનો ભાગ હતો. ગયા કેટલાક વર્ષોમાં ઘણી આર્થિક તણાવ હેઠળ હોય તેવી ગ્રુપનો ભાગ હોવા છતાં વર્દે ભાગીદારોએ આ બંને કંપનીઓની ઓળખ કરી હતી. તેણે ગયા વર્ષે રિન્ફ્રામાં રોકાણ કર્યું હતું.

વર્દે પાછલા 4 વર્ષોમાં ભારતમાં 20 વિવિધ વ્યવહારોમાં પહેલેથી જ $3 બિલિયનથી વધુ વ્યવહાર કર્યો છે. આ વર્ષે $1 અબજનું રોકાણ વર્દે ભાગીદારો દ્વારા પહેલેથી જ કરવામાં આવેલી તણાવગ્રસ્ત સંપત્તિઓમાં આ રોકાણો ઉપરાંત છે. વર્ડેની સ્થાપના વર્ષ 1993 માં કરવામાં આવી હતી અને ત્યારથી તેણે ઉત્તર અમેરિકા, યુરોપ અને એશિયા પેસિફિક જેવા પ્રદેશોમાં $90 અબજથી વધુ રોકાણ કર્યું હતું. એશિયન ઉપ-મહાદ્વીપમાં, ભારત વર્ડે માટે એક મુખ્ય બજાર છે અને તે આગામી મહિનામાં વધતા તણાવગ્રસ્ત સંપત્તિનું રોકાણ કરવાની ક્ષમતા જોઈ રહ્યું છે કારણ કે વ્યવસાયો વધુ મોંઘવારી અને ભંડોળની વધતી કિંમતના કારણે તણાવમાંથી પસાર થાય છે.

એક ઝડપી ચિત્ર આપવા માટે, એશિયા પેસિફિક માર્કેટમાં વર્ડ પાર્ટનર્સના કુલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોમાંથી લગભગ 40% ભારતનો હિસ્સો છે, જે તેમની યોજનાઓ માટે કેટલું મહત્વપૂર્ણ અને કેન્દ્રીય ભારત છે તેનો ચિત્ર આપે છે. વર્દે ભાગીદારો પાસે તેની વર્તમાન સંપત્તિ પુનર્નિર્માણ કંપની (એઆરસી) આર્મનો લાભ લેવા માટે આદિત્ય બિરલા મૂડી સાથે વ્યૂહાત્મક ભાગીદારી છે. આ માર્ગ દ્વારા વર્ડે સમાપ્ત થયેલા કેટલાક તાજેતરના વ્યવહારોમાં જીએમઆર એરપોર્ટ્સ અને જીએમઆર ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સાથેના વ્યવહારો તેમજ કેએસકે મહાનદી પાવર પ્રોજેક્ટમાં પંજાબ નેશનલ બેંકના ઋણ સંપર્કને ખરીદવાની ડીલનો સમાવેશ થાય છે.

રોકાણની શૈલીના સંદર્ભમાં, ધ્યાન મોટાભાગે પ્રારંભિક તબક્કામાં રોકાણ કરતી વિશેષ પરિસ્થિતિઓ રહ્યું છે જ્યારે તાજેતરના સમયે, વર્દે ભાગીદારોએ તણાવગ્રસ્ત ક્રેડિટ સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરવા પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું છે. તે તણાવગ્રસ્ત ક્રેડિટ પર ત્રીજું ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની યોજના ધરાવે છે અને 70% નો જથ્થાબંધ વિશેષ પરિસ્થિતિઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. એ ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે ડિસેમ્બર 2019 માં, વર્દે ભાગીદારો રોકાણકારોના ક્લચનો ભાગ હતા જેણે તકલીફ ધરાવતી પાવર કંપની માટે $922 મિલિયન મૂલ્યના સૌથી મોટા OTS (વન-ટાઇમ સેટલમેન્ટ) ડીલનું નેતૃત્વ કર્યું હતું; વર્દે માટે રતન ઇન્ડિયા પાવર લિમિટેડ એ વિશેષ પરિસ્થિતિઓ અને ક્રેડિટ માટે સૌથી આશાસ્પદ બજારોમાંથી એક છે અને તે ફક્ત સપાટીને સ્ક્રેચ કરી શકે છે.