સેબીએ રોકાણ સલાહકારો અને સંશોધન વિશ્લેષકોને ઍડવાન્સ ફી એકત્રિત કરવાની મંજૂરી આપવાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે

બુધવારે, કેપિટલ માર્કેટ રેગ્યુલેટર સેબીએ એક કન્સલ્ટેશન પેપર બહાર પાડ્યું હતું જેમાં સુધારાઓનો પ્રસ્તાવ છે જે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ એડવાઇઝર્સ (આઇએ) અને રિસર્ચ એનાલિસ્ટ (આરએએસ) ને એક વર્ષ સુધી એડવાન્સ ફી વસૂલવાની મંજૂરી આપશે.

હાલમાં, રોકાણ સલાહકારો મહત્તમ બે ત્રિમાસિક માટે ઍડવાન્સ ફી એકત્રિત કરી શકે છે, જો ગ્રાહક સંમત થાય છે, જ્યારે સંશોધન વિશ્લેષકો માત્ર એક ત્રિમાસિક માટે ઍડવાન્સ ફી વસૂલવા માટે પ્રતિબંધિત છે.

ભારતીય બજારોમાં રોકાણ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં એકાઉન્ટ ખોલો

પ્રસ્તાવ માટે પૃષ્ઠભૂમિ અને તર્ક

સેબીએ શરૂઆતમાં એડવાઇઝરી અથવા રિસર્ચ સર્વિસ માટે લાંબા ગાળાની નાણાકીય પ્રતિબદ્ધતાઓમાં લૉક થવાથી રોકવા માટે ઍડવાન્સ ફી પર મર્યાદા રજૂ કરી હતી જે તેમની અપેક્ષાઓને પૂર્ણ ન કરી શકે. પ્રતિબંધનો હેતુ રોકાણકારોને વધુ સુગમતા પ્રદાન કરવા અને સંતોષકારક પ્રદર્શન વિના સેવા પ્રદાતા સાથે જોડાયેલા જોખમને ઘટાડવા માટે હતો.

જો કે, સેબીને સંશોધન વિશ્લેષકો તરફથી પ્રતિસાદ મળ્યો છે, જેઓ એવી દલીલ કરે છે કે આ અવરોધો તેમને લાંબા ગાળાની રોકાણની ભલામણો પ્રદાન કરવાથી નિરુત્સાહિત કરે છે. આ વિશ્લેષકો મુજબ, હાલના નિયમો કાર્યકારી અસમર્થતા તરફ દોરી જાય છે, વહીવટી બોજ વધારે છે અને આખરે ઉદ્યોગમાં ગ્રાહકો અને વ્યાવસાયિકો બંને માટે ખર્ચ ઉમેરે છે.

ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સલાહકારો અને સંશોધન વિશ્લેષકો દાવો કરે છે કે ટૂંકા બિલિંગ ચક્ર વ્યૂહાત્મક, લાંબા ગાળાના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અભિગમોને પ્રોત્સાહન આપવાને બદલે ટૂંકા ગાળાના લાભો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. વધુમાં, તેઓ એવી દલીલ કરે છે કે વધુ લવચીક ઍડવાન્સ ફી સ્ટ્રક્ચર તેમને વધુ કાર્યક્ષમ રીતે સંસાધનોની યોજના અને ફાળવણી કરવામાં સક્ષમ બનાવશે, જેથી તેમની સેવાઓની એકંદર ગુણવત્તામાં સુધારો થશે.

કન્સલ્ટેશન પેપરમાં મુખ્ય જોગવાઈઓ

સેબીએ ફેબ્રુઆરી 27 માટે સબમિશનની સમયસીમા સાથે પ્રસ્તાવિત સુધારાઓ પર જાહેર ટિપ્પણીઓને આમંત્રિત કરી છે. રેગ્યુલેટરએ ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે હાલની ઍડવાન્સ ફી મર્યાદાનું પ્રાથમિક લક્ષ્ય રોકાણકારોને માત્ર આઇએ અથવા આરએ માટે આર્થિક રીતે બંધાયેલા રહેવાથી સુરક્ષિત કરવાનું હતું કારણ કે તેઓએ અગાઉથી ચુકવણી કરી હતી. મહત્તમ ઍડવાન્સ ફીના સમયગાળાને પ્રતિબંધિત કરીને, સેબીનો હેતુ રોકાણકારોને સમયાંતરે તેમના સેવા પ્રદાતાઓનું પુનઃમૂલ્યાંકન કરવાની સ્વતંત્રતા આપવાનો છે.

