જુલાઈ માટે 8.5% માં US ઇન્ફ્લેશન, વધુ સારી પરંતુ હજી પણ વધુ

ગ્રાહક ફુગાવાનો ડેટા યુએસ બ્યુરો દ્વારા શ્રમ આંકડાઓની જાહેરાત કરવામાં આવ્યો તે પહેલાં જ એક દિવસ પહેલાં, લીડ સૂચકોએ પહેલેથી જ હેડલાઇનમાં ફૂગાવાની ટેપરિંગ દર્શાવી દીધી હતી. જો કે, 8.5% માં જુલાઈ 2022 માટે અંતિમ ફુગાવા ઓછું હતું, પરંતુ ખૂબ ભૂખ ન હતી. દર વધારાના 225 bps પછી, બજારોમાં ખરેખર કંઈક વધુ સારી અપેક્ષા હતી. સહમત થાય છે કે 8.5% હજુ પણ 9.1% કરતાં વધુ સારું છે જે અમે જૂન 2022 માં જોયું હતું, પરંતુ જે અર્થતંત્ર વધી રહ્યું નથી, તે માટે ફુગાવા માત્ર ખૂબ જ વધારે છે. ફક્ત ઓછી ફુગાવાથી વાસ્તવિક જીડીપી વૃદ્ધિ વધી શકે છે. 

અહીં એકંદર હેડલાઇન ફુગાવાના ઘટકોનો ઝડપી સારાંશ આપવામાં આવ્યો છે અને ફુગાવા માટે 8.5% નંબર કેવી રીતે આવ્યો હતો. 

ઉપરોક્ત અમારા ગ્રાહક ફુગાવાના વિવરણથી મુખ્ય ટેકઅપ શું છે? સતત વધી રહેલા વલણ પછી, ટાઇડ બદલાઈ રહ્યું હોય તેવું લાગે છે. એકત્રિત કરી શકાય છે કે યુએસ અર્થતંત્રએ ફેબ્રુઆરી 2022, 8.5% માં માર્ચ 2022, 8.3% માં 7.9%, એપ્રિલ 2022, 8.6% માં મે 2022 માં અને જૂન 2022 માં 9.1% માં ગ્રાહક ફુગાવાની જાણ કરી હતી. જુલાઈ 2022 મહિના માટે, 60 bps થી 8.5% સુધી ગ્રાહક ફુગાવામાં આવ્યું હતું. આ સતત દરમાં વધારાના પરિણામ તરીકે છે, જોકે ફુગાવામાં ઘટાડો 225 bps દરમાં વધારા પછી ખૂબ નાનો હોય છે.

જો તમે જૂન 2022 ડેટા સાથે જુલાઈ ડેટાની તુલના કરો છો, તો 3 ટ્રેન્ડ હેડલાઇન ઇન્ફ્લેશનના ઘટકો વિશે સ્પષ્ટ છે.

    • સૌ પ્રથમ, હેડલાઇન ફૂડ ઇન્ફ્લેશનમાં જૂન 10.40% થી જુલાઈ 2022 માં 10.90% સુધી 50 બેસિસ પૉઇન્ટ્સ વધારો થયો. ફૂડ ઇન્ફ્લેશનમાં વધારો મોટાભાગે ઇટ-અટ-હોમ વસ્તુઓ દ્વારા લીડ કરવામાં આવ્યો હતો. ઉપરાંત, મોટાભાગની પોષક ખાદ્ય વસ્તુઓમાં જુલાઈ 2022 માં ફૂગાવામાં તીવ્ર વૃદ્ધિ જોઈ હતી.

    • વધુ ફૂડ ઇન્ફ્લેશન હોવા છતાં, વળતર કરતાં વધુ ઊર્જા ફૂગાવામાં તીવ્ર ઘટાડો થયો અને પરિણામે ઓછા હેડલાઇન ઇન્ફ્લેશન થયું. વાસ્તવમાં, ઇંધણ, ગેસોલાઇન અને કુદરતી ગેસના નેતૃત્વ હેઠળ જુલાઈ 2022માં ઉર્જા ફુગાવામાં 800 કરતાં વધુ આધાર મુદ્દાઓ આવી હતી. 

    • અંતે, અમે મુખ્ય ફુગાવામાં આવીએ છીએ (ખાદ્ય અને ઉર્જા સિવાય). આ જુલાઈ 2022માં 5.9% પર સીધો હતો. જો કે, જો તમે મુખ્ય ક્ષેત્રમાં ફુગાવાની એકંદર બાસ્કેટને જોશો, તો માત્ર કપડાં અને વિમાન કંપનીના ભાડાઓ ઓછી હતા, જ્યારે બાકીની વસ્તુઓ જુલાઈમાં વધારે હતી.

જ્યારે વર્ષ 60 bps થી 8.5% સુધીમાં ફૂગાવામાં આવ્યું હતું, ત્યારે મૉમમાં 1.3% ની ઉચ્ચથી ઓછા 0.0% સુધીનો ફૂગાવો થયો હતો. આનો અર્થ ફેડ સ્ટેન્સ માટે શું છે?

ફીડ હૉકિશનેસ પર છોડશે નહીં, પરંતુ તેને વધુ ટેમ્પર કરવામાં આવશે

માર્ચ 2022 અને જુલાઈ 2022 વચ્ચે, ફેડ દરો 225 બીપીએસ વધારે છે જે તેને 2.25% થી 2.50% ના ન્યુટ્રલ લેવલ પર લાવે છે. સ્પષ્ટપણે, ફીડ 2022 માં મોટાભાગના દરમાં વધારોને આગળ લોડ કરશે, પરંતુ તે અહીંથી વધુ ડેટા સંચાલિત થવાની સંભાવના છે. છેવટે, એકવાર નિષ્ક્રિય દરો વધી જાય પછી, વધુ દરમાં વધારો ફક્ત ઓછી વૃદ્ધિના ખર્ચ પર જ આવશે. આ એક દુવિધા છે. 

હમણાં અને સપ્ટેમ્બર વચ્ચે, જ્યારે ફીડ આગલા મળે છે, ત્યારે વધુ ડેટા પૉઇન્ટ્સ હોવાની સંભાવના છે. આમાં અપડેટેડ જીડીપી, નોકરીઓ, હેડલાઇન ફુગાવા, ઉત્પાદકતા વગેરે જેવા મુખ્ય ડેટા પીસનો સમાવેશ થાય છે. હૉકિશનેસ ફીડ સ્ટેન્સની વાર્તા હોવાની સંભાવના છે, પરંતુ કદાચ થોડી નીચે હોય છે!

શું ઓછી ફુગાવાનો ભારતની નાણાંકીય વાર્તાને અસર કરે છે?

એફઇડી અને આરબીઆઈએ કોવિડ પછીના ઓછામાં ઓછા દરો વધાર્યા છે, પરંતુ બંને કિસ્સાઓમાં, ફુગાવા એક પડકાર રહે છે. ભારત અને યુએસ બંને જોખમ જે વધુ વ્યથિતતા સાથે વિકાસને અસર કરે છે અને તે ભારત માટે એક મોટો પડકાર છે, જ્યાં વિકાસ અંતર્નિહિત વાર્તા છે. મોટો પ્રશ્ન છે; RBI શું કરશે? આરબીઆઈ પહેલેથી જ ફુગાવાને ઘટાડવા માટે સખત નાક ધરાવતો સ્થિતિ લઈ રહ્યો છે અને તેમાં ફેરફાર થવાની સંભાવના નથી. બીજું, આરબીઆઈ પહેલેથી જ ફુગાવાને બંધ કરવા માટે પ્રતિબદ્ધ છે. આરબીઆઈ નાણાંકીય વિવિધતાના જોખમને ટાળવા માટે યુએસએફઇડ જેવી જ સમાન બાજુએ રહેવાની સંભાવના છે. આરબીઆઈ માટે તેનો ખર્ચ હોઈ શકે છે, પરંતુ તે માફ કરવા કરતાં વધુ સારું છે.