આરબીઆઈ રૂપિયાની રક્ષા માટે $100 અબજ સુધી ખર્ચ કરવા ઈચ્છે છે

શું તમે લગભગ 80/$ લેવલનું ડાંગલિંગ જોયું છે અને 80/$ લેવલથી આગળ વધવાનો ઇનકાર કરી રહ્યા છો? આવું શા માટે થાય છે? કારણ કે, RBI સ્પૉટ માર્કેટમાં ડૉલરની સપ્લાયમાં સુધારો કરવા માટે હસ્તક્ષેપમાં હસ્તક્ષેપ કરે છે અને વેચે છે. જો કે, આ ડૉલર RBI પાસેથી અને RBI દ્વારા ડૉલર વેચવાની મર્યાદા સુધી આવે છે, તેના અનામતોમાં ઘટાડો થતો જોવા મળે છે. આરબીઆઈના ઘટતા અનામતોમાં તે દેખાય છે. છેલ્લા કેટલાક મહિનાઓમાં આરબીઆઈના વિદેશી અનામતો $647 અબજથી ઓછા $580 અબજ સુધી પડી ગયા છે. તે કિંમત છે.

જે આપણને લાખો ડૉલરના પ્રશ્ન પર લાવે છે; આરબીઆઈ રૂપિયાની રક્ષા કરવા માટે કેટલા રિઝર્વ ખર્ચ કરવા તૈયાર હોય અથવા કેટલું રિઝર્વ કરી શકે છે. સામાન્ય રીતે, RBI ડોલર માર્કેટમાં ઘણી બધી અસ્થિરતાને રોકવા માટે હસ્તક્ષેપ કરે છે પરંતુ સમયે તે આક્રમક પણ થાય છે અને મુખ્ય માનસિક સ્તરોની આસપાસ રૂપિયાની રક્ષા કરવાનો પ્રયત્ન કરે છે. તાજેતરનું 80/$ લેવલ એ એક મનોવૈજ્ઞાનિક સ્તર છે જે આરબીઆઈએ ખૂબ લાંબા સમય સુધી ખૂબ જ સ્પષ્ટપણે બચાવ કર્યું છે. પરંતુ, અંતે અમારી પાસે આરબીઆઇ તેના અનામતો પર કેટલો આકર્ષિત કરવા માટે તૈયાર રહેશે તેનો સંકેત છે.

રાયટર્સના એક અહેવાલ મુજબ, અંદરના સ્રોતોના આધારે પરંતુ હજી સુધી સત્તાવાર નથી, આરબીઆઈ તેના વિદેશી વિનિમય અનામતોમાંથી છઠ્ઠો વેચવા માટે તૈયાર રહેશે જે ઝડપી ઘટાડા સામે રૂપિયાની રક્ષા કરશે. તે સંખ્યાઓમાં અનુવાદ કરવા માટે, તે આશરે $100 થી $110 અબજ હશે કે આરબીઆઈ નબળાઈથી રૂપિયાને બચાવવા માટે ખર્ચ કરવા તૈયાર રહેશે. જો કે, $60 બિલિયનથી વધુ ખર્ચ પહેલેથી જ કરવામાં આવ્યો છે, આરબીઆઈ પાસે રૂપિયાની રક્ષા કરવાના તેના પ્રયત્નમાં ખર્ચ કરવા માટે હવે અન્ય $40 બિલિયનથી $45 બિલિયન બાકી છે.
રૂપિયાની રક્ષા કરવાની આ સમસ્યા શા માટે હવે આટલી મોટી પ્રાથમિકતા બની ગઈ છે. કૅલેન્ડર વર્ષ 2022 થી શરૂ થયા પછી, ભારતીય રૂપિયા 8% થી વધુ ગુમાવ્યા છે, જે ચલણ ધોરણો દ્વારા ખૂબ જ વધારે છે. તે વારંવાર 80/$ અંકથી પસાર થઈ ગયું છે પરંતુ તે આરબીઆઈના હસ્તક્ષેપની પાછળ નીચે આવેલ છે. હવે જો રાઉટર્સનો અહેવાલ યોગ્ય છે, તો આરબીઆઈ રૂપિયાની રક્ષા કરવા માટે અન્ય $40 થી $45 બિલિયન ખર્ચ કરવાની સ્થિતિમાં હોઈ શકે છે, તે પહેલાં રૂપિયાને પોતાનું સ્તર શોધવાની મંજૂરી આપશે. જો કે, આ માટે ઘણું બધું છે.