જો કે, એગ્રીમેન્ટની સમય પહેલા સમાપ્તિ સંબંધિત ચિંતાઓને સંબોધવા માટે, કન્સલ્ટેશન પેપર નોંધ કરે છે કે રિફંડની જોગવાઈઓ પહેલેથી જ અમલમાં છે. જો કોઈ કરાર વહેલી તકે સમાપ્ત થાય તો આ જોગવાઈઓ માટે સંશોધન વિશ્લેષકોને પ્રમાણસર ફી પરત કરવાની જરૂર છે. તેવી જ રીતે, ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સલાહકારોએ બિનઉપયોગી સર્વિસ પીરિયડ માટે ફી રિફંડ કરવી આવશ્યક છે, જો કે તેમને એક ક્વાર્ટરની ફીની સમકક્ષ બ્રેકેજ ખર્ચ જાળવી રાખવાની પરવાનગી છે.

પ્રસ્તાવિત સુધારાઓ હેઠળ, ફી મર્યાદા, ચુકવણીની પદ્ધતિઓ, રિફંડ અને બ્રેકેજ ફી સંબંધિત અનુપાલનની જરૂરિયાતો ખાસ કરીને વ્યક્તિગત અને હિન્દુ અવિભાજિત પરિવાર (એચયુએફ) ગ્રાહકોને લાગુ થવાનું ચાલુ રહેશે.

પ્રોક્સી સલાહકારની ભલામણો માંગતા બિન-વ્યક્તિગત ગ્રાહકો, માન્યતા પ્રાપ્ત રોકાણકારો અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો માટે, ફી સંબંધિત નિયમો અને શરતો સેબી દ્વારા લાદવામાં આવેલી મર્યાદાને બદલે પરસ્પર વાટાઘાટો કરેલ કરાર દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવશે.

બજારના સહભાગીઓ પર સંભવિત અસર

પ્રસ્તાવિત ફેરફારોનો હેતુ નિયમનકારી પાલન અને બજારની લવચીકતા વચ્ચે સંતુલન જાળવવાનો છે. ફીના પ્રતિબંધોને હળવા કરીને, સેબી ભારતની નાણાંકીય સલાહકાર અને સંશોધન ઇકોસિસ્ટમના વિકાસને ટેકો આપવા માંગે છે અને પર્યાપ્ત રોકાણકારોની સુરક્ષા સુનિશ્ચિત કરે છે.

જો અમલમાં મુકવામાં આવે, તો નવું ફ્રેમવર્ક સંશોધન વિશ્લેષકો અને રોકાણ સલાહકારોને વારંવાર રિન્યુઅલની ઝંઝટ વગર વધુ વ્યાપક, લાંબા ગાળાની સલાહકાર સેવાઓ પ્રદાન કરવામાં સક્ષમ બનાવીને લાભ આપી શકે છે. બીજી તરફ, ગ્રાહકો, ઉચ્ચ-ગુણવત્તાવાળી અંતર્દૃષ્ટિઓ અને વ્યૂહરચનાઓની ઍક્સેસ મેળવી શકે છે જે ટૂંકા ગાળાના લાભોને બદલે ટકાઉ વિકાસ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

જો કે, રોકાણકાર સુરક્ષા જૂથો એવી દલીલ કરી શકે છે કે જો સેવા પ્રદાતાઓ અપેક્ષાઓને પૂર્ણ કરવામાં નિષ્ફળ જાય તો વિસ્તૃત ઍડવાન્સ ફીનું માળખું હજુ પણ જોખમો ઊભું કરી શકે છે. સેબીએ પર્યાપ્ત રિફંડ મિકેનિઝમ અને અમલીકરણના પગલાંને સુનિશ્ચિત કરીને આ સમસ્યાઓનું સમાધાન કરવું પડશે.

એકંદરે, પ્રસ્તાવિત સુધારાઓ નિયમનકારી નીતિઓને સુધારવા માટે સેબીના ચાલુ પ્રયત્નોને એવી રીતે પ્રતિબિંબિત કરે છે જે બજારના સહભાગીઓ અને રોકાણકારો બંનેને લાભ આપે છે. અંતિમ નિર્ણય કન્સલ્ટેશન સમયગાળા દરમિયાન હિસ્સેદારો પાસેથી પ્રાપ્ત પ્રતિસાદ પર આધારિત રહેશે.