સેબીએ ઓફર-ફોર-સેલ નિયમો હળવા કરવાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે, જેમાં એક વર્ષની હોલ્ડિંગ અવધિ પર છૂટ આપવામાં આવી છે

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (સેબી) એ વેચાણ માટેની ઑફર (ઓએફએસ) પદ્ધતિને સંચાલિત કરવાના નિયમોને હળવા કરવા માટે સુધારાની દરખાસ્ત કરી છે. OFS પ્રક્રિયા પ્રમોટર્સને પબ્લિક ઇશ્યૂ મારફત કંપનીમાં તેમની હોલ્ડિંગ વેચવાની મંજૂરી આપે છે, જે વધુ સારી લિક્વિડિટીની સુવિધા આપે છે અને સ્ટૉક માર્કેટમાં રોકાણકારોની ભાગીદારીને વિસ્તૃત કરે છે.

ભારતીય બજારોમાં રોકાણ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં એકાઉન્ટ ખોલો

વર્તમાન OFS નિયમો અને તેમની મર્યાદાઓ

હાલના નિયમો હેઠળ, પ્રમોટર્સને ઓએફએસ દ્વારા વેચી શકાય તે પહેલાં ઓછામાં ઓછા એક વર્ષ માટે તેમના શેર હોલ્ડ કરવાની જરૂર છે. જો કે, ન્યાયિક અથવા સરકારી સત્તા, જેમ કે ઉચ્ચ અદાલત, ટ્રિબ્યુનલ અથવા કેન્દ્ર સરકાર દ્વારા મંજૂર યોજનાઓ દ્વારા મેળવેલ શેર માટે અપવાદ અસ્તિત્વમાં છે. કોર્પોરેટ પુનર્ગઠનમાં સુગમતા પ્રદાન કરવા અને મર્જર, ડીમર્જર અથવા અન્ય પુનર્ગઠન પ્રક્રિયાઓ હેઠળના વ્યવસાયોને બિનયોગ્ય રીતે પ્રતિબંધિત નથી તેની ખાતરી કરવા માટે આ છૂટ રજૂ કરવામાં આવી હતી.

આ છૂટ હોવા છતાં, આવી મંજૂર યોજનાઓ હેઠળ શરૂઆતમાં હસ્તગત કરવામાં આવેલી સંપૂર્ણ ચુકવણી કરેલ ફરજિયાત રૂપથી કન્વર્ટિબલ સિક્યોરિટીઝના રૂપાંતરણ દ્વારા પ્રાપ્ત ઇક્વિટી શેર પર તેની લાગુ પડવાની કેટલીક અનિશ્ચિતતા છે. સેબી એ હવે આ રૂપાંતરિત શેરમાં આ છૂટને સ્પષ્ટપણે વિસ્તૃત કરવા માટે સુધારાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે, જે ન્યૂનતમ પ્રમોટર્સના યોગદાન (એમપીસી) નિયમો સાથે સુસંગતતા સુનિશ્ચિત કરે છે.

મુખ્ય નિયમનકારી જોગવાઈઓ

ICDR નિયમો હેઠળ હોલ્ડિંગ સમયગાળાની આવશ્યકતાઓ

સેબીના નિયમન 8 મુજબ (મૂડી અને ડિસ્ક્લોઝર આવશ્યકતાઓનો ઇશ્યૂ) રેગ્યુલેશન, 2018 (આઇસીડીઆર રેગ્યુલેશન):

• માત્ર સંપૂર્ણપણે ચૂકવેલ ઇક્વિટી શેર જે ડ્રાફ્ટ ઑફર દસ્તાવેજ ફાઇલ કરતા પહેલાં ઓછામાં ઓછા એક વર્ષ માટે રાખવામાં આવ્યા છે તે જાહેર જનતાને વેચાણ માટે ઑફર કરી શકાય છે.
• એવા કિસ્સાઓમાં જ્યાં ડિપોઝિટરી રસીદ, મૂળ સિક્યોરિટીઝ બંનેની હોલ્ડિંગ અવધિ અને પરિણામી ઇક્વિટી શેર સહિત સંપૂર્ણપણે ચૂકવેલ ફરજિયાત રૂપથી કન્વર્ટિબલ સિક્યોરિટીઝના રૂપાંતરણ પર શેર પ્રાપ્ત થાય છે, તે એક વર્ષની જરૂરિયાતને પૂર્ણ કરવા માટે ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે.
   

હોલ્ડિંગ પિરિયડના નિયમ માટે હાલની છૂટ

જો એક વર્ષની હોલ્ડિંગ જરૂરિયાતમાંથી મુક્તિ આપવામાં આવે છે:

• કંપની અધિનિયમ, 2013 ની કલમ 230-234 હેઠળ હાઈ કોર્ટ, ટ્રિબ્યુનલ અથવા કેન્દ્ર સરકાર દ્વારા મંજૂર કરેલી યોજના દ્વારા વેચાણ માટે ઑફર કરવામાં આવતા ઇક્વિટી શેર હસ્તગત કરવામાં આવ્યા હતા.
• હસ્તગત કરેલ ઇક્વિટી શેરોએ વ્યવસાયિક સંપત્તિઓ અથવા રોકાણ કરેલી મૂડીને બદલે છે જે યોજનાની મંજૂરી પહેલાં એક વર્ષથી વધુ સમય માટે અસ્તિત્વમાં હતી.
   

