8.3% પર યુએસ ગ્રાહક ફુગાવા, અપેક્ષા કરતાં વધુ

ઓગસ્ટ 2022 માટે અમને ઘણી પ્રતીક્ષા કરી હતી અને તેની જાહેરાત 13 સપ્ટેમ્બર ના રોજ કરવામાં આવી હતી. 8.3% માં જુલાઈમાં જાણ કરવામાં આવેલા 8.5% કરતાં વધુ સારો હતો અને જૂનમાં સ્કેરી 9.1% નો રિપોર્ટ કરવામાં આવ્યો હતો. જો કે, ઓગસ્ટમાં હજી પણ 8.1% ની સહમતિની આગાહીથી 20 bps વધારે હતું. આ એક સ્પષ્ટ સૂચન છે કે ફૂડ અને બજારોની અપેક્ષા કરતાં ફૂગાવો ઘણું સ્ટિકર બની રહ્યો છે. ઓગસ્ટમાં 8.3% માં મુદ્રાસ્ફીતિ ગેસોલાઇનની કિંમતોમાં ઘટાડવા બદલ આભાર માની રહી હતી, કારણ કે ફૂડ ઇન્ફ્લેશન અને કોર ઇન્ફ્લેશન ખરેખર વધુ હતું. 

0.1% માં હેડલાઇનમાં ફુગાવાની ક્રમબદ્ધ વૃદ્ધિ પણ જુલાઈમાં જોવા મળતી ફ્લેટ ક્રમબદ્ધ વૃદ્ધિ કરતાં વધુ હતી. વાસ્તવમાં, અપેક્ષા એ હતી કે ઓગસ્ટ મહિનામાં નકારાત્મક ફુગાવાને દર્શાવશે, અને તે હદ સુધી તે મોટાભાગે નિરાશ થઈ રહ્યું હતું. ચાલો અહીં સાવચેતીનો શબ્દ ઉમેરીએ. ફેડ તેના દરના નિર્ણય માટે ગ્રાહક ફુગાવાને બદલે પીસીઈ (ખાનગી વપરાશ ખર્ચ) પર આધાર રાખે છે. જો કે, ઓગસ્ટ માટે પીસીઈ ફૂગાવાનું સપ્ટેમ્બરના અંતમાં બહાર આવશે અને 20 મી અને 21 સપ્ટેમ્બરના રોજ એફઈડી મીટ સીપીઆઈના ફૂગાવા પર આધારિત રહેવું આવશ્યક છે.

જો કે, એકંદર હેડલાઇન ફુગાવામાં બે ફુગાવાઓ ચાલી રહી છે. ગેસોલાઇનમાં ફૂગાવાની સમસ્યા ઓગસ્ટમાં લગભગ 10.6% સુધીમાં યોગ્ય રીતે ઘટી જાય છે, પરંતુ ખાદ્ય, વસ્ત્રો, આશ્રય અને એકંદર મુખ્ય ફુગાવાની સમસ્યા પણ વધુ છે. પરિવારના બજેટ પર તણાવ આગળ વધી રહ્યું છે. ચાલો ઑગસ્ટ 2022માં ફૂડ ઇન્ફ્લેશનને જોઈએ. 11.4% માં, ફૂડ ઇન્ડેક્સમાં ફૂડ ઇન્ફ્લેશન 43 વર્ષ ઉચ્ચ છે, જેમાં મે 1979 માં આવા ઉચ્ચ સ્તરના ફૂડ ઇન્ફ્લેશન છે. જે તમને ફૂડ ઇન્ફ્લેશન પર સપ્લાય ચેઇન અવરોધોનો કેટલો ખરાબ અસર કરે છે તે વિચાર આપે છે.

પરંતુ તે ફક્ત ખાદ્ય વિશે જ નથી, કારણ કે ગેસોલાઇનની બહારની અન્ય વસ્તુઓએ પણ કિંમતોમાં તીવ્ર વૃદ્ધિ જોઈ છે. મેડિકલ કેર ખર્ચમાં તીવ્ર વધારો થયો છે અને તે જ સમયગાળામાં ઑટોમોબાઇલની કિંમતો પણ ખૂબ જ ઝડપી થઈ ગઈ છે. પરંતુ મોટી ચિંતા મુખ્ય ફુગાવામાં તીવ્ર વૃદ્ધિ છે. તે છેલ્લા કેટલાક મહિનાઓમાં 6% માર્કથી નીચે સ્થિર થયું હતું પરંતુ હવે 6.3% સુધી પાછા આવ્યું છે. સામાન્ય રીતે, આ મુખ્ય મુદ્રાસ્ફીતિ છે જે સૌથી વધુ લોટની કડક છે, આ કારણ છે કે મોટાભાગના અર્થવ્યવસ્થા વ્યવસ્થાપકો ઉચ્ચ મુખ્ય મુદ્રાસ્ફીતિ વિશે ચિંતા કરે છે.

