RBI એ 6.5% પર રેપો રેટ સ્થિર રાખે છે, FY24 ઇન્ફ્લેશનનો અંદાજ 5.4% સુધી વધારે છે

Tanushree Jaiswal તનુશ્રી જૈસ્વાલ

છેલ્લું અપડેટ: 14 ઓગસ્ટ 2023 - 06:28 pm

Listen icon

India's stock indices decline as RBI introduces a new liquidity strategy. RBI Governor announces 10% ICRR for banks to manage excess liquidity from factors like ₹2000 notes. Banking shares dip, Nifty Bank index falls. The media and metals sectors managed to eke out profits, while the fast-moving consumer goods and consumer durables sectors grappled with notable losses. RBI revises inflation forecast to 5.4% for 2023-24 due to unexpected factors, emphasizing price stability. Maintained policy rates at 6.5% indicate a cautious approach. Rising retail inflation prompts the need for strategic adjustments amid growth and stability considerations.

શું થયું: આરબીઆઈનો અપરંપરાગત પ્રતિસાદ અને બજાર પ્રતિસાદ

બજારમાં ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું એ વ્યાજ દરો પર આરબીઆઈનો નિર્ણય હતો, જેનો વિશ્લેષકો દ્વારા 6.50% પર સ્થિર રહેવા માટે વ્યાપક અનુમાન લગાવવામાં આવ્યો હતો. આ પ્રોજેક્શન ખરેખર પુષ્ટિ કરવામાં આવી હતી, જે કરન્સી બજારમાં અનુકૂળ પ્રતિક્રિયા દાખલ કરે છે. ભારતીય રૂપિયામાં 82.84 સુધીની થોડી ડિપ્લોમા સાથે ડૉલર સામે માર્જિનલ ડિક્લાઇન જોવા મળ્યું હતું - અગાઉના દિવસના બંધ દરમાંથી માત્ર બે આધારિત પૉઇન્ટ્સ ઍડજસ્ટમેન્ટ. એક સાથે, 10-વર્ષની બૉન્ડ ઊપજ નોંધપાત્ર સ્થિરતા પ્રદર્શિત કરી હતી, જે સૂચવે છે કે રોકાણકારો દરના નિર્ણયને સાવચેત રીતે અર્થઘટન કરી રહ્યા હતા.

જો કે, આરબીઆઈ ગવર્નર શક્તિકાંત દાસ દ્વારા આશ્ચર્યજનક મૂવ સાથે વાસ્તવિક ઉત્સાહ આગળ વધવામાં આવ્યું. તેમણે શેડ્યૂલ્ડ બેંકો, ઓગસ્ટ 12 થી અસરકારક રીતે 10% ના ટૂંકા ગાળાના વધારાના કૅશ રિઝર્વ રેશિયો (ICRR) રજૂ કર્યો હતો. આ પરંપરાગત પગલાં પાછળનો તર્ક મે 19 અને જુલાઈ 28 વચ્ચે ચોખ્ખી માંગ અને સમયની જવાબદારી વધારીને ઉત્પન્ન વધારાની લિક્વિડિટીને શોષી લેવાનો હતો. આ લિક્વિડિટી એક્સેસમાં એક યોગદાનકર્તા પરિબળ ₹2000 નોંધોનું ફરીથી સર્ક્યુલેશન હતું, જે પરિસ્થિતિની જટિલતામાં ઉમેરો કરે છે.

તે શા માટે થયું: ICRR વ્યૂહરચનાનું અનાવરણ

ગવર્નર દાસએ ICRRની અસ્થાયી પ્રકૃતિને અન્ડરસ્કોર કરી છે, જે સ્પષ્ટ કરી રહ્યું છે કે તેનો હેતુ બેંકિંગ સિસ્ટમની અંદર પ્રવર્તમાન લિક્વિડિટી સરપ્લસને મેનેજ કરવાનો છે. આ વ્યૂહરચના વર્તમાન રોકડ અનામત ગુણોત્તરને કરતાં વિપરીત છે, જે 4.5% પર સ્થિર રહી છે. તાત્કાલિક બજાર પ્રતિસાદ બેન્કિંગ ક્ષેત્રમાં સૌથી તીવ્ર અનુભવવામાં આવ્યો હતો. ICICI બેંક લિમિટેડ, AU સ્મોલ ફાઇનાન્સ બેંક લિમિટેડ અને કોટક મહિન્દ્રા બેંક લિમિટેડ જેવી પ્રમુખ બેંકો. તેમના શેર મૂલ્યો લગભગ 1% સુધીમાં સામૂહિક રીતે નકારવામાં આવ્યા હતા, જ્યારે નિફ્ટી બેંક ઇન્ડેક્સ 0.90% દ્વારા એકસાથે પ્લમેટ થયું હતું, જે મહત્વપૂર્ણ 45,000 અંકથી નીચે સ્લિપ થઈ રહ્યું છે.

જેમકે ભારતીય બજાર આ વિકાસ સાથે ગ્રેપલ થયું હતું, ગ્લોબલ સ્ટોક ફ્યુચર્સએ થોડો અલગ ચિત્ર ચિત્રિત કર્યો હતો. યુરોપિયન અને યુ.એસ. સ્ટૉક ફ્યુચર્સ ઉપરની ગતિ દર્શાવે છે, જે એશિયન ઇક્વિટીના મિશ્ર પ્રદર્શન દ્વારા અવિચલિત દેખાય છે. વૈશ્વિક બજારની ભાવનાઓમાં આ વિવિધતાએ જટિલતાની અતિરિક્ત પરત ઉમેરી છે.