સુધારાઓ માટે સેબીનો પ્રસ્તાવ

વધુ સ્પષ્ટતા પ્રદાન કરવા અને કોઈપણ અસ્પષ્ટતાને દૂર કરવા માટે, સેબીએ નિયમન 8 હેઠળ જોગવાઈમાં ફેરફાર કરવાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે. સુધારેલા નિયમનમાં સ્પષ્ટપણે જણાવવામાં આવશે કે સંપૂર્ણપણે ચૂકવેલ ફરજિયાત રૂપથી કન્વર્ટિબલ સિક્યોરિટીઝના રૂપાંતરણ દ્વારા મેળવેલ ઇક્વિટી શેર-જો તેઓ શરૂઆતમાં મંજૂર યોજના હેઠળ હસ્તગત કરવામાં આવ્યા હોય તો-તેને એક વર્ષની હોલ્ડિંગ આવશ્યકતામાંથી પણ મુક્તિ આપવામાં આવશે.

આ પ્રસ્તાવિત ફેરફારનો હેતુ એમપીસીના ધોરણોને સંચાલિત કરતા સિદ્ધાંતો સાથે OFS ફ્રેમવર્કને સંરેખિત કરવાનો છે, જે નિયમનકારી સારવારમાં સાતત્યતા સુનિશ્ચિત કરે છે. આ પગલાથી ભારતના મૂડી બજારોમાં પુનર્ગઠન અને વ્યવસાય કરવાની સરળતાને પ્રોત્સાહન આપતી કંપનીઓ માટે અનુપાલનની જરૂરિયાતોને સુવ્યવસ્થિત કરવાની અપેક્ષા છે.

પ્રસ્તાવિત સુધારાની અસરો

વધુ સ્પષ્ટતા અને નિયમનકારી સાતત્ય: છૂટ હેઠળ ઇક્વિટી શેરને સ્પષ્ટપણે કવર કરીને, સેબીનો હેતુ નિયમોના અર્થઘટનમાં કોઈપણ અસ્પષ્ટતાને દૂર કરવાનો, પ્રમોટર્સ અને રોકાણકારો માટે કાનૂની અને પ્રક્રિયાત્મક અનિશ્ચિતતાઓને ઘટાડવાનો છે.

વધારેલી બજાર લિક્વિડિટી: હોલ્ડિંગ સમયગાળાના નિયમોમાં છૂટથી પ્રમોટર્સને તેમની હિસ્સાને વધુ કાર્યક્ષમ રીતે ઑફલોડ કરવાની મંજૂરી મળશે, જે બજારમાં શેરની ઉપલબ્ધતામાં વધારો કરશે. આનાથી, વધુ સારી કિંમતની શોધ થઈ શકે છે અને સંસ્થાકીય અને રિટેલ રોકાણકારો પાસેથી વધુ ભાગીદારી થઈ શકે છે.

કોર્પોરેટ પુનર્ગઠન માટે પ્રોત્સાહન: મર્જર, ડીમર્જર અથવા અન્ય કોર્પોરેટ પુનર્ગઠન પ્રવૃત્તિઓ હેઠળની કંપનીઓને હળવા નિયમોનો લાભ મળશે, કારણ કે તેમની પાસે એક વર્ષની સખત હોલ્ડિંગની જરૂરિયાતને બંધાયેલા વિના તેમના શેરહોલ્ડિંગ માળખાને મેનેજ કરવામાં વધુ સુગમતા હશે.

વૈશ્વિક શ્રેષ્ઠ પ્રથાઓ સાથે સંરેખન: સેબીનું પગલું આંતરરાષ્ટ્રીય ધોરણો સાથે ભારતના નિયમનકારી માળખાને સંરેખિત કરે છે, જ્યાં બજારની અખંડતા જાળવી રાખતી વખતે વ્યવસાયના પુનર્ગઠનને સરળ બનાવવા માટે સમાન છૂટ અસ્તિત્વમાં છે.

તારણ

OFS નિયમોમાં છૂટછાટ આપવાની સેબીની દરખાસ્ત નિયમનકારી સુગમતા વધારવા અને મૂડી બજારની કાર્યક્ષમતામાં સુધારો કરવા માટે એક નોંધપાત્ર પગલું છે. ફરજિયાત રૂપથી કન્વર્ટિબલ સિક્યોરિટીઝના રૂપાંતરણ દ્વારા મેળવેલ ઇક્વિટી શેરમાં છૂટ વધારીને, સેબીનો હેતુ પુનર્ગઠનમાં સંલગ્ન કંપનીઓ માટે એક લેવલ પ્લેઇંગ ફિલ્ડ પ્રદાન કરવાનો છે. આ પગલાથી રોકાણકારોના આત્મવિશ્વાસમાં વધારો થશે, વ્યવસાયની સરળતાને પ્રોત્સાહન મળશે અને ભારતની સિક્યોરિટીઝ માર્કેટના એકંદર વિકાસમાં યોગદાન મળશે તેવી અપેક્ષા છે.

કન્સલ્ટેશન પેપર હાલમાં જાહેર પ્રતિસાદ માટે ખુલ્લું છે, અને સેબી સંભવિતપણે સુધારાઓને અંતિમ રૂપ આપતા પહેલાં ઉદ્યોગના સૂચનોનો સમાવેશ કરશે. જો મંજૂર થયેલ હોય, તો સુધારેલા નિયમો OFS પ્રક્રિયાને સરળ બનાવશે, પ્રમોટર્સ, રોકાણકારો અને વ્યાપક નાણાંકીય ઇકોસિસ્ટમને લાભ આપશે.