આજે, RBI માત્ર ડોલર સ્પૉટ માર્કેટ દ્વારા કરન્સીમાં હસ્તક્ષેપ કરતું નથી. ઉદાહરણ તરીકે, તે હસ્તક્ષેપ કરે છે અને દુબઈ અને સિંગાપુરની બહાર આધારિત બિન-વિતરણપાત્ર આગળના બજારમાં સ્થિતિઓ લઈ જાય છે. આરબીઆઈ ડૉલર ફોરવર્ડ બજાર દ્વારા ડૉલરની સપ્લાય અને માંગને નિયંત્રિત કરે છે જેનો ઉપયોગ બેંકો હેજ કરવા માટે કરે છે. છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં, આરબીઆઈ સૂચિબદ્ધ ડેરિવેટિવ્સ માર્કેટ દ્વારા ડૉલરના સ્તરમાં પણ હસ્તક્ષેપ કરી રહી છે અને કરન્સી વિકલ્પોના બજારમાં આક્રમક રીતે સ્થિતિઓ લઈ રહી છે. તેથી તે માત્ર સ્પૉટ જ નથી.

વેપારીઓ ઘણીવાર ફરિયાદ કરે છે કે આરબીઆઈના હસ્તક્ષેપ હોવા છતાં રૂપિયા કોઈપણ રીતે ઘટી ગયા છે. પરંતુ, જો RBIના હસ્તક્ષેપ માટે તે ખરાબ ન હોત તો તે વધુ ખરાબ હશે. તે કિસ્સામાં, આપણે જોવા મળ્યા હતા તે રૂપિયાના વધુ સંગઠિત ડેપ્રિશિયેશનની તુલનામાં ભારતીય રૂપિયામાં ઘટાડો ઘણો મોટો અને ઘણો વિક્ષેપકારી હશે. સારા સમાચાર એ છે કે આરબીઆઈના હસ્તક્ષેપને કારણે ઝડપી ડ્રોડાઉન પછી પણ, $580 બિલિયનના આરબીઆઈ અનામત વિશ્વની પાંચમી સૌથી મોટી અનામત સ્થિતિઓ છે. તે કેન્દ્રીય બેંકને આત્મવિશ્વાસ આપવો જોઈએ.

જો કે, આરબીઆઈ આધાર સ્તરથી અથવા વર્તમાન સ્તરથી અનામત સ્થિતિમાંથી કુલ છઠ્ઠો ખર્ચ કરશે કે નહીં તે ખૂબ જ સ્પષ્ટ નથી. તર્કસંગત રીતે, ભૂતપૂર્વ એવું લાગે છે કે વધુ તર્કસંગત અને તાર્કિક સ્પષ્ટીકરણ. તેથી, અમારી પાસે હમણાં જ ડૉલર સામે રક્ષણ આપવા માટે લગભગ $40 બિલિયન રિઝર્વ ઉપલબ્ધ હોઈ શકે છે. તે પણ યાદ રાખવું જોઈએ કે INR માં ઘટાડો વૈશ્વિક સ્તરે જે થઈ રહ્યો છે તેના અનુરૂપ છે. મોટાભાગની EM કરન્સીઓ અને વિકસિત માર્કેટ કરન્સીઓ પણ ડૉલર સામે તીવ્ર રીતે ઘટી ગઈ છે. 

ભારત માટે એક ચિંતા એ સ્પાઇકિંગ કરન્ટ એકાઉન્ટની ખોટ હોઈ શકે છે, જે જીડીપીના 5% કરતાં વધુ થવાનું જોખમ આપે છે. પરંતુ તેને સંબોધવા માટે સંપૂર્ણપણે અલગ સમસ્યા હશે અને તેના માટે સંપૂર્ણપણે અલગ ફોરમની જરૂર પડશે.