તે કેવી રીતે અસર કરશે: જટિલતા અને શિફ્ટિંગ ટ્રેજેક્ટરીઝને નેવિગેટ કરવું

લિક્વિડિટી મેનેજમેન્ટ માટે RBI નો નવીન અભિગમ ભારતના નાણાંકીય પરિદૃશ્ય સાથે જટિલતાની એક નવી પરત રજૂ કરે છે. જેમકે બજારમાં ભાગીદારો આ વિકસતી પરિસ્થિતિને સમજવાનો પ્રયત્ન કરે છે, તેમ બધી આંખો ICRR ની સંભવિત અસરો પર નક્કી રહે છે. તાત્કાલિક પ્રત્યાઘાતોથી પણ, ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાથી દેશની આર્થિક સ્થિરતા માટે ટૂંકા ગાળાની તરલતા ગતિશીલતા અને વ્યાપક, લાંબા ગાળાના અસરો બંને સુધી વિસ્તૃત થાય છે.

ઘરેલું મોરચે, નાણાંકીય વર્ષ 2023-24 માટે સુધારેલા ફુગાવાના પ્રોજેક્શનના રૂપમાં નોંધપાત્ર સ્મરણ ઉભરી હતી. હવે ભારતનું રિટેલ ઇન્ફ્લેશન 5.4% સુધી પહોંચવાનો અંદાજ ધરાવે છે, જે ફુગાવા પર સામૂહિક રીતે ઉપરનો દબાણ કર્યો હોય તેવા પરિબળોની શ્રેણીના પ્રતિસાદને દર્શાવે છે. ગવર્નર દાસએ સામાન્ય ચોમાસાના મહત્વપૂર્ણ નિર્ધારક સહિતના વિવિધ તત્વોને આ સુધારણાનો આભાર વ્યક્ત કર્યો, જે કૃષિ ઉત્પાદનને નોંધપાત્ર રીતે પ્રભાવિત કરે છે અને, પરિણામે, ફુગાવાની ગતિશીલતા.

ફુગાવા અને ભવિષ્યના વિચારો પર અસર

ફુગાવાના પ્રોજેક્શનનું સુધારેલ બ્રેકડાઉન દ્વિતીય ત્રિમાસિક (Q2) 6.2% સુધી વધી રહ્યું છે, ત્યારબાદ ત્રીજા ત્રિમાસિક (Q3) માં 5.7% પર મોડરેશન અને ચોથા ત્રિમાસિક (Q4) માં 5.2% સુધીની વધુ ડીપ દર્શાવે છે. આગામી નાણાંકીય વર્ષના પ્રથમ ત્રિમાસિક (2024-25) સુધી આગળ જોઈએ, રિટેલ ફુગાવાનો અનુમાન 5.2% છે. રિકૅલિબ્રેશન મોટાભાગે શાકભાજી સેગમેન્ટમાં અનપેક્ષિત કિંમતના શૉકથી બને છે, જે નોંધપાત્ર રીતે બીજા ત્રિમાસિક હેડલાઇન ફુગાવાને અસર કરે છે.

આર્થિક વિશ્લેષણ અને બજાર પ્રતિસાદ

અર્થશાસ્ત્રીઓએ જોયું કે આરબીઆઈનો નિર્ણય રેપો દર અથવા તેના સ્ટેન્સમાં ફેરફાર ન કરવાનો અથવા સ્ટેન્સ શિફ્ટિંગના દૃષ્ટિકોણ વચ્ચે સાવચેત અભિગમ પર સંકેત આપ્યો છે. તેમણે ફુગાવાની આગાહીમાં 5.1% થી 5.4% સુધીમાં નોંધપાત્ર વધારો જોયો, ખાસ કરીને બીજા ત્રિમાસિક પર સંભવિત રીતે 6% થી વધુ ચિંતા વ્યક્ત કરી રહ્યા હતા. ફુગાવાના માર્ગમાં આ પરિવર્તન વર્તમાન કૅલેન્ડર વર્ષમાં દર ઘટાડવાની સંભાવનાઓને નુકસાન પહોંચાડે છે, ખાસ કરીને ત્રીજા ત્રિમાસિકમાં અનુમાનિત 5.7% ફુગાવાને ધ્યાનમાં રાખીને.

આરબીઆઈએ 6.5% પર પૉલિસીના દરો જાળવી રાખ્યા હતા, જે ફુગાવાના દબાણોના સંચાલન માટેની તેની પ્રતિબદ્ધતાને રેકોર્ડ કરે છે. જેમકે ભારતમાં રિટેલ ઇન્ફ્લેશનની આગાહી જુલાઈમાં 6.40% સુધી પહોંચવાની કરવામાં આવે છે, તેથી પાંચ મહિનામાં પહેલીવાર RBI ના સહિષ્ણુતા બેન્ડનો ઉલ્લંઘન કરવાથી, રોકાણકારો માટે અનિશ્ચિતતાઓને નેવિગેટ કરવા માટે વ્યૂહાત્મક ઍડજસ્ટમેન્ટ જરૂરી છે.
 

તમે આ લેખને કેવી રીતે રેટિંગ આપો છો?
બાકી અક્ષરો (1500)

મફત ટ્રેડિંગ અને ડિમેટ એકાઉન્ટ
+91
''
આગળ વધવાથી, તમે અમારી સાથે સંમત થાવ છો નિયમો અને શરતો*
મોબાઇલ નંબર કોનો છે
hero_form

ડિસ્ક્લેમર: સિક્યોરિટીઝ માર્કેટમાં રોકાણ બજારના જોખમોને આધિન છે, રોકાણ કરતા પહેલાં તમામ સંબંધિત દસ્તાવેજો કાળજીપૂર્વક વાંચો. વિગતવાર ડિસ્ક્લેમર માટે કૃપા કરીને ક્લિક કરો અહીં.

5paisa નો ઉપયોગ કરવા માંગો છો
ટ્રેડિંગ એપ?