ફેડ સ્ટેન્સ પર અસરના સંદર્ભમાં, હવે લગભગ ચોક્કસ લાગે છે કે ફીડ સપ્ટેમ્બરમાં બીજા 75 bps દરમાં વધારો લાગુ કરશે જેનાથી દરો 3% થી વધુ થશે અને લગભગ 4% ના ટર્મિનલ ટાર્ગેટ રેટની નજીક હશે. ખજાના સચિવ, જેનલ યેલન તરીકે, સંઘીય અનામતના સ્ટેન્ડને શ્રેષ્ઠ રૂપે સમજાવ્યું, "ઇન્ફ્લેશન ખૂબ જ વધારે છે, અને આપણે તેને ઘટાડીએ તે જરૂરી છે". તેનો અર્થ એ છે કે 75 bps દર વધારાના 2 બોઉટ પછી, અમે સપ્ટેમ્બરના મહિનામાં આવતા 75 bps ની ત્રીજી આગામી ફીડ દરમાં વધારો જોઈ શકીએ છીએ.

અત્યારે, ફેડરલ રિઝર્વ ફુગાવાને અમેરિકન અર્થવ્યવસ્થાને સૌથી મોટું જોખમ તરીકે જોઈ રહ્યું છે અને જે ફીડને નિષ્ક્રિય રાત્રીઓ આપવાનું ચાલુ રાખે છે. ફેડ પહેલેથી જ ન્યુટ્રલ રેટ વધારા પર છે, જેનો અર્થ એ છે કે હાલના સ્તરથી દરમાં વધારો સીધા જ આઉટપુટને હિટ કરવાનું શરૂ કરશે. રિસેશન વર્ડ પહેલેથી જ વિશે વાત કરી રહ્યો છે અને તે એવા પરિબળોમાંથી એક છે જેણે માંગના અનુમાનોને ડાઉનપ્લે કર્યા છે અને ગેસોલાઇનની કિંમતોને ઘટાડી દીધી છે. જો કે, વધતા મુખ્ય ફુગાવાનો એક સંકેત પણ છે કે ફુગાવાના રાક્ષસ દૂર થઈ રહ્યું નથી. 

યુએસ અર્થવ્યવસ્થા એક અનન્ય પરિસ્થિતિનો સામનો કરી રહી છે જ્યાં યુએસ અર્થવ્યવસ્થામાં સતત કઠોર મર્યાદા હોવા છતાં, માંગ પ્રશંસનીય રીતે ઘટી નથી. તે યુએસ અર્થવ્યવસ્થામાં નોંધપાત્ર શ્રમ અવરોધને કારણે હોઈ શકે છે. બેરોજગારીનો દર ખૂબ ઓછો છે અને તે અત્યારે કોઈપણ પ્રકારના દુખાવા અથવા ખર્ચનો દુખાવોને નિયમિત કરે છે. તે વાસ્તવમાં ફેડના કાર્યને ડબલી રીતે મુશ્કેલ બનાવે છે કારણ કે મજૂર ડેટા મોટાભાગે તેમના પ્રયત્નોને નકારી રહ્યું છે. પરંતુ હવે વાસ્તવિક પરીક્ષણ કરવામાં આવશે કારણ કે યુએસ ફીડ તટસ્થ દરોથી વધુ દરો લે છે. વૃદ્ધિ પર અસર ચાવી હશે.

આરબીઆઈ અને તેની નાણાંકીય પૉલિસી માટે આનો અર્થ શું છે? આરબીઆઈ સપ્ટેમ્બરના અંત સુધી મળે છે, જ્યાં 50 બીપીએસની બીજી દરમાં વધારો રેપો દરોને 5.9% અંક સુધી લઈ જવાની સંભાવના છે. નિષ્ણાતો એ દ્રષ્ટિકોણમાં છે કે RBI માટે ટર્મિનલ દરનો લક્ષ્ય હવે 6% થી 6.5% સુધી આંતરિક રૂપે સુધારી શકાય છે, જે પ્રી-કોવિડ સ્તરથી લગભગ 135 bps સુધી રેપો દરો લેશે. સમગ્ર જીડીપીના વિકાસ પર આ પગલાની અસર ચાવીને હોલ્ડ કરશે કારણ કે ભારતીય અર્થવ્યવસ્થા જીડીપી વાર્તા પર ભારે વળતર આપી રહી